协和电子(605258)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-10-26 协和电子：2022年三季报点评：汽车高频通讯齐发力，Q3业绩高增长 (东方财富证券 周旭辉)

●根据公司下游需求的恢复情况以及公司新增产能的落地节奏，我们预计公司2022/2023/2024年的营业收入分别为7.40/8.46/9.93亿元；预计归母净利润分别为0.56/0.75/1.05亿元，EPS分别为0.64/0.85/1.20元，对应PE分别为33/25/18倍，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-04-15 光峰科技：世博会助力三大国家馆，期待车载全场景展车亮相 (天风证券 孙谦,潘暕)

●公司是激光显示领域龙头企业，ALPD技术独具特色且壁垒深厚。公司24年开始车载业务进入快速起量阶段，保质保量交付车载产品，实现营业收入的快速放量。我们看好公司未来的发展，预计24-26年归母净利润分别为0.3/1.3/2.1亿元，对应PE分别为233.7x/53x/32x，维持“增持”评级。

●2025-04-15 水晶光电：业绩符合预期，积极布局海外交付能力 (山西证券 高宇洋,傅盛盛)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为12.86/14.79/17.11亿元；EPS分别为0.92/1.06/1.23元；对应公司2025年4月10日收盘价17.6元，2025-2027年PE分别为19.0/16.5/14.3倍，维持“买入-A”评级。

●2025-04-15 江海股份：2024年年报点评：24Q4业绩回升，超级电容业务未来可期 (财信证券 何晨)

●公司是全球在电力电子领域少数几家同时在铝电解电容、薄膜电容以及超级电容三大类电容器进行研发、制造和销售的企业之一，有望受益于AI应用端的加速渗透。我们预计公司2025-2027年实现营收55.22/66.34/77.45亿元，同比增长14.84%/20.15%/16.75%，实现归母净利润8.02/10.01/12.06亿元，同比增长22.54%/24.76%/20.51%，对应EPS为0.94/1.18/1.42元，对应当前价格的PE为19.40/15.55/12.90倍，给予“增持”评级。

●2025-04-15 聚灿光电：公司2025年一季报业绩点评：产销两旺驱动业绩高增，红黄光项目夯实增长新动能 (东兴证券 刘航)

●公司是国内领先的LED芯片企业，随着“年产240万片红黄光外延片、芯片项目”的建成投产，公司业绩有望持续增长。预计2025-2027年公司EPS分别为0.41元，0.54元和0.65元，维持“推荐”评级。

●2025-04-15 东山精密：年报点评报告：轻装上阵，折叠屏+机器人+眼镜新产品新周期 (国盛证券 郑震湘,佘凌星,钟琳)

●我们预计公司在2025/2026年分别实现营业收入436/507亿元，同比增长18.6%/16.3%，实现归母净利润38/48亿元，同比增长248.6%/26.4%，当前股价对应2025/2026年PE分别为11/9X，维持“买入”评级。

●2025-04-15 东山精密：受益AI基建需求扩大，一季度业绩大幅增长 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2024年-2026年收入分别为367.91亿元、426.04亿元、491.22亿元，归母净利润分别为10.89亿元、29.17亿元、36.58亿元，给予25年20倍PE，对应六个月目标价34.19元，维持“买入-A”投资评级。

●2025-04-15 维信诺：收入规模增长显著，产线建设进度顺利 (华鑫证券 高永豪,吕卓阳)

●预测公司2025-2027年收入分别为90.07、100.43、120.31亿元，EPS分别为-1.45、-0.75、-0.17元，当前股价对应PB分别为3.0、3.7、3.9倍，考虑到未来随着OLED渗透率的提升，公司产能持续释放，叠加供应链国产化程度不断提升，预计生产成本将持续下降，公司盈利能力将迎来拐点时刻。我们看好公司在OLED显示领域的成长潜力，维持“增持”评级。

●2025-04-15 邦彦技术：军工+科技，助力邦彦技术产业转型 (招商证券 王超,廖世刚)

●邦彦技术股份有限公司，创立于2000年4月，主要从事信息通信和信息安全设备的研发、制造、销售和服务。我们预测2025-2027年公司归母净利润分别为0.55亿元、0.81亿元和1.17亿元，对应估值55/37/26倍，首次推荐，给予“强烈推荐”评级。

●2025-04-14 澜起科技：景气上行叠加新品突破，全互联设计平台加速迈进 (中银证券 苏凌瑶)

●展望2025年，我们预计DDR5内存接口芯片需求及渗透率较2024年大幅提升，同时高性能运力芯片需求亦有望呈现良好成长态势，我们调整公司盈利预测，预计公司2025/2026/2027年分别实现收入54.83/74.22/93.07亿元，实现归母净利润分别为22.11/27.65/34.38亿元，EPS分别为1.93/2.42/3.00元，对应2025-2027年PE分别为38.9/31.1/25.0倍。维持“买入”评级。

●2025-04-14 道通科技：中标北美大单，AI有望全面赋能业务 (开源证券 陈宝健)

●考虑到公司2024业绩超预期，我们上调原有2025-2026并新增2027盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为7.56、9.28、11.30(2025-2026原值为6.90、9.22)亿元，EPS为1.67、2.05、2.50(2025-2026原值为1.53、2.04)元/股，当前股价对应PE为20.6、16.8、13.8倍，公司为数字维修领域全球领导者，数智能源业务已成为高速增长的第二发展曲线，AI+机器人空地一体集群智慧解决方案业务有望打造成为公司第三发展曲线，维持“买入”评级。