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中国平安(601318)盈利预测

 
沪深个股板块DDE历史数据查询:    
 

◆业绩预测◆

截止2024-03-23,6个月以内共有 18 家机构发了 26 篇研报。

预测2024年每股收益 6.90 元,较去年同比增长 42.52% ,预测2024年净利润 1249.82 亿元,较去年同比增长 45.90%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

净利润(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2024年 18 5.456.909.603.56 992.231249.821755.00497.58
2025年 17 6.217.9610.454.13 1131.661442.431910.00574.43
2026年 4 6.667.899.077.89 1212.901437.621651.821437.62

截止2024-03-23,6个月以内共有 18 家机构发了 26 篇研报。

预测2024年每股收益 6.90 元,较去年同比增长 42.52% ,预测2024年营业收入 11881.44 亿元,较去年同比增长 30.02%

年度 预测机构数 每股收益(元)

最小值均值最大值行业平均

营业收入(亿元)

最小值均值最大值行业平均

2024年 18 5.456.909.603.56 8242.7711881.4413653.007088.96
2025年 17 6.217.9610.454.13 8654.9112882.3714771.007672.81
2026年 4 6.667.899.077.89 10270.1210846.4011248.0010846.40
近1个月 近3个月 近6个月 近1年 近2年
买入 6 6 25 69 141
未披露 4
增持 1 6 22

预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。

◆预测指标◆

指标名称 2021(实际) 2022(实际) 2023(实际) 2024(预测) 2025(预测) 2026(预测)
每股收益(元) 5.56 6.07 4.70 6.29 7.41 7.89
每股净资产(元) 44.44 47.55 49.37 54.04 58.09 59.70
净利润(万元) 10161800.00 11100800.00 8566500.00 11463150.00 13494960.00 14376200.00
净利润增长率(%) -28.99 9.24 -22.83 42.01 18.63 8.91
营业收入(万元) 118044400.00 88035500.00 91378900.00 113375750.00 125075140.00 108464000.00
营收增长率(%) -3.11 -25.42 3.80 7.85 8.03 6.14
销售毛利率(%) 11.83 16.23 13.23 -- -- --
净资产收益率(%) 12.51 12.77 9.53 11.98 14.08 15.20
市盈率PE 8.17 7.36 8.57 6.80 5.83 5.43
市净值PB 1.02 0.94 0.82 0.79 0.73 0.68

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2024预测2025预测2026预测

净利润(万元)

