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老百姓(603883)盈利预测

 
沪深个股板块DDE历史数据查询:    
 

◆业绩预测◆

截止2025-01-16,6个月以内共有 12 家机构发了 18 篇研报。

预测2024年每股收益 1.22 元,较去年同比减少 23.34% ,预测2024年净利润 9.27 亿元,较去年同比减少 0.27%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

净利润(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2024年 12 1.041.221.450.79 7.899.2711.035.71
2025年 12 1.201.401.771.01 9.1210.6313.466.95
2026年 12 1.381.642.261.22 10.4912.5017.198.44

截止2025-01-16,6个月以内共有 12 家机构发了 18 篇研报。

预测2024年每股收益 1.22 元,较去年同比减少 23.34% ,预测2024年营业收入 236.27 亿元,较去年同比增长 5.30%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

营业收入(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2024年 12 1.041.221.450.79 226.12236.27258.58215.18
2025年 12 1.201.401.771.01 239.85264.10315.58247.73
2026年 12 1.381.642.261.22 259.50300.90382.39286.42
近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
买入 5 11 24 62
未披露 1 1 2 3
增持 4 6 12 22

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2021(实际) 2022(实际) 2023(实际) 2024(预测) 2025(预测) 2026(预测)
每股收益(元) 1.64 1.34 1.59 1.57 1.88 2.20
每股净资产(元) 10.66 11.16 11.46 11.73 13.42 15.10
净利润(万元) 66923.67 78496.15 92902.31 102041.41 121334.04 143101.58
净利润增长率(%) 7.75 17.29 18.35 9.87 18.84 18.89
营业收入(万元) 1569566.41 2017551.93 2243748.90 2501032.26 2908600.79 3377443.59
营收增长率(%) 12.38 28.54 11.21 11.47 16.17 16.54
销售毛利率(%) 32.13 31.88 32.55 33.02 33.19 33.31
净资产收益率(%) 15.36 12.02 13.86 13.72 14.29 14.95
市盈率PE 16.57 21.79 13.84 15.65 13.28 11.18
市净值PB 2.54 2.62 1.92 2.05 1.82 1.60

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2024预测2025预测2026预测

净利润(万元)

