常润股份(603201)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-04 常润股份：2024年三季报点评：业绩持续高增长，推动跨境电商发展 (东方财富证券 王舫朝)

●常润股份是国内千斤顶领军者，且有望打造汽修类跨境电商平台，业绩有望保持高速增长。我们预计公司2024-2026年营收为31.57/36.61/42.24亿元，同比增长14.7%/15.9%/15.4%；归母净利润为2.41/2.94/3.38亿元，同比增长14.6%/22.1%/15.0%。给予“增持”评级。

●2024-11-01 常润股份：盈利能力提升，业绩符合预期 (财通证券 于健)

●受外部因素影响公司收入端短期承压，美国降息及消费力边际改善背景下公司AM业务有望持续受益，建议关注终端出货回暖。我们预计公司2024-2026年收入31.0/36.3/41.9亿元；归母净利2.5/3.2/3.8亿元，当前PE11/9/7X，维持“增持”评级。

●2024-08-29 常润股份：营收增速回暖，业务拓展持续 (财通证券 于健)

●公司AM汽车后市场业务有望受益美国降息及消费力边际改善，叠加公司拓线上、拓品类，下半年收入端有望持续回暖。我们预计公司2024-2026年收入31.0/36.3/41.9亿元；归母净利2.5/3.1/3.7亿元，当前PE8/7/5X，维持“增持”评级。

●2024-07-12 常润股份：新产品+新渠道，千斤顶龙头扬帆出海 (天风证券 孙潇雅)

●采用可比估值，可比公司选择冠盛股份和丰茂股份，根据wind一致盈利预期，24-26年可比公司PE均值分别为14X、11X和10X。公司24-26年归母净利润预计分别为2.80、3.28、3.75亿元，24年PE按可比公司均值取14X，则24年目标市39亿，目标价25元/股，给予“买入”评级。

●2024-05-05 常润股份：千斤顶出海龙头，守正创新走向更高峰 (财通证券 于健)

●公司依托资源深厚的出海平台，拓品类、拓线上战略，有望带动公司营收、利润增长超预期。我们看好公司的长期发展，预计公司2024-2026年营业收入33.62/39.71/46.39亿元，归母净利2.83/3.32/4.01亿元，对应PE为11/9/8X，首次覆盖，予以“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-11-04 科德数控：机床产业链系列报告：业绩持续高增，股权激励彰显信心 (中信建投 吕娟,许光坦)

●预计公司2024-2026年实现归母净利润1.28、1.85、2.68亿元，同比增速分别为25.67%、44.48%、44.81%，对应PE分别为56、39、27倍，考虑到公司在五轴机床领域的行业地位，以及较高的增速，继续给予“买入”评级。

●2024-11-04 杭叉集团：工程机械系列报告：Q3营收受内需拖累下滑，利润表现依旧亮眼 (中信建投 吕娟,陈宣霖)

●预计公司2024-2026年实现营业收入分别167.78、183.56、205.99亿元，同比分别增长3.11%、9.41%、12。22%，归母净利润分别为20.11、23.09、26.62亿元，同比分别增长16.89%、14.85%、15.25%，对应PE分别为11.62x、10.12x、8.78x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 科德数控：新签订单量价齐声，股权激励计划彰显发展信心 (东海证券 谢建斌)

●公司是高端数控机床龙头具有稀缺性，核心零部件自主可控，数控系统和机床性能不输国外龙头，机床产品毛利率维持高位，在手订单饱满，两条新机床产线逐步释放。我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.23/2.04/3.02亿元，EPS对应PE分别为58.51/35.21/23.75倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 三花智控：季报点评：盈利稳健增长，Q4制冷预计环比改善 (华泰证券 宋亭亭)

●我们预计公司24-26年收入分别为283/339/374亿元，归母净利为33/40/46亿元，EPS分别为0.90/1.08/1.22元。选取T客户汽车和储能产业链可比公司新泉股份、拓普集团，切换25年估值，25年Wind一致预期PE均值为18倍，考虑公司储能/机器人业务发展迅速，我们给予公司25年23倍PE，目标价24.84元(前值24.51元)，维持“增持”评级。

●2024-11-04 上海机电：业绩承压明显，期待政策推动存量需求释放 (中信建投 吕娟,赵宇达)

●预计2024年-2026年公司分别实现营业收入204.12亿元、200.12亿元、201.52亿元，分别同比增长-8.55%、-1.96%、0.70%；预计分别实现归母净利润8.95亿元、8.97亿元、9.29亿元，分别同比增长-10。48%、0.24%、3.59%，对应PE分别为19.39x、19.34x、18.67x，维持“买入”评级。

●2024-11-04 中密控股：24三季报点评：业绩符合预期，持续稳健增长 (华安证券 张帆,陶俞佳)

●根据公司24年三季报，结合对公司市占及产能释放进度的判断，我们维持此前盈利预测，我们预测2024-2026年营业收入分别为15.62/18.03/20.81亿元，归母净利润分别为4.05/4.68/5.42亿元，以当前总股本计算的摊薄EPS为1.95/2.25/2.6元。公司当前股价对2024-2026年的PE倍数分别为18/16/14倍。考虑公司作为国内机械密封领先企业，持续推进核心领域进口替代，国际业务持续外拓竞争实力强劲，维持“买入”评级。

●2024-11-04 长虹华意：2024年三季报点评：核心业务维持增长，多重因素增厚利润 (西南证券 龚梦泓)

●公司为冰箱压缩机龙头企业，在激烈的行业竞争下不断通过调整产品结构和工艺创新、产品创新等保持高竞争力，展现出企业较强盈利能力。预计公司2024-2026年EPS分别为0.69元、0.80元、0.93元，维持“持有”评级。

●2024-11-04 富创精密：24Q3收入/利润同比高增，盈利能力逐季改善 (华金证券 孙远峰,王海维)

●考虑到富创精密是全球为数不多能够量产应用于7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商，随着国内对半导体设备需求的不断提高，叠加拟收购计划使半导体零部件平台进一步夯实。在半导体核心产业链自主可控背景下，有望加速半导体设备国产替代进程，为公司发展提供历史机遇。维持“增持-A”评级。

●2024-11-03 双环传动：季报点评：毛利率再创新高，外延+内修并驾齐驱 (天风证券 吴立,邵将)

●我们认为公司将持续受益于产品及客户结构的优化，以及内部降本提效举措，盈利水平有望持续创新高。预计24-26年营收分别为98.9/115.3/134.2亿元，同比+22.5%/+16.6%/+16.4%，归母净利润为10.5/13.5/16.5亿元，同比+28.2%/+29.1%/22.3%，对应pe为22.3x/17.2x/14.1x，随着人形机器人产业链的进一步推动，公司作为国内减速器龙头极具竞争力和稀缺性，维持“买入”评级。

●2024-11-03 华中数控：24三季报点评：Q3净利转正，数控系统收入增长提速 (华安证券 张帆,陶俞佳)

●公司当前股价对2024-2026年预测EPS的PE倍数分别为106/63/42倍。考虑到公司作为国内中高端数控系统领先企业，深耕技术研发，“一核三军”战略助力公司覆盖行业范围持续外拓，有望在数控系统国产化加速背景下获得更多竞争优势，维持“增持”评级。