2024预测2025预测2026预测

2024-03-22 国联证券 买入 5.536.346.94 10077200.0011540800.0012636200.00
2024-03-22 国泰君安 买入 6.478.149.07 11777900.0014818800.0016518200.00
2024-03-06 国联证券 买入 5.456.21- 9922300.0011316600.00-
2024-03-03 海通证券(香港) 买入 6.858.18- 12481600.0014899300.00-
2024-03-02 海通证券 买入 6.858.18- 12481600.0014899300.00-
2023-11-14 太平洋证券 买入 6.197.968.87 11267668.0014502899.0016160760.00
2023-11-08 方正证券 买入 5.265.997.11 9270100.0010543000.0012522000.00
2023-11-06 国联证券 买入 4.445.456.21 8086900.009922300.0011316600.00
2023-11-06 海通证券 买入 4.356.858.18 7915900.0012482300.0014900100.00
2023-11-03 开源证券 买入 7.919.6010.45 14450000.0017550000.0019100000.00
2023-10-31 安信证券 买入 6.337.578.07 11574200.0013845200.0014745600.00
2023-10-31 浙商证券 买入 4.925.977.30 8991100.0010918500.0013350900.00
2023-10-30 中信证券 买入 --- ---
2023-10-29 东吴证券 买入 6.438.519.19 11216700.0014849700.0016047700.00
2023-10-29 华西证券 买入 6.217.689.70 11340000.0014040000.0017730000.00
2023-10-29 兴业证券 增持 4.656.196.92 8467759.0911272135.2212601482.35
2023-10-28 国联证券 买入 4.445.456.21 8086900.009922300.0011316600.00
2023-10-28 华泰证券 买入 5.578.239.64 9803800.0014493700.0016980300.00
2023-10-28 国泰君安 买入 6.337.399.09 11534000.0013451500.0016545700.00
2023-10-28 中金公司 买入 6.108.90- 11108243.1116207108.80-
2023-10-28 申万宏源 买入 4.295.797.05 7819800.0010547100.0012831700.00
2023-10-27 广发证券 买入 5.277.328.07 9590000.0013320000.0014700000.00
2023-10-27 招商证券 买入 4.905.466.50 8956000.009987000.0011883100.00
2023-10-27 方正证券 买入 5.265.997.11 9270100.0010543000.0012522000.00
2023-09-28 国泰君安 买入 7.058.3910.45 12838215.4015278386.8419029695.16
2023-09-04 海通证券 买入 5.336.868.19 9698400.0012493600.0014914500.00
2023-09-01 华创证券 买入 7.508.9010.20 13686500.0016160400.0018584700.00
2023-08-31 华西证券 买入 5.587.819.85 10203200.0014283600.0018000300.00
2023-08-31 兴业证券 增持 5.227.228.46 9120000.0012600000.0014770000.00
2023-08-31 山西证券 买入 6.307.338.41 11474800.0013350400.0015318600.00
2023-08-31 开源证券 买入 --10.45 --19100000.00
2023-08-31 财通证券 增持 6.888.289.31 12571200.0015134900.0017011300.00
2023-08-31 安信证券 买入 6.337.578.07 11574200.0013845200.0014745600.00
2023-08-30 广发证券 买入 5.277.328.07 9588700.0013324100.0014696700.00
2023-08-30 东吴证券 买入 7.629.029.75 13295000.0015748500.0017020600.00
2023-08-30 方正证券 买入 6.587.538.74 11592200.0013263300.0015393500.00
2023-08-30 国泰君安 买入 7.058.3910.45 12830900.0015273900.0019035900.00
2023-08-30 开源证券 买入 7.919.6010.45 14450000.0017550000.0019100000.00
2023-08-30 申万宏源 买入 6.587.538.74 13696100.0015484800.0017421000.00
2023-08-30 中信建投 买入 7.008.409.70 12747164.2215296597.0717663927.57
2023-08-29 招商证券 买入 5.406.176.87 9869100.0011278800.0012565800.00
2023-08-29 国联证券 买入 6.006.868.59 10917500.0012495700.0015643400.00
2023-08-29 浙商证券 买入 5.386.958.57 9826200.0012703300.0015675200.00
2023-08-29 华泰证券 买入 7.589.7611.11 13342100.0017183300.0019555200.00
2023-07-28 海通证券 买入 5.416.928.26 9860800.0012605800.0015034900.00
2023-07-28 海通证券(香港) 买入 5.416.928.26 9860800.0012605800.0015034900.00
2023-07-13 华泰证券 买入 9.4810.9612.31 16695800.0019293500.0021675200.00
2023-06-21 招商证券 买入 5.886.347.08 10699200.0011546500.0012883700.00
2023-06-14 华泰证券 买入 9.4810.9612.31 16695800.0019293500.0021675200.00
2023-06-13 长江证券 买入 6.116.867.50 10667000.0011973400.0013087600.00
2023-05-28 西部证券 买入 7.989.1310.31 14588200.0016683500.0018842200.00
