共进股份(603118)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-02-19 共进股份：商誉减值影响利润，新产品和客户稳步推进，看好公司长期发展 (长城证券 侯宾)

●预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.65/3.52/4.95亿元，当前股价对应PE分别为84/16/11倍，维持“买入”评级。

●2024-01-30 共进股份：业绩短期承压，静待下游需求回暖 (东北证券 史博文,要文强)

●共进股份是中国领先的宽带终端制造商，我们看好公司受益下游AI、汽车等领域需求快速成长。预计2023-2025年实现营收89.50/116.99/145.25亿元，归母净利润0.65/5.03/6.07亿元，对应EPS0.08/0.64/0.77元/股，维持“买入”评级。

●2023-11-03 共进股份：2023年三季报点评：业绩短期承压，AI拉动数通产品放量 (西南证券 叶泽佑)

●预计2023-2025年EPS分别为0.49元、0.64元、0.77元，分别对应18、14、12倍PE，首次覆盖给予“持有”评级。

●2023-09-03 共进股份：2023年半年报点评：海外收入占比持续提升，400G数据中心交换机批量出货 (东北证券 要文强)

●共进股份是我国领先的宽带终端制造商，看好公司受益下游AI、汽车等领域需求快速成长。预计2023-2025年实现营收121.47/152.11/182.81亿元，归母净利润5.12/6.27/7.45亿元，对应EPS0.65/0.79/0.94元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-09-03 共进股份：半年报点评：业绩符合预期，拓展延伸业务布局，紧抓算力浪潮数通产品机遇 (天风证券 唐海清,王奕红)

●公司持续布局交换机业务，紧抓行业发展机遇，同时延伸产业布局。预计公司23-25年归母净利润为5.3/6.9/8.9亿元，对应PE估值为17/13/10倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-02-22 太辰光：设立越南孙公司强化海外布局，发布员工持股计划彰显发展信心 (民生证券 马天诣,马佳伟)

●考虑到AI需求整体高景气，叠加公司强化海外产能布局并持续聚焦新客户拓展，我们上调盈利预测，预计公司23-25年的归母净利润分别为1.60/3.00/4.48亿元，对应PE倍数为54/29/19x。公司是全球最大的密集连接产品制造商之一，光纤连接器产品竞争优势显著。同时近年来持续完善光模块、光纤柔性板等产品布局，未来有望充分受益于AI需求增长对数通产品需求的拉动，成长动力十足。维持“推荐”评级。

●2024-02-22 苏州固锝：银浆收入稳步增长，关注各业务新进展 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司23-25年归母净利润分别为1.60、2.84、4.08亿元，同比降低56.8%、增长77.3%、增长43.6%。公司为光伏银浆与半导体器件中坚力量，盈利能力保持较高水平，参考可比公司给予公司2024年26-27倍PE估值，对应合理价值区间9.10-9.45元，给予“优于大市”评级。

●2024-02-22 恒玄科技：2023：手表业务高增，毛利率承压 (华泰证券 黄乐平,张皓怡,陈钰)

●考虑市场竞争加剧对毛利率产生挤压，我们下调23/24/25年归母净利润至1.24/2.73/4.62亿元(前值：1.87/3.51/5.31亿元)，考虑公司在可穿戴SoC领域的龙头地位，给予56x24PE(可比公司48x24PE)，给予目标价126.7元，“增持”评级。

●2024-02-21 澜起科技：互联芯片解锁澎湃运力 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023/2024/2025年分别实现收入22.7/45.1/65.2亿元，实现归母净利润分别为4.5/13.9/25.0亿元，当前股价对应2023-2025年PE分别为131倍、42倍、24倍，维持“买入”评级。

●2024-02-21 康冠科技：智能显示行业龙头，出口+自主品牌助力成长 (东方财富证券 邹杰)

●参考可比公司2024年的Choice一致盈利预测均值及我们已覆盖公司的盈利预测，因此我们给予公司2024年14.7倍PE，对应目标价32.7元，上调至“买入”评级。

●2024-02-21 芯瑞达：2023全年利润如期高增，Mini LED持续驱动&车载显示收获在望 (东方财富证券 邹杰)

●我们维持此前对公司收入预测，并对公司的费用率进行调整，预计2023/2024/2025年公司收入分别为14.20/16.92/20.84亿元，归母净利润分别为1.80/2.09/2.62亿元，对应EPS分别为0.97/1.12/1.41元，对应PE分别为23/20/16倍，维持“增持”评级。

●2024-02-21 传音控股：营收与利润创历史新高，手机出海走向全世界 (东方财富证券 邹杰)

●得益于智能手机出货量的增长和手机ASP提升，公司在2023年度取得营收和利润高速增长，公司稳坐非洲智能手机市场第一位，在中东、拉美和欧洲市场的拓展也同样取得了傲人战绩。同时，随着AI应用与硬件的结合加深，公司的产品也将持续收益。根据公司业绩预告，我们上调对公司营收和利润预测，预计公司2023/2024/2025年收入分别为621.72/735.66/867.98亿元，归母净利润分别为54.93/64.30/76.04亿元，对应EPS分别为6.81/7.97/9.43元，对应PE分别为23/20/17倍，维持“买入”评级。

●2024-02-21 颀中科技：Q4业绩同比显著增长，发力非显封测构筑第二成长曲线 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2023-2025年分别实现营收16.29/19.80/23.82亿元，实现归母净利润3.70/5.00/5.93亿元，对应2024年2月20日股价PE分别为33/25/21倍，维持“买入”评级。

●2024-02-21 诺瓦星云：N諾瓦：技術變革驅動需求，視頻顯控龍頭前景可期 (天风国际 潘暕)

●我们预测公司2023-2025年实现营业收入分别为30.41、43.49、62.01亿元，归母净利润分别为6.19、9.33、13.27亿元。以卡莱特和光峰科技作为可比公司，我们给予公司2024年32倍PE，目标价为581元，对应估值为市值298.40亿元。

●2024-02-21 士兰微：士兰明镓增资完成，SiC主驱模块开始起量 (中邮证券 吴文吉)

●高门槛市场持续突破，营收逆势增长。2023年下游市场出现分化，消费电子市场景气度相对较低，公司部分消费类产品出货量明显减少、价格也有一定幅度的回落，对公司的销售和利润增长造成一定压力。我们预计公司2023-2025归母净利润-0.4/2.9/4.7亿元，维持“买入”评级。