中信金属(601061)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-06 中信金属：2024年三季报点评：投资收益大幅增加，Q3业绩同比增长 (民生证券 邱祖学,任恒)

●我们认为，受益于公司全球的优质资源投资，资源投资和贸易协同发展，公司营收和毛利率有望提升，2024-26年归母净利润预计依次为22.24/19.54/25.29亿元，对应11月05日收盘价，PE分别为19x、21x和16x，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-08-29 中信金属：2024年半年报点评：贸易+投资双轮驱动，矿权价值有待重估 (民生证券 邱祖学,任恒)

●我们认为，受益于公司全球的优质资源投资，资源投资和贸易协同发展，公司营收和毛利率有望提升，2024-26年归母净利润预计依次为17.57/19.84/21.01亿元，对应8月27日收盘价的PE为19x、16x和16x，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。

●2024-04-15 中信金属：全球矿产资源战略投资者，资源属性逐步凸显 (中信建投 王介超,郭衍哲)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别为28.64/32.10/34.95亿元，对应PE为15/14/13倍，首次覆盖，给予买入评级。

●2023-05-09 中信金属：国内领先贸易商，投资世界级铜矿增厚业绩 (中邮证券 李帅华)

●预计公司2023/2024/2025年实现营业收入1501.60/1846.97/2216.36亿元，分别同比增长26.00%/23.00%/20.00%；归母净利润分别为26.71/31.43/38.14亿元，分别同比增长20.57%/17.66%/21.35%，对应EPS分别为0.55/0.64/0.78元。

●2023-03-20 中信金属：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●公司主要从事金属及矿产品的贸易业务；经营的贸易品种主要包括铁矿石、钢材等黑色金属产品，铌、铜、铝等有色金属产品以及其他贸易产品。公司2020-2022年分别实现营业收入769.42亿元/1128.16亿元/1191.75亿元，YOY依次为21.55%/46.63%/5.64%，三年营业收入的年复合增速23.48%；实现归母净利润11.38亿元/18.23亿元/22.15亿元，YOY依次为59.84%/60.16%/21.55%，三年归母净利润的年复合增速45.99%。根据初步预测，2023年1-3月公司实现净利润为3.70至5.20亿元，同比变动-28.72%至0.17%。

◆同行业研报摘要◆行业:批发业

●2024-11-06 泰恩康：Q3业绩符合预期，CKBAII期全部受试者入组 (华安证券 谭国超,李昌幸)

●预计2024-2026年公司收入分别为8.77/10.99/13.76亿元(前值为8.85/11.09/13.89亿元)，收入增速分别为15.3%/25.3%/25.2%，2024-2026年归母净利润分别为1.94/2.63/3.67亿元(前值为2.07/2.84/3.89亿元)，增速分别为20.9%/35.7%/39.8%，2024-2026年EPS预计分别为0.46/0.62/0.86元，对应2024-2026年的PE分别为32/24/17x，公司在肠胃用药、两性健康用药和眼科用药领域优势显著，创新药CKBA临床试验顺利开展。维持“买入”评级。

●2024-11-06 北方国际：24Q3收入阶段承压、盈利能力提升明显 (国联证券 武慧东,吴红艳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为238/263/291亿元，分别同比11%/11%/11%；归母净利润分别为10/11/13亿元，分别同比+11%/11%/12%。EPS分别为1.01/1.12/1.25元。公司持续深耕“一带一路”沿线国家，海外项目落地受益一带一路推进。一体化项目运营稳健，有力支撑公司转型前景。在建孟加拉火电站/刚果(金)矿建项目群/蒙古国EPC项目群均有序推进，预计持续贡献增量。维持“买入”评级。

●2024-11-06 咸亨国际：仪器仪表专用渠道商，新领域拓展取得预期成效 (山西证券 刘斌,杨晶晶)

●综合考虑行业情况及公司发展战略，我们预计公司2024-2026年归母净利润为2.0、2.6、3.7亿元，EPS为0.5/0.6/0.9元，按照11月6日收盘价13.37元，对应PE为27/22/15倍，首次覆盖给予“增持-A”的投资评级。