2023-05-14 华泰证券 买入 9.4810.9612.31 16695800.0019293500.0021675200.00
2023-05-08 南京证券 买入 6.657.768.83 12158800.0014181300.0016134500.00
2023-05-04 安信证券 买入 6.337.578.07 11574200.0013845200.0014745600.00
2023-05-03 华西证券 买入 5.587.819.85 10203200.0014283600.0018000300.00
2023-05-03 长城证券 买入 5.205.846.80 9513700.0010668400.0012422600.00
2023-05-03 华创证券 买入 7.609.2010.80 13865100.0016774200.0019725500.00
2023-05-02 中泰证券 买入 6.637.568.53 12123600.0013812900.0015595100.00
2023-04-28 长江证券 买入 6.126.877.51 10676800.0011990800.0013109200.00
2023-04-28 山西证券 买入 7.248.159.34 13238900.0014900600.0017072100.00
2023-04-27 广发证券 买入 6.837.698.50 12490000.0014060000.0015540000.00
2023-04-27 国联证券 买入 5.976.848.56 10920000.0012500000.0015640000.00
2023-04-27 东吴证券 买入 7.629.029.75 13295000.0015748500.0017020600.00
2023-04-27 兴业证券 增持 6.587.548.35 12028398.8513783302.0215264001.58
2023-04-27 方正证券 增持 6.888.019.04 12569100.0014647000.0016531700.00
2023-04-27 国泰君安 买入 6.727.759.18 12285400.0014164200.0016776100.00
2023-04-27 天风证券 买入 6.607.708.60 12082500.0014048600.0015665300.00
2023-04-27 开源证券 买入 8.7410.1910.97 15980000.0018630000.0020050000.00
2023-04-27 中金公司 买入 8.809.90- 16086612.4418097439.00-
2023-04-27 财通证券 增持 6.888.219.21 12569900.0015001000.0016839500.00
2023-04-27 申万宏源 买入 6.587.538.74 13696000.0015484500.0017420200.00
2023-04-27 海通证券 买入 6.367.338.82 11631400.0013405800.0016117800.00
2023-04-26 招商证券 买入 5.856.327.05 10699200.0011546500.0012883700.00
2023-04-26 国联证券 买入 5.976.848.56 10917500.0012495700.0015643400.00
2023-04-26 华泰证券 买入 9.4810.9612.31 16695800.0019293500.0021675200.00
2023-04-26 浙商证券 买入 5.386.958.57 9826200.0012703300.0015675200.00
2023-04-13 华泰证券 买入 10.0411.5112.94 17682000.0020263300.0022789700.00
2023-03-21 东兴证券 增持 5.757.027.69 10519900.0012836900.0014059100.00
2023-03-18 方正证券 增持 6.888.019.04 12569100.0014647000.0016531700.00
2023-03-18 华创证券 买入 5.406.206.90 9924500.0011307100.0012699900.00
2023-03-18 安信证券 买入 6.307.608.10 11574200.0013845200.0014745600.00
2023-03-17 长城证券 增持 5.355.986.92 9771600.0010931600.0012656500.00
2023-03-17 东方证券 买入 6.357.579.13 11614700.0013837000.0016693900.00
2023-03-17 天风证券 买入 5.607.108.30 10204300.0012605300.0014620900.00
2023-03-17 中信建投 买入 5.907.208.40 10785200.0013161600.0015355200.00
2023-03-16 海通证券 买入 5.936.908.13 10842700.0012607100.0014867000.00
2023-03-16 东北证券 买入 4.795.537.01 8760000.0010120000.0012810000.00
2023-03-16 广发证券 买入 6.837.698.50 12491300.0014061300.0015544400.00
2023-03-16 国联证券 买入 5.976.848.56 10917500.0012495700.0015643400.00
2023-03-16 华泰证券 买入 10.0411.5112.94 17682000.0020263300.0022789700.00
2023-03-16 山西证券 买入 7.248.159.34 13238900.0014900600.0017072100.00
2023-03-16 国泰君安 买入 5.797.238.88 10589900.0013223400.0016228800.00
2023-03-16 开源证券 买入 8.7410.1910.97 15980000.0018630000.0020050000.00
2023-03-16 浙商证券 买入 5.386.958.57 9826200.0012703300.0015675200.00
2023-03-16 中金公司 买入 8.849.85- 16159733.4118006037.79-
2023-03-16 财通证券 增持 6.147.628.59 11225200.0013937400.0015702500.00
2023-03-16 申万宏源 买入 6.247.438.69 10990400.0013089600.0015308800.00
2023-03-15 招商证券 买入 5.856.327.05 10699200.0011546500.0012883700.00
2023-03-15 东吴证券 买入 7.629.029.75 13295000.0015748500.0017020600.00
2023-03-14 华泰证券 买入 11.5113.14- 20104700.0022953600.00-

