泰禾智能(603656)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-10-29 泰禾智能：三季度业绩低于预期，智能检测业务持续发力 (长城证券 曲小溪,张如许,刘峰)

●积极拓展工业机器人业务，面阵激光雷达已成功研发。我们预测2018-2020年公司的EPS分别为0.62元、0.68元和0.73元，对应PE分别为25倍、23倍和21倍。维持“推荐”评级。

●2018-09-17 泰禾智能：专注智能检测分选装备业务，创新研发不断加速 (长城证券 曲小溪,张如许,刘峰)

●我们预测2018-2020年公司的EPS分别为0.71元、0.82元和0.90元，对应PE分别为23倍、20倍和18倍。首次覆盖给予“推荐”评级。

●2017-08-16 泰禾智能：中报业绩增速平稳，机器人业务构筑新亮点 (兴业证券 成尚汶)

●公司在智能检测分选装备行业优势地位稳固，并切入机器人行业，技术同源性优势彰显，有望分享下游自动化装备升级热潮。预计公司17-19年EPS分别为0.95/1.16/1.43元，对应当前股价PE为34x/28x/23x，维持“增持”评级。

●2017-07-07 泰禾智能：传统主业处于第一梯队，机器人业务开启新篇章 (兴业证券 成尚汶)

●公司目前在智能检测分选装备行业保持在第一梯队，未来有望保持稳健增长；同时，公司基于技术同源性切入机器人行业，主打生产及仓储物流，与部分客户具有较好协同效应，而新的下游领域的市场开拓有望带来业绩新增长点。预计公司17-19年EPS分别为1.03/1.25/1.54元，对应当前股价PE为36x/29x/24x，给予“增持”评级。

●2017-03-13 泰禾智能：机械行业新锐系列报告之二十一 (华泰证券 章诚,肖群稀,王宗超)

●公司本次拟向社会公开发行股票1,899万股，占发行后总股本的25%，预计募集资金41,607.09万元，资金拟投向：智能检测分选装备扩建项目、工业机器人及自动化成套装备产业化项目、研发中心建设项目、营销服务体系建设项目。参考Wind一致预测，同行业可比上市公司美亚光电2017年对应PE为30；2017年其他专用机械行业的上市公司PE处于21-546倍区间，中位值为47倍，平均值为64倍。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2023-11-21 曼恩斯特：涂布技术解决方案国内领军者 (华泰证券 申建国,边文姣)

●我们预计公司23-25年归母净利润为3.66/5.48/7.18亿元，参考可比公司Wind一致预期下24年平均PE23倍，给予公司24年合理PE23倍，对应目标价105.11元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-11-20 奥来德：以实现国产替代为使命，双重发力Oled材料及钙钛矿蒸镀业务 (国盛证券 杨润思,张一鸣)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为5.50/7.84/13.99亿元，同比增长19.8%/42.6%/78.4%，预计归母净利润1.39/2.00/3.32亿元，对应PE为51.4x/35.7x/21.5x。

●2023-11-20 兰石重装：收购集团优质资产，盈利能力有望提升 (中银证券 武佳雄)

●公司拟收购集团优质资产，提升盈利能力，预计公司2023-2025年预测每股收益为0.22/0.29/0.37元，对应市盈率28.1/21.5/16.4倍；维持增持评级。

●2023-11-20 联赢激光：季报点评：23Q3单季业绩承压，期待46电池等新技术产品放量 (海通证券 赵玥炜,毛冠锦)

●我们预计公司2023/2024/2025年实现归母净利润3.51/4.51/5.15亿元，EPS分别为1.04/1.33/1.52元/股，参考可比公司估值，我们给予公司2023年22-24倍PE估值，合理价值区间为22.88-24.96元/股(预计2023年公司EPS为1.04元)，合理市值区间为77-84亿元，维持“优于大市”评级。

●2023-11-20 德龙激光：拟收购德国康宁激光，先进封装、Micro LED激光加工设备前景广阔 (华鑫证券 毛正,吕卓阳)

●预测公司2023-2025年收入分别为4.73、5.92、7.38亿元，EPS分别为-0.05、0.55、0.93元，当前股价对应PE分别为/、73、43倍。由于订单验收周期长、研发费用增加等因素导致公司今年收入及利润同比承压，但我们看好公司在半导体及新能源领域激光加工设备的布局及研发能力，且公司今年订单增速明显，设备验收周期多在6-12个月，看好公司明年重回增长通道，维持“增持”投资评级。

●2023-11-20 华荣股份：2023Q1-Q3主业发展稳健，股权激励彰显发展信心 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●考虑到新能源EPC收入确认节奏略低于预期，我们下调此前盈利预测，预计2023-2025年归母净利4.21/5.17/6.52亿元(前值为4.89/6.07/7.64亿元)，EPS为1.25/1.53/1.93元(前值为1.45/1.80/2.26元)，当前股价对应PE为17.0/13.8/10.9倍，考虑海外订单高增叠加核电军工下游景气，维持“买入”评级。

●2023-11-20 兰石重装：全资收购超合金公司，开拓新材料领域之路 (华龙证券 景丹阳,邢甜)

●根据评估机构预测，兰石超合金公司在2024年、2025年、2026年将分别为上市公司增加3935万元、5070万元、6234万元净利润，并购后预计将增加上市公司2023年净利润3000.5万元，且标的公司2023年1-9月模拟净利率为6.18%，高于上市公司的4.28%，有利于提升上市公司整体利润率水平。基于谨慎性原则，暂不考虑超合金公司业绩，维持“推荐”评级。

●2023-11-20 拓荆科技：国内半导体薄膜沉积设备龙头，身处快速成长期 (平安证券 付强,徐勇)

●我们预计公司2023-2025年EPS分别为2.66元、4.16元、5.86元，对应2023年11月20日收盘价的PE分别为91.2X、58.4X、41.4X，公司产品性能优异，下游客户优质，外部市场环境友好，成长潜力巨大，我们看好公司未来的发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2023-11-20 华峰测控：半导体设备系列报告：行业周期下行业绩短期承压，回购股份彰显后续发展信心 (中信建投 吕娟)

●预计公司2023-2025年营业收入分别为6.62亿元、8.50亿元、10.77亿元，同比分别增长-38.15%、28.37%、26.74%；归母净利润分别为2.56、3.47、4.55亿元，同比分别增长-51.27%、35.23%、31.15%，对应PE分别为70.27x、51.96x、39.62x，维持“买入”评级。

●2023-11-20 博实股份：智能装备龙头企业，“机器人+”前景广阔 (浙商证券 邱世梁,王华君,张杨)

●预计2023-2025年归母净利润分别为5.2、6.3、7.4亿元，同比增长17%、21%、17%，复合增速19%。对应PE为28、23、19倍。首次覆盖，给予“增持”评级。