◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2023(实际) |
2024(实际) |
2025(实际) |
2026(预测) |
2027(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2025预测2026预测2027预测 |
净利润(万元) 2025预测2026预测2027预测 |
◆研报摘要◆
- ●2026-04-24 福龙马：年报点评：环卫智能化与电动化双轮驱动
(华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)
- ●我们预计公司26-28年归母净利润为1.74/2.04/2.33亿元(较前值分别调整-18%/-16%/-，三年复合增速为15%)，对应BPS为8.58/8.94/9.36元。下调主要是考虑到环卫服务收入低于此前预期。可比公司26年预期PB均值为2.3倍，考虑环卫项目进入稳定运营期后盈利增加，同时公司有望受益于环卫电动化和智能化趋势、成长空间广阔，给予公司2.5倍26年PB，下调目标价至21.45元(前值22.46元，对应2.7倍25年PB)。
- ●2025-08-25 福龙马：中报点评：有望受益于环卫电动化和智能化
(华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
- ●维持盈利预测，预计公司2025-2027年EPS分别为0.43、0.51、0.59元，2025年BVPS8.32元，可比公司2025年预期PB均值为2.0倍，考虑环卫项目进入稳定运营期后盈利增加，同时公司有望受益于环卫电动化和智能化趋势，成长空间广阔，给予公司2025年2.7倍PB，目标价22.46元(前值14.84元)。
- ●2025-05-05 福龙马：2024年报及2025年一季报点评：环境产业生态运营稳健发展，分红率持续提升
(东北证券 廖浩祥,岳挺)
- ●预计2025-2027年公司营业收入51.73/52.98/54.15亿，归母净利润1.59/1.71/1.83亿，EPS0.38/0.41/0.44元，对应PE33.39/30.93/28.98倍。首次覆盖，给予“增持”评级。
- ●2025-05-05 福龙马：1Q25新能源环卫装备销量高增
(华泰证券 王玮嘉,胡知,黄波,李雅琳)
- ●2024年实现营收50.40亿元(yoy-1.30%)，归母净利1.45亿元(yoy-37.43%)，低于我们预期(1.55亿元)，主要系信用减值增加、部分环卫项目运营前期亏损所致；1Q25实现营收11.64亿元(yoy-1.75%)，归母净利0.63亿元(yoy-2.37%)，低于我们预期(0.68-0.75亿元)，可能系传统环卫车销量下滑所致。公司持续完善智慧环卫生态体系，环卫服务待执行合同充足，有望受益于环卫电动化趋势，维持“买入”评级。
- ●2024-12-11 福龙马：新能源渗透率持续提升
(华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)
- ●考虑市场竞争加剧，下调环卫装备毛利率预测，我们预计2024-2026年归母净利1.55/2.10/2.62亿元(前值1.68/2.27/2.80亿元)。可比公司2025年Wind一致预期PE均值为17.6倍(前值15.5倍)，考虑公司新能源环卫车渗透率提升，有望受益于环卫电动化和化债政策，给予公司2025年22.9倍PE(前值20.2倍)，对应目标价11.68元(前值11.11元)。
◆同行业研报摘要◆行业:公共设施
- ●2026-04-29 三峡旅游：2025年报&2026一季报点评：省内游船2026Q1恢复高增，业绩基本符合预期
(东吴证券 吴劲草,杜玥莹,王琳婧)
- ●我们假设首两艘650客位、1.7万吨级游轮于2026年4-7月先后下水，后续2艘新能源游轮同步推进建造、2028年全量投运，由于首艘省际游轮已经下水，我们考虑后续省际游轮营收/利润增量，上调公司盈利预测至2026/2027/2028年营业收入分别为9.98/12.11/14.71亿元，归母净利润分别为1.65/2.42/3.16亿元(2026/2027年前值1.29/1.70亿元)，EPS分别为0.23/0.33/0.44元/股，当前股价对应PE分别为30.22X/20.58X/15.76X，维持“买入”评级。
- ●2026-04-28 峨眉山A：盈利能力显著提速，关注年内主业企稳
(银河证券 顾熹闽)