◆研报摘要◆

●2024-03-22 中国平安:年报点评:分红稳健增长略超预期 (国联证券 曾广荣,刘雨辰)
●我们预计公司2024-2026年保险业务收入分别为5523/5848/6201亿,对应增速分别为3%/6%/6%;归母净利润分别为1008/1154/1264亿,对应增速分别为18%/15%/10%。鉴于公司稳健的分红水平和综合金融生态圈优势,我们认为中长期视角下公司具备较高的投资价值,维持目标价60.7元,维持“买入”评级。
●2024-03-22 中国平安:年报点评:价值增长复苏、现金利润承压 (华泰证券 李健)
●财产险综合成本率(COR)100.7%,较上年上升1.1pct,主要受车险承保表现恶化所致。考虑到投资波动,我们下调2024/2025/2026EPS至RMB7.46/8.08/8.30(前值RMB8.23/9.64/-),下调目标价至RMB70(A)/HKD69(H)(前值:RMB75(A)/HKD90(H)),维持买入评级。
●2024-03-22 中国平安:寿险触底回升,分红水平彰显价值创造能力 (信达证券 王舫朝)
●我们认为公司寿险及健康险业务已逐步触底反弹,业务质态得到持续改善,代理人队伍有望企稳,同时银保、网格化社区等多元渠道有望持续提供业务增量,NBV占比有望不断提升。全年分红水平彰显公司回报股东力度。在宏观环境变化、利率持续下行背景下公司及时调整EV长期投资回报和风险贴现率假设,有望夯实EV的计量并提高其可信度,提升公司P/EV估值的参考意义。公司资负两端持续改革表现叠加当前密集宏观政策落地发力,资负两端有望迎来边际改善,资产负债匹配有望进一步优化并推动EV稳健增长,建议关注。
●2024-03-21 中国平安:NBV超预期,资管业务拖累利润表现 (招商证券 郑积沙)
●维持“强烈推荐”投资评级,储蓄险供需两旺下,公司NBV增速超预期,2024年开门红也有望取得较好表现。资产端OCI股票占比较高,不仅能够提供持续分红现金流,而且抵御市场波动能力较强。考虑到会计准则切换和短期权益市场波动,我们调整盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为1011/1108/1213亿元,对应增速+18%/+10%/+9%。当前公司股价对应24年底EV仅0.55x,预计后续上行空间较大。
●2024-03-21 中国平安:2023年年报点评:现金分红略超预期,假设调整夯实估值底部 (东吴证券 胡翔,葛玉翔)
●因年报披露和经济假设调整影响,我们下调盈利预测,我们预计2024-26年归母净利润为1204、1541和1622亿元(原预测为1496和1594亿元,并新增26年预测),同比增速为40.5%、28.0%和5.2%,维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:保险

