大元泵业(603757)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-12 大元泵业：业绩短期承压，热泵收入逐季度修复 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2024-2026年营业收入为17.50、19.68、22.15亿元，同比增速为-6.85%、12.41%、12.59%；归母净利润为2.31、2.50、2.94亿元，同比增速为-18.92%、7.98%、17.71%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为14.95、13.84、11.76倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-29 大元泵业：季报点评：营收短期承压，热泵拐点或将到来 (天风证券 孙谦,郭丽丽,朱晔,宗艳,赵嘉宁)

●大元泵业为国内屏蔽泵龙头，民用泵、家用泵、工业泵、液冷泵齐头并进，产品矩阵齐全、技术制造领先，具备较强的业务横向拓展能力。预计24-26年归母净利润2.4/2.6/3.1亿元(前值2.9/3.2/3.8亿元，因Q3营收有所承压，下调24-26年收入预期)，对应13.8x/12.6x/10.6x，维持“买入”评级。

●2024-09-08 大元泵业：Q2收入同比转正，关注热泵出口数据改善 (华西证券 陈玉卢,喇睿萌)

●结合公司最新财报，我们调整盈利预测，我们预计2024-2026年公司收入18.9、21.6、24.4亿元(24、25、26年前值为21.6、24.4、27.6亿元)，归母净利润为2.8、3.0、3.4亿元(24、25、26年前值为3.3、3.8、4.4亿元)，对应EPS分别1.67/1.79/2.04元(24、25、26年前值为1.98/2.28/2.61元)，以2024年9月6日收盘价18.46元计算，对应PE分别为11/10/9倍，我们维持“买入”评级。

●2024-09-01 大元泵业：节能型家用屏蔽泵短期承压，产品结构丰富度提升 (国投证券 周喆,姜思琦)

●我们预计公司2024-2026年的收入分别为20.38亿元、22.28亿元、24.34亿元，增速分别为8.4%、9.3%、9.3%；净利润分别为2.78亿元、3.07亿元、3.38亿元，增速分别为-2.6%、10.2%、10.3%；维持买入-A的投资评级，给予2024年12倍PE，对应6个月目标价20.02元。

●2024-08-31 大元泵业：半年报点评：Q2收入重回增长，关注热泵拐点 (天风证券 孙谦,郭丽丽,朱晔,宗艳,赵嘉宁)

●大元泵业为国内屏蔽泵龙头，民用泵、家用泵、工业泵、液冷泵齐头并进，产品矩阵齐全、技术制造领先，具备较强的业务横向拓展能力。公司多元业务发展逻辑清晰：家用屏蔽泵业务节能型产品渗透率提升的长期趋势依然明朗，工业泵巩固基本业务领域并积极开拓新细分领域，商用泵贡献边际增量，预计24-26年归母净利润2.9/3.2/3.8亿元(前值3.4/3.9/4.6亿元，考虑到H1家用屏蔽泵、工业泵等业务收入增长较23年有所降速，以及Q2毛利率同比下滑，下调后续收入、利润预期)，对应24-26年市盈率分别为10.5x/9.3x/7.9x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-11-14 广日股份：三季报点评：业绩增长稳健，高分红注重股东回报 (国信证券 吴双,王鼎)

●我们预计2024-2026年归母净利润分别为8.14/8.78/9.39亿元，对应PE13/12/11倍，一年期合理估值为13.27-15.32元(对应2025年PE13-15x)，首次覆盖给予“优于大市”评级。

●2024-11-14 日月股份：陆风招标同比高增，公司盈利有望回暖 (西部证券 杨敬梅)

●预计24-26年公司归母净利润为6.55/8.26/9.53亿元，同比+36.0%/+26.1%/+15.4%，EPS分别为0.64/0.80/0.93元，维持“增持”评级。

●2024-11-14 日月股份：2024年三季报点评：收入同环比增长，盈利能力阶段承压 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为48.4、54.1、50.4亿元，预计归母净利润分别为6.6、7.2、8.2亿元，对应PE分别为21.1、19.4、17.1倍。

●2024-11-13 纽威股份：工业阀门领军企业，下游多行业高景气驱动成长 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为60.41/71.55/82.49亿元，归母净利润分别为9.61/12.39/15.07亿元，对应PE分别为18.76x/14.55x/11.97x。

●2024-11-12 崇德科技：拟收购德国Levicron，拓展气浮主轴业务 (国元证券 龚斯闻)

●预计公司2024-2026年分别实现营收5.77/7.00/8.53亿元，同比增长10.27%/21.42%/21.71%，归母净利润为1.22/1.53/1.93亿元，同比增长20.33%/25.31%/26.56%，EPS为1.40/1.75/2.22元，对应PE为37.98/30.31/23.95倍，维持“增持”评级。

●2024-11-12 双环传动：季报点评：Q3毛利率环比提升，新能源汽车齿轮驱动业绩增长 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计2024/2024/2025年公司归母净利润为10.55/12.44/14.58亿元，同比增长29.3%/17.8%/17.2%。。可比公司2024年平均PE估值为93.99倍，我们给予公司2024年30-33倍PE估值，合理价值区间37.37-41.11元/股（预计2024年公司EPS为1.25元），合理市值区间为317-348亿元，给予“优于大市”评级。参考PB估值，按照我们的合理价值区间，公司2024年PB为3.60-3.96倍（2024年可比公司PB范围为1.21-10.96倍，平均值为4.88倍），估值具备合理性。

●2024-11-12 长龄液压：2024年三季报点评：工程机械行业有所回暖，海外业务未来可期 (东方财富证券 周旭辉,杨安东)

●我们调整公司2024-2026年实现营业收入分别为8.91/9.88/10.90亿元，同比+10.61%/+10.79%/+10.36；归母净利润分别为1.22/1.40/1.60亿元，同比+19.89%/+14.91%/14.19%；对应EPS分别为0.85/0.97/1.11元/股；对应PE分别为28.66/24.94/21.84倍，维持“买入”评级。

●2024-11-12 金风科技：风机制造板块毛利率修复，海外市场迎来发展新契机 (海通证券 吴杰,徐柏乔)

●预计2024-2025年公司归母净利润分别为26.09亿元、33.74亿元，对应EPS为0.62、0.80元/股。由于公司为全球第一风电主机厂，且海外开拓领先，参考可比公司估值，给予公司2025年14-18X PE，合理价值区间为11.2-14.4元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-10 日月股份：2024年三季报点评：第三季度业绩同比增长38%，构建“一体化交付”产业 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到市场竞争和海风建设进度递延，导致公司风电铸件售价同比明显下滑，拖累单吨净利水平，我们下调2024-2025年盈利预测至6.0/9.2亿元(原预测为8.4/10.1亿元)，新增2026年盈利预测10.0亿元，2024-2026年业绩同比+24.9%/+53.3%/+8.8%。当前股价对应PE为23.1/15.0/13.8倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-10 金风科技：2024年三季报点评：盈利持续改善，在手订单充沛 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为499.5、543.7、594.6亿元，预计归母净利润分别为23.6、27.3、33.4亿元，对应PE分别为20.0、17.3、14.1倍。