快克智能(603203)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-30 快克智能：三季度期间费用率有所上升，公司短期业绩承压 (财通证券 佘炜超,谢铭,孟欣)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入10.08/12.55/14.68亿元，归母净利润2.52/3.24/4.03亿元，对应PE分别为23.53/18.28/14.71倍，维持“增持”评级。

●2024-09-27 快克智能：从果链到芯链，多元化发展平滑消费电子周期 (财通证券 佘炜超,谢铭,孟欣)

●随着AI加速3C行业复苏，公司主业有望向上修复，同时半导体布局循序兼具，静待开花结果，预计2024-2026年收入为10.47/13.12/15.35亿元，归母净利润为2.67/3.41/4.20亿元，对应PE分别为18.13/14.19/11.52倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-09-02 快克智能：2024H1业绩符合预期，AOI全检及固晶键合设备带来成长活力 (华安证券 张帆,徒月婷)

●考虑到智能制造成套装备业务战略性调整及机器视觉产品持续突破，我们对前次预测水平小幅调整，预测公司2024-2026年营业收入分别为10.38/12.63/14.71亿元（调整前为10.88/12.78/14.85亿元），归母净利润分别为2.83/3.40/4.05亿元（调整前为2.82/3.38/4.04亿元），以当前总股本2.49亿股计算的摊薄EPS为1.1/1.4/1.6元。公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为18/15/12倍，考虑到公司焊接设备稳健增长，机器视觉AOI检测及半导体封装设备带来新增量，维持“买入”评级。

●2024-09-02 快克智能：消费电子复苏公司稳健增长，半导体设备厚积薄发未来成长可期 (中银证券 陶波,曹鸿生)

●根据公司各个业务情况，我们略微调整公司的盈利预测，预计2024-2026年实现营业收入10.36/12.90/14.97亿元，实现归母净利润2.64/3.36/4.05亿元，EPS为1.06/1.35/1.62元，当前股价对应PE为19.0/15.0/12.4倍，公司作为国内领先的电子装联设备制造商，将充分受益于未来消费电子行业的复苏，同时公司积极向新能源汽车及半导体领域拓展，进一步打开成长空间，继续维持“买入”评级。

●2024-08-31 快克智能：半年报点评：业绩符合预期，消费电子业绩持续释放，多维全检打开成长天花板 (天风证券 朱晔)

●公司2024年利润基本符合我们此前盈利预测，考虑到AI手机2025年有超过2021年5G手机历史高点的趋势，我们预计24-26年归母净利润2.89、3.97、4.94亿元，(24-26年前值：2.89、3.66、4.50亿元)，PE为17.4、12.7、10.2倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-11-06 杰瑞股份：中东地区EPC业务布局进入收获期，油服装备出海低估值高确定优质标的 (东吴证券 周尔双)

●公司是机械板块出海标的中估值低&成长性确定的优质标的，我们维持公司2024-2026年归母净利润27/33/37亿元预测，当前市值对应估值为14/11/10倍，维持“买入”评级。

●2024-11-06 杰瑞股份：获ADNOC井场数字化改造EPC授标函，中东市场开拓提速 (海通证券 赵玥炜)

●我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润为26.36/32.22/37.71亿元，同比+7.4%/+22.2%/+17.0%。我们选取石化机械、海油工程、中海油服为可比公司，参考可比公司估值，我们给予公司2024年15-17倍PE估值，合理价值区间为38.61-43.76元/股(预计2024年公司EPS为2.57元)，合理市值区间为395-448亿元，给予“优于大市”评级。

●2024-11-06 三诺生物：季报点评：市场投入持续增加，Q3利润端短期调整，CGM出海放量可期 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑宏观环境及竞争加剧，我们预计2024-2026年公司营收分别为42.54、47.96、54.92亿元，分别同比增长4.8%、12.7%、14.5%；归母净利润分别为3.33、4.02、4.95亿元，分别同比增长17.1%、20.6%、23.3%；对应PE分别为44X、36X、29X，维持“买入”评级。

●2024-11-06 伊之密：三季报点评：收入同比增长33%，盈利能力稳步提升 (国信证券 吴双)

●鉴于公司三季度业绩兑现较好，我们小幅上调2024年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.22/7.49/8.57亿元(前值6.09/7.87/9.24亿元)，对应PE18/15/13倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-06 开立医疗：季报点评：Q3业绩受政策影响短期承压，预期Q4招采好转带动业绩增 (国盛证券 杨芳,张金洋)

●考虑行业整顿及设备更新对院端招投标的影响，我们预计2024-2026年公司营收分别为23.28、27.99、34.43亿元，分别同比增长9.8%、20.2%、23.0%；归母净利润分别为2.71、5.94、7.60亿元，分别同比增长-40.3%、119.2%、27.8%；对应PE分别为57X、26X、20X，维持“买入”评级。

●2024-11-06 伟思医疗：季报点评：24Q3短期承压，医美新品陆续上市，形成业绩新驱动 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑盆底业务短期承压，我们预计2024-2026年公司营收分别为4.20、4.89、5.71亿元，分别同比增长-9.2%、16.5%、16.8%；归母净利润分别为1.20、1.50、1.84亿元，分别同比增长-11.8%、24.5%、23.0%；对应PE分别为22X、18X、15X，维持“买入”评级。

●2024-11-06 联影医疗：季报点评：政策影响下Q3业绩短期承压，海外延续高增态势 (国盛证券 杨芳,张金洋)

●考虑行业整顿及设备更新影响，我们预计2024-2026年公司营收分别为105.18、125.43、151.70亿元，分别同比增长-7.8%、19.3%、20.9%；归母净利润分别为15.63、19.80、24.89亿元，分别同比增长-20.8%、26.7%、25.7%；对应PE分别为65X、52X、41X，维持“买入”评级。

●2024-11-06 普门科技：海外及IVD业务表现亮眼，净利率环比改善 (德邦证券 周新明,安柯)

●考虑到公司坚持研发创新，化学发光产品线持续创新，叠加治疗与康复板块渠道变革与产品创新，公司预计仍能维持较快增长和较好的盈利能力。我们预计公司2024-26年营收为12.94/14.98/17.36亿元，归母净利润为4.06/4.84/5.80亿元，对应PE倍数为18/15/13，维持“买入”评级。

●2024-11-06 华荣股份：三季报点评：新能源EPC业务快速起量，海外市场加速布局 (国信证券 吴双)

●考虑防爆主业受下游需求影响增长放缓，低毛利率的新能源EPC业务放量较快对公司盈利能力造成影响，我们小幅下调2024-2026的盈利预测，预计2024-2026年归属母公司净利润分别为5.09/5.90/6.89亿元(2024-2026年前值5.33/6.19/7.21)，对应PE15/13/11倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-06 金雷股份：盈利能力明显回暖，规模效益逐步体现 (长城证券 于夕朦,王泽雷)

●公司坚持“铸锻一体化”发展方向，维持锻造主轴原有市占率水平，加速铸造主轴产能建设及客户拓展，预计随着海风快速推进叠加公司产能释放，公司收入和利润或将持续向好发展。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为21.00/28.88/39.23亿元，同比增长7.94%/37.52%/35.84%；归母净利润3.90/5.59/7.45亿元，同比增速为-5.39%/43.48%/33.25%，EPS分别为1.22/1.75/2.33元，对应PE为22/15/11倍，维持“增持”评级。