●2024-03-03 新华保险:1月份保费点评:1月保费下滑或主要受银保业务影响 (海通证券(香港) Ting Sun,Wangjie OU)
●我们认为,通过统筹推进寿险业务为核心、财富管理和康养为支撑,科技赋能发展的总体布局,新华保险有望在产品、服务、品牌三个主要层次上丰富公司发展动能,公司估值有望提升。截至2024年2月28日,公司股价对应2024E PEV0.34x。我们给予0.55倍2024E PEV(原为0.6x2023PEV),目标价48.82元(-8%),“优于大市”评级。
●2024-03-02 新华保险:1月份保费点评:1月保费下滑或主要受银保业务影响 (海通证券 孙婷,曹锟)
●2023年权益市场走弱,沪深300指数、万得全A指数、创业板指数、上证综指分别累计-11.4%、-5.2%、-19.4%、-3.7%,四季度单季分别-7.0%、-3.8%、-5.6%、-4.4%。新华保险前三季度年化总投资收益率2.3%,我们认为受四季度权益市场下跌影响,公司全年投资收益率水平或将进一步承压。估值仍低,“优于大市”评级。
●2024-02-25 中国人保:人保1月份保费点评:产险保费缓速增长,寿险新单结构优化 (海通证券 孙婷,曹锟)
●人保财险车险业务质地较好,车险业务中低赔付率的家自车占比较高、渠道费率可控,因此我们认为公司盈利空间远超中小险企,其竞争优势在车险综改下半场将愈发凸显。中国人保目前A股估值2024EPEV0.66倍、PB0.87倍。我们对中国人保进行分部估值:2024年,给予人保财险业务1.1x-1.2xPB,给予人保寿险、人保健康0.45-0.5xPEV,给予其他业务0.85xPB。分部估值法下中国人保的合理价值区间为6.77-7.32元/股,给予“优于大市”评级。
●2024-02-21 中国太保:太保1月份保费点评:寿险业务短期承压,产险稳健增长 (海通证券 孙婷,曹锟)
●截至2024年2月20日,公司股价对应2024E PEV0.41x。我们给予0.55-0.60倍2024E PEV,合理价值区间34.79-37.95元,“优于大市”评级。
●2024-02-20 中国人寿:国寿1月份保费点评:24年开门红如期而至,看好公司先发优势 (海通证券 孙婷)
●截至2024年2月19日,公司股价对应2024E PEV0.59x。我们给予0.8-0.85倍2024E PEV,合理价值区间42.07-44.70元,“优于大市”评级。
●2024-02-20 中国人寿:国寿1月份保费点评:24年开门红如期而至,看好公司先发优势 (海通证券(香港) 孙婷,Wangjie OU)
●我们认为,公司围绕“八大工程”,持续落地“销售渠道强体工程”,深入推进营销体系改革,未来有望保持稳健经营并稳固市场主导地位。截至2024年2月19日,公司股价对应2024E PEV0.59x。我们给予0.85倍2024E PEV(原为0.95x2023PEV),目标价44.70元(-2%),“优于大市”评级。
●2024-01-25 中国太保:负债改革,“长航”长行 (国信证券 孔祥)
●我们预计公司2023-2025年归母净利润278.08/317.01/342.37亿元,同比增速13%/14%/8%;EPS为2.89/3.30/3.56元。公司当前估值处于行业低位,具有较高修复空间,因此我们预计合理目标价为28.67-31.43元/股,相对目前股价有31%至48%的溢价空间,首次覆盖给予“买入”评级。
●2024-01-06 新华保险:凤凰涅槃启新篇,机制改革续华章 (东吴证券 胡翔,葛玉翔)
●我们预计2023-25年归母净利润为94.18、124.50和136.59亿元(原预测为129、143和160亿元),维持“买入”评级。需要注意的是,利差损对公司估值的隐忧,NBV对利差敏感度高于同业。我们采用P/EV评估价值方法对公司进行估值,结合当前股债市场外部环境,给予投资收益率150bps下行和权益市场浮亏10%的保守假设,我们给出0.77的P/EV的目标估值。
●2023-12-25 新华保险:资产端高弹性的寿险标的 (浙商证券 胡强,洪希柠)
●新华负债端触底回升,改革重塑深化推进,随着代理人队伍的质态改善以及银保渠道的贡献提升,预计延续趋势性增长;资产端权益资产配置较高,预计随着资本市场的回暖向好,资产端弹性向上空间打开。预计2023-2025年新华营业收入同比-6.7%/7.8%/7.7%,归母净利润同比-27.5%/36.1%/22.7%,内含价值同比6.4%/6.9%/7%,EVPS为87.14/93.12/99.59元。新华现价对应0.34/0.32/0.3倍PEV,目标价43.57元,对应2023E PEV为0.5倍,首次覆盖给予“买入”评级。
●2023-12-17 中国人保:季报点评:承保端与投资端均短期承压,但COR整体水平依然良好 (海通证券(香港) Ting Sun,Wangjie OU)
●我们对中国人保进行分部估值:给予人保财险业务1.3x PB,给予人保寿险、人保健康0.55x PEV,给予其他业务0.85x PB。分部估值法下中国人保的目标价7.05元/股,维持“优于大市”评级。
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