王力安防(605268)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-20 王力安防：半年报点评：巩固生产、品牌及渠道优势 (天风证券 孙海洋)

●维持“增持”评级.基于25H1公司业绩表现，我们更新盈利预测，预计公司25-27年营收分别为35/41/47亿(25-26年前值为37/41亿)，归母净利为1.8/2.3/3.0亿(25-26年前值为1.4/1.7亿)，EPS分别为0.4/0.5以及0.7元，PE分别为26/20/15x。

●2025-05-06 王力安防：24年年报&25年一季报点评：25Q1逆势高增，市占率持续提升 (西部证券 李华丰,谭鹭)

●随着旧改、二手房重装需求的释放以及行业集中度提升，公司凭借品牌、渠道和智能制造优势，有望继续提升市场份额。我们预计2025-2027年公司实现归母净利润2.19、2.77、3.45亿元，维持“增持”评级。

●2024-11-14 王力安防：季报点评：巩固渠道及规模优势 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，宏观环境主要是地产销售压力传导，我们调整盈利预测，预计24-26年EPS分别为0.25/0.3以及0.37元(原值为0.5/0.7/1亿元)；PE分别为39X、32X以及26X。

●2024-09-07 王力安防：半年报点评：24H1收入同增15%，经销商零售渠道表现亮眼 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们将公司24-25年净利润由2.5/2.9亿元下调至1.5/2.2亿元，当前收盘价对应PE分别为19/13倍。参考可比公司给予24年18-20倍PE，对应合理价值区间为6.3-7.0元/股，对应24年PS为0.75-0.84倍。给予“优于大市”评级。

●2024-08-29 王力安防：2024年中报点评：逆势增长，提市占策略效果显著 (西部证券 李华丰,谭鹭)

●公司股权激励目标24/25年收入36.5/43.8亿元，归母净利润1.1/2.2亿元，若二者均达标则100%解除限售，若二者其中之一达标则50%解除限售。我们看好公司在制造优势下持续抢占市场，预计2024-2026年公司实现归母净利润1.68/2.28/3亿元，对应EPS0.38/0.52/0.68元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-05-07 鸿路钢构：订单产量持续增长、现金流显著改善 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.98/9.85/12.35亿元，同比增速分别为+26.36%/+23.55%/+25.32%，对应当前股价PE分别为16.82/13.61/10.86倍。随着制造业厂房需求逐步修复叠加智能制造持续推进，公司产能利用率提升与单位制造成本优化有望推动盈利能力逐步改善，中长期产量释放确定性较强。考虑到公司钢结构制造地位稳固，智能制造优势持续兑现，维持“买入”评级。

●2026-05-07 奥瑞金：2026Q1盈利能力回暖，海外拓展打开成长空间 (长城证券 郭庆龙,谭鹭,王文杰)

●公司为国内金属包装龙头企业，收购原中粮包装带动行业集中度提升、竞争格局改善，国内二片罐盈利有望迎来拐点；同时，公司加速拓展海外市场，打开成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.15/12.63/13.62亿元，对应PE11.5/11.1/10.3倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-07 昇兴股份：2026Q1业绩回暖，盈利能力改善 (长城证券 郭庆龙,谭鹭,王文杰)

●公司深耕金属包装行业，国内业务受益于行业格局改善，盈利能力有望迎来拐点；公司前瞻布局海外市场，海外竞争格局好、盈利能力强，有望持续贡献业绩增量。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.10/4.96/5.91亿元，对应PE分别为18.0/14.9/12.5倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-07 奥瑞金：并表协同效应增强，拐点确立修复可期 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●我们持续看好金属包装行业行业格局迎来重塑，考虑到短期原料价格大幅波动影响我们小幅下调盈利预测，预计公司26-28年归母净利润分别为12.27/13.89/14.99亿元（26-27年前值为13.14/14.89亿元），同比+22%/+13%/+8%，当前市值对应26年估值约11X，维持“买入”评级。

●2026-05-07 欧科亿：产能投放叠加产品提价，业绩持续高增长 (财信证券 杨甫)

●预计公司产能持续释放推升产品销量增长，原材料价格维持高位，同时公司产品在原材料顺价和结构优化的背景下，实现单价和毛利率提升。预计2026-2028年公司营收24.8亿元、31.0亿元、34.1亿元，归母净利润5.67亿元、5.75亿元、6.54亿元，考虑公司在棒材、刀具、应用的产业链一体化优势以及PCB等新兴领域拓展空间，2026年业绩的合理市盈率25-30倍，合理区间89.2元-107.1元/股，维持“买入”评级。

●2026-05-06 悍高集团：多品类、多品牌、多渠道布局完善，收入增长有望提速 (信达证券 姜文镪,李晨)

●公司发布2025年报&；2026一季报。25全年实现收入35.95亿元(同比+25.8%)，归母净利润7.04亿元(同比+32.4%)，扣非归母净利润6.94亿元(同比+33.4%)；25Q4实现收入10.98亿元(同比+29.5%)，归母净利润2.20亿元(同比+21.4%)，扣非归母净利润2.16亿元；26Q1实现收入7.05亿元(同比+12.5%)，归母净利润1.29亿元(同比+11.2%)，扣非归母净利润1.21亿元(同比+5.9%)。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.8、11.1、13.9亿元，对应PE估值分别为25.7X、20.4X、16.3X。

●2026-05-06 巨星科技：产品结构优化，增长提速可期 (信达证券 姜文镪,王锐)

●公司发布2025年报&；2026一季报。25全年实现收入146.66亿元(同比-0.9%)，归母净利润25.10亿元(同比+9.0%)，扣非归母净利润23.26亿元(同比+0.9%)；25Q4实现收入35.10亿元(同比-5.4%)，归母净利润3.55亿元(同比-3.7%)，扣非归母净利润2.90亿元(同比-21.8%)；26Q1实现收入37.72亿元(同比+3.2%)，归母净利润5.15亿元(同比+11.9%)，扣非归母净利润5.05亿元(同比+9.3%)。我们预计26-28年公司归母净利润分别为29.4、34.6、39.7亿元，对应PE估值分别为14.1X、12.0X、10.4X，维持“买入”评级。

●2026-05-05 震裕科技：锂电结构件领先企业，以精密制造为底座向新业务延伸拓展 (西部证券 杨敬梅,王昊哲,张恒晅,乐智华)

●预计公司2026-2028年收入为132.67/175.82/218.47亿元，同比增长36.3%、32.5%、24.3%，归母净利润11.56/16.13/20.59亿元，同比增长125.4%、39.5%、27.7%。公司是锂电池精密结构件领先企业，锂电结构件业务随下游新能源汽车+储能领域持续扩张，丝杠业务受益人形机器人产业浪潮，看好公司精密制造技术底座下的新业务延伸拓展能力。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-05 安泰科技：26Q1扣非后归母环比+46%，产业高景气下业绩持续兑现 (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞,方皓)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为3.84、4.07、4.66亿元，同比增速分别为5.15%、6.12%、14.38%，按2026年4月30日收盘价对应的PE分别为58.51、55.14、48.21倍，维持“增持”评级。

●2026-05-05 科达利：经营业绩稳健增长，构建机器人业务体系 (中银证券 武佳雄,李扬)

●在当前股本下，结合公司定期报告，考虑公司产能稳健扩张，盈利能力稳健，机器人业务逐步落地，调整盈利预测，我们预计公司2026-2028年每股收益为8.69/11.22/13.66元，(原2026-2028年预测每股收益为8.07/9.80/-元)对应市盈率21.9/17.0/14.0倍；维持增持评级。