●2024-11-06 建发股份：配股计划终止，地产业务受益于政策变化 (国盛证券 金晶,肖依依)

●公司地产业务土储布局优质，销售拿地在行业下行期依然保持韧性；供应链板块保持现有业务优势的同时加快国际化布局，市占率持续提升。但考虑到当前房地产市场尚未企稳，供应链受宏观经济形势影响依然存在压力，以及美凯龙的拖累，我们调整了公司的盈利预测，预计2024/2025/2026年公司营业收入分别为6910/7125/7340亿元；归母净利润分别为31.8/39.8/44.8亿元；对应EPS为1.08/1.35/1.52元；对应PE为9.1/7.3/6.4倍。

●2024-11-06 神州数码：AI驱动数云融合战略落地，经营质量提升 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●我们维持此前盈利预测，预计公司2024-2026年营收为1273.83/1352.46/1442.59亿元，同比增长6.49%/6.17%/6.66%；归母净利润预计为14.17/17.38/22.01亿元，同比增长20.89%/22.66%/26.68%。对应PE18/14/11倍，维持“买入”评级。

●2024-11-04 建发股份：营收利润下滑，地产投销有韧性 (国联证券 杜昊旻,方鹏,姜好幸,刘汪)

●我们预计公司2024-26年营业收入分别为7038.73/7321.72/7558.39亿元，同比分别-7.83%/+4.02%/+3.23%；归母净利润分别为36.21/41.45/45.43亿元，同比分别为-72.36%/+14.47%/+9.60%。EPS分别为1.23/1.41/1.54元。公司供应链风控能力强，地产投销积极稳健，预计未来扣非业绩持续增长，给予“买入”评级

●2024-11-04 神州数码：季报点评：前三季度业绩稳健增长，战略业务发展势头强劲 (平安证券 闫磊,黄韦涵)

●公司是国内的IT分销领先企业，前三季度业绩稳步增长。公司战略业务(云+信创)增势良好。云业务方面，公司数云业务加速重点行业客户拓展，AI赋能效应逐渐显现；信创业务方面，公司信创业务高速增长，同时持续发力智算领域。我们认为公司未来将受益于企业上云与数字化转型大势，以及信创和AIGC浪潮，进一步打开成长空间。我们持续看好公司的发展，维持“推荐”评级。

●2024-11-04 百洋医药：品牌运营“内生增长+外延扩张”双驱动，公司有望业绩&估值双提升 (信达证券 唐爱金,章钟涛)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为83.31亿元、94.02亿元、106.95亿元，同比增速分别为10%、13%、14%，实现归母净利润分别为8.5亿元、10.57亿元、13.09亿元，同比分别增长30%、24%、24%，对应当前股价PE分别为17倍、14倍、11倍。首次覆盖，给予公司“买入”投资评级。

●2024-11-03 建发股份：季报点评：地产减值和家居业务拖累业绩，供应链业务Q3有所修复 (国盛证券 金晶,肖依依)

●维持“买入”评级。公司地产业务土储布局优质，销售拿地在行业下行期依然保持韧性；供应链板块保持现有业务优势的同时加快国际化布局，市占率持续提升。但考虑到当前房地产市场尚未企稳，供应链受宏观经济形势影响依然存在压力，以及美凯龙的拖累，我们预计2024/2025/2026年公司营业收入分别为7719/7902/7912亿元；归母净利润分别为34/40/42亿元；对应EPS为1.15/1.36/1.44元；对应PE为8.3/7/6.7倍。

●2024-11-03 神州数码：2024年三季报点评：昇腾增速亮眼，回购彰显信心 (东吴证券 王紫敬,王世杰)

●国产算力建设需求旺盛，公司自主品牌业务营收高速增长。同时，公司云业务在AI加持下持续高增。基于此我们维持2024-2026年归母净利润预测为14.71/17.37/19.44亿元，维持“买入”评级。