新泉股份(603179)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-28 新泉股份：年报点评：预计座椅及海外业务拓展将增厚盈利 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为12.49、15.76、19.75亿元(原2026-2027年为13.66、17.46亿元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值36倍，目标价88.20元，维持买入评级。

●2026-03-23 新泉股份：2025年年报业绩点评：Q4毛利率边际改善，座椅业务打开新空间 (银河证券 石金漫,张渌荻)

●预计2026-2028年公司营收和利润将持续增长，基于全球化布局进入收获期、座椅业务扭亏以及机器人赛道的潜力，维持“推荐”评级。但需警惕产业链价格波动、新能源汽车渗透率不及预期和技术升级滞后等潜在风险。

●2026-03-22 新泉股份：系列点评十：2025Q4毛利率环比提升显著，剑指全球内外饰龙头 (国联民生证券 崔琰,白如)

●看好公司海外产能布局完善带动业务全球化加速突破，预计公司2026-2028年营业收入为176.2/206.7/238.4亿元，归母净利润为9.7/11.6/14.0亿元，对应EPS为1.90/2.28/2.75元，对应2026年3月20日64.00元/股的收盘价，PE分别为34/28/23倍，维持“推荐”评级。

●2026-03-20 新泉股份：2025年年报点评：营收稳健增长，布局机器人费用高增 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙,刘力宇)

●考虑到公司新项目的量产节奏和汽车行业竞争加剧，我们将公司2026-2027年归母净利润的预测下调至10.69亿元、13.74亿元(前值为11.76亿元、14.85亿元)，预测2028年归母净利润为16.17亿元，当前市值对应2026-2028年PE分别为33X、26X、22X倍。考虑到公司作为自主内饰件龙头企业，当前正加速全球化发展，并积极布局新兴产业，因此维持“买入”评级。

●2026-01-31 新泉股份：持续完善机器人布局，加快全球化拓展 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●公司与凯迪股份签署战略合作协议，布局机器人赛道。预测2025-2027年归母净利润分别为10.37、13.66、17.46亿元，可比公司26年PE平均估值40倍，目标价107.20元，维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-03-30 广汽集团：Eyes on Aistaland and exports (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2026-03-30 长城汽车：Possible positive surprise from new platform (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2026-03-30 比亚迪：Overseas sales could be a positive surprise in FY26 (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2026-03-29 拓普集团：年报点评：预计海外业务规模提升及新业务拓展将保障盈利稳定增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润为34.45、41.76、49.65亿元(原2026-2027年为36.57、45.46亿元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司2026年PE平均估值35倍，目标价69.30元，维持买入评级。

●2026-03-29 星宇股份：年报点评：车灯智能化及海外市场拓展将是盈利增长点 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS分别为6.69、8.33、9.97元(原2026-2027年为7.13、8.79元，新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值22倍，目标价147.18元，维持买入评级。

●2026-03-29 比亚迪：2025年年报点评：单车盈利修复，出海空间广阔 (东吴证券 曾朵红,黄细里,阮巧燕)

●由于行业竞争加剧，我们下调公司26-28年归母净利预测为404/505/636亿元(原26-27年预测值为450/563亿元)，同比+24%/+25%/+26%，对应PE为24/19/15x，维持“买入”评级。

●2026-03-29 长城汽车：2025年年报点评：新能源&海外销量稳步提升，归元平台助力新车势能向上 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●预计公司2026-2028年营收2651/3108/3572亿元，同比+19%/+17%/+15%，归母净利润128/164/206亿元，同比+30%/+28%/+25%，维持“买入”评级。公司发布2025年年报，2025年全年实现营收2228亿元，同比+10%，归母净利润99亿元，同比-22%，扣非归母净利润61亿元，同比-38%。单Q4来看，公司实现营收692亿元，同环比+16%/+13%，归母净利润12亿元，同环比-46%/-46%，扣非归母净利润5.8亿元，同环比-57%/-69%。

●2026-03-29 云意电气：四季度收入业绩再创新高，业务全面开花积极拥抱具身智能 (中信建投 秦基栗,邓皓烛,林赫涵)

●预计公司2026-2027年归母净利润分别为5.81和7.48亿元，维持“买入”评级。公司2025年实现收入23.99亿元，同比+11.83%，归母净利润4。67亿元，同比+16.36%，销售毛利率34.81%，同比+3.11pct，净利率22。52%，同比+2.33pct。看单季度，公司2025Q4实现收入7.33亿元，同比+24.46%，历史新高，实现归母净利润1.35亿元，同比+44.39%，历史新高，销售毛利率36.33%，同比+6.85pct，销售净利率21.30%，同比+4.16pct。公司现金流状况优异，截至25年年底，账上现金+交易性金融资产+大额存单已达20.6亿元。

●2026-03-29 拓普集团：2025年年报点评：2025年收入平稳增长，全球化布局及新兴业务加速拓展 (国海证券 戴畅)

●公司为国内优秀的平台型汽车零部件企业，在客户、品类的持续开拓下业绩有望保持稳健增长，结合最新情况，我们调整公司的盈利预测，预计公司2026-2028年实现营业收入352、405、478亿元，同比增速为19%、15%、18%；实现归母净利润33.06、40.00、47.95亿元，同比增速19%、21%、20%；EPS为1.90、2.30、2.76元，对应PE估值分别为30、25、21倍，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2026-03-29 星宇股份：2025年年报点评：2025年收入利润稳步提升，机器人业务加速布局 (国海证券 戴畅)

●公司为国内车灯企业龙头，随着公司持续推进ADB、DLP前照灯及氛围灯等项目，单车价值量逐步提升，产品及客户开拓顺利，新能源客户持续放量，塞尔维亚等海外布局工厂加速贡献公司海外业绩。结合最新情况，我们调整公司的盈利预测，预计公司2026-2028年实现营业收入184、221、264亿元，同比增速为21%、20%、19%；实现归母净利润19.12、23.59、28.81亿元，同比增速18%、23%、22%；EPS为6.69、8.26、10.08元，对应PE估值分别为19、15、12倍，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。