祥和实业(603500)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-12-15 祥和实业：前三季度营收净利双增，拟发可转债募投扩张产能+布局新产品 (长城证券 刘鹏,蔡航)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别8.13亿元、9.52亿元和10.95亿元，实现归母净利润分别为1.41亿元、1.74亿元、2.02亿元，同比增长86.5%、23.6%、16.4%。对应EPS分别为0.42元、0.52元、0.61元，当前股价(2025年12月11日收盘价)对应的PE倍数分别为27X、22X、19X，考虑公司所处的轨道交通行业和电子元器件配件行业的成长空间，以及公司向上游新材料领域布局成效已经显现，维持“买入”评级。

●2025-11-05 祥和实业：盈利能力大幅增长，铁路智能检测装备打开成长空间 (兴业证券 丁志刚,石康,祁佳仪)

●公司发布2025年三季报，2025年前三季度公司实现营收5.91亿元，同比增长18.46%；归母净利润1.10亿元，同比增长183.59%。预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.40/1.66/1.91亿元，对应PE为29.2/24.6/21.3倍(2025.11.4)，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-11-02 祥和实业：2025年三季报点评：盈利能力大幅提升，后市场、检测装备放量在即 (西南证券 邰桂龙,杨云杰)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.4、1.7、1.9亿元，当前股价对应PE为30、25、22倍，未来三年净利润复合增长率37%。铁路投资高景气驱动下，公司扣件业务持续受益，同时铁路智能检测装备技术优势显著，有望打造第二增长曲线，上调至“买入”评级。

●2025-09-24 祥和实业：利润高增彰显成长韧性，铁路智能检测装备打开发展空间 (山西证券 刘斌)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为7.63、8.85、10.31亿元；归母净利润分别为1.19亿元、1.41亿元、1.71亿元，EPS分别为0.36、0.42、0.51元，对应PE分别为32、27、22倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2025-08-12 祥和实业：轨道非金属扣件优质企业，积极开发新产品 (东北证券 韩金呈)

●轨道扣件主业前景稳健，检测机器人等新产品有望打开新增长空间。预计公司2025-2027年的营业收入分别为8.59/11.90/16.86亿元，归母净利润分别为1.23/1.91/3.01亿元，给予2026E的每股净利润25倍PE估值，对应目标价14.36元，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-01-06 涛涛车业：业绩高增，电动高尔夫球车产销两旺，北美全链条布局深化 (信达证券 姜文镪,骆峥,赵启政)

●2025年公司预计实现归母净利润8.00-8.50亿元(同比增长85.5%-97.1%)，扣非归母净利润7.89-8.39亿元(同比增长87.5%-99.4%)我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为8.3/12.5/16.0亿元，PE分别为32.2X/21.3X/16.6X。

●2026-01-06 涛涛车业：25年业绩中枢同比预增91%超预期，北美休闲车龙头强者恒强 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2025-2027年收入为42、55、71亿元，同比增长41%、32%、29%；归母净利润为8.3、11.1、14.3亿元，同比增长92%、35%、28%，24-27年复合增速为49%，对应25-27年PE为32、24、19倍，维持“买入”评级。

●2025-12-31 航宇科技：深耕航发环锻件，拓展燃机+商业航天等领域 (东北证券 韩金呈)

●产品技术水平和交付能力持续提升，航空航天和燃机等下游领域打开成长空间。我们预计公司2025-2027年营收21.9/26.7/33.0亿元，归母净利润2.39/3.16/4.13亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-27 国科军工：聚焦两大产品体系，内需外贸空间广阔 (太平洋证券 马浩然)

●公司产品涵盖各种导弹、火箭弹固体发动机动力模块、安全与控制模块，多型主战装备的主用弹药、特种弹药及其引信与智能控制产品，广泛应用于防空反导、装甲突击、火力压制、空中格斗与舰舰攻防等作战场景，承担了军方多项重点型号的科研生产任务，是我军重要的武器装备供应商之一。预计公司2025-2027年的净利润为2.35亿元、2.86亿元、3.43亿元，EPS为1.13元、1.37元、1.64元，对应PE为53倍、44倍、37倍，维持“买入”评级。

●2025-12-27 内蒙一机：公司业绩稳健增长，无人装备打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●预计2025-2027年归母净利润分别为6.2、7.4、8.4亿元，同比增长23%、20%、14%，对应PE为45/38/33倍，相比其他军工主机厂估值仍保持较低水平，对应25年PB为2.3倍，维持“买入”评级。

●2025-12-25 亚星锚链：业绩增长稳健，深远海系泊空间广阔 (银河证券 鲁佩,李良,王霞举)

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●2025-12-24 今创集团：轨交业务中长期发展向好，新布局商业航天赛道带来公司发展新机遇 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们预测2025-2027年，公司有望实现营收55.37/63.12/69.75亿元，分别同比增长23.06%/13.99%/10.51%；有望实现归母净利润6.07/6.69/7.46亿元，分别同比增长100.87%/10.24%/11.52%；对应PE估值分别为17.95/16.29/14.60倍，维持“增持”评级。

●2025-12-24 隆鑫通用：发布员工持股计划，彰显长期发展信心 (华西证券 徐林锋,吴菲菲)

●我们维持公司盈利预测，预计2025-2027年营收分别为200.0/233.6/268.7亿元，增速为18.9%/16.8%/15.0%；归母净利润为20.3/24.5/28.9亿元，增速为81%、20.5%、18.3%；EPS分别为0.99/1.19/1.41元，对应2025/12/24日15.42元/股收盘价，PE分别为16X、13X、11X，维持“买入”评级。

●2025-12-23 中国中车：业务结构优化，新产业破局 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为2723.17、2895.25、3064.83亿元，EPS分别为0.49、0.53、0.58元，当前股价对应PE分别为14.0、12.8、11.8倍，考虑公司订单持续落地，维持“买入”投资评级。

●2025-12-23 宗申动力：双曲线驱动，新兴业务破局 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2025-2027年收入分别为134.74、163.89、191.90亿元，EPS分别为0.79、0.99、1.20元，当前股价对应PE分别为26.3、20.9、17.3倍，维持“买入”投资评级。