2024预测2025预测2026预测

2024-11-10 招商证券 增持 1.071.221.43 81000.0093000.00108700.00
2024-11-07 兴业证券 增持 1.051.201.38 79824.2791227.74104911.90
2024-11-07 中信建投 买入 1.171.331.52 88800.00100800.00115500.00
2024-11-03 浙商证券 增持 1.041.241.46 78892.0094307.00111239.00
2024-11-02 国泰君安 买入 1.091.251.42 82600.0094800.00107600.00
2024-11-01 东吴证券 买入 1.091.251.43 82510.0095084.00108584.00
2024-11-01 平安证券 增持 1.271.421.64 96700.00108100.00124900.00
2024-11-01 东海证券 买入 1.451.762.15 110314.00133821.00163767.00
2024-10-31 西南证券 - 1.171.321.66 89227.00100039.00125855.00
2024-10-31 开源证券 买入 1.061.211.39 80900.0091600.00105700.00
2024-09-05 浙商证券 增持 1.291.511.77 98099.00114902.00134668.00
2024-09-04 东海证券 买入 1.45-- 110314.00--
2024-09-04 开源证券 买入 1.291.491.71 98300.00113100.00130200.00
2024-09-03 招商证券 增持 1.221.411.62 92700.00106900.00123000.00
2024-09-03 东吴证券 买入 1.371.772.26 104265.00134648.00171918.00
2024-09-01 国联证券 买入 1.291.491.77 97900.00113400.00134600.00
2024-08-31 国泰君安 买入 1.251.421.62 94700.00107800.00122800.00
2024-08-29 国投证券 买入 1.321.491.72 100690.00113090.00130590.00
2024-06-04 浙商证券 增持 1.962.392.87 114728.00140028.00167678.00
2024-06-01 海通证券 买入 1.942.332.80 113200.00136500.00163600.00
2024-05-27 甬兴证券 买入 1.912.322.79 111800.00135400.00163200.00
2024-05-13 招商证券 增持 1.912.292.75 111500.00134200.00160700.00
2024-05-13 兴业证券 增持 1.471.772.14 85985.17103533.16125175.69
2024-05-11 中信建投 买入 1.912.302.76 111400.00134300.00161300.00
2024-05-09 华安证券 买入 1.912.332.80 111900.00136300.00163800.00
2024-05-07 东海证券 买入 1.892.292.80 110314.00133858.00163804.00
2024-05-06 信达证券 - 1.932.342.82 112800.00136800.00165000.00
2024-05-04 国联证券 买入 1.892.332.77 110700.00136100.00162200.00
2024-05-04 浙商证券 增持 1.912.312.80 111661.00135317.00163643.00
2024-05-02 中金公司 买入 1.912.33- 111722.23136289.42-
2024-04-30 国金证券 增持 1.912.342.85 111600.00136800.00166500.00
2024-04-30 广发证券 买入 1.942.342.79 113600.00137100.00163300.00
2024-04-30 东吴证券 买入 1.932.382.91 112928.00139015.00170220.00
2024-04-30 平安证券 增持 1.872.222.63 109100.00129600.00153700.00
2024-04-30 国泰君安 买入 1.912.312.79 111900.00135400.00163100.00
2024-04-30 开源证券 买入 1.912.312.80 111800.00135000.00164000.00
2024-04-25 甬兴证券 买入 1.892.30- 110600.00134700.00-
2024-02-07 东吴证券 买入 1.892.33- 110600.00136500.00-
2023-11-20 开源证券 买入 1.581.902.28 92400.00111000.00133400.00
2023-11-02 中信证券 买入 1.591.942.38 92961.00113805.00139487.00
2023-11-02 西南证券 买入 1.591.982.34 93228.00115825.00136987.00
2023-11-02 东北证券 买入 1.591.882.27 92900.00110300.00132600.00
2023-11-02 东吴证券 买入 1.601.962.40 93400.00114400.00140200.00
2023-11-02 中信建投 买入 1.581.902.29 92500.00111200.00134000.00
2023-11-01 国泰君安 买入 1.591.912.31 93100.00111500.00135400.00
2023-10-31 招商证券 增持 1.581.942.35 92300.00113700.00137700.00
2023-10-31 平安证券 增持 1.571.932.34 92100.00112800.00136900.00
2023-10-31 东海证券 买入 1.602.012.48 93630.00117460.00144903.00
2023-10-31 东莞证券 买入 1.601.942.36 93600.00113700.00138200.00
2023-10-30 国金证券 - 1.632.002.42 95100.00116800.00141600.00
