赛腾股份(603283)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-28 赛腾股份：消费电子与半导体双景气加持，赛腾的“腾飞”时刻 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●半导体业务为公司收购Optima后拓展，产品具备较强的竞争力，未来将持续受益于国产化替代趋势。我们预测公司2023-2025年实现归母净利润6.79/8.11/9.51亿元，EPS为3.39/4.05/4.75元/股，当前股价对应PE为20.4/17.0/14.5倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-31 赛腾股份：业绩超预期，消费电子+半导体双轮驱动 (东北证券 李玖,武芃睿)

●首次覆盖，给予“增持”评级。看好公司在高端自动化设备领域持续发力，实现消费电子、半导体、新能源的多维发展。预计公司2023-2025年实现营收39.66/51.47163.92亿元，归母净利润6.557.72/8.83元。

●2023-08-19 赛腾股份：中报业绩超预测上限，合同负债进一步提升，未来成长可期 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●我们预计公司2023-2025年营收分别为38.17/49.55/61.76亿元，同比增长30.27%/29.81%/24.65%；预计2023-2025年归母净利润分别为4.23/5.54/7.24亿元，同比增速分别为37.85%/30.81%/30.76%。对应EPS为2.22/2.90/3.79元，对应PE分别为20/16/12倍。公司成长为覆盖消费电子、半导体、新能源汽车的综合性自动化设备平台，未来发展前景光明，维持“买入”评级。

●2023-08-18 赛腾股份：2023年中报点评：业绩超出预告指引，盈利水平明显提升 (东吴证券 周尔双)

●考虑到公司在手订单充足，我们维持2023-2025年公司归母净利润预测为4.12、5.65和7.51亿元，当前市值对应动态PE分别为19/14/11倍。考虑到公司在消费电子领域的竞争力，以及半导体领域的成长潜力，维持“买入”评级。

●2023-05-03 赛腾股份：23Q1业绩高增，在手订单饱满 (德邦证券 陈海进)

●考虑到公司业绩保持高增速，我们略微上调盈利预测。预计2023-2025年公司实现收入42.5/52.6/65.8亿元，实现归母净利润4.5/5.6/7.1亿元，对应当前PE分别为20/16/12倍。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-02-28 科威尔：23年业绩超预告上限，小功率产品蓄势待发 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司23-25年的归母净利润分别为1.17、1.58、2.40亿元，同比增长87.5%、35.7%、51.6%。参考可比公司的估值水平，我们给予公司24年30-32倍PE估值，对应合理价值区间为56.71-60.49元，给予“优于大市”评级。

●2024-02-28 海泰新光：业绩略有波动，国内市场增势迅猛 (东方财富证券 何玮)

●新老系统更替带来业绩承压，伴随史赛克1788系统的销售提速，营销体系的进一步完善，国药新光业绩迈入正轨，我们看好公司2024年业绩恢复性增长。我们调整了此前的盈利预测，我们预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为4.71/5.87/7.26亿元，归母净利分别为1.44/2.14/2.9亿元，EPS分别为1.19/1.76/2.38元，对应PE分别为45.89/30.91/22.86倍，维持“增持”评级。

●2024-02-28 天地科技：专业创造价值，成长与股息兼具 (国信证券 樊金璐,胡瑞阳)

●预计公司2023-2025年收入分别为306.9/334.1/364.7亿元，归属母公司净利润分别为24.3/26.3/29.2亿元，每股收益分别为0.59/0.64/0.71元。按照股息率4%目标，我们认为公司2024年合理估值区间在7.2-7.7元，对应当前股价空间约为9.1%-16.4%。考虑煤机行业格局稳定，未来随着煤炭产能产量增长，煤机替代需求整体增加，且在智能化发展趋势下行业集中度提升。公司作为央企煤机龙头，产品高端，未来业绩有望平稳增长，且公司分红稳定，维持“买入”评级。

●2024-02-28 联影医疗：业绩基本符合预期，全球市场大有可为 (东方财富证券 何玮)

