纵横通信(603602)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-01-31 纵横通信：全域数字营销业务表现亮眼，利润端实现较快增长-纵横通信2023年年度业绩预增公告点评 (东北证券 要文强)

●预计公司2023-2025年实现营收12.44/13.95/15.73亿元，实现归母净利润0.34/0.49/0.67亿元，对应EPS0.16/0.24/0.32元，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2020-03-31 纵横通信：受益5G施工和电源，新基建实施者将快速成长 (太平洋证券 李宏涛,赵晖)

●公司近日发布2019年年度业绩快报，2019年实现营业收入8.65亿元，同比增长48.14%；归属于上市公司股东的净利润为3835.81万元，同比下滑13.85%。我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为0.38亿/0.72亿/1.00亿元，对应EPS分别为0.24/0.46/0.64元，给予“增持”评级，目标价32元。

●2019-03-12 纵横通信：近期情况点评 (财达证券 杨鹏)

●随着5G技术的逐步成熟、推广，国内信息技术产业有望迎来新一轮的历史发展良机。我们预测公司2018年-2020年EPS分别为0.60元、0.67元、0.72元，对应PE分别50.6倍、45.3倍和42.3倍，给予“增持”评级。

●2017-08-04 纵横通信：国内通信服务提供商，业绩稳定方露尖角 (西南证券 刘言)

●估算2017年、2018年和2019年每股收益0.76元、0.84元和0.92元。参照通信网络技术服务同类上市公司，我们给予公司2017年30-40倍市盈率，对应合理价值区间为22.8元-30.4元。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-04-19 卫宁健康：年报点评：盈利能力显著恢复，24年向好发展 (华泰证券 谢春生,范昳蕊)

●公司发布2023年年度报告，实现营业收入31.63亿元，同比增长2.28%，实现归母净利润3.58亿元，同比增长230.11%。其中，23Q4营业收入12.62亿元，同比增长3.32%，归母净利润2.06亿元，22Q4亏损0.32亿元，同比由亏转盈。2023年经营性现金流1.85亿元，22年同期为1亿元。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.77/7.66/9.72亿元(前值2024-2025年5.22/6.97亿元)。参考可比公司Wind一致预期平均26.4倍24PE，考虑公司WiNEX加速推广及AI新产品加速落地，给予公司35.0倍24PE，目标价9.37元(前值9.72元)，维持增持评级。

●2024-04-19 彩讯股份：年报点评报告：营收净利润双增长，三大产品线持续发力 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红)

●公司深耕数字经济领域，积极拥抱AIGC技术，研发能力强，伴随信创产业以及国资云发展趋势，未来订单量有望快速增长。考虑公司布局创新领域或产生较大投入及盈利能力存在不确定性，预计24-26年归母净利润为3.40/4.32/5.41亿元(24-25年原值为3.95/5.06亿元)，对应PE为23/18/14X，维持“买入”评级。

●2024-04-19 乐鑫科技：1Q24：国内需求回暖，毛利率提升 (华泰证券 黄乐平,张皓怡,陈钰)

●公司近年来不断丰富产品矩阵，预计24/25/26年归母净利润分别为1.83/2.91/3.87亿元，根据公司硬件+云平台一体化布局能力，给予56倍24PE(可比公司一致预期55x24PE)，目标价127.1元，“增持”评级。

●2024-04-19 虹软科技：年报点评：业绩快速增长，车载&商拍值得期待 (华泰证券 谢春生,郭雅丽)

●鉴于公司智能驾驶业务24年尚未放量，我们采用25年估值，可比公司25年均值PE65倍(Wind)，鉴于公司在视觉算法以及在智能驾驶、商拍等领域均处于领先地位，给予公司25年目标PE80倍，对应目标价33.6元(前值47.12元)，维持买入评级。

●2024-04-19 东方电子：2023年年报点评：现金流大幅改善，新能源业务实现高增 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●给予“买入”评级。我们预测公司2024-2026年分别实现收入76.90/90.18/105.25亿元，同比增长18.7%/17.3%/16.7%；实现归母净利润6.54/7.79/9.22亿元，同比增长20.8%/19.2%/18.4%。