- ●2026年上半年乐山机场预计通航，将助力省外客流导入；金顶改造项目有序推进，预计2027年底落成，有望优化消费场景。基于基本面改善预期，预计2026–2028年归母净利润分别为2.9亿元、3.2亿元、3.7亿元，对应PE为22X/20X/17X，维持“推荐”评级。
- ●2026-04-27 九华旅游：春节错期下Q1业绩平稳，推进索道扩容与区域资源整合
(国信证券 曾光,杨玉莹)
- ●我们维持2026-2028年公司归母净利润预测为2.4/2.7/3.0亿元，对应动态PE为18/16/14x。公司背靠佛教名山，主营盈利能力优异，客流稳步提升，有望受益于银发人口景气周期及交通优化；索道缆车等改扩建有望提升核心区域的承载效率和盈利能力，同时加速区域资源整合带来新成长空间，维持“优于大市”评级。
- ●2026-04-27 三峡旅游：资源、运营禀赋突出，主营业务稳健，省际游轮有望贡献增量
(东吴证券 吴劲草,杜玥莹,王琳婧)
- ●公司为地方国资委旗下龙头企业，聚焦文旅，并发展“车、船、港、站、社、景”全要素旅游产业服务的现有体系，已初具规模。一方面，国内服务消费稳健增长，公司卡位两坝一峡，具备独家运营权，并凭借资源、运营能力持续优化产品、服务、营销，其游轮业务/主营业务稳健增长；另一方面，公司拟发展省际游轮，有望贡献营收/利润增量。我们假设首两艘650客位、1.7万吨级游轮于2026年4-7月先后下水，后续2艘新能源游轮同步推进建造、2028年全量投运，预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为8.14/8.96/9.94亿元，归母净利润分别为0.81/1.29/1.70亿元，EPS分别为0.11/0.18/0.23元/股，当前股价对应PE分别为68.12X/42.96X/32.56X，首次覆盖给予“买入”评级。
- ●2026-04-26 九华旅游：业绩同比正增，期待后续成长
(财通证券 耿荣晨,周诗琪)
- ●财通证券维持对九华旅游“增持”评级。预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为2.41亿元、2.85亿元和3.22亿元，对应PE分别为18X、15X和13X。公司深耕九华山景区，在旅游复苏与寺庙游热度上升背景下，持续优化运营能力，提升交通接待与酒店服务能力，有望进一步释放成长潜力。风险提示包括宏观经济波动、核心人员流失及项目扩张进度不及预期等。
- ●2026-04-25 九华旅游：26Q1季报点评：26Q1符合预期，参与石台项目竞拍做大池州旅游市场
(中泰证券 郑澄怀,张骥)
- ●26Q1实现收入2.35亿元，yoy+0.2%；实现归母净利润0.70亿元，yoy+1.3%，26Q1业绩符合预期，维持之前盈利预测，预计26/27/28年公司归母净利润分别为2.32/2.49/2.66亿元，对应PE18.1/16.9/15.8x，维持“增持”评级。
- ●2026-04-24 黄山旅游：25年报点评：景区量价齐升，资源有偿使用费影响利润率
(信达证券 范欣悦,陆亚宁)
- ●黄山景区量价齐升，景区资源有偿使用费政策变化影响利润率。26年黄山东大门、东海景区和东海索道投运有望贡献业绩增量。预计26/27/28年EPS为0.48/0.56/0.64元/股，当前股价对应PE估值为25x/22x/19x，维持“买入”评级。
- ●2026-04-24 黄山旅游：进山人次稳步增长，东海索道投运有望打开成长空间
(中银证券 李小民,宋环翔)
- ●基于资源新规的影响，我们调整公司26-28年EPS为0.48/0.56/0.62元，对应市盈率分别为25.3/21.8/19.6倍。中长期来看，景区承载量逐步提振，各项业务持续完善，业绩增量可期，维持增持评级。
- ●2026-04-24 丽江股份：【国信社服】丽江股份：25年分红率延续超90%，26Q1业绩开门红
(国信证券 曾光,杨玉莹)
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- ●2026-04-24 丽江股份：25年分红率延续超90%，26Q1业绩开门红
(国信证券 曾光,杨玉莹)
- ●考虑牦牛坪索道及酒店渐进爬坡，我们暂下调公司2026-2028年归母净利润至2.5/2.8/3.1元(此前为2.8/-/-元)，对应PE为24/22/19倍。公司系滇西北旅游龙头，资源禀赋良好，区域卡位优势突出。在新索道2028年投运释放运力天花板、酒店板块爬坡和高分红稳定回报的支撑下具备投资吸引力，维持“优于大市”评级。