王力安防(605268)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-09-20 王力安防：半年报点评：巩固生产、品牌及渠道优势 (天风证券 孙海洋)

●维持“增持”评级.基于25H1公司业绩表现，我们更新盈利预测，预计公司25-27年营收分别为35/41/47亿(25-26年前值为37/41亿)，归母净利为1.8/2.3/3.0亿(25-26年前值为1.4/1.7亿)，EPS分别为0.4/0.5以及0.7元，PE分别为26/20/15x。

●2025-05-06 王力安防：24年年报&25年一季报点评：25Q1逆势高增，市占率持续提升 (西部证券 李华丰,谭鹭)

●随着旧改、二手房重装需求的释放以及行业集中度提升，公司凭借品牌、渠道和智能制造优势，有望继续提升市场份额。我们预计2025-2027年公司实现归母净利润2.19、2.77、3.45亿元，维持“增持”评级。

●2024-11-14 王力安防：季报点评：巩固渠道及规模优势 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，宏观环境主要是地产销售压力传导，我们调整盈利预测，预计24-26年EPS分别为0.25/0.3以及0.37元(原值为0.5/0.7/1亿元)；PE分别为39X、32X以及26X。

●2024-09-07 王力安防：半年报点评：24H1收入同增15%，经销商零售渠道表现亮眼 (海通证券 郭庆龙,高翩然)

●我们将公司24-25年净利润由2.5/2.9亿元下调至1.5/2.2亿元，当前收盘价对应PE分别为19/13倍。参考可比公司给予24年18-20倍PE，对应合理价值区间为6.3-7.0元/股，对应24年PS为0.75-0.84倍。给予“优于大市”评级。

●2024-08-29 王力安防：2024年中报点评：逆势增长，提市占策略效果显著 (西部证券 李华丰,谭鹭)

●公司股权激励目标24/25年收入36.5/43.8亿元，归母净利润1.1/2.2亿元，若二者均达标则100%解除限售，若二者其中之一达标则50%解除限售。我们看好公司在制造优势下持续抢占市场，预计2024-2026年公司实现归母净利润1.68/2.28/3亿元，对应EPS0.38/0.52/0.68元，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-05-28 大金重工：公司港股上市在即，新业务取得进展，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们预计公司2026/2027/2028年的净利润分别至19.3/27.3/36.4亿元，YOY+75%/+41.3%/+33.7%，EPS分别为3.0/4.3/5.7元，A股按当前价格计算，对应2025/2026/2027年PE为24.3/17.2/12.9倍，建议买进。

●2026-05-27 宝钢包装：寶鋼包裝: 堅持國內國際雙輪驅動 (天风国际)

●2026年公司将坚持国内国际双轮驱动，聚焦核心业务，稳步推进业务结构和布局优化，加快新建项目产能释放。深化与战略客户合作关系，优化客户结构，攻坚细分市场，提升区域市场占有率和竞争力，持续提升国际化发展能力。全面推进降本增效，严控费用，优化能耗成本；全面推广"标杆工厂"体系；强化"两金"管控，完善动态库存预警体系，加强跨部门协同；主动开展全方位对标找差，提升价值创造能力和盈利能力。围绕"一总部多基地"管理体系，完善和深化"三智"系统。提升数据治理与挖掘能力，深化数字工厂与标杆工厂的融合。根据26q1业绩情况，考虑国内外产能持续优化扩张，我们预计公司26-28年归母净利润分别为3.07/3.83/4.48亿(26-27年前值2.4/2.7亿)。

●2026-05-27 震裕科技：精密制造筑牢根基，积极布局商业航天 (长城证券 张磊,孙诗宁,邓宇亮)

●公司作为锂电结构件核心供应商，主业随新能源汽车与储能需求扩张持续高增，规模效应与工艺优化推动盈利稳步改善；同时基于技术同源优势，2024年重点布局人形机器人核心零部件，行星滚柱丝杠、线性执行器等产品已进入海外大客户供应链并具备规模化量产能力，成长动能充足；2026年公司进军商业航天领域，携手国星宇航，快速切入卫星整星研制与量产环节，打开成长天花板。我们预计2026-2028年公司营业收入为149.18/185.91/226.14亿元，同比增长53.22%/24.63%/21.64%；归母净利润为12.12/16.26/21.27亿元，同比增长136.23%/34.18%/30.82%，EPS分别为6.98/9.37/12.26元/股，对应当前股价（2026年5月22日收盘价），PE分别为37X/27X/21X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-27 博迁新材：AI浪潮推动纳米金属粉体量价齐升 (山西证券 肖索,杜羽枢)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.3亿元、15.9亿元、22.6亿元，对应公司5月26日收盘价159.5元，相当于2026年57.4倍的动态市盈率，首次覆盖，给予“买入-B”的评级。

●2026-05-26 科达利：经营业绩稳健增长，机器人业务加速推进 (国信证券 王蔚祺,李全)

●上调盈利预测，维持“优于大市”评级。基于电池需求向好对公司经营的积极影响，我们上调盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润23.93/31.08/38.18亿元（原预测2026-2027年为20.0/22.0亿元），同比+36%/+30%/+23%，EPS为8.74/11.35/13.95元，动态PE为23/17/14倍。

●2026-05-26 新坐标：Steady growth in core business,expanding new growth space in the screw business (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

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●2026-05-26 科达利：机器人业务发展可期，海外布局进入收获期 (太平洋证券 刘强,钟欣材)

●我们预计公司2026-2028归母净利分别为23.89/30.17/38.66亿元；公司锂电结构件业务格局好、持续成长能力强，机器人业务提升未来长期空间；维持“买入”评级。

●2026-05-25 金洲管道：焊接钢管龙头企业，积极培育增长新引擎 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为46.62、51.12、56.15亿元，同比增速分别为9.49%、9.66%、9.84%；归母净利润分别为1.81、2.14、2.61亿元，同比增速分别为31.62%、18.27%、21.82%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为35.81、30.27、24.85，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-25 新坐标：主业稳健增长，开拓丝杠业务新成长空间 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约9.16/10.48/12.02亿元，净利润分别为2.73/3.12/3.58亿元，对应PE分别约47/41/36倍。考虑到公司在机器人零部件领域的布局有望带来显著业绩弹性，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-24 震裕科技：精密制造主业高增，切入算力卫星打开成长空间 (东北证券 赵宇阳,廖岚琪)

●我们认为公司在新能源主业高景气增长的基础上，有望实现精密制造能力向人形机器人及算力卫星的跨行业迁移。主业提供的充足现金流与新业务的高成长预期，有望共同驱动公司价值重估。我们预计公司2026-2028年收入分别实现127/160/207亿元，归母净利润分别为12.05/14.69/21.92亿元，对应PE分别为36.85/30.23/20.26，给予“增持”评级。