2023-10-30 浙商证券 增持 1.611.932.33 94053.00112751.00136530.00
2023-09-19 海通证券 买入 1.591.932.39 92900.00112700.00139600.00
2023-09-19 海通证券(香港) 买入 1.591.932.39 92900.00112700.00139600.00
2023-09-08 天风证券 买入 1.702.072.58 99584.00120947.00150811.00
2023-09-07 西南证券 买入 1.591.982.34 93228.00115825.00136987.00
2023-09-07 华安证券 买入 1.581.882.29 92700.00109900.00133800.00
2023-09-04 国泰君安 买入 1.591.912.31 93100.00111500.00135400.00
2023-09-03 国联证券 买入 1.621.982.43 95000.00115900.00142100.00
2023-09-03 安信证券 买入 1.591.902.29 92800.00111010.00133740.00
2023-09-02 招商证券 增持 1.581.962.28 92500.00114700.00133300.00
2023-09-02 华创证券 增持 1.521.822.19 88800.00106600.00128100.00
2023-09-01 东海证券 买入 1.602.012.48 93630.00117396.00144838.00
2023-09-01 东莞证券 增持 1.541.832.25 90100.00106900.00131700.00
2023-08-31 东北证券 买入 1.581.882.26 92600.00109900.00132100.00
2023-08-31 国海证券 买入 1.662.062.56 96900.00120800.00149600.00
2023-08-31 开源证券 买入 1.581.902.28 92400.00111000.00133400.00
2023-08-31 中信建投 买入 1.581.912.31 92600.00111800.00135400.00
2023-08-30 国金证券 增持 1.672.052.49 97500.00119900.00145500.00
2023-08-30 浙商证券 增持 1.622.022.41 94933.00118179.00141044.00
2023-08-04 东海证券 买入 1.602.012.48 93630.00117738.00145186.00
2023-05-29 海通证券(香港) 买入 1.611.982.45 94300.00115900.00143200.00
2023-05-27 海通证券 买入 1.611.972.43 94300.00115200.00141800.00
2023-05-07 中信建投 买入 1.631.972.37 95600.00115300.00138800.00
2023-05-06 西南证券 买入 1.591.912.28 93200.00111584.00133448.00
2023-05-05 天风证券 买入 1.702.072.58 99638.00120907.00150767.00
2023-05-04 中信证券 买入 1.631.992.43 95225.00116582.00141896.00
2023-05-04 广发证券 买入 1.642.012.49 95800.00117700.00145600.00
2023-05-04 东吴证券 买入 1.611.982.37 94100.00115700.00138800.00
2023-05-04 兴业证券 增持 1.641.972.37 95900.00115400.00138600.00
2023-05-03 财信证券 买入 1.651.982.34 96497.00115522.00136962.00
2023-05-01 中金公司 买入 1.611.91- 94000.00112000.00-
2023-04-30 华创证券 增持 1.521.822.19 88800.00106600.00128100.00
2023-04-29 方正证券 买入 1.652.012.47 96300.00117600.00144200.00
2023-04-28 平安证券 增持 1.682.082.52 98000.00121800.00147700.00
2023-04-28 安信证券 买入 1.672.072.53 97620.00120900.00147790.00
2023-04-27 浙商证券 增持 1.752.182.60 102492.00127746.00152337.00
2023-03-20 中信证券 买入 1.742.18- 101714.00127331.00-
2023-03-19 中信建投 买入 1.682.04- 98400.00119100.00-
2023-01-18 华安证券 买入 1.611.90- 94000.00111000.00-
2022-12-26 海通证券 买入 1.331.621.96 77800.0094900.00114500.00
2022-11-09 广发证券 买入 1.331.632.00 78000.0095400.00116800.00
2022-11-04 华创证券 增持 1.341.611.93 78100.0094100.00113000.00
2022-11-02 兴业证券 增持 1.391.682.04 79200.0096000.00116600.00
2022-11-02 开源证券 买入 1.311.571.88 76400.0092000.00109700.00
2022-10-31 招商证券 增持 1.361.672.02 79100.0097200.00117500.00
2022-10-31 东吴证券 买入 1.341.652.06 78100.0096500.00120600.00
2022-10-31 东莞证券 买入 1.381.702.06 81000.0099300.00120200.00
2022-10-31 财信证券 买入 1.351.652.00 78900.0096400.00117200.00
2022-10-30 光大证券 买入 1.351.642.00 79100.0095900.00117000.00
2022-10-30 国泰君安 买入 1.351.641.95 79200.0096100.00114000.00

