长城军工(601606)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-20 长城军工：弹药赛道核心公司，央地合作典范 (中航证券 王菁菁,王宏涛,张超)

●基于以上观点，我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为17.14亿元、19.22亿元和21.69亿元，归母净利润分别为-0.12亿元、0.14亿元和0.23亿元，EPS分别为-0.02元、0.02元和0.03元。基于公司新处行业地位以及未来的发展前景，我们给予“买入”评级。

●2023-04-29 长城军工：研发投入加大，国企改革推动价值重塑 (东北证券 王凤华)

●2022年实现营业收入17.14亿元，同比增长1.07%；归母净利润7998.34万元，同比下降41.4%；2023Q1实现营业收入2.14亿元，同比下降16.10%；归母净利润-2899.50万元，同比增长3.15%。预计公司2023-2025年营业收入为19.97/22.30/24.95亿元，归母净利润为1.36/1.73/2.04亿元，维持“买入”评级。

●2023-01-06 长城军工：实控人变更为兵器装备集团，迎新发展机遇 (东北证券 王凤华)

●预计公司2022-2024年实现营收19.77/22.66/25.98亿元，实现归母净利润1.38/1.62/1.84亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2022-04-16 长城军工：2021年年报点评：军工央企即将入主，弹药赛道高增长预期公司 (中航证券 张超,王菁菁,王宏涛)

●预计公司2022-2024年的营业收入分别为22.42亿元、30.33亿元和41.18亿元，归母净利润分别为1.78亿元、2.26亿元和2.71亿元，EPS分别为0.25元、0.31元、0.37元。我们给予“买入”评级，目标价15.60元，对应2022-2024年预测收益的62倍、50倍及42倍PE。

●2022-04-13 长城军工：军品比重继续提升，首个信息化弹药产品批量订货 (首创证券 曲小溪)

●预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.55/1.96/2.6亿元，当前股价对应PE为51/40/31倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2026-04-10 潮宏基：2025年业绩表现亮眼，持续看好品牌势能提升 (华源证券 丁一)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.03/8.45/9.86亿元，同比增速分别为41.5%/20.1%/16.7%，当前股价对应的PE分别为14/11/10倍。潮宏基定位东方时尚珠宝，打造年轻化的珠宝品牌，抓住当下年轻人的审美偏好，围绕“非遗”、“串珠”与“流行”三大差异化类别持续深耕，潮宏基品牌势能的持续释放有望打开公司业绩空间，维持“增持”评级。

●2026-04-08 潮宏基：产品创新+加盟扩张，业绩如期高增 (中邮证券 李鑫鑫)

●公司作为黄金珠宝品牌中年轻化的代表，定位年轻时尚女性，持续深化全渠道布局，有望享受黄金珠宝首饰化、年轻化的红利。我们预计公司26-28年营业收入增速为11%、18%、18%，归母净利润增速为32%、19%、23%，EPS分别为0.74元/股、0.88元/股、1.08元/股，当下股价对应PE分别为14x、12x、10x，维持公司“买入”评级。

●2026-04-07 潮宏基：2025年珠宝业务盈利能力强化，海外开店累计达11家 (山西证券 王冯,孙萌)

●2025年，公司营收规模突破90亿元，加盟渠道完成年初开店计划，且珠宝业务盈利能力进一步提升，并加速推进国际化进程。预计公司2026-2028年EPS为0.77、0.94、1.11元，4月3日收盘价，对应公司2026-2028年PE为13.5、11.0、9.4倍，维持“增持-A”评级。

●2026-04-05 艾迪药业：2025年年报点评：HIV新药收入快速增长，创新管线中美布局 (国海证券 曹泽运,年庆功)

●国海证券预计，艾迪药业2026年至2028年的营业收入将分别达到9.02亿元、11.79亿元和14.27亿元，归母净利润分别为0.51亿元、1.05亿元和1.78亿元。基于对公司创新药物商业化前景的看好，维持“买入”评级。不过，报告也提示了多项风险，包括并购整合不及预期、临床试验结果和进度不确定性、政策变化导致产品价格波动等。

●2026-04-03 潮宏基：2025年业绩快速增长，渠道持续发力 (万联证券 李滢)

●公司旗下珠宝品牌“潮宏基”引领国内珠宝设计潮流，近年来推出多款差异化产品系列。2025年在需求偏弱的大背景下，公司门店逆势扩张，加盟业务持续发力。根据最新经营数据调整盈利预测，并引入2028年预测，预计公司2026-2028年的归母净利润分别为6.90/8.23/9.64亿元(调整前2026-2027年预计归母净利润分别为5.75/6.94亿元)，对应PE分别为14/11/10倍，维持“买入”评级。

●2026-04-02 潮宏基：2025年年报点评：25年归母净利高增，加盟渠道高质量增长 (国元证券 李典,徐梓童)

●公司定位中高端时尚消费品多品牌运营商，主品牌潮宏基加快渠道扩张并不断推进黄金饰品化，时尚珠宝产品收入快速增长。预计2026-2028年EPS分别为0.79/0.94/1.11元/股，对应PE为13/11/9x，维持“买入”评级。

●2026-04-01 潮宏基：业绩高增，品牌发展规模与质量并进 (华西证券 许光辉,王璐)

●结合年报，我们调整此前盈利预测，并引入2028年盈利预测，预计2026-2028年营收为113.87/136.99/158.68亿元（原预测2026-2027年为91.68/103.83亿元），归母净利润为7.53/9.38/11.08亿元（原预测2026-2027年为6.76/8.01亿元），EPS为0.85/1.06/1.25元（原预测2026-2027年为0.76/0.90元），最新股价（3月31日收盘价10.3元）对应PE为12/10/8X，维持“买入”评级。

●2026-04-01 潮宏基：年报点评：25年业绩亮眼，未来盈利能力有望继续提升 (东方证券 施红梅)

●根据公司年报和黄金珠宝首饰行业形势，我们调整公司26-27年盈利预测，同时新引入28年的盈利预测，预计公司2026-2028年每股收益分别为0.82、0.98和1.12元(原预测26-27年分别为0.71和0.83元)，参考可比公司，给予2026年16倍PE估值，对应目标价13.09元，维持“增持评级。

●2026-03-31 潮宏基：潮宏基4Q25收入高增，全年渠道规模与质量同步提升 (海通国际 Yuanyuan Kou,陈芳园)

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●2026-03-31 潮宏基：加盟加速扩张，珠宝主业超预期靓丽 (浙商证券 马莉,詹陆雨,周敏)

●公司在产品力、品牌调性上拥有差异化优势，渠道拓展的确定性较强，未来有望保持较快成长速度。公司加盟加速拓展、高毛利产品销售好于预期，上调盈利预测，预计26/27/28年营收113/132/153亿元，同比增长21%/17%/16%；归母净利润7.5/9.1/10.8亿元，同比增长51%/21%/19%，对应PE12/10/8X，我们预计26年分红率保持80%，对应股息率超6%，维持“买入”评级。