建霖家居(603408)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-27 建霖家居：年报点评报告：明确分红底线深化产能优势 (天风证券 孙海洋,吴立,张彤)

●基于26Q1公司表现，考虑产能国际布局带来的阶段性投入及费用增加，我们调整盈利预测，预计2026-28年归母净利润分别5.2/5.8/6.6亿元(26-27年前值5.6/6.3亿元)。

●2025-10-10 建霖家居：半年报点评：泰国总产能将覆盖60%以上的北美订单 (天风证券 孙海洋,吴立)

●考虑当前面临的复杂外部环境及多重挑战，基于25H1公司业绩表现，我们调整盈利预测，预计25-27年归母利润分别为5.0/5.6/6.3亿元(前值分别为5.6/6.7/7.7亿元)，对应PE分别为10X/9X/8X。

●2025-09-08 建霖家居：贸易政策阶段性影响出货节奏，长线谋篇复苏需求 (财信证券 杨甫)

●预计北美等海外地产需求伴随降息周期重返复苏，国内卫浴净水业务稳健，同时公司在渠道、客户、产能方面维持目前的扩张态势。基于以上假设，预计公司2025-2027年实现营收49.8亿元、58.1亿元、66.2亿元，同比变化-0.5%、16.6%、14.0%，实现归属净利润4.5亿元、5.4亿元、6.3亿元，同比增速-6.1%、19.8%、16.2%。公司现金流稳健分红率较高，大力拓展海外头部客户，持续推进海外产能，有望受益于降息后的地产链需求，对应2025年合理市盈率估值12-15倍，合理区间12.0元-15.2元/股，维持“买入”评级。

●2025-05-06 建霖家居：24年及25Q1业绩点评：业绩稳健，海外产能加速布局 (浙商证券 史凡可,陈秋露)

●我们预计25-27年公司实现营业收入53.6/57.8/61.8亿元，同比增长7.1%/7.8%/7.0%，实现归母净利润5.1/5.9/6.5亿元，同比增长5.6%/15.2%/10.1%，当前市值对应PE为9.8/8.5/7.7，维持“增持”评级。

●2025-04-25 建霖家居：年报点评报告：积极推进泰国&墨西哥产能布局 (天风证券 孙海洋,吴立)

●维持“买入”评级。考虑当前国际市场环境及潜在关税影响，我们调整盈利预测，预计25-27年公司归母净利润分别为5.6/6.7/7.7亿元(25-26年前值分别为6.1/7.1亿元)，对应PE分别为9X/8X/7X。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2026-04-28 赛轮轮胎：云开雾散终见月，Q1收入毛利创历史同期新高 (信达证券 张燕生,洪英东)

●预计公司2026–2028年营收分别为437.42亿元、507.43亿元、572.87亿元，归母净利润分别为48.05亿元、58.13亿元、68.45亿元，对应摊薄EPS为1.46元、1.77元、2.08元，维持“买入”评级。

●2026-04-27 和顺科技：周期波动下盈利承压，薄膜+碳纤维双轮驱动蓄力未来 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为9.32亿元、15.32亿元、23.09亿元，同比增速分别为56.53%、64.42%、50.70%；归母净利润分别为-0.98亿元、-0.43亿元、0.59亿元，同比增速分别为46.04%、56.60%、238.58%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为-55倍、-127倍、91倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-27 福斯特：胶膜龙头展现韧性，新材料迎来收获 (长城证券 于夕朦,张磊,吴念峻)

●预计公司2026-2028年实现营收分别为176.81亿元、212.95亿元和255.85亿元，实现归母净利润分别为12.33亿元、16.29亿元和22.73亿元，同比增长60.2%、32.2%、39.5%，对应EPS分别为0.47、0.62、0.87元，当前股价对应的PE倍数分别为37.8X、28.6X、20.5X，维持“买入”评级。

●2026-04-27 金发科技：年报点评：改性塑料板块销量与盈利能力齐升，驱动业绩增长 (东方证券 倪吉)

●我们根据近期市场变化，调整了产品销量与价格预测，调整公司2026-2027年每股收益EPS为0.54和0.70元(原预测为0.80和0.96元)，并添加2028年EPS预测为0.78元。按照可比公司2026年33倍PE，给予目标价17.82元，并维持增持评级。

●2026-04-27 恩捷股份：年报点评：业绩恢复增长，关注隔膜龙头 (中原证券 牟国洪)

●受益于新能源汽车及储能电池高增长，2025年我国动力与储能电池产量同比增长60.10%，带动隔膜出货量增长44.84%。分析师预测公司2026-2027年每股收益分别为2.34元与3.70元，对应PE为32.94倍与20.83倍，首次给予“增持”评级。

●2026-04-27 华信新材：2025业绩符合预期，基材龙头增长势能持续释放 (中邮证券 刘海荣,李金凤)

●预计公司2026-2028年营业收入分别为4.39亿元、5.89亿元、7.89亿元，同比增速分别为22.16%、33.98%、34.05%；归母净利润分别为0.64亿元、0.88亿元、1.22亿元，同比增速分别为15.98%、38.28%、38.42%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为34倍、24倍、18倍，增长动能持续强劲，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-26 中策橡胶：2026Q1利润同环比增长，海外布局加速落地 (国海证券 董伯骏,仲逸涵)

●预计公司2026-2028年归母净利润分别为46.27亿元、49.07亿元和55.25亿元，对应PE为9.2倍、8.7倍和7.7倍。鉴于其全球全钢胎产销规模领先、新能源配套能力突出及海外基地陆续投产，维持“买入”评级。

●2026-04-26 恩捷股份：2025年年报及2026年一季报点评：隔膜25年出货保持快速增长，26Q1业绩改善明显 (西部证券 杨敬梅,刘小龙)

●我们预计公司26-28年分别实现归母净利润23.11/36.66/51.61亿元，同比+1521.5%/+58.6%/+40.8%，对应EPS为2.35/3.73/5.26元。考虑隔膜行业供需持续改善，涨价预期下公司业绩改善明显，上调公司至“买入”评级。

●2026-04-26 金发科技：经营稳健增长，新兴需求助力成长 (中信建投 吴宇,杨晖)

●金发科技持续推进新领域的开拓和全球化布局，改性塑料、新材料板块有望继续保持稳健增长趋势，我们预计2026-2028年公司实现归母净利润17.5、23.2、29.9亿元，对应PE分别为25.2x、19.0x、14。7x。考虑到公司为改性塑料龙头且新材料业绩快速发展，调升为“买入”评级。

●2026-04-26 金发科技：改性塑料产销量创新高，加快全球化基地布局 (华安证券 王强峰)

●公司全球化战略布局成效显著，2025年美国、欧洲、印度、越南、马来西亚等海外基地实现量利双增，西班牙、印尼工厂顺利投入运营，国内与海外基地高效协同、互为支撑，全球协同制造网络进一步完善，有效提升了公司的国际竞争力和品牌影响力。2025年公司海外基地实现产成品销量29.75万吨，同比增长27.41%，海外基地产成品营业收入42.34亿元，同比增长35.20%，全球化发展迈上新台阶。我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润16.34、22.04、27.14亿元，同比增长42.1%、34.9%、23.2%，对应PE分别为27.4、20.3、16.5倍，维持买入评级。