常青股份(603768)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-13 常青股份：冲压焊接佼佼者切入一体化压铸，持续受益客户增长 (东北证券 李恒光)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.64、2.26、2.83亿元，EPS分别为0.81、1.11、1.39元，PE分别为17.26、12.53、10.01倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-10-16 常青股份：深耕汽车冲压焊接，布局一体化压铸拥抱行业大势 (华鑫证券 黎江涛)

●基于审慎性原则，暂不考虑定增对公司业绩及股本影响，预计2023/2024/2025年公司归母净利润分别为1.8/2.5/3.2亿元，EPS为0.89/1.22/1.57元，对应PE分别为21/15/12倍。基于公司积极布局一体化压铸，与优质客户深度合作，我们看好其中长期发展机会，给予“买入”评级。

●2022-09-19 常青股份：汽车冲压及焊接领域老将，转型一体化压铸及轻量化 (东亚前海 段小虎)

●我们预计，2022-2024年公司营收分别为33.65亿元、42.04亿元、55.16亿元，分别同比+11.82%、+24.94%、+31.23%，归母净利润分别为0.82亿元、1.68亿元、2.88亿元，分别同比+37.90%、+105.53%、+70.93%。我们给予公司2022/23/24年EPS预测分别为0.40/0.83/1.41元/股，基于9月16日股价22.50元，对应PE分别为56.03/27.26/15.95x，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

●2017-02-15 常青股份：汽车新股系列报告一：自主崛起引动上游市场，或迎业绩高增长期 (天风证券 崔琰)

●预计公司2016年至2018年归母净利润分别为1.17亿元、1.53亿元、1.96亿元，EPS分别为0.76元、0.75元、0.96元。给予常青股份17年30-40倍PE，合理价值区间22.5–30.0元/股，建议申购。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-10-31 华域汽车：季报点评：中性化取得明显成效，营收结构持续改善 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

●我们预计公司2024/25/26年营收达到1720/1781/1844亿元，归母净利润61.6/67.8/73.4亿元，对应EPS为1.95/2.15/2.33元。2024年10月30日收盘股价对应PE约为8.1/7.4/6.8倍。我们认为公司经营稳定向好，客户结构持续改善，给予公司2024年合理PE范围为9-10倍，对应合理价值区间为17.59-19.55元。维持“优于大市”评级

●2024-10-31 郑煤机：季报点评：煤机业务高位回落，汽零转型持续推进 (海通证券 李淼,王涛,吴杰,朱彤)

●我们认为，公司煤机业务稳健，汽零业务新能源转型步伐坚定稳健，长期发展值得期待。我们预计公司24-26年归母净利分别为37.3/43.1/49.4亿元，对应EPS为2.09/2.41/2.76元，参考可比公司，给予2024年9-10倍PE，对应合理价值区间18.81-20.9元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-31 伯特利：季报点评：智能电控和轻量化制动部件销量增长强劲 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为96/121/149亿元，归母净利润分别为11.56/15.01/19.50亿元，EPS分别为1.91/2.48/3.22元。参考可比公司，给予公司2024年30-35x PE，对应合理价值区间57.16-66.68元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-31 比亚迪：季报点评：三季度销量创新高，盈利能力稳中有升 (平安证券 王德安,王跟海)

●公司三季度在海外、腾势销量环比下滑以及方程豹降价等不利因素的情况下，单车利润依然稳中有升，体现出DMi5.0车型对单车盈利的提振以及公司产业链垂直一体、规模化的优势。根据公司前三季度业绩，我们调整公司2024-2026年净利润预测为373亿/454亿/529亿元(原净利润预测为354亿/432亿/503亿元)。维持公司“推荐”评级。

●2024-10-30 宇通客车：2024三季报点评：盈利中枢维持高位，业绩/分红超预期！ (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2024~2026年营业收入为347/414/499亿元，同比+28%/+19%/+20%，基本维持2024~2026年归母净利润为33.1/41.1/49.6亿元，同比+82%/+24%/+21%，对应PE为17/14/11倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 恒帅股份：季报点评：业务稳健发展，持续推进全球化布局 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●考虑到宏观环境变化及海外基地投产转固等影响，我们预计2024-2026年归母净利润分别为2.2/2.7/3.5亿元，对应26/22/17倍PE，维持“买入”评级。

●2024-10-30 拓普集团：收入端增长提速，汽车电子业务持续放量 (东海证券 黄涵虚)

●基于配套车型销量预期及公司盈利水平，维持公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润30.16亿元、40.09亿元、48.66亿元，对应EPS为1.79元、2.38元、2.89元对应PE为25X、19X、16X，维持“买入”评级。

●2024-10-30 长安汽车：销量下滑及合联营企业投资亏损影响Q3业绩，新能源&智能化转型加速 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,赵启政)

●根据公司前三季度经营情况，我们预计公司2024-2026年归母净利润为56.49、76.26、91.75亿元，对应PE为24、17、14倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 万丰奥威：2024三季报点评：轻量化卡位新能源，通航业务紧跟低空 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●公司作为一家以大交通领域先进制造业为核心的国际化公司，汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业双轮驱动，我们预计2024-2026年公司实现营收165.87/180.60/198.49亿元，EPS为0.45/0.52/0.61元，对应PE40/34/29X，维持“增持”评级。

●2024-10-30 宇通客车：季报点评：2024Q3业绩累计同比显著提升，客车销量继续增长 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计公司2024/25/26年取得营收331/390/461亿元，归母净利润32.65/39.33/46.98亿元，EPS为1.47/1.78/2.12元，对应2024年10月29日收盘估值为17/14/12倍PE。参考可比公司，我们认为宇通客车作为行业龙头，2024年合理估值为21-23倍PE，对应合理价值区间为30.97-33.92元，维持“优于大市”评级。