长城军工(601606)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-04-29 长城军工：研发投入加大，国企改革推动价值重塑 (东北证券 王凤华)

●2022年实现营业收入17.14亿元，同比增长1.07%；归母净利润7998.34万元，同比下降41.4%；2023Q1实现营业收入2.14亿元，同比下降16.10%；归母净利润-2899.50万元，同比增长3.15%。预计公司2023-2025年营业收入为19.97/22.30/24.95亿元，归母净利润为1.36/1.73/2.04亿元，维持“买入”评级。

●2023-01-06 长城军工：实控人变更为兵器装备集团，迎新发展机遇 (东北证券 王凤华)

●预计公司2022-2024年实现营收19.77/22.66/25.98亿元，实现归母净利润1.38/1.62/1.84亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2022-04-16 长城军工：2021年年报点评：军工央企即将入主，弹药赛道高增长预期公司 (中航证券 张超,王菁菁,王宏涛)

●预计公司2022-2024年的营业收入分别为22.42亿元、30.33亿元和41.18亿元，归母净利润分别为1.78亿元、2.26亿元和2.71亿元，EPS分别为0.25元、0.31元、0.37元。我们给予“买入”评级，目标价15.60元，对应2022-2024年预测收益的62倍、50倍及42倍PE。

●2022-04-13 长城军工：军品比重继续提升，首个信息化弹药产品批量订货 (首创证券 曲小溪)

●预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.55/1.96/2.6亿元，当前股价对应PE为51/40/31倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2021-11-22 长城军工：兵器装备集团即将入主，公司业绩有望改善 (财信证券 何晨)

●预计2021-2023年公司归母净利润分别为0.80亿元、1.16亿元、1.47亿元，EPS分别为0.11元、0.16元和0.20元。考虑到练兵备战将加速武器弹药的消耗，公司作为我国中小口径武器弹药的重要生产基地，在实控人变更后业绩有望得到改善。给予公司2022年85-95倍PE估值，对应价格区间13.60-15.20元，首次覆盖，给予公司“谨慎推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2024-02-19 华秦科技：23年营收高增，批产合同逐步落地 (华泰证券 李聪,朱雨时,田莫充)

●考虑到下游客户采购节奏波动，我们下调公司盈利预测，预计公司2024-2025年实现归母净利润5.18/6.58亿元(前值为5.94/7.86亿元)，对应PE分别为31/24倍。根据Wind一致预期，可比公司24年平均PE为25X，考虑公司主营业务隐身材料的行业稀缺性，且当前多个牌号产品进入小批量试生产阶段，未来新牌号转正式批产后成长空间广阔，给予公司24年PE36X，对应目标价为134.28元(前值为192.15元)，维持“买入”评级。

●2024-02-05 潮宏基：2023年业绩预告点评：渠道拓展符合预期，国风助力产品力提升 (西部证券 李雯)

●我们预计公司23-25年实现营业收入57.23/68.84/80.81亿元，实现归母净利润3.65/4.47/5.51亿元，最新股价对应PE分别为13.4/10.9/8.9倍，考虑到公司渠道扩张逻辑通顺，单店店效持续提升，维持“买入”评级。

●2024-02-01 华秦科技：2023年营收预计高速增长，2024年1月再获重大批产合同 (中信建投 任宏道)

●我们预计公司2023-2025年营业收入为9.16、11.51、13.95亿元，同比增长36.25%/25.67%/21.18%，归母净利润为3.34、5.00、6.09亿元，同比增长0.29%/49.48%/21.86%，对应PE分别为42X、28X、23X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-01-31 华秦科技：2023年业绩快报点评：23年营收预增36%，加快产能建设匹配未来增量市场 (民生证券 尹会伟)

●公司是我国隐身材料龙头，基于在中高温隐身材料领域优势积极拓展航发产业链配套能力，同时公司也在不断拓展新业务方向打开成长空间，我们看好公司发展前景。参考2023年业绩快报情况，我们预计公司2024-2025年归母净利润为5.0亿、7.2亿元，对应PE为28/20x，维持“推荐”评级。

●2024-01-31 华秦科技：重大批产合同落地，核心员工计划增持 (西部证券 杨雨南)

●预计公司23/24/25年归母净利润为3.34/4.98/6.73亿元YoY+0.2%/+49.1%/+35.1%。维持“增持”评级。

●2024-01-30 潮宏基：2023年归母净利润预计同比增长61%-101%，实现门店净增246家 (开源证券 黄泽鹏)

●参考业绩预告，我们下调公司2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为3.76(-0.24)/4.53(-0.55)/5.42(-0.81)亿元，对应EPS为0.42(-0.03)/0.51(-0.06)/0.61(-0.09)元，当前股价对应PE为16.1/13.4/11.2倍，我们认为，公司时尚珠宝具备差异化特色，品牌力提升叠加渠道扩张驱动持续成长，估值合理，维持“买入”评级。

●2024-01-30 潮宏基：2023年归母净利润预计增长61%-101%，门店拓展顺利 (国信证券 张峻豪,柳旭)

●出于对黄金珠宝终端消费的谨慎考量以及行业价格竞争较为激烈，我们略下调公司2023-2025年归母净利润预测至3.83/4.69/5.61亿元(前值分别为4.05/4.96/6.04亿元)，对应PE分别为15.8/12.9/10.8倍，维持“增持”评级。

●2024-01-30 潮宏基：加盟渠道持续扩张，23年利润预增61%-101% (财通证券 刘洋,李跃博)

●潮宏基作为我国中高端珠宝时尚品牌，以黄金为抓手迎合市场热点，通过加盟模式加速扩充市场，在营销端和产品端持续发力，业绩有望快速增长。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.53/4.59/5.57亿元，对应PE分别为17x/13x/11x，维持“增持”评级。

●2024-01-30 艾迪药业：23FY业绩符合预期，静待HIV新药放量 (华安证券 谭国超)

●我们预计公司2023-2025年收入分别为4.17亿元、5.60亿元、8.2亿元，分别同比增长70.7%、34.4%、46.4%；预计归母净利润分别为-0.71亿元、-0.05亿元、1.22亿元，分别同比增长42.8%、93.5%、2752.5%，对应PE为亏损、亏损、43X。维持“买入”评级。

●2024-01-29 潮宏基：2023年业绩预告点评：归母净利3.2-4亿元，黄金珠宝业务整体经营恢复 (东吴证券 吴劲草,谭志千)

●潮宏基是我国年轻的黄金珠宝品牌，开店弹性大，产品设计年轻时尚，考虑到2023年业绩有受到非珠宝业务的经营影响，根据2023年业绩预告，我们下调公司2023-2025年归母净利润从4亿元/5亿元/5.9亿元至3.6亿元/4.7亿元/5.5亿元，对应2023-2025年PE分别为17/13/11倍，维持“买入”评级。