◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
◆同行业研报摘要◆行业:电器机械
- ●2024-12-25 星德胜：微特电机领域优质企业，下游领域有望持续拓展
(海通证券 赵玥炜,毛冠锦)
- ●同时参考可比公司估值，我们给予公司2024年25-28倍PE估值，合理价值区间为26.47-29.65元/股(预计2024年公司EPS为1.06元)，合理市值区间为51.53-57.72亿元，维持“优于大市”评级。
- ●2024-12-25 宁德时代：公司正式发布盘石底盘，各项业务加速推进，建议“买进”
(群益证券 沈嘉婕)
- ●我们预计公司2024/2025/2026年的净利润分别为517/623/735亿元，YOY分别为+17%/+20.4%/+18%，EPS为11.8/14.1/16.7元。当前股价对应2024/2025/2026年P/E分别为23/19/16倍，建议逢低买进。
- ●2024-12-25 星德胜：首次覆盖：微特电机领域优质企业，下游领域有望持续拓展
(海通证券(香港) 赵玥炜,Kunyang Wang)
- ●我们预计公司2024/2025/2026年收入分别为24.08/28.33/33.75亿元，归母净利润分别为2.06/2.51/3.13亿元，EPS分别为1.06/1.29/1.61元/股，对应PE分别为23.65/22.41/18.39倍，考虑到公司是清洁电器领域微电机领先企业，新产品和新领域不断拓展，有望打开一定成长空间，同时参考可比公司估值，我们给予公司2024年28倍PE估值，目标价29.65元/股(预计2024年公司EPS为1.06元)，合理市值57.72亿元，给予“优于大市”评级。
- ●2024-12-24 海尔智家：国补推动效果较好，2025年有望继续受益
(群益证券 王睿哲)
- ●我们预计公司2024-2026年净利润分别为194.6亿元、227.6亿元、253.3亿元，YOY+17.3%、+16.9%、+11.3%，EPS分别为2.1元、2.4元、2.7元，A股P/E分别为14X、12X、11X，H股P/E分别为13X、11X、10X。国内家电以旧换新政策及海外市场的积极拓展将助力业绩稳步增长，股息率约4%，分红也具备一定吸引力，目前估值也相对合理，维持“买进”的投资建议。
- ●2024-12-24 中天科技：海缆+通信双驱动，龙头有望加速成长
(德邦证券 李宏涛)
- ●公司作为光通信和海缆领域头部企业，伴随海风建设加速和光通信产业发展有望迎来持续增长。我们预计公司2024年-2026年的收入分别为501.1亿元、568.4亿元、624.0亿元，增速分别为11.2%、13.4%、9.8%；归母净利润分别为33.4亿元、42.7亿元、47.9亿元，增速分别为7.3%、27.8%、12.2%，对应12月23日PE倍数为15.4、12.0、10.7，选取海缆、光纤光缆行业的东方电缆、亨通光电、宝胜股份作为可比公司，可比公司2024-2026年平均PE倍数为24.1、17.6、14.2，公司市盈率低于可比公司平均水平。首次覆盖，给予“买入”投资评级。
- ●2024-12-24 时创能源：光伏耗材龙头拓展设备&电池片&组件产品，致力于研发推广原创技术【勘误版】
(东吴证券 周尔双,李文意)
- ●我们预计时创能源2024-2026年归母净利润分别为-6.5/1.0/1.3亿元，2025-2026年当前股价对应动态PE分别为71/53倍。公司叠栅设备下游进展顺利有望快速放量，综合来看时创能源成长性较为突出，首次覆盖给予“增持”评级。
- ●2024-12-22 德昌股份：积极进取，步伐铿锵
(天风证券 孙谦,宗艳,赵嘉宁)
- ●公司持续深耕电机技术，践行“以吸尘器为基础业务、以多元小家电为成长性业务、以EPS电机为战略性业务”的发展战略。家电业务受益23年新引进客户Shark合作的持续加深，以及原战略大客户业务需求恢复稳定增长，整体有望实现稳增；汽零业务伴随在手订单落地持续高景气。在主营业务快速发展的同时，今年以来公司积极攫取更多市场需求和机会，公司展现出深厚技术积累下优越的横向拓展能力和充足的成长动能。预计公司24-26年归母净利润4.1/5.0/6.0亿元，当前股价对应24-26年估值为20.3X/16.4X/13.7XPE，维持“买入”评级。
- ●2024-12-22 精达股份：AEC渗透加速，铜连接导体龙头逻辑增强
(国盛证券 杨义韬,杨润思,尹乐川)
- ●预计公司2024-2026年营业收入分别为210.03/235.40/258.42亿元；归母净利润5.51/7.93/9.65亿元；对应PE分别为30.2/21.0/17.3倍。公司母公司业务稳步向上，提供安全边际。子公司恒丰特导是铜连接材料核心标的，子公司上海超导是高温超导材料龙头，维持“买入”评级。
- ●2024-12-22 中国西电：一次设备龙头，业务、管理双翼共振
(华泰证券 刘俊,苗雨菲,戚腾元,马梦辰)
- ●我们预测公司24-26年归母净利润增长强劲，CAGR有望达到38.5%。可比公司25年Wind一致预期平均PE为19.5X，考虑到公司一次品类全覆盖，业务天花板高，后续业务端与管理端能够持续带来业绩高增弹性，我们给予公司2025年25X PE，目标价9.2元，首次覆盖，给予“买入”评级。
- ●2024-12-20 麦格米特：多元业务协同布局，AI电源开启新篇章
(东吴证券 曾朵红,谢哲栋)
- ●公司AI服务器电源进入英伟达供应链，有望带动公司业绩快速增长。我们预计公司24-26年归母净利润6.5/8.1/10.2亿元，同比+3%/+25%/+27%，对应现价PE分别为43x、35x、27x，首次覆盖给予“买入”评级。