●公司是国产医学影像设备的龙头企业，凭借对政策和市场变化的敏锐洞察和积极应对，通过持续的产品和技术创新，以及在国内外市场的全面布局和运营管理优化，公司业绩有望稳健增长。我们调整了此前的盈利预测，预计公司2023/2024/2025年营业收入分别为114.1/142.69/177.31亿元，归母净利分别为19.74/24.05/30.18亿元，EPS分别为2.40/2.92/3.66元，对应PE分别为58.45/47.98/38.23倍，维持“增持”评级。

●2024-02-27 博众精工：业绩稳健增长，柔性线和MR贡献增量 (国投证券 郭倩倩,马良,胡园园)

●我们预计2023-2025年公司分别实现营收48.4/63.1/75.4亿元，同比增长0.59%/30.37%/19.50%；2023-2025年分别实现归母净利润3.96/6.07/7.52亿元，同比增长19.4%/53.3%/24.0%。综合考虑公司3C自动化领域的龙头地位，我们给予公司25xPE估值，对应6个月目标价33.96元，维持“买入-A”评级。

●2024-02-27 澳华内镜：2023年业绩快报点评：产品力持续提升，AQ-300支撑业绩高速增长 (华福证券 盛丽华,刘佳琦)

●根据业绩快报调整盈利预测，我们预计公司2023-2025年营收为6.78/10.14/14.43亿元(前值6.65/10.01/14.26亿元)，CAGR为48%；归母净利润为0.58/1.23/1.91亿元(前值0.60/1.21/1.87亿元)，CAGR为106%；当前股价对应2023-2025年PS为11/7.4/5.2倍。考虑到公司仍处于推广阶段，费用率较高，采用PS估值；公司作为专注于软镜赛道的国产龙头企业，产品具有创新性并实现赋能临床，维持2024年11倍PS，对应目标价83.25元，维持“买入”评级。

●2024-02-27 欧普康视：营销再优化，产品+服务终端双线持续 (东方财富证券 何玮)

●作为深耕20年的眼视光行业龙头企业，欧普康视在秉持产品+服务终端的双线战略基础上，未来将调整优化营销结构，产品端积极升级迭代、推陈出新，持续强化控股终端优势，业绩有望回归较高增长态势。我们维持公司2023/2024/2025年营业收入预测17.10/19.38/22.94亿元，因公司持续加大营销投入、优化调整营销结构，我们上调了对应销售和管理费用率，经调整后的归母净利润分别为6.87/7.68/8.89亿元，EPS分别为0.77/0.86/0.99元，对应PE分别为33/29/25倍，维持公司“增持”评级。

●2024-02-27 拓荆科技：国产替代空间大，估值具备安全边际 (群益证券 朱吉翔)

●从在手订单来看，2023年年末在手销售订单金额超过64亿元，相当于2023年营收的2.4倍业绩确定性高。预计公司2024、2025年净利润8.2亿元和11.8亿元，同比增长23%和44%，EPS分别为4.32元和6.24元，目前股价对应2024、25年PE44倍和30倍，考虑到薄膜刻蚀设备巨大的国产替代空间，公司目前估值尚未完全反应业绩成长性，给予买进评级。

●2024-02-27 伟思医疗：增长亮眼，剔除股权激励费用业绩增长64% (信达证券 唐爱金,刘嘉仁,曹佳琳)

●我们预计公司2024-2025年营收分别为5.85、7.31亿元，同比增速分别为26.5%，25.0%，归母净利润为1.81、2.31亿元，同比增速分别为32.6%、27.8%，对应当前股价PE分别为20、16倍。

●2024-02-27 复洁环保：2023年业绩快报点评：工业领域应用值期待，节能降碳业务献增量 (民生证券 严家源)

●一次性增补收入于四季度确认，业绩改善明显；工业端应用场景不断开拓，核心设备具备良好竞争优势；积极布局节能降碳领域，高温水源热泵技术应用前景广阔，有望贡献新的利润增长点。受老港运营项目及其一次性增补影响，2022年、2023年营业收入及归母净利润基数较高，结合公司经营情况，调整对公司的盈利预测，预计23/24/25年EPS分别为0.69/0.52/0.69元/股(前值0.28/0.67/0.87元/股)，对应2024年2月26日收盘价PE分别为16/21/16倍。考虑到公司核心设备在工业领域应用尚处早期，具备良好的成长性，给予2024年24.0倍PE，目标价12.48元/股，维持“谨慎推荐”评级。