航天工程(603698)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-11-01 航天工程：2023年三季报点评：季节性营收结构波动影响利润率，核心设备毛利率保持稳定 (中信建投 许琳)

●公司传统业务保持市场竞争力，24年开始新业务有望开始贡献营收，预计2023、24、25年公司收入28.00、33.15、39.18亿元，对应归母净利润1.90、2.28、3.10亿元，对应PE39、31、24倍。我们看好公司在传统业务上的竞争力，以及氢能及环保运营业务的长期增长潜力，给予“买入”评级。

●2023-09-25 航天工程：2023年中报点评：上半年业绩符合预期，新业务布局有望打造第二增长曲线 (中信建投 许琳)

●公司传统业务保持市场竞争力，24年开始新业务有望开始贡献营收，预计2023、24、25年公司收入28.00、33.15、39.18亿元，对应归母净利润1.90、2.28、3.10亿元，对应PE39、31、24倍。我们看好公司在传统业务上的竞争力，以及氢能及环保运营业务的长期增长潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-08-30 航天工程：半年报点评：营收稳步增长，氢能板块持续做优做强 (天风证券 鲍荣富,朱晔,王涛,王雯)

●公司有望受益于十四五新疆煤化工投资提速，我们预计公司23-25年归母净利润为2.1/2.8/3.6亿，对应PE为37/28/22倍，维持“买入”评级。

●2023-07-01 航天工程：新疆煤化工投资加速，氢能及工业气体打造第二成长曲线 (天风证券 鲍荣富,朱晔,王雯,王涛)

●我们预计公司23-25年归母净利分别为2.1/2.8/3.6亿，CAGR为31%，对应EPS分别为0.4/0.52/0.68元/股，按照6月30日收盘价对应23-25年公司PE分别为41.74/31.86/24.35倍。考虑到煤化工投资高景气，公司在手订单充足，我们看好公司长期增长潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-05-06 航天工程：原材料涨价致盈利能力下滑，先进煤化工助增长 (银河证券 龙天光,钱德胜)

●公司发布2021年年报。公司实现营业收入24.32亿元，同比增长17.44%；实现归母净利润1.55亿元，同比下降13.29%；实现扣非净利润0.94亿元，同比下降46.34%。预计公司2022年EPS为0.33元/股，对应PE为34倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2023-12-13 苏试试验：持续加码新质新域，打开新成长空间 (信达证券 张润毅)

●市场可能担心检测试验行业容易受个别下游景气周期影响，但我们认为，公司作为第三方检测龙头，深耕工业品领域，持续拓宽EMC、元器件、无线通讯、宇航、医疗仪器、材料性能等测试，拥抱军工、新能源、半导体、卫星互联网、深水油气装备等新质新域高景气，市场空间有望持续打开。预计2023-2025年公司归母净利润3.38/4.56/6.2亿，对应PE为29/22/16倍，维持“买入”评级。

●2023-12-09 甘咨询：甘肃区域基建高景气，省内设计龙头定增再腾飞 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司是甘肃省内的基建领域设计龙头，同时积极布局检测业务，参考当前可比公司24年一致预期平均PE为15倍，我们认为在甘肃省内基建投资提速的背景下，公司传统主业有望实现稳步增长，同时水利水电项目承接亦有望加速，新业务方面，募投项目有望进一步打开检测业务的成长空间，给予公司24年17倍PE，对应目标价12.37元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-04 普蕊斯：乘行业东风快速成长的SMO领军企业 (国联证券 郑薇)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为7.95/10.85/13.82亿元，对应增速分别为36%/37%/27%，归母净利润分别为1.30/1.84/2.42亿元，对应增速分别为79%/42%/31%，EPS分别为2.12/3.01/3.95元，3年CAGR为49.44%。DCF绝对估值法测得公司每股价值为81.57元，可比公司平均PE为24倍，鉴于公司是SMO行业领军企业，市占率有望进一步提升，综合绝对估值法和相对估值法，我们给予公司2024年27倍PE，对应目标价81.19元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-03 国检集团：看好智能制造业务2024年发展 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●我们预计公司23-25年公司归母净利2.77/3.51/4.29亿元，EPS为0.35/0.44/0.53元，给予24年目标28xPE，目标价12.24元，维持“买入”评级。

●2023-12-02 诺禾致源：定增落地助力长期发展，系统迭代费用调整 (国联证券 郑薇)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为21.38/26.39/33.18亿元，对应增速分别为11.02%/23.43%/25.76%；归母净利润分别为2.07/2.59/3.36亿元，对应增速分别为16.59%/25.56%/29.67%；EPS分别为0.50/0.62/0.81元/股，PE分别为50/40/31倍，考虑公司是国内科研测序服务龙头，产线自动化产品矩阵持续丰富，给予公司24年45.8倍PE，维持“增持”评级。

●2023-11-27 华安鑫创：全链条生产重塑车载屏显产业链，一体化设计助力新星升起 (华鑫证券 吕卓阳)

●车载屏显市场高速增长，屏机分离带动产业链变革。公司正处于Tier2转型Tier1的进程中，具备一体化设计、全链条生产、锁定上游核心资源的竞争优势，定点不断提升。且南通生产基地建设正在有序推进，建成后利润水平也将回归高位。预计2023-2025年的营业收入分别为11.55、20.62、41.64亿元，归母净利润分别为-0.01、1.02、2.93亿元，当前股价对应PE分别为-5118、52、18倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-27 思科瑞：拟投资建设思科瑞检测与可靠性文昌工程中心，瞄准卫星检测领域高速发展 (中航证券 梁晨,邹润芳,张超)

●我们预计公司2023-2025年的营业收入分别为2.48亿元、4.38亿元、5.72亿元，归母净利润分别为0.81亿元、1.75亿元、2.29亿元，EPS分别为0.81元、1.75元、2.29元。维持“买入”评级，目标价价60元，对应2023-2025年PE分别为74.07倍、34.29倍、26.20倍。

●2023-11-23 中汽股份：L3准入试点法规落地，智能网联汽车试验场建设恰逢其时 (中邮证券 白宇)

●预计公司23/24/25年实现营收3.78/4.86/6.36亿元，归母净利润1.60/2.06/2.68亿元，EPS为0.12/0.16/0.20元/股，当前股价对应PE为62/48/37倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-11-20 百普赛斯：海外业绩延续高增，业务扩张利润端短期承压 (首创证券 王斌)

●国内外生物医药研发需求依旧旺盛，公司海外布局领先于国内同行，近年来公司产品质量不断提升，且具备价格优势，品牌影响力持续提升，未来随着在海外销售的进一步发力，公司收入端有望延续快速增长趋势，利润率随着规模效应有望逐渐回升，维持“买入”评级。

●2023-11-20 药康生物：创新为底色，打造“下一代”动物模型的领军者 (华福证券 盛丽华)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.8/2.2/2.6亿元，同比增速为6%/23%/21%，以11月20日收盘价计算，对应PE为46/37/31倍。公司为实验动物模型稀缺标的，其创新实力、产品丰富度领跑行业，给予公司2024年PE为45倍，对应目标价为23.59元，首次覆盖，给予“买入”评级。