赛福天(603028)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-31 赛福天：TOPCon基地有望年内投产，新能源业务转型布局逐步完善 (安信证券 苏多永)

●由于公司设计业务恢复不及预期，对公司整体业绩有所拖累，预计2023-2025年公司营业收入分别为16.20亿元、23.84亿元和31.81亿元，分别同比增长103.5%、47.2%和33.4%；归母净利润分别为0.61亿元、1.46亿元和1.95亿元，分别同比增长176.2%、141.1%和33.4%；每股收益分别为0.21元、0.51元和0.68元；动态PE分别为63.5倍、26.3倍和19.7倍，PB分别为5.2倍、4.6倍和3.9倍。公司战略转型快马加鞭，N型电池片的布局完善了光伏业务布局，增加了产能，助力业绩快速释放。设计业务对2023年业绩尚有影响，公司N型电池产线预计四季度投产后，光伏产业布局逐步完善，看好2024年公司新能源加速转型后的业绩释放，维持“买入-A”评级，给予2024年30倍PE，对应目标价15.3元。

●2023-08-21 赛福天：战略转型助力高速成长，光伏产业未来值得期待 (安信证券 苏多永)

●预计2023-2025年公司营业收入分别为16.20亿元、23.84亿元和31.81亿元，分别同比增长103.5%、47.2%和33.4%；归母净利润分别为0.90亿元、1.48亿元和1.96亿元，分别同比增长213.7%、64.0%和32.5%；每股收益分别为0.31元、0.52元和0.68元；动态PE分别为37.0倍、22.5倍和17.0倍，PB分别为4.4倍、3.9倍和3.3倍。公司战略转型快马加鞭，N型电池片的布局完善了业务布局，增加了产能，助力业绩快速释放。看好稳增长、城市更新、旧城改造下的“双主业”-特种钢丝绳和建筑设计的稳健发展，以及新能源布局对公司业绩释放和估值提升，维持“买入-A”评级，目标价13.95元，对应2023年动态PE为44.30倍。

●2023-07-14 赛福天：战略转型初见成效，新能源业务加速发展 (安信证券 苏多永,董文静)

●预计2023-2025年公司营业收入分别为16.20亿元、23.84亿元和31.81亿元，分别同比增长103.5%、47.2%和33.4%；归母净利润分别为0.90亿元、1.48亿元和1.96亿元，分别同比增长213.7%、63.9%和32.5%；每股收益分别为0.31元、0.52元和0.68元；动态PE分别为37.3倍、22.7倍和17.2倍，PB分别为4.4倍、3.9倍和3.4倍。公司战略转型快马加鞭，N型电池片的布局完善了业务布局，增加了产能，助力业绩快速释放。看好稳增长、城市更新、旧城改造下的“双主业”-特种钢丝绳和建筑设计的稳健发展，以及新能源布局对公司业绩释放和估值提升，维持“买入-A”评级，目标价13.95元，对应2023年动态PE为45倍。

●2023-05-22 赛福天：战略转型“快马加鞭”，新增产能助力成长 (安信证券 苏多永,董文静)

●预计2023-2025年公司营业收入分别为16.20亿元、23.84亿元和31.81亿元，分别同比增长103.5%、47.2%和33.4%；归母净利润分别为0.90亿元、1.48亿元和1.96亿元，分别同比增长213.7%、63.9%和32.5%；动态PE分别为38.7倍、23.6倍和17.8倍，PB分别为4.6倍、4.0倍和3.5倍。公司战略转型快马加鞭，N型电池片的布局完善了业务布局，增加了产能，助力业绩快速释放。看好稳增长、城市更新、旧城改造下的“双主业”-特种钢丝绳和建筑设计的发展前景，以及新能源布局对公司业绩释放和估值提升，维持“买入-A”评级，目标价13.95元，对应2023年动态PE为45倍。

●2023-04-18 赛福天：战略转型成效显著，新能源发展值得期待 (安信证券 苏多永,董文静)

●维持“买入-A”投资评级，6个月目标价14.30元。2022年公司受新冠疫情影响，销售订单量有所减少，订单交付有所延迟，随着疫情影响逐渐消退，公司营收业绩有望企稳回升，预计2023-2025年公司整体营业收入分别为16.20亿元、23.84亿元和31.81亿元，分别同比增长103.5%、47.2%和33.4%；归母净利润分别为0.91亿元、1.51亿元和2.00亿元，分别同比增长214.8%、65.0%和32.8%；动态PE分别为35.6倍、21.6倍和16.3倍，PB分别为4.3倍、3.7倍和3.2倍。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-01-19 久立特材：积极布局高端产品及海外业务，工业不锈管龙头久立潮头 (光大证券 王招华,戴默)

