浙江荣泰(603119)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-07 浙江荣泰：年报点评报告：云母龙头主业稳步增长，机器人业务蓄势待发 (国盛证券 丁逸朦,刘晓恬)

●基于公司云母业务的稳步增长和机器人业务的快速推进，分析师预测2026-2028年归母净利润分别为3.9亿元、5.9亿元和8.3亿元，对应PE为65倍、44倍和31倍。公司当前股价为70.19元，总市值255.31亿元，分析师维持“买入”评级。同时，报告提示了原材料价格波动、客户销量不及预期及新客户拓展风险等潜在不利因素。

●2026-04-02 浙江荣泰：业绩增长21%，云母主业基本盘扎实，人形机器人业务即将爆发 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈红,姬新悦)

●我们预计公司2026-2028年营收为19.6、29.7、45.1亿元，CAGR达49%；归母净利润为4.1、6.1、8.5亿元，CAGR达45%，对应PE为64、42、30倍。公司作为新能源云母材料赛道龙头，护城河牢固，人形机器人业务打开成长空间，维持“买入”评级。

●2026-04-01 浙江荣泰：2025年报点评：主业稳健增长，机器人进展顺利 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑到项目确认节奏影响导致海外收入占比及整体毛利率下降，我们预计26-27年归母净利润3.7/5.5亿元，(原预测4.6/7.1亿元)，新增28年归母净利润预测9.0亿元，同比+31%/+51%/+63%，对应PE72/48/29倍，考虑到机器人及新能源产品远期稳定起量，维持“买入”评级。

●2026-02-26 浙江荣泰：特斯拉Optimus有望重塑行业天花板，看好公司大客户卡位优势 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈红,姬新悦)

●我们预计公司2025-2027年营收为14.2、24.8、41.8亿元，CAGR达54.4%；归母净利润为2.8、4.9、8.4亿元，CAGR达54.1%。公司作为新能源云母材料赛道龙头，护城河牢固、业绩高成长，人形机器人业务打开成长空间，维持“买入”评级。

●2026-01-17 浙江荣泰：拟在泰国投建机器人部件等产能，海外布局加速全球化 (中信建投 程似骐,陶亦然,许光坦,蔡星荷)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别约13.47/16.16/19.39亿元，归母净利润分别为2.7/3.25/3.89亿元，对应PE分别约161/133/111倍，考虑到公司在机器人业务布局以及高价值量卡位，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2026-04-10 北京利尔：年报点评：“十五五”拓展新增长极 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰)

●考虑到公司收购并表增厚明显，我们调整公司26-28年归母净利润为4.43/4.80/5.12亿元(较前值分别调整7.67%/7.31%/-)，对应EPS为0.37/0.40/0.43元。可比公司26年Wind一致预期为25xPE，给予公司26年25倍PE，上调目标价为9.29元(前值8.76元，对应29倍25年PE)。

●2026-04-10 金力永磁：2025年年报业绩点评：产销持续增长，利润高增符合预期 (东兴证券 洪一,侯河清,吴征洋)

●分析师预计，2026-2028年公司归母净利润分别为9.36亿、11.79亿和14.59亿元，EPS分别为0.68元、0.86元和1.06元，对应PE分别为48倍、38倍和31倍。维持“推荐”评级。但同时提醒投资者注意，下游需求不及预期以及原材料价格大幅波动可能带来的风险。

●2026-04-08 长海股份：玻纤产品结构优化，26年将进一步受益行业景气度回升 (东方财富证券 王翩翩,闫广,郁晾)

●我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.56/5.01/5.55亿元，对应EPS分别为1.12/1.23/1.36元，同比增长39.81%/9.87%/10.72%，对应PE估值15/14/12.5x，维持“增持”评级。

●2026-04-08 福莱特：2025Q4毛利率回暖，海外业务强化盈利底气 (兴业证券 王帅,杨森)

●公司作为光伏玻璃行业龙头企业，在行业周期波动过程中盈利韧性凸显、表现坚挺。未来，公司将持续深化国内外产能布局，稳步升级制造工艺、优化成本管控体系，进一步巩固并夯实光伏玻璃行业领先地位，强化龙头竞争壁垒。我们预计公司2026-2028年归母净利润为11.95亿元/19.42亿元/25.57亿元，对应2026年4月7日收盘价PE分别为26.5倍/16.3倍/12.4倍，首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-04-07 华新建材：2025年报点评：海外业务蓬勃发展，国内业务企稳回升 (中泰证券 孙颖,万静远)

●公司内生加外延带动海外业绩持续兑现，明确的资本开支计划勾勒出清晰的成长路线，同时当前国内水泥及骨料业务盈利能力已处于底部，当前存在边际改善空间。基于公司2025年年报及行业盈利情况，我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利为39.8、49.1、54.8亿元(2026-2027年前值为39.0、44.9亿元)；当前股价对应PE分别为12.2、9.9、8.9倍，维持“买入”评级。

●2026-04-06 天山股份：大额减值拖累25年业绩恢复 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰)

●考虑到能源成本今年以来大幅上行，我们下调公司水泥及熟料销量和吨毛利假设，同时考虑公司25年末应收及商誉类资产仍然超过500亿，我们上调信用及资产减值预测，预计公司26-28年归母净利润为0.7/4.5/11.8亿元(26-27年较前值14.0/19.8亿元下调95%/77%)。我们预计公司26年BVPS为10.6元，认可给予0.51x26年PB，较4Q21年以来平均P/B0.79x折让35%，对应目标价5.41元(前值7.94元，基于0.67x26年P/B，较均值0.80x折让16%)，折让加大主要考虑公司盈利恢复慢于预期。

●2026-04-06 华新建材：2025年报及2026年一季报预告点评：Q1业绩超预期，海外高景气持续兑现 (浙商证券 毕春晖,王龙)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为394.30、417.63、442.83亿元，同比增速分别为11.55%、5.92%、6.03%；归母净利润分别为40.45、46.01、52.84亿元，同比增速分别为41.77%、13.75%、14.85%，当前市值对应PE估值分别为11.84、10.41、9.06倍，给予“买入”评级。

●2026-04-06 海螺水泥：年报点评：减值扰动Q4业绩，分红比例提升 (浙商证券 毕春晖,王龙)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为840.14、865.55、895.24亿元，同比增速分别为1.80%、3.03%、3.43%；归母净利润分别为88.19、101.30、117.55亿元，同比增速分别为8.71%、14.86%、16.04%，当前市值对应PE估值分别为13.77、11.98、10.33倍，给予“买入”评级”。

●2026-04-05 长海股份：产能带动规模增长，静待需求支撑利润提升 (财通证券 王涛,朱健)

●我们预计2026-2028年公司分别实现归母净利润3.86/4.46/5.17亿元，同增18%/16%/16%，最新收盘价对应PE为18x/16x/13x，维持“增持”评级。

●2026-04-03 华新建材：海外布局红利加速释放 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,邓力,赵梦妮,郦悦轩)

●公司发布2025年年报，公司实现营收353.48亿元，同比+3.31%；归属于母公司净利润28.53亿元，同比+18.09%。其中单四季度实现收入103.15亿元，同比+8.60%，归母净利润/扣非归母净利润8.50/7.59亿元，同比-33.52%/+5.20%。公司2025年末期现金红利拟按0.21元/股(含税)分配现金红利，考虑前三季度分红，2025年公司现金分红比例40%。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为40.75、45.47、49.95亿元，4月2日股价对应的PE分别为12、10、10倍。维持“增持”评级。