咸亨国际(605056)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-06 咸亨国际：仪器仪表专用渠道商，新领域拓展取得预期成效 (山西证券 刘斌,杨晶晶)

●综合考虑行业情况及公司发展战略，我们预计公司2024-2026年归母净利润为2.0、2.6、3.7亿元，EPS为0.5/0.6/0.9元，按照11月6日收盘价13.37元，对应PE为27/22/15倍，首次覆盖给予“增持-A”的投资评级。

●2024-10-22 咸亨国际：2024年三季报点评：行业拓展拐点已至，物联升级前景可期 (民生证券 徐皓亮)

●公司在低空经济领域亦积累深厚，无人机在巡检、应急等多领域应用，技术服务年收入可达亿级。预计24-26年归母净利润分别为2.3/3.0/3.7亿元，对应PE为26X/20X/16X，维持“推荐”评级。

●2024-10-21 咸亨国际：2024年三季报点评：收入较快增长，盈利能力上行 (光大证券 孙伟风)

●公司立足电网行业，拥有丰富的产品线与全国化服务网络，央企推进集约化、阳光化采购趋势下向石油石化等四大领域拓展，收入体量有望持续增长。我们维持24-26年归母净利润预测为2.34/2.95/3.77亿元，维持“买入”评级。

●2024-08-30 咸亨国际：2024年中报点评：收入延续较快增长，盈利能力保持稳定 (光大证券 孙伟风)

●公司立足电网行业，拥有丰富的产品线与全国化服务网络，央企推进集约化、阳光化采购趋势下向石油石化等四大领域拓展，收入体量有望持续增长。我们维持24-26年归母净利润预测为2.34/2.95/3.77亿元，维持“买入”评级。

●2024-08-29 咸亨国际：2024半年报点评：盈利能力逐季改善，MRO集采大势所趋 (民生证券 徐皓亮)

●未来伴随公司对新拓展领域理解加深，非标品产品比例提升带动毛利率提升。另外公司加快机器人领域推进步伐，打造高科技产品落地服务商形象。预计24-26年归母净利润分别为2.1/2.9/3.7亿元，对应PE为19X/14X/11X，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:批发业

●2024-12-02 润达医疗：携手华为打造医疗垂域大模型，AI+医疗多场景应用前景广阔 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为83.42/96.06/113.66亿元，同比-8.8%/15.2%/18.3%；归母净利润分别为2.52/4.06/5.24亿元，同比-7.6%/61.0%/28.8%；EPS分别为0.42/0.68/0.87元。参考可比公司，给予公司2025年动态PE33-35倍，合理价值区间为22.44-23.80元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-11-29 厦门国贸：有效需求不足盈利承压，经营性现金流大幅改善 (中银证券 王靖添,刘国强)

●2024年前三季度公司面临有效需求走弱、汇率波动等挑战，大宗供应链管理行业经营和风控压力增加，我们调整此前公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为13.22/20.46/25.07亿元，同比增长-30.9%/54.7%/22.5%，EPS为0.61/0.94/1.16元/股，对应PE分别10.9/7.0/5.7倍，维持公司增持评级。

●2024-11-29 建发股份：供应链龙头地位稳固，地产精准扩张后劲充足 (财通证券 欧阳之光,吴梦茹)

●公司两大主业均经营稳健，同时积极拓宽产业链布局，我们预计公司2024-2026年实现营业收入6695/6293/6052亿元，归母净利润35/40/47亿元。对应PE分别为8.11/7.00/6.07倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-26 润达医疗：医疗AI agent风向标，赋能IVD数字服务 (华西证券 刘泽晶,赵宇阳,崔文亮)

●我们预测公司24-26年收入85.93/104.29/118.80亿元，24-26年归母净利润3.06/4.57/6.33亿元，EPS为0.51/0.76/1.06元，对应2024年11月26日18.48元/股收盘价，PE分别为36.18/24.22/17.49倍，看好公司主业修复+AI业务持续推进，维持“买入”评级。

●2024-11-13 建发股份：季报点评：单季度净利润降幅收窄，商场业务出租率阶段性承压 (海通证券 涂力磊,曾佳敏)

●维持“优于大市”评级。我们预测公司2024年EPS为1.25元，给予公司2024年7-8倍PE估值，对应合理市值区间为259-295亿元，对应合理价值区间为每股8.77-10.03元。

●2024-11-12 建发股份：撤销配股计划或利好估值修复，静待行业景气度转暖 (招商证券 王春环,Yun WEI,赵可,曹钧鹏)

●考虑到宏观经济有望转暖，以及地产行业竞争格局改善的长逻辑或抬升优质绿档房企估值溢价，且地产政策进一步优化或对高能级城市形成需求提振，公司长期有望保持竞争优势。我们预计公司2024-26年归母净利分别为31.4/40.9/48.4亿元，当期股价对应2024-26年P/E分别为9.2/7.1/6.0倍。此外综合考虑行业景气度、地产业务减值、美凯龙公允价值变动等影响，给予公司“增持”评级。

●2024-11-12 华致酒行：季报点评：Q3业绩阶段性承压，期待白酒消费回暖 (天风证券 张潇倩,唐家全,何富丽)

●预计24-26年公司收入分别为92.93/97.61/106.92亿元（前值为109.84/121.51/134.35亿元），归母净利润分别为1.78/2.19/2.54亿元（前值为2.55/3.07/3.56亿元），对应PE分别为45.9/37.2/32.1X。我们认为，政策催化下后续白酒需求有望复苏，公司经营有望受益需求复苏迎来拐点，维持“买入”评级。

●2024-11-12 小商品城：Q3业绩超预期，行业高度景气+新业务持续亮眼 (兴业证券 代凯燕,金秋)

●预计2024-2026年公司归母净利润为29.2534.37/43.99亿元，2024年11月8日股价对应PE为23.520.0/15.7倍。维持增持”评级。

●2024-11-12 润达医疗：主业恢复在即，B&C&G多领域实现AI医疗应用 (华安证券 谭国超,陈珈蔚)

●考虑公司依旧面临回款压力，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年将实现营业总收入93.20/102.89/115.68亿元(前值106.36/123.31/140.08亿元)，同比+1.9%/+10.4%/+12.4%(前值+16.3%/15.9%/13.6%)；实现归母净利润2.59/4.08/5.91亿元(前值3.71/4.71/5.65亿元)，同比-5.3%/+57.8%/+44.8%(前值+35.6%/27.0%/20.0%)，维持“买入”评级。

●2024-11-08 百洋医药：业绩符合预期，制药并表提供新增长动能 (华福证券 王艳)

●随着公司持续拓展新品类，未来成长三部曲有望持续奠定业绩增长确定性。考虑到公司并表百洋制药，我们调整此前盈利预测，预计2024-2026年公司营收分别为82/95/107亿元，同比增长8%、16%、13%(前值为81/92/105亿元)；归母净利润分别为8.7、11.3、14.8亿元，同比增长32%、30%、31%(前值为8.6、11.2、14.7亿元)，维持“买