同力天启(605286)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-20 同力天启：多个“算电协同”项目持续推进，估值底部区间 (浙商证券 杨占魁,沈国琼)

●公司电梯业务短期有所承压，但储能等新能源业务快速增长，预计2025-2027年公司归母净利润为2.2、2.9、5.8亿元，EPS分别为1.31、1.74、3.47元，维持买入评级。

●2026-01-04 同力天启：储能业务快速扩张，AI算力配储未来可期 (东北证券 杨占魁)

●考虑到公司电梯业务短期承压，储能业务放量可期，我们调整公司盈利预测，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润2.2/2.9/5.8亿元，对应PE为30.92X/23.40X/11.71X，维持“买入”评级。

●2025-09-03 同力天启：把握算力绿电时代浪潮，天启鸿源业绩高增长 (东方财富证券 王舫朝,武子皓)

●算力绿电快速发展，公司积极参与各算力中心绿电建设，且公司在手项目较为丰富，未来业绩增长确定性较高。我们调整盈利预测，在公司对天启鸿源股份比例保持不变的前提下，预计公司2025-2027年营收为24.73/26.61/28.45亿元，同比增长-2%/8%/7%；归母净利润为3.43/4.27/5.12亿元，同比增长39%/25%/20%。维持“买入”评级。

●2025-08-13 同力天启：算电协同，乘势而升 (国投证券 汪磊,卢璇)

●我们预计2025-2027年公司收入分别为33.82亿元、35.89亿元、38.10亿元(增速：33.9%、6.1%、6.1%)，归母净利润分别为3.18亿元、3.96亿元、4.74亿元(增速：29.1%、24.4%、19.7%)，对应当前PE分别为22.0倍、17.7倍、14.8倍(估值日期为2025/8/13)。成长性突出，首次给予买入-A的投资评级。

●2025-08-05 同力天启：储能赋能数据中心，绿色算力布局抢占战略高地 (东北证券 吴源恒)

●从电梯部件龙头到数据中心能源解决方案提供商。公司的传统主业为国内电梯及零部件供应商，2024年电梯部件业务营收占比超60%，近年来敏锐捕捉数据中心行业机遇，以储能技术切入IDC能源供应赛道。预计公司2025-2027年营业收入至30.06、33.30、37.04亿元，归母净利润分别为3.07、3.74、4.64亿元，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-05-13 金沃股份：轴承盈利向暖，绝缘套圈+精密丝杠高端赛道突围 (中邮证券 苏千叶)

●金沃股份是轴承套圈领域的细分龙头公司，积极布局上游锻件、热处理环节，主业业绩改善明显；自研的内嵌式绝缘套圈工艺市场空间广阔；和杭州新剑合作开发行星滚柱丝杠，切入具身智能核心零件赛道。我们预计2026-2028年公司EPS为0.81/1.40/2.09元/股，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-12 盾安环境：主营稳健增长，汽零业务成核心引擎 (中原证券 刘冉)

●基于公司2026-2028年预测每股收益分别为1.05元、1.25元、1.48元，对应当前股价市盈率分别为11.9倍、10.03倍、8.47倍，估值合理。结合格力电器2026年采购额预计增长11.6%，公司未来成长性可期，中原证券首次给予“增持”评级。

●2026-05-12 先锋精科：2025年报&2026一季报点评：产能扩张与技术升级并进，深度受益半导体设备国产化 (中原证券 刘智)

●公司制造二厂已于2025年底投产，无锡募投项目预计2026年下半年交付。2025年研发投入7,137.71万元，同比增长11.38%。通过收购无锡至辰布局先进涂层工艺，并进军陶瓷加热器、光刻机核心部件等“卡脖子”领域。同时向医疗、航空航天拓展，子公司靖江先捷已获航空质量管理体系认证。

●2026-05-12 金风科技：2025年报及2026年一季报点评：风机交付大幅增长，海外业务增长显著 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为1012.2、1166.8、1231.6亿元，预计归母净利润分别为40.2、57.2、66.1亿元，对应PE分别为28.6、20.1、17.4倍，维持“买入”评级。

●2026-05-12 东方电气：2025年报及2026年一季报点评：业绩高增长，规划进行自主燃机扩产 (中信建投 朱玥,陈思同)

●2025年公司实现营业总收入786.15亿元，同比增长12.80%；归母净利润38.31亿元，同比增长31.11%；扣非归母净利润31。92亿元，同比增长61.17%；全年新增生效订单1172.51亿元，同比增长15.93%。我们预计公司2026-2028年营业收入分别为841.9、893.3、945.6亿元，预计归母净利润分别为46.1、56.2、65.0亿元，对应PE分别为28.5、23.4、20.2倍。

●2026-05-11 昊志机电：终端市场高景气度延续，助力公司业绩快速释放 (江海证券 张诗瑶)

●基于下游需求持续释放及新产品导入，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.57亿、7.14亿和9.48亿元，对应EPS为1.48/2.32/3.08元，当前股价68.49元对应PE为46/30/22倍。考虑估值趋于合理，投资评级由“买入”下调至“增持”。

●2026-05-11 金沃股份：营收利润逐步兑现，重点推进新业务与海外市场布局 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预测2026年至2028年，公司分别实现营收15.61/19.71/24.93亿元；实现归母净利润0.82/1.12/1.53亿元，对应EPS分别为0.67/0.91/1.24元，对应5月8日收盘价PE为105/77/56倍，维持“增持-A”的投资评级。

●2026-05-11 上海电气：中国综合能源装备制造龙头，燃机&新能源构筑第二增长曲线 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●公司作为中国综合能源装备制造龙头，煤电业务构筑稳固基本盘，燃气轮机与新能源业务加速发展，有望在AIDC驱动的电力需求扩张及全球能源转型过程中持续受益。我们预计公司2026-2028年归母净利润为15.3/23.3/29.5亿元，对应当前市值PE分别为90/59/47X。考虑到公司传统业务新签订单充足、燃机业务有望放量，业绩确定性与成长性兼备，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-11 江苏神通：2025年及2026年一季度报告点评：业绩维持稳定，新兴产品逐步市场化 (国元证券 龚斯闻,冯健然)

●公司为国内特阀提供商，在传统业务稳健增长、新兴业务打开成长空间的加持下，业绩有望实现持续增长。预计公司2026-2028年分别实现营收24.72/28.35/31.84亿元，归母净利润为3.42/3.94/4.66亿元，EPS为0.67/0.78/0.92元/股，对应PE为25.71/22.33/18.86倍，维持“买入”评级。

●2026-05-10 海鸥股份：算电时代的“三大预期差”亟待重估 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮,郦悦轩)

●我们上调2026-2027年的归母净利润预测至1.68亿元、3.06亿元(原为1.27亿元、1.51亿元)，新增2028年盈利预测为4.25亿元，对应5月8日股价PE为31X、17X、12X，我们选取英维克、申菱环境、冰轮环境为可比公司，公司估值显著低于可比公司的平均水平。看好公司数据中心冷却塔新业务的扩展，上调至“买入”评级。