百隆东方(601339)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-04 百隆东方：季报点评：产能布局优势显现 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现、终端品牌消费环境不确定性或影响织造订单等因素，我们调整盈利预测；预计公司24-26年EPS分别为0.3元、0.4元以及0.4元(前值分别为0.33、0.4以及0.48元)，PE分别为17X、14X、12X。

●2024-11-03 百隆东方：第三季度收入增长11%，毛利率进一步修复 (国信证券 丁诗洁,刘佳琪)

●海外纱线产能竞争优势明显，短期关注盈利修复趋势。短期看，公司第三季度毛利率、扣非净利率环比提升程度好于预期，随着行业景气度好转、价格水平回升，业绩低谷期正逐步过去。基于三季度棉价和毛利率好于预期，我们上调盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为5.8/8.2/8.8亿元(前值为5.1/7.6/8.4亿元)，同比增长15.6%/40.0%/7.4%。维持5.6-6.3元目标价，对应2024年14-16x PE，维持“优于大市”评级。

●2024-11-01 百隆东方：2024三季报点评：基数走高增速放缓，主业盈利持续修复 (东北证券 刘家薇)

●看好后续公司售价持续改善带动盈利能力修复。我们预计公司2024—2026年实现营业收入同比增长13.9%/9.6%/7.3%至78.7/86.3/92.6亿元；归母净利润同比增长8.1%/27.8%/13%至5.5/7/7.9亿元，对应当前股价估值15/11/10倍，维持其“买入”评级。

●2024-11-01 百隆东方：扣非净利率逐季改善，高股息具备吸引力 (华西证券 唐爽爽)

●维持24-26年收入预测76.56/83.38/90.20亿元；维持24-26年净利预测5.61/7.59/8.79亿元，对应24-26年EPS0.37/0.51/0.59元。2024年11月1日收盘价5.2元对应PE分别为14/10/9X，维持“买入”评级。

●2024-10-31 百隆东方：2024年三季报点评：Q3扣非净利润增长亮眼，期待色纺纱龙头盈利能力继续修复 (光大证券 姜浩,孙未未,朱洁宇)

●考虑需求走势存不确定性，我们下调公司24-26年盈利预测(归母净利润较前次盈利预测分别下调17%/17%/15%)，按最新股本计算，对应24-26年EPS分别为0.39/0.51/0.59元，对应PE分别为14/11/9倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2024-11-15 富安娜：国内高端家纺龙头，稳健增长、稳定回报 (海通证券 盛开,梁希)

●公司一贯重视股东回报，近年来派息比率维持在95%以上，高股息具备吸引力。我们预计2024、2025、2026年公司归母净利润分别为5.17、5.61、6.06亿元，按照2024E PE13-15X，对应合理价值区间为8.03-9.26元/股，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-11-14 浙江自然：季报点评：海外基地增长可观 (天风证券 孙海洋)

●调整盈利预测，维持“增持”评级。根据24Q3财报，考虑大客户订单回暖及海外基地放量增长，我们上调盈利预测，预计24-26年归母分别为1.8亿/2.3亿以及2.5亿(24-26原值分别为1.3/1.5/1.8亿元)，PE分别为15X/12X/11X。

●2024-11-12 罗莱生活：季报点评：发布限制性股票+股票期权双重激励 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，宏观消费环境不确定性，我们调整盈利预测；预计24-26年EPS分别为0.5/0.5以及0.6元(原值为0.58、0.72、0.84元/股)；PE分别为16X、14X以及13X。

●2024-11-10 罗莱生活：全新股权激励计划发布，未来三年收入/业绩CAGR预计为5% (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●公司为国内家纺行业龙头，短期由于国内外消费环境波动导致公司基本面承压，当前我们预计公司2024-2026年业绩为3.93/4.76/5.35亿元，现价对应24年PE为15倍，维持“买入”评级。

●2024-11-10 罗莱生活：发布全新股权激励计划，彰显稳健增长信心 (浙商证券 马莉,詹陆雨,邹国强)

●预计24-26年公司收入46.0/49.1/52.1亿元，同比-13.5%/+6.8%/+6.1%，归母净利润4.0/4.6/5.3亿元，同比-31%/+17%/+14%，对应PE15/13/11倍，公司长期发展稳健、高分红属性突出，维持“买入”评级。

●2024-11-04 台华新材：2024年三季报点评：三季度表现亮眼，行业需求旺盛带动业绩增长 (东方财富证券 赵树理,韩欣)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.79/9.40/11.16亿元，yoy+73.48%/+20.65%/+18.78%，对应2024年11月1日股价，PE分别为13.19X/10.93X/9.20X，给予“增持”评级。

●2024-11-04 南山智尚：季报点评：新材料领域拓展取得显著成果 (天风证券 孙海洋)

●我们预计公司24-26年EPS分别为0.6元、0.8元以及0.9元，PE分别为16X、13X、11X。

●2024-11-04 台华新材：季报点评：锦纶需求延续景气 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，消费终端不确定性或一定程度影响公司订单，我们调整盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为0.89元、1.09元以及1.35元(原值为0.91/1.15/1.41元/股)，PE分别为13X、11X、9X。

●2024-11-04 玉马遮阳：2024年三季报点评：增长保持韧性，期待新产能释放 (西南证券 蔡欣)

●预计2024-2026年EPS分别为0.63元、0.76元、0.91元，对应PE分别为16倍、13倍、11倍。考虑到公司产能稳步扩张，下游需求稳健，维持“持有”评级。

●2024-11-04 水星家纺：季报点评：三季度业绩承压，回购彰显公司发展信心 (东方证券 施红梅,朱炎)

●根据三季报，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年每股收益分别为1.2、1.34和1.52元(原1.65、1.87和2.1元)，参考可比公司，给予2024年12倍PE估值，对应目标价14.4元，维持“增持”评级。