浙江仙通(603239)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-18 浙江仙通：高端产品线放量，成本端壁垒显著 (国元证券 杨为敩)

●考虑到公司在汽车密封条行业中的技术壁垒与成本端优势。同时公司未来有望在汽车密封条国产替代趋势及汽车密封条产业高端化的进程中充分受益，看好公司中长期成长空间，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-28 浙江仙通：深耕汽车密封条，受益于产品升级+客户放量 (德邦证券 邓健全,赵悦媛,肖碧海)

●我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.47/2.17/2.91亿元，EPS分别为0.54/0.80/1.07元，对应当前股价PE为27.6/18.7/13.9倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-12-24 浙江仙通：成本优势明显，无边框密封条新突破 (浙商证券 邱世梁)

●预计公司2023-2025年营业总收入分别为11.05/13.31/15.88亿元，YOY为18.0%/20.5%/19.3%；预计2023-2025年归母净利分别为1.54/1.93/2.38亿元，YOY为22.3%/25.1%/23.4%，EPS为0.57/0.71/0.88元/股，对应PE为26.0/20.8/16.8倍。

●2023-11-22 浙江仙通：拐点已到，产能拓展，新品放量可期 (首创证券 岳清慧)

●公司是加速布局新能源市场，产能不断扩张，客户结构优秀。预计2023-2025年营收11.2/14.5/19.5亿元，对应归母净利润1.5/2.0/2.7亿元，当前市值对应2023-2025年PE为29.4/21.7/16.4。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-10-27 浙江仙通：2023年三季报点评：毛利率大幅回暖，新项目逐步放量 (西南证券 郑连声)

●预计公司2023-2025年EPS为0.58/0.79/1.14元，对应PE为30/22/15倍，3年归母净利润年复合增速34.8%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-03-18 拓普集团：净利符合预告中枢，平台化战略促增长 (华泰证券 宋亭亭)

●考虑到公司海外核心客户需求有所放缓，我们调整公司24-25年归母净利润至28.4/38.2亿元(前值32.6/44.9亿元)，可比公司24年Wind一致预期PE均值为28.1倍，我们给予公司24年28.1倍PE，目标价68.85元(前值79.06元)，维持“买入”评级。

●2024-03-18 伯特利：全域布局拥抱出海，制动龙头再度扬帆！【勘误版】 (东吴证券 黄细里)

●考虑到公司海外工厂产能爬坡需要时间，我们略微下调公司2023-2024年营收至75.5/101.3亿元(原为76.5/104.3亿元)，维持2025年营收为141.3亿元，同比分别+36%/+34%/+39%；基本维持2023-2025年归母净利润盈利预测为9.2/12.1/16.6亿元，同比分别+31%/+32%/+37%，对应PE分别为29/22/16倍，鉴于后续加快产能建设，维持“买入”评级。

●2024-03-18 秦安股份：低估值叠加高分红凸显投资价值，积极突破新客户有望开启新一轮成长 (中信建投 陶亦然,程似骐,胡天贶)

●公司主营汽车轻量化零部件制造，产品涵盖发动机缸体、缸盖(可用于增程&混动)、三电壳体、电驱动总成等。随着新项目的不断落地，公司的客户结构有望迎来持续优化。同时，公司账上现金储备充足，低估值叠加高分红铸造安全边际，员工持股计划保障公司内驱力，我们看好公司持续地稳健成长。预计2024-2025年公司归母净利润3.5、4.2亿元，对应当前PE为13X、10X，首次给与“买入”评级。

●2024-03-18 爱柯迪：全球化战略加速推进，精益经营构筑基业长青 (中信建投 陶亦然,程似骐,胡天贶)

●公司是国内铝压铸龙头，高效的内部管理与精益制造能力铸就了企业护城河，公司由中小件向中大件转型，正处于新一轮成长周期。公司一方面深度绑定海外汽车零部件龙头，持续提升传统中小件业务的市场份额，另一方面实现三电系统零部件、汽车结构件等新能源零部件的覆盖，有望快速提升市场份额。2024年公司持续完成产品结构优化，由中小件向中大件稳步迈进。公司在手订单充沛，新增产能陆续竣工与投产。基于高增长的确定性，以及公司在铝压铸产业链的协同布局，预计2024-2025年公司归母净利润10.9、12.8亿元，对应当前PE为17X、14X，维持“买入”评级。

●2024-03-17 拓普集团：快报业绩接近预告中值，车端+执行器业务持续推进 (国盛证券 丁逸朦,刘伟)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为21.5/30.1/40.2亿元，对应PE分别为31/22/17倍，维持“买入”评级。

●2024-03-16 拓普集团：2023业绩快报点评报告：收入利润稳健增长，平台化战略持续推进 (国海证券 戴畅)

●公司为国内平台型汽车零部件企业龙头，在客户、品类的持续开拓下业绩有望保持稳定增长，结合最新情况，我们调整公司的盈利预测，预计公司2024-2025年实现营业务收入267、349亿元，同比增速为35%、31%；实现归母净利润29.2、40.3亿元，同比增速35%、38%；EPS为2.5、3.5元，对应PE估值分别为24、18倍，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2024-03-15 隆盛科技：携手国内商业航天独角兽，赋能宇航领域增量业务布局 (中信建投 陶亦然,程似骐)

●公司是自主EGR和马达铁芯业务双龙头，各项业务在手订单饱满；EGR业务受益商用车复苏及混动车加速渗透，马达铁芯业务新产能陆续落地有利于在手订单释放。预计公司2023-2024年归母净利润1.5亿元、2.3亿元，对应当前股价PE为25X、16X，给予“买入”评级。

●2024-03-15 贝斯特：深耕精密加工盈利能力强，涡轮增压&新能源车&工业母机业务拓展逻辑顺 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●我们预计2023-2025年公司营收分别为14.0/17.2/22.2亿元，同比增速分别27.2%/22.9%/29.6%；实现归母净利润2.9/3.5/4.8亿元，同比增速分别27.0%/19.2%/39.8%，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2024-03-14 宇通客车：公司将受益于公交车更新换代，销量有望延续快速增长，建议“买进” (群益证券 沈嘉婕)

●我们上调公司2024/2025年的净利润分别至22.74和27.98亿元，YOY分别为+41%和+23%，EPS为1.03和1.26元。当前股价对应2024和2025年P/E分别为18.1和14.7倍，股息率预计5.38%，公司经营稳健，分红较高，建议“买进”。

●2024-03-14 银轮股份：“第三曲线”再下一城，全球产能遍地开花 (国海证券 戴畅)

●公司各业务订单饱满，未来乘用车、商用车、第三曲线业务齐发力，公司有望快速增长。预计公司2023-2025年实现营业总收入108.77、136.72、170.25亿元，同比增速为28%、26%、25%；实现归母净利润6.17、8.47、11.23亿元，同比增速为61%、37%、33%；EPS为0.77、1.05、1.4元，对应当前股价的PE估值分别为24、17、13倍，首次覆盖，给予“增持”评级。