●2024-04-19 广立微：年报点评：软硬件持续迭代，商业化加速可期 (华泰证券 谢春生)

●考虑到软件放量节点或延后至25年，我们以25年业绩为估值基础。采用分部估值法，软件业务可比公司平均25E12.9xPS，考虑到24-25年软件业务营收CAGR为145%，高于可比公司均值34%，给予软件业务25E18.1xPS；测试机业务可比公司平均25E15.9xPE，给予25E15.9xPE。综上，给予公司25年目标市值128.4亿元，对应目标价64.19元(前值100.24元)，“买入”。

●2024-04-18 中控技术：季报点评：业绩高速增长，看好公司主营业务成长 (平安证券 闫磊,付强,黄韦涵)

●根据公司2024年一季报，我们调整业绩预测，预计公司2024-2026年的归母净利润分别为13.83亿元(前值为14.60亿元)、17.44亿元(前值为19.05亿元)、22.01亿元(新增)，EPS分别为1.75元、2.21元和2.79元，对应4月17日收盘价的PE分别约为26.8、21.3、16.9倍。公司是国内流程工业自动化控制系统及智能制造解决方案龙头企业。受益于工业自动化控制系统行业的增长和国产化替代，公司自动化控制系统业务将能够保持较快增长，持续为公司成长赋能。公司紧跟智能制造产业发展趋势，面向工业4.0，大力布局和发展工业软件业务，持续发布新产品、拓展新领域，市场占有率不断提高，工业软件作为公司自动化及智能制造解决方案的优化手段及公司的战略发展方向，将为公司未来发展打开成长空间。另外，公司S2B平台业务和海外业务表现突出，将成为公司未来发展的新引擎。我们看好公司的未来发展，维持“强烈推荐”评级。

●2024-04-18 金卡智能：季报点评：Q1扣非净利快速增长，毛利率向好 (华泰证券 王兴,高名垚)

●根据公司2023年年报，2023年公司营收为31.7亿元，同比增长15.9%；扣非归母净利润为3.6亿元，符合此前发布的业绩预告(盈利3.4-4.0亿元)，同比增长27.0%。根据2024年一季报，1Q24公司营收为7.2亿元，同比增长12.5%；扣非归母净利润0.9亿元，同比增长35.4%，实现快速增长，主要系：1)国内经济企稳回升，且新质生产力等理念推动企业数字化转型提档加速；2)公司持续推进降本增效，驱动盈利能力上行。考虑到公司盈利能力的改善，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.14/6.36/7.57(前值：5.07/6.36/-)亿元，可比公司2024年Wind一致预期PE均值为14x，考虑到公司在智能燃气表领域龙头地位，给予公司24年15x PE，对应目标价18.31元(前值：18.08元)，维持“增持”评级。

●2024-04-18 迪普科技：23年收入实现稳健增长，逆势布局奠基未来发展 (信达证券 庞倩倩)

●迪普科技发布2023年度报告及2024年一季度报告，2023年，公司实现营收10.34亿元，同比增长15.77%；实现归母净利润1.27亿元，同比下降15.44%；实现扣非净利润1.19亿元，同比下降12.32%；实现经营性现金流净额1.26亿元，同比下降30.44%。截至2023年底，公司合同负债1.48亿元，同比增长28.04%。单2023Q4来看，公司实现营收3.14亿元，同比增长9.46%；实现归母净利润0.60亿元，同比下降27.01%；实现扣非净利润0.58亿元。2024Q1，公司实现收入2.55亿元，同比增长10.16%；实现归母净利润0.37亿元，同比增长12.37%；实现扣非净利润0.33亿元，同比增长5.07%。我们预计2024-2026年EPS分别为0.24/0.30/0.39元，对应PE为45.23/36.22/28.21倍。

●2024-04-18 中科海讯：多型水声装备批产在即，业绩拐点有望到来 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.01、1.34、1.74亿元，同比增长164%、33%、30%，对应当前股价PE分别为17、13、10倍，维持“买入”评级。