中国银行(601988)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-30 中国银行：2025年三季报点评：利润增速转正，息差降幅收窄 (兴业证券 陈绍兴,王尘,曹欣童,刘子健)

●我们小幅调整盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为0.70/0.71/0.72元，BVPS分别为8.50/9.04/9.59元，以2025年10月28日收盘价计算，对应2025年末PB为0.66倍。维持“增持”评级。

●2025-10-30 中国银行：季报点评：盈利逐步回暖，资产质量稳健 (天风证券 刘杰)

●中国银行2025年前三季度盈利能力稳步回暖，资产质量稳健。我们预测公司2025-2027年归母净利润同比增长为+1.35%、+3.29%、+4.10%，对应现价BPS：8.11、8.79、9.57元。

●2025-10-29 中国银行：2025年三季报点评：净息差企稳，业绩持续改善 (国信证券 王剑,田维韦,陈俊良)

●维持2025-2027年归母净利润2416/1494/2673亿元的预测，对应同比增速为1.6%/3.2%/7.2%，当前股价对应2025-2027年PB值为0.65x/0.61x/0.58x，维持“中性”评级。

●2025-10-29 中国银行：季报点评：盈利增速同比回正，不良率环比持平 (平安证券 袁喆奇,许淼)

●我们维持对公司的盈利预测，预计公司25-27年EPS分别为0.74/0.75/0.77元，盈利对应同比增速0.2%/1.4%/3.2%，当前公司A股股价对应公司25-27年PB分别为0.68x/0.64x/0.60x，维持“推荐”评级。

●2025-10-29 中国银行：季报点评：息差企稳助力利润增长动能修复 (华泰证券 沈娟,贺雅亭,蒲葭依)

●鉴于其他非息高基数下有一定增长压力，预测25-27年归母净利润2413/2467/2529亿元(25-27年较前值基本持平、-2%、-4%)，同比增速1.5%/2.2%/2.5%，26E BVPS8.59元(25E前值8.05元)，对应A/H26年PB0.65/0.48倍。A/H可比公司26E PB0.72/0.54倍(25E前值0.74/0.55倍)。公司国际化、综合化特色突出，应享有一定估值溢价，但鉴于近期海外银行信贷风险波动，对市场情绪有一定影响，给予26年A/H目标PB0.78/0.63倍(25年前值0.83/0.66倍)，目标价6.70元/5.86港币(25年前值6.68元/5.84港币)，增持/买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-02-11 南京银行：江苏交控拟增持点评：股东增持显信心 (国联民生证券 王先爽,乔丹)

●南京银行深耕长三角区域，信贷保持双位数扩张，业绩实现中高速增长，资产质量保持稳定。2025年公司完成了可转债转股，资本实力进一步增强，有助于加速业务拓展，成长与红利价值兼具。预计2025-2027年营业收入分别为555.40/612.07/667.94亿元，同比增长10.5%/10.2%/9.1%；归母净利润为218.07/238.46/259.61亿元，同比增8.1%/9.4%/8.9%。对应EPS分别为1.67/1.84/2.01元，对应2026年2月10日股价的PB分别为0.77/0.70/0.64倍，维持“推荐”评级，建议积极关注。

●2026-02-06 齐鲁银行：2025年业绩快报点评：净息差同比提升，规模同比增速较去年更高 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●2025年齐鲁银行营收加速增长，资产质量指标连续七年优化，我们维持“买入”评级。我们预测2025-2027年营收同比增速为5.12%、11.26%、10.99%，归母净利润同比增速为14.58%、17.44%、10.74%，EPS为1.11、1.32、1.47元；P/E为5.32x、4.49x、4.03x，P/B为0.65x、0.59x、0.53x。

●2026-02-05 杭州银行：深度报告：深耕沃土，对公立行 (东北证券 戚星)

