杭可科技(688006)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-04 杭可科技：2024年报&2025年一季报点评：25Q1营收环比改善，看好公司海外市场布局 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备验收进度，我们下调公司2025-2026年归母净利润预测为4.25/5.85亿元（原值为6.8/8.4亿元），新增2027年归母净利润预测为7.26亿元，当前股价对应动态PE分别为24/18/14倍。我们看好公司海外订单拓展进度，维持“买入”评级。

●2024-10-31 杭可科技：季报点评：看好海外电池扩产释放设备需求 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●杭可科技发布三季报：Q3实现营收7.80亿元(yoy-34.31%，qoq-22.51%)，归母净利1.07亿元(yoy-55.24%，qoq+10.67%)。2024年Q1-Q3实现营收26.71亿元(yoy-19.27%)，归母净利3.76亿元(yoy-47.34%)，扣非净利3.40亿元(yoy-51.16%)。由于公司具有长期和海外客户的合作经验，且具备海外产能，有望持续受益于欧美锂电池产能扩张带来的设备订单增长，维持“买入”评级。

●2024-09-06 杭可科技：半年报点评：设备确收周期拉长致业绩承压，期待后续出海带来增量 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为6.50/7.73/9.12亿元，同比增长-19.7%/18.9%/18.0%；EPS为1.08/1.28/1.51元。考虑到公司在积极布局海外市场优势巨大，我们给予公司2024年15-17倍PE估值，合理价值区间为16.15-18.30元/股(预计2024年公司EPS为1.08元)，对应合理市值区间为97-110亿元，“优于大市”评级。

●2024-09-06 杭可科技：公司半年报点评：设备确收周期拉长致业绩承压，期待后续出海带来增量 (海通证券(香港) Yuewei Zhao,Kunyang Wang)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为6.50/7.73/9.12亿元，同比增长-19.7%/18.9%/18.0%；EPS为1.08/1.28/1.51元。考虑到公司在积极布局海外市场优势巨大，我们给予公司2024年17倍PE估值，对应目标价18.30元/股(预计2024年公司EPS为1.08元)，对应合理市值110亿元，“优于大市”评级。

●2024-09-01 杭可科技：2024年半年报点评：验收周期延长影响业绩，看好公司海外市场布局 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备验收进度，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.3（原值10.3）/7.1（原值13.5）/8（原值15.3）亿元，对应PE为15/13/12倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-05-09 大丰实业：聚焦文体旅场景科技赋能闭环建设，合作智元机器人拓展增量 (中信建投 刘乐文,陈如练)

●假设2025-2027年公司文体旅科技装备业务的增速分别为25%、20%、15%，数字艺术科技业务收入快速成长，增速分别为75%、35%、30%，文体旅运营服务收入增速分别为45%、30%、25%。则测算2025-2027年实现归母净利润2.53亿元、3.11亿元、3.87亿元，当前股价对应PE分别为18X、15X、12X，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-05-09 奕瑞科技：一季报点评：探测器业务保持领先，核心部件及解决方案快速增长 (国信证券 吴双,张宇翔)

●公司是国内数字化X射线探测器龙头，卡位上游核心零部件环节，快速拓展产品线及应用领域，国产替代大趋势下成长空间广阔。考虑到公司新业务核心部件及解决方案毛利率较低，费用端继续加大研发投入和股权激励摊销费用对利润影响，我们下调2025-2026年盈利预测并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为5.93/7.07/8.78亿元(2025-2026年前值10.56/12.69亿元)，对应PE为30/25/20倍，维持“优于大市”评级。

●2025-05-08 精智达：2024年报业绩点评：半导体业务爆发，新型显示业务再突破 (东兴证券 刘航,任天辉)

●公司是新型显示检测设备和半导体存储器件测试设备行业领先企业，半导体测试设备新订单释放成长动能，业绩有望持续增长。预计2025-2027年公司EPS分别是1.92元、2.89元和3.84元，维持“推荐”评级。

●2025-05-08 海泰新光：24Q4&25Q1收入与利润均恢复快速增长，表观拐点已现 (国投证券 马帅,李奔)

●我们预计公司2025年-2027年的收入增速分别为27.5%、22.3%、20.8%，净利润的增速分别为35.2%、22.7%、21.7%；维持给予买入-A的投资评级，6个月目标价为45.51元，相当于2025年30倍的动态市盈率。

●2025-05-08 维力医疗：年报点评报告：业绩稳健增长，去库存结束+本土化布局驱动外销快速增长 (国盛证券 张金洋,杨芳,王震)

●分析师预计，2025-2027年公司营收将分别达到17.51亿元、20.52亿元和24.14亿元，归母净利润分别为2.64亿元、3.18亿元和3.83亿元，对应同比增速为20.1%、20.7%和20.6%。公司将继续深化海外本土化布局，推动新产品放量，带动整体业绩增长。

●2025-05-08 科威尔：业绩不及预期，静待氢能产业景气回升 (中邮证券 杨帅波)

●2025年4月25日，公司发布2024年年报和2025年一季报。我们预测公司2025-2027年营收分别为5.5/6.6/8.4亿元，归母净利润分别为0.7/0.9/1.3亿元，（2025年5月6日）对应PE分别为34/25/18倍，维持“增持”评级。l

●2025-05-08 安杰思：年报点评报告：业绩稳健增长，海外本土化布局持续深化 (国盛证券 张金洋,杨芳,王震)

●在2024年实现了营业收入6.37亿元，同比增长25.14%，归母净利润达到2.93亿元，同比增长35.06%。扣非后归母净利润为2.73亿元，同比增长28.62%。分季度来看，2024年第四季度公司实现营业收入2.09亿元，同比增长28.56%，归母净利润0.96亿元，同比增长29.54%。此外，2025年第一季度公司继续保持增长态势，营业收入和归母净利润分别同比增长15.27%和6.57%。我们预计2025-2027年公司营收分别为7.92、9.99、12.57亿元，分别同比增长24.3%、26.2%、25.9%；归母净利润分别为3.43、4.26、5.35亿元，分别同比增长17.0%、24.0%、25.7%。

●2025-05-08 新华医疗：年报点评报告：2024年公司经营稳健，海外拓展持续推进 (国盛证券 张金洋,杨芳,王震)

●基于对公司未来发展的乐观预期，分析师维持“买入”评级。预计2025-2027年EPS分别为1.31元、1.49元和1.70元，对应P/E分别为11.4倍、10.0倍和8.8倍。当前股价为14.95元，总市值90.69亿元，估值水平较低，具备长期投资价值。

●2025-05-08 祥生医疗：AI赋能，产品持续推陈出新 (国信证券 陈曦炳,彭思宇)

●考虑海外订单波动及国内行业整顿影响，下调2025、2026年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025-2027年营收5.6/6.4/7.4亿元(原2025、2026年为6.8/8.3亿元)，同比增速19%/15%/14%，2025-2027年归母净利润1.7/2.0/2.2亿元(原2025、2026年为2.3/2.9亿元)，同比增速21%/15%/15%，当前股价对应PE=19/17/15x，维持“优于大市”评级。

●2025-05-08 微电生理：压力导管加速放量，公司盈利能力持续提升 (中邮证券 蔡明子)

●预计公司2025-2027年收入端分别为5.39亿元、7.25亿元和9.56亿元，收入同比增速分别为30.5%、34.5%和31.9%，归母净利润预计2025年-2027年分别为0.74亿元、1.16亿元和1.72亿元，归母净利润同比增速分别为41.5%，57.8%和47.6%。公司2025-2027年对应PE分别为142倍、90倍和61倍，对应PEG分别为3.43、1.56和1.28。