◆研报摘要◆

●2024-11-10 老百姓:火炬项目助毛利率提升,“优势+下沉”扩张策略深化 (招商证券 梁广楷,许菲菲,方秋实)
●我们看好公司通过拓店提高市占率、为未来增长奠定基础,火炬计划助力毛利率持续改善,同时积极拥抱统筹医保政策、享处方外流红利,维持“增持”评级。综合考虑不确定的行业环境及前三季度业绩情况,预计2024-2026年实现归母净利润8.10/9.30/10.87亿元,对应市盈率19/16/14x。
●2024-11-07 老百姓:2024年三季报点评:毛利率持续提升,新店拓展拖累短期业绩 (兴业证券 孙媛媛,王佳慧)
●公司聚焦优势市场,构筑直营、并购、加盟、联盟立体深耕模式,“火炬项目”显著提升盈利能力。我们调整盈利预测,预计公司2024-2026年EPS分别为1.05、1.20、1.38元,2024年11月6日股价对应的PE分别为19.3X、16.9X、14.7X,维持“增持”评级。
●2024-11-07 老百姓:毛利率稳步提升,持续推进降本增效 (中信建投 贺菊颖,刘若飞)
●我们预计公司2024–2026年实现营业收入分别为227.29亿元、254.51亿元和286.69亿元,分别同比增长1.3%、12.0%和12.6%,归母净利润分别为8.88亿元、10.08亿元和11.55亿元,分别同比增长-4.4%、13.6%和14.5%,折合EPS分别为1.17元/股、1.33元/股和1.52元/股,分别对应估值17.4X、15.3X和13.4X,维持买入评级。
●2024-11-03 老百姓:2024三季报点评:毛利率持续提升,全年利润增长承压 (浙商证券 孙建,司清蕊)
●基于以上分析,我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为226.12255.62282.81亿元,分别同比增长0.78%、13.05%、10.64%;归母净利润7.89/9.43/11.12亿元,分别同比增长-15.08%、19.54%、17.95%,对应EPS为1.04/1.24/1.46元/股,按照2024年11月1日的收盘价17.68元,对应2024年17倍PE,维持“增持”评级。
●2024-11-01 老百姓:2024年三季报点评:利润受新店爬坡及基数影响短期承压,火炬项目持续提利 (东吴证券 朱国广,冉胜男)
●考虑公司今年门店拓展速度放缓,新店爬坡周期延长导致利润承压,我们将公司2024-2026年归母净利润由10.43/13.46/17.19亿元调整至8.25/9.51/10.86亿元,对应当前市值的PE估值分别为16/14/12倍。考虑公司火炬计划提利成效明显,25-26年有望持续提升毛利率,具备业绩弹性,维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:零售业