●预计杭州银行2025-2027年归母净利润分别为190.30亿元、210.33亿元、231.78亿元，分别同比增长12.06%、10.52%、10.20%。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-05 齐鲁银行：详解齐鲁银行2025业绩快报：业绩优异持续，资产质量持续优化 (中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●公司2025E、2026E、2027E PB0.68X/0.60X/0.61X。齐鲁银行依托山东经济三大动能，结合省内独特的强县域经济，大力发展县域金融，实现错位竞争。同时公司不断发力科创金融，推动零售转型，持续优化资负结构，不良风险暴露充分且加快出清，资产质量持续优化，业绩稳步提升，维持“增持”评级。

●2026-02-05 齐鲁银行：2025年度业绩快报点评：不良改善，利润高增 (国联民生证券 王先爽,文雪阳)

●公司立足经济大省，深耕山东省会经济圈，近几年规模扩张保持高速，且息差表现优于行业，拨备安全垫高，业绩增速位于同业前列，2025年公司完成了80亿元可转债转股，资本进一步夯实，业务拓展有支撑，基本面优，成长性强。预计2025-2027年营业收入分别为131.35/139.93/150.67亿元，同比增长5.1%/6.5%/7.7%；归母净利润为57.13/64.34/71.37亿元，同比增长14.6%/12.6%/10.9%。对应EPS分别为0.87/0.99/1.11元，对应2026年2月4日股价的PE分别为6.6/5.8/5.2倍，首次覆盖，给予“推荐”评级，建议积极关注。

●2026-02-04 南京银行：新动能，新头部 (浙商证券 邱冠华,杜秦川,徐安妮)

●基本面维度，南京银行资本弹药补充到位后，经营管理有望持续改善，ROE将进入改善通道；交易面维度，南京银行股息估值性价比高，股东持续增持交易面支撑力强。基本面和交易面共振，有望支撑南京银行估值重回城商行头部。预计南京银行2025-2027年归母净利润同比增长8.08%/9.54%/8.86%，对应BPS14.64/16.26/17.69元/股。现价对应2025-2027年PB估值0.72/0.65/0.60倍。目标价为16.26元/股，对应26年PB1.00倍，现价空间54%，维持“买入”评级。

●2026-02-04 齐鲁银行：2025业绩快报点评：息差逆势回暖，规模突破八千亿大关 (信达证券 张晓辉)

●基于齐鲁银行扩表动能较强、息差逆势回暖、资产质量稳健向好等优势，信达证券维持对齐鲁银行的“增持”评级。预计2025-2027年归母净利润增速分别为14.6%、17.4%、18.6%，EPS分别为0.93元、1.09元、1.29元。同时提示业务转型、监管政策趋严及经济增速下行等潜在风险。

●2026-01-31 青岛银行：2025年业绩快报点评：2025年利润同比增速超20%，不良率大幅改善 (国海证券 林加力,徐凝碧)

●2025年青岛银行归母净利润同比增速超20%，不良率大幅改善，我们维持“买入”评级。我们预测2025-2027年营收同比增速为7.97%、10.82%、10.42%，归母净利润同比增速为21.66%、14.53%、11.33%，EPS为0.80、0.93、1.05元；P/E为6.50x、5.59x、4.98x，P/B为0.74x、0.66x、0.60x。

●2026-01-29 青岛银行：详解青岛银行2025业绩快报：资产质量改善显著，业绩维持高增 (中泰证券 戴志锋,邓美君,杨超伦)

●公司2025E、2026E、2027E PB0.68X/0.55X/0.51X。公司立足青岛，扎根山东，具有优质多元的股东结构，高管具有深厚的行业认知和市场化管理理念。依托山东经济三大动能、青岛港口与海洋经济区位优势，结合自身市场化机制，打造绿色、蓝色金融特色，信贷、业绩有望维持较优增长。维持“增持”评级。

●2026-01-29 青岛银行：2025年业绩快报点评：规模、业绩、资产质量全维度向好 (信达证券 张晓辉)

●青岛银行业绩表现优异，金融牌照齐全，2025年实现“规模扩、业绩增、质量优”的良好发展态势，依托胶东经济圈区位优势，错位竞争成效凸显。不良指标持续改善，资产质量稳健向好。我们预测，2025-2027年归母净利润增速分别为21.66%、21.42%、18.71%，2025-2027年EPS分别为0.89元、1.08元、1.28元。我们维持青岛银行“买入”评级。