杭可科技(688006)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-31 杭可科技：季报点评：看好海外电池扩产释放设备需求 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●杭可科技发布三季报：Q3实现营收7.80亿元(yoy-34.31%，qoq-22.51%)，归母净利1.07亿元(yoy-55.24%，qoq+10.67%)。2024年Q1-Q3实现营收26.71亿元(yoy-19.27%)，归母净利3.76亿元(yoy-47.34%)，扣非净利3.40亿元(yoy-51.16%)。由于公司具有长期和海外客户的合作经验，且具备海外产能，有望持续受益于欧美锂电池产能扩张带来的设备订单增长，维持“买入”评级。

●2024-09-06 杭可科技：半年报点评：设备确收周期拉长致业绩承压，期待后续出海带来增量 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为6.50/7.73/9.12亿元，同比增长-19.7%/18.9%/18.0%；EPS为1.08/1.28/1.51元。考虑到公司在积极布局海外市场优势巨大，我们给予公司2024年15-17倍PE估值，合理价值区间为16.15-18.30元/股(预计2024年公司EPS为1.08元)，对应合理市值区间为97-110亿元，“优于大市”评级。

●2024-09-06 杭可科技：公司半年报点评：设备确收周期拉长致业绩承压，期待后续出海带来增量 (海通证券(香港) Yuewei Zhao,Kunyang Wang)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为6.50/7.73/9.12亿元，同比增长-19.7%/18.9%/18.0%；EPS为1.08/1.28/1.51元。考虑到公司在积极布局海外市场优势巨大，我们给予公司2024年17倍PE估值，对应目标价18.30元/股(预计2024年公司EPS为1.08元)，对应合理市值110亿元，“优于大市”评级。

●2024-09-01 杭可科技：2024年半年报点评：验收周期延长影响业绩，看好公司海外市场布局 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到设备验收进度，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.3（原值10.3）/7.1（原值13.5）/8（原值15.3）亿元，对应PE为15/13/12倍，维持“买入”评级。

●2024-08-30 杭可科技：中报点评：持续拓展海外市场，获客户大单 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●可比公司24年Wind一致预期PE均值为10倍，考虑公司海外交付能力更强，且具备海外产能，应有一定溢价，给予公司24年14倍PE，目标价20.30元(前值26.04元)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-12-12 中坚科技：定增新增智能机器人项目，走出机器人产业化关键一步 (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.25/12.46/16.39亿元，归母净利润分别为0.84/1.31/1.76亿元，当前市值对应PE分别为119.2/76.2/56.8X。公司是国内园林机械领军企业，向新质生产力战略升级，有望打开全新增长空间，维持“买入”评级。

●2024-12-12 山推股份：收购山重建机100%股权交割完成，挖掘机业务将打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.25亿、14.51亿、18.95亿元，同比增长34%、42%、31%(2024-2026年CAGR为36%)，12月12日收盘价对应PE为14、10、8倍，低于行业平均水平。维持“买入”评级。

●2024-12-12 拱东医疗：公司发布第一期员工持股计划，彰显长期发展信心 (中邮证券 蔡明子)

●我们预计公司2024-2026年收入端分别为11.24亿、13.15亿和16.04亿元，收入同比增速分别为15.27%、16.99%和21.98%，归母净利润预计2024-2026年分别为1.80亿元、2.21亿元和2.71亿元，增速分别为65.12%，22.59%和22.48%。公司对应2024-2026年PE分别为26.70倍，21.78倍和17.78倍，维持“买入”评级。

●2024-12-12 美埃科技：半导体空气过滤设备龙头，内生+外延迎接新周期 (中泰证券 冯胜,王芳,宋瀚清,杨旭)

●公司为国产风机过滤单元及过滤器知名供应商，在半导体领域具有成熟供货经验及较高的市场地位。公司深度受益于国内及海外半导体建设周期加速及我国半导体领域设备国产替代大潮。我们预测公司2024-2026年归母净利润分别为2.1、2.7、3.5亿元，对应PE分别为23.7、18.4、14.2倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-12-11 宇通重工：有望受益于环卫电动化和化债政策 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●维持盈利预测，我们预计2024-2026年归母净利润为2.39/2.77/3.25亿元。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为18.5倍（前值16.7倍），考虑公司新能源环卫车销量高增，有望持续受益于环卫车电动化和智能化趋势，给予公司2025年26.8倍PE（前值24.2倍），对应目标价13.94元（前值12.58元）。

●2024-12-10 柳工：二次回购彰显信心，看好未来利润释放弹性 (东吴证券 周尔双)

●二次回购彰显公司长期发展信心，看好25年内需复苏&国际化持续推进下公司的利润释放弹性。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测值为15.7/20.3/28.1亿元，对应当前市值PE分别为15/11/8x，维持“买入”评级。

●2024-12-10 龙净环保：股权激励和分红规划彰显发展信心 (华泰证券 王玮嘉,申建国,黄波,胡知)

●12月以来，龙净环保发布股权激励计划、员工持股计划，进一步健全长效激励机制，有利于激发管理层、员工提升上市公司价值的主动性和积极性；同时，公司发布三年分红规划，24-26年分红比例不低于40%。公司环保装备技术优势明显，订单充足，加快推进绿电和新能源业务，有望驱动业绩成长，维持“买入”评级。

●2024-12-10 精智达：Array业务拓展顺利，HBM测试设备加速推进 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入9.14/12.67/16.48亿元，实现归母净利润分别为1.63/2.23/3.08亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为43倍、31倍、23倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-10 博众精工：智能制造装备多元化布局，行业领军企业 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计2024-2026年公司营收和归母净利分别为51.10/60.16/70.39亿元和4.20/5.30/6.40亿元，对应EPS为0.94/1.19/1.43元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为30/24/20倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-12-10 软控股份：轮胎设备2025年预计关联交易合同金额同比+77%，液体黄金材料再添新应用 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为78.40、105.40、110.40亿元，归母净利润分别为5.25、7.82、8.61亿元，对应PE分别17、11、10倍。公司是全球橡胶设备龙头企业，多项目有序推进，业务规模、签单率、客户结构持续优化，看好公司成长性，维持“买入”评级。