●2025-01-15 重庆百货:零售主业稳中有进,投资收益增厚利润 (财通证券 于健)
●公司是重庆区域多业态零售龙头,区位优势显著,混改落地后经营管理效率有望进一步提升,同时坚持常态化现金分红,高股息价值凸显。零售主业持续变革,推进存量门店调改,随着消费力恢复以及折扣零售等新业态的快速崛起,公司零售主业业绩有望向好发展;投资收益方面,高基数因素基本消除,马上消费具备牌照优势,有望持续增厚利润。我们预计公司2025-2026年归母净利润14.42/15.40亿元。对应PE分别为8.7/8.2倍,维持“增持”评级。
●2025-01-14 重庆百货:4Q24主业马消双高增,关注调改提效 (海通证券 李宏科,汪立亭)
●预计2025-2026年归母净利润各13.75亿元、14.83元,同比增长4.3%、7.9%。我们认为公司持续降本增效,积极探索社区超市新业态,有望通过优化部分SKU采购模式进而提升整体供应链效率。给予公司2025年6.4亿元零售主业利润16-20倍PE,给予马上金融7.3亿元投资收益5倍PE;分部估值给予合理市值区间138亿-164亿元,合理价值区间31.36-37.13元,维持“优于大市”投资评级。
●2025-01-14 重庆百货:2024年业绩快报点评:归母净利润同比+0.5%,国补等催化促进Q4回暖 (东吴证券 吴劲草,阳靖)
●公司是百货板块中,国企改革成效明显、治理优秀、资产质地较好、低估值高分红的企业。我们根据公司业绩快报上调了预期,将2024-26年归母净利润预测从12.3/13.3/14.4亿元,上调至13.15/13.94/14.63亿元,同比+0.5%(调整后)/+6.1%/+4.9%,对应1月14日收盘价为10/9/9倍P/E,维持“买入”评级。
●2025-01-12 致欧科技:家居电商出海先锋,“线上宜家”空间广阔 (银河证券 陈柏儒,刘立思)
●我们预计公司24/25/26年分别实现营收80.22/100.3/122.32亿元,同比分别变动+32.07%/+25.03%/+21.96%;归母净利润3.98/5.52/7.01亿元,同比分别变动-3.59%/+38.75%/+26.99%;对应PE分别为19/14/11倍,首次覆盖,给予“推荐”评级。
●2025-01-08 爱婴室:母婴店型优化,万代合作纵深化打开第二增长极 (天风证券 何富丽,来舒楠)
●当下零售行情下,传统主业对比同业的估值相对可比公司处于较低水平,预计25年传统门店优化效果有望显现,且与万代南梦宫合作的经销模式高达基地门店12月20日落地,紧抓IP消费需求高涨新趋势,有望贡献后续增量空间,给予2025年35倍PE,对应目标价35.15元,首次覆盖给予“买入”评级。
●2025-01-06 万辰集团:切入零食量贩赛道,迈向高增长新篇章 (开源证券 张宇光,陈钟山)
●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.9、4.5、7.9亿元,同比增长333.4%、134.5%、73.6%,当前股价对应PE分别为72.6、31.0、17.8倍,首次覆盖给予“增持”评级。
●2025-01-03 永辉超市:穿越零售风暴,打造顾客至上的新体验 (华福证券 赵雅楠,高兴)
●我们预计公司2024-2026年收入为688.87/768.60/837.66亿元,增速分别为-12%、12%、9%,归母净利润为-2.47/3.58/6.87亿元,增速分别为81%、245%、92%,对应EPS分别为-0.03元、0.04元、0.08元。由于家家悦、重庆百货、红旗连锁三家龙头上市公司主营业务均为连锁超市、日用百货等,且三家公司在各地域都是龙头超市企业,与永辉超市在业务上存在很大程度相似性,在行业内具有可比性,选取家家悦、重庆百货、红旗连锁作为可比公司。因永辉超市在积极调改和后续与名创优品的合作上大有可为,采取PS估值法,可比公司24-26年的平均PS为0.68/0.65/0.63,永辉超市24-26年的PS为0.90/0.80/0.74,首次覆盖并给予“买入”评级。
●2025-01-02 上海医药:收购上海和黄药业暨成为实控人,赋能中药业务发展 (西部证券 陆伏崴)
●预计公司2024/2025/2026年归母净利润为50.26/56.70/62.50亿元,同比增长33.4%/12.8%/10.2%。公司医药商业发展稳健,医药工业坚持创新转型,对和黄药业的收购持续夯实公司中药业务,维持“买入”评级。
●2025-01-02 百联股份:上海商业龙头加速转型,潮流业态具有先发优势 (海通证券(香港) 李宏科,汪立亭,Leina Cao,Rebecca Hu)
●我们预计公司2024-26年收入各为284亿元、285亿元、289亿元(原2024-25预测为350亿元、364亿元),同比增长-6.8%、0.2%、1.6%,归母净利润各为16.45亿元、4.78亿元、5.60亿元(原2024-25预测为8.17亿元、9.67亿元),同比增长312.2%、-71.0%、17.2%,给予公司2025年1倍PS(原为2023年1.0x),对应目标价15.97元(-14%),维持“优于大市”投资评级。
●2025-01-01 百联股份:上海商业龙头加速转型,潮流业态具有先发优势 (海通证券 李宏科,汪立亭)
●我们预计公司2024-26年收入各为284亿元、285亿元、289亿元,同比增长-6.8%、0.2%、1.6%,归母净利润各为16.45亿元、4.78亿元、5.60亿元,同比增长312.2%、-71.0%、17.2%,给予公司2025年0.8-1倍PS,对应合理价值区间12.78-15.97元,首次覆盖给予“优于大市”投资评级。
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