●作为国内工业用不锈钢管龙头企业，久立特材专注提升自身产品结构，盈利能力有望逐步提升，预计公司2023-2025年归母净利润为15.11、15.46、17.15亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-19 嘉益股份：业绩高增符合预期，TikTok热门产品热度超预期 (天风证券 孙海洋,孙谦)

●公司深度绑定下游客户，业绩高增符合预期，考虑23Q4及24年伴随核心客户实现订单增长且产品结构优化带动盈利能力提升，我们调整此前盈利预测，预计公司23-25年归母净利润分别为4.6/5.8/7.1亿元(前值为4.5/5.4/6.6亿元)，对应PE分别为15X/12X/10X。

●2024-01-18 祥鑫科技：2023年业绩预告点评：全年业绩稳步增长，市场订单充足 (民生证券 邓永康)

●我们预计公司2023-2025年实现营收56.10/74.36/96.87亿元，实现归母净利润4.11/6.02/8.27亿元，2024年1月17日股价对应24-25年市盈率分别为11、8倍。考虑到公司深耕模具和金属结构件，重点布局新能源赛道，包括新能源汽车结构件、动力电池箱体及光储设备等，未来需求继续释放，成长空间广阔，维持“推荐”评级。

●2024-01-18 嘉益股份：产品热度依旧，全年业绩表现亮眼 (国投证券 张立聪,陆偲聪)

●嘉益股份是保温杯壶制造领先企业，海外大客户产品销售持续火热利好嘉益订单表现。我们预计2024年净利润5.6亿元，YoY+21%。维持买入-A投资评级，给予公司2024年15xPE，6个月目标价79.95元。

●2024-01-18 嘉益股份：保温杯行业持续高景气，2023年业绩延续高增 (招商证券 赵中平)

●我们预计公司2023年-2025年营业收入分别为18.41/22.06/25.77亿元，同比+46%/20%/17%，归母净利润分别为4.72/5.48/6.24亿元，同比+74%/16%/14%，对应23年PE为15.9，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-01-18 嘉益股份：2023全年靓丽收官，受益Stanley持续火爆 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计嘉益股份2023-2025年实现营收17.71、22.16、25.56亿元，同增40.6%、25.1%、15.3%；归母净利润分别为4.60、5.54、6.26亿元，同增69.2%、20.4%、13.1%；对应最新PE分别为15.2x、12.6x、11.2x，维持“买入”评级。

●2024-01-18 鼎泰高科：PCB钻针领军企业，多业务布局打开未来成长空间 (上海证券 刘阳东,王亚琪)

●公司是全球PCB钻针龙头企业，通过产品结构优化以及高端钻针产能开拓，不断强化核心竞争力，同时公司积极开展功能性膜产品、数控刀具以及自动化设备的多元化业务布局，未来具备较大发展潜力。我们预计2023-2025年公司实现营收分别为12.8/17.2/21.4亿元，同比增长4.7%/34.7%/24.4%；实现归母净利润2.4/3.2/4.1元，同比增长8.7%/31.6%/27.7%，当前股价对应23-25年估值分别为34/26/20倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-17 祥鑫科技：2023年业绩预告点评：23Q4业绩表现亮眼，新增定点项目饱满 (浙商证券 张雷,黄华栋)

●公司客户覆盖新能源汽车、光储逆变器和动力电池的主流企业，在手订单饱满，有望支撑业绩高速增长。考虑到近些年新能源行业市场需求增速下行，我们审慎下调2023-2025年公司归母净利润分别至4.17亿、6.59亿和8.47亿元(下调前分别为5.06亿、8.14亿、11.70亿元)，对应EPS为2.34、3.69、4.75元/股，当前股价对应PE为16、10、8倍。维持“买入”评级。

●2024-01-16 祥鑫科技：2023年业绩快速增长，定点项目逐步量产 (中泰证券 王可,王子杰)

●我们维持2023-2025年公司盈利预测，预计2023-2025年公司归母净利润为4.32、7.15、11.18亿元，对应的PE分别为16、9、6倍，维持“增持”评级。

●2024-01-11 新坐标：精密冷锻件龙头，品类拓展打开成长空间 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2023-2025年实现归母净利润1.97/2.32/2.74亿元。对应PE分别为17.60/14.94/12.65倍，首次覆盖，给予“增持”评级。