爱丽家居(603221)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-28 爱丽家居：扭亏为盈，海外投产进展顺利 (东北证券 濮阳,陶昕媛)

●不及预期。维持公司“增持”评级，预计公司2024-2026年实现归母净利润1.21/1.58/2.23亿元，EPS为0.49/0.65/0.91元，对应PE为17.46/13.34/9.48倍。

●2024-08-28 爱丽家居：2024年半年报点评：Q2收入有所降速，北美产能爬升可期 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,任婕)

●考虑到需求放缓及海运成本较高等因素，我们略下调公司2024-2026年归母净利润预测为1.41/1.88/2.28亿元(前值为1.48/2.03/2.47亿元)，对应PE分别为15X/11X/9X，维持“增持”评级。

●2024-04-29 爱丽家居：2024年一季报点评：24Q1收入快速增长，毛利率改善业绩超预期 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,任婕)

●随着海外地产景气度提升、下游逐步开启补库周期，原材料价格低位、海运价格及人民币汇率因素的影响减少，公司盈利水平逐步修复。考虑到公司收入增长及盈利修复弹性，我们上调预计公司2024-2026年归母净利润预测为1.48/2.03/2.47亿元(前值为1.36/1.92/2.41亿元)，对应PE分别为16X/11X/9X，维持“增持”评级。

●2024-04-18 爱丽家居：订单快速修复，海外需求增长新动能可期 (东北证券 濮阳,陶昕媛)

●不及预期。首次覆盖，给予公司“增持”评级，预计公司2024-2026年实现EPS0.49/0.64/0.90元，对应PE为17.77/13.59/9.74倍。

●2024-04-18 爱丽家居：2023年年报点评：营收快速增长，盈利能力显著修复 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,任婕)

●公司在PVC地板方面深耕多年，与国际知名地板用品贸易商、品牌商VERTEX建立了稳定的合作关系，被纳入HOMEDEPOT等全球知名家居建材超市的供应链体系。随着海外地产景气度提升、下游逐步开启补库周期，原材料价格低位、海运价格及人民币汇率因素的影响减少，公司盈利水平逐步修复。我们维持预计公司2024-2025年归母净利润为1.36/1.92亿元，新增预测2026年归母净利润为2.41亿元，对应PE分别为16X/11X/9X，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-11-01 伟星新材：业绩下行压力有望触底，关注后续修复节奏 (华源证券 戴铭余,郦悦轩)

●我们维持公司2024-2026年14.79、17.14、19.36亿元的归母净利润预测，对应EPS为0.93、1.08、1.22元，目前股价对应24-26年PE分别为16、14、12倍，考虑伟星新材长期的稳健增长性，且是建材行业稀缺的优先实现估值重塑的企业，我们认为当前位置具配置价值，维持“增持”评级。

●2024-11-01 赛轮轮胎：业绩持续稳健，看好长期成长 (国联证券 张玮航,许隽逸)

●公司加速全球化布局，且持续推进产品结构优化和品牌力提升，我们预计公司2024-2026年营收分别为322/363/429亿元，同比增速分别为+24%/+13%/+18%；归母净利润分别为43/51/62亿元，同比增速分别为+38%/+20%/+21%；EPS分别为1.30/1.56/1.89元/股，3年CAGR为26%，维持“买入”评级。

●2024-11-01 玲珑轮胎：三季度净利润同比增长97%，欧洲工厂有望迎来上行周期 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好玲珑在产能+配套+零售等维度全方位布局构筑的竞争力及业绩增长确定性，维持盈利预测，预计24/25/26年归母净利润22.1/29.0/33.8亿元，EP$为1.50/1.97/2.29元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-01 恩捷股份：2024年三季报点评：业绩符合预期，隔膜龙头出货稳步增长 (民生证券 邓永康,李孝鹏,席子屹,赵丹,王一如,李佳,朱碧野)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为101.35、131.17、154.93亿元，对应增速分别为-15.8%、29.4%、18.1%；归母净利润分别为6.04、9.56、13.77亿元，对应增速分别为-76.1%、58.1%、44.1%，以10月31日收盘价为基准，对应2024-2026年PE为58X、36X、25X，考虑到公司隔膜单平盈利筑底，龙头地位稳固，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 通用股份：Q3利润端短期承压，海内外基地持续放量 (开源证券 金益腾,龚道琳)

●公司业绩短期承压，我们下调公司2024年盈利预测，维持公司2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为5.51(-0.61)、9.33、12.48亿元，EPS分别为0.35(-0.03)、0.59、0.79元，当前股价对应2024-2026年PE为14.6、8.6、6.4倍。未来伴随公司各项目产能陆续释放以及半钢胎产品占比提高带来的毛利率提升，公司业绩有望实现高速增长，维持“买入”评级。

●2024-10-31 伟星新材：2024年三季报点评：并表影响财报指标，高质量经营定力强 (民生证券 李阳)

●我们看好公司①在逆势下维持高质量发展，是二手房时代复购率逻辑较强的建材品种；②持续深耕零售、投入营销，推进“同心圆”“大系统”战略，客单值、品牌力加速提升。我们预测公司2024-2026年归母净利为10.5、11.6、12.9亿元，现价对应PE为23、21、19倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 赛轮轮胎：经营业绩稳固，持续推进全球战略布局 (东海证券 吴骏燕,谢建斌,张晶磊)

●基于公司盈利状况及审慎性原则，我们上调对公司的盈利预测。预计2024年-2026年公司EPS分别为1.31元、1.58元和1.82元(原值为1.23元、1.42元和1.82元)。对应PE(以2024年10月30日收盘价计算)分别为11.27倍、9.33倍和8.08倍。我们看好公司海外产能扩张带来的业绩增量以及高研发支撑下的品牌力提升，维持“买入”评级。

●2024-10-31 赛轮轮胎：2024年三季报点评：三季度扣非归母净利润创历史新高，拟对墨西哥控股子公司增资 (国海证券 李永磊,董伯骏,贾冰)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为323.95、375.77、439.07亿元，归母净利润分别为43.85、52.12、63.59亿元，对应PE分别11、9、8倍，看好公司成长性，维持“买入”评级。

●2024-10-31 金发科技：季报点评：石化归母利润减亏，改性业务持续增长 (东方证券 万里扬,顾雪莺)

●我们根据公司三季报经营情况调整预测24-26年公司归母净利润为9.92、16.25和22.04亿元(原24-26年预测为9.98、16.32、22.07亿元)，按照可比公司24年24倍PE，给予目标价9.12元并维持增持评级。

●2024-10-31 福斯特：2024年三季报点评：Q3胶膜盈利下滑、新材料继续增长 (东吴证券 曾朵红,郭亚男)

●考虑胶膜价格下降，我们下调公司盈利预测，我们预计2024-2026年归母净利润16.6/24.4/32.6亿元(前值为18.4/23.6/30.1亿元)，同比-10%/+47%/+34%。考虑后续随着需求恢复胶膜盈利有望修复，以及公司新材料业务有望提供新增量，维持“买入”评级。