大元泵业(603757)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-02 大元泵业：季报点评：基数效应下收入增速放缓，盈利持续改善 (天风证券 孙谦,郭丽丽,朱晔,宗艳)

●大元泵业为国内屏蔽泵龙头，民用泵、家用泵、工业泵、液冷泵齐头并进，产品矩阵齐全、技术制造领先，具备较强的业务横向拓展能力。公司多元业务发展逻辑清晰：家用屏蔽泵业务新市场贡献增量、结构优化延续，工业泵顺利拓展新客户+新场景，商用泵贡献边际增量，整体来看公司业绩端较收入端具备更高弹性。预计23-25年归母净利润3.4/4.2/5.1亿元(前值3.6/4.3/5.3亿元，因Q3营收增速放缓小幅下调23年收入预期)，对应11.4x/9.3x/7.7x，维持“买入”评级。

●2023-11-01 大元泵业：工业泵板块表现亮眼，产品结构持续优化 (华西证券 陈玉卢)

●我们维持盈利预测，我们预计2023-2025年公司收入20.7、25.0、29.6亿元，归母净利润为3.4、4.3、5.3亿元，对应EPS分别2.05/2.59/3.19元，以2023年10月31日收盘价23.45元计算，对应PE分别为11/9/7倍，我们维持“买入”评级。

●2023-10-31 大元泵业：2023年三季报点评：产品结构持续升级，业绩表现符合预期 (民生证券 汪海洋,王刚)

●公司家用屏蔽泵、农业泵等主业经营稳健，商泵、液冷泵等新赛道持续发力，预计公司2023-2025年营收分别为20.1/24.1/28.5亿元，同比增长20%/20%/18%；归母净利润3.3/4.0/4.8亿元，同比增长25%/24%/19%，对应当前PE12/10/8倍，维持“推荐”评级。

●2023-10-31 大元泵业：业绩增速符合预期，新产能投产在即 (安信证券 周喆,朱心怡)

●预计公司2023年-2025年的收入分别为20.19亿元、23.96亿元、27.07亿元，增速分别为20.3%、18.7%、13%，净利润分别为3.1亿元、3.78亿元、4.42亿元，增速分别为18.6%、21.5%、17.2%，成长性突出；维持买入-A的投资评级，给予2023年18倍PE，6个月目标价为33.48元。

●2023-10-31 大元泵业：Q3收入增长放缓，毛利率持续高位 (信达证券 罗岸阳)

●我们预计公司23-25年营业收入分别为19.14/23.19/27.45亿元，分别同比+14.1%/+21.2%/+18.4%；归母净利润3.25/4.08/5.07亿元，分别同比+24.4%/+25.7%/+24.2%，对应PE为12.44/9.89/7.96倍。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-04-03 广电运通：2023年报业绩点评：全年业绩符合预期，数据要素、智算布局深化 (东莞证券 罗炜斌,陈伟光)

●预计公司2024-2025年EPS分别为0.51和0.61元，对应PE分别为24和20倍。

●2024-04-02 海容冷链：全年业绩高增，冷冻柜出口表现亮眼 (华西证券 陈玉卢)

●结合公司年报，我们调整盈利预测，我们预计24-26年公司收入分别为36.2、40.3、44.5亿元(24-25年前值为37.8/43.8亿元)，同比分别+13%/+18%/+13%，预计23-25年归母净利润分别为4.7、5.3、6.0亿元(24-25年前值为4.8/5.9亿元)，同比分别+14%/+13%/+12%，相应EPS分别为1.22、1.38、1.55元(24-25年前值为1.25/1.53元)，以24年4月1日收盘价15.7元计算，对应PE分别为13/11/10倍，维持“增持”评级。

●2024-04-02 润邦股份：23年报点评：23年受减值影响有所承压，经营面趋势向上 (中泰证券 曾彪,吴鹏)

●考虑行业进展、减值风险等等因素，我们下修公司业绩，预计公司24-26年实现归母净利润分别为3.5/4.3/5.4亿元(前预测值24-25年45/5.5亿)，同比+534%/+23%/+24%，当前股价对应PE分别为12.0/9.7/7.8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-01 金风科技：年报点评：风机毛利率拐点显现，风电场业务快速发展 (平安证券 皮秀)

●考虑风机业务毛利率好于预期，调整公司盈利预测，预计2024-2025年归母净利润25.11、33.62亿元(原预测值20.11、32.68亿元)，新增2026年预测值42.11亿元，对应的动态PE12.7、9.5、7.6倍。公司风机规模优势依然明显，风电场等业务发展势头向好，未来有望通过多措降本提升风机业务竞争力，维特公司“推荐”评级。

●2024-04-01 中核科技：核电行业复苏趋势强劲，核阀领军企业乘势而起 (国元证券 马捷,许元琨)

●公司在高端阀门领域技术壁垒高、垄断性强，核电阀门技术推陈出新，助力国产化率进一步提升。受益于核电下游需求扩张，公司在手订单充足，随着核电业务占比提升，整体毛利率也将随之增加。我们预计，公司2023-2025年的归母净利润为2.41亿元、3.17亿元、3.93亿元，对应PE为26.21倍、19.91倍、16.05倍，给予“买入”评级。

●2024-04-01 纽威数控：海外营收翻倍增长，卧式数控机床量利双升 (山西证券 杨晶晶)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.7亿元、4.5亿元、5.3亿元，同比分别增长16.9%、20.8%、18.6%，EPS分别为1.1元、1.4元、1.6元，按照3月29日收盘价19.57元，PE分别为17.2、14.3、12.0倍，维持“买入-A”的投资评级。

●2024-04-01 广电运通：出海业务高速增长，金融信创持续发力 (浙商证券 刘雯蜀)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为105.51/126.13/153.60亿元，同比增速分别为16.67%/19.55%/21.77%；对应归母净利润分别为11.84/14.38/17.72亿元，同比增速分别为21.23%/21.42%/23.26%，对应EPS为0.48/0.58/0.71元，对应PE为25/21/17倍。维持“买入”评级。

●2024-03-31 铂力特：2023年年报点评：多行业多应用布局，增发建设智能生产基地 (东吴证券 苏立赞,许牧)

●公司业绩符合预期，考虑到3D打印技术应用场景迅速扩大以及公司在行业的核心地位，我们下调公司2024-2025年归母净利润预测分别为3.32/5.01亿元(前值5.03/6.55亿元)，新增2026年归母净利润预测值6.86亿元，对应PE分别为48/32/23倍，维持“买入”评级

●2024-03-31 冰轮环境：盈利能力持续提升，加速突破低碳能源产业 (华安证券 张帆)

●当前股价对应的PE倍数为13/11/10倍，维持“买入”投资评级。后续建议重点关注国内大规模设备更新政策细则的逐渐落地对行业产生的积极影响。

●2024-03-31 中大力德：减速器、电机、驱动一体化，机器人业务打开增长空间 (华鑫证券 傅鸿浩,臧天律)

●我们看好公司的精密减速器、电机、驱动等业务在机器人领域的持续放量，预测公司2023-2025年收入分别为11.28、13.22、15.89亿元，EPS分别为0.53、0.62、0.78元(暂未考虑可转债影响)，当前股价对应PE分别为67、58、45倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。