晋控煤业(601001)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-03 晋控煤业：分红比例提升，业绩弹性可期 (国信证券 刘孟峦,胡瑞阳)

●2026年受印尼煤炭减产以及地缘冲突等影响，煤价涨幅超过预期，上调盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润为25.2/25.7/26.2亿元(2026-2027年前值为23/23亿元)。公司煤炭资源优质，经营稳健；背靠中国第二大煤炭生产集团，未来资产注入空间较大，维持“优于大市”评级。

●2026-05-01 晋控煤业：盈利修复可期，高分红增强配置吸引力 (华福证券 汤悦)

●考虑到煤价上行，上调公司2026-2027年，并新增2028年预期。我们预测公司2026-2028年归母净利润24.54/26.40/28.34亿元(前值2026-2027为21.64/23.19)，对应EPS为1.47/1.58/1.69元/股。公司财务结构优化亮眼，维持高分红比例，PE处于较低水平，具备配置优势，维持“买入”评级。

●2026-04-30 晋控煤业：2025年年报及2026年一季报点评：产销回暖韧性凸显，高分红+优质资产护航成长 (大同证券 景剑文)

●公司坐拥优质动力煤资源，主力矿井成本优势突出，2026年一季度产销显著回暖，业绩修复趋势明确。预计2026-2028年公司归母净利润为18.67/22.03/25.56亿元，EPS为1.12/1.32/1.53元/股，对应的PE为17.32/14.68/12.65倍，维持“谨慎推荐”评级。

●2026-04-30 晋控煤业：Q1营收同比增长超25%，智能化降本与高分红共筑价值 (开源证券 王高展,程镱)

●考虑到2026Q1公司销售均价依旧低迷且公司暂停收购潘家窑矿，我们下调2026年及2027年预测，并新增2028年公司盈利预测，预计2026-2028年公司实现归母净利润为24.99/27.02/33.61亿元(2026年/2027年原值25.49/29.43亿元)，同比+36.46%/+8.11%/+24.39%；EPS分别为1.49/1.61/2.01元；对应当前股价PE为12.9/12.0/9.6倍。公司背靠晋能控股集团，集团优质资产注入稳步推进，降本增效成果显著，维持“买入”评级。

●2026-04-29 晋控煤业：年报点评：债务压降+分红率提升深化红利价值 (华泰证券 刘俊,王嵩,马梦辰)

●由于2025年和26年一季度公司煤炭ASP对市场煤价的传导能力和成本压降不及我们此前预期，我们略微下调公司26-27年煤炭ASP，上调公司销售成本，相应下调2026-2027年归母净利润至27.88亿元、28.71亿元(前值分别为34.54亿元、36.93亿元，同比-19.29%/-22.26%)，新增2028年归母净利润预测30.00亿元，对应EPS分别为1.67/1.72/1.79元。估值方面，由于估值切换至26年，叠加煤炭板块整体估值抬升，PE中枢有所提高，综合参考可比公司均值2026年14.48倍PE，我们给予公司2026年14.48倍PE估值，同步上调目标价至24.12元(前值21.34元，原对应2025年11.95倍PE)，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:煤炭石油

●2026-05-09 广汇能源：25FY煤价探底业绩阶段性承压，Q2业绩弹性有望全面释放 (中信建投 杨晖,陈俊新)

●我们预计2026-2028年公司实现归母净利润29.88、34.47、42.66亿元，对应PE分别为13.18x、11.42x、9.23x。考虑到公司后续项目储备丰富，给予2026年15xPE预期，目标价7.05元。

●2026-05-08 中煤能源：煤炭和煤化工将受益涨价，多主业贡献成长 (长城证券 张绪成)

●考虑到公司通过长协和洗选等方式对煤炭价格上涨存在调整方法，且煤化工商品价格有望维持在高位且预计同比上涨，主营业务盈利有望增厚。此外公司多业务均存在新项目建设，待投产之日将增厚业绩。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为205.0/214.6/231.0亿元，同比+14.6%/+4.7%/+7.6%；对应EPS为1.55/1.62/1.74元，当前股价对应PE为11.1/10.6/9.8倍，给予“买入”评级。

●2026-05-08 中国石化：盈利同比高增，看好大石化资产价值重估 (中信建投 杨晖,吴宇)

●考虑到炼化行业正处于周期拐点，美伊局势的爆发将加速海外的退出，国内老旧小产能在反内卷的推动下也有望逐步淘汰，公司正在持续推进减油增化，未来有望充分受益，我们预计公司2026-28年归母净利润预测分别至440.6、580.5、622.7亿元，当前市值对应PE分别为14.7x、11.2x、10.4x，维持“买入”评级。

●2026-05-07 淮北矿业：2026一季报点评：一季度业绩修复，二季度量增价涨有望进一步体现 (东方证券 蒋山,李晓渊)

●考虑到当前煤价已明显上涨，我们预测公司2026-2028年EPS分别为1.11、1.44、1.66元(原2026-2028年预测为0.90、1.31、1.54元)，在公司产量提升、焦煤价格上涨的背景下，看好公司盈利进一步提升，参考行业2027年平均PE14倍，上调目标价至20.16元，上调至“买入”评级。

●2026-05-06 山西焦煤：公司2025年年报及2026年一季报点评：焦煤价格下行致业绩承压，一季度盈利同比改善 (大同证券 景剑文)

●2026年炼焦煤价格有望在“反内卷”政策推动下企稳回升，钢铁行业铁水产量逐步恢复将带动焦煤需求改善。预计2026-2028年公司归母净利润为21.90/25.32/27.06亿元，EPS为0.39/0.45/0.48元/股，对应的PE为18.20/15.74/14.73倍，维持“谨慎推荐”评级。

●2026-05-06 山西焦煤：2025年报及2026一季报点评：一季度业绩修复，盈利上行可期 (东方证券 蒋山,李晓渊)

●考虑到当前煤价已明显上涨，我们预测公司2026-2028年EPS分别为0.50、0.61、0.61元(原2026-2027年预测为0.38、0.58元)，参考行业2027年平均PE14倍，调整目标价至8.54元，维持“增持”评级。

●2026-05-06 中国海油：油气产量高增，资本开支加速 (中信建投 杨晖,吴宇)

●2026年，霍尔木兹海峡断航原油风险溢价抬升，在新的定价范式下，原油价格中枢有望提高。我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为1709.3、1773.3、1837.0亿元，对应PE为11.1、10.7、10。3，维持“买入”评级。

●2026-05-05 平煤股份：2025年报及2026一季报点评：2026年量价预计双增，业绩上行可期 (东方证券 蒋山,李晓渊)

●考虑到当前煤价已明显上涨，我们预测公司2026-2028年EPS分别为0.66、0.81、0.80元(原2026-2027年预测为0.56、0.87元)，参考行业2027年平均PE13倍，下调目标价至10.53元，维持“增持”评级。

●2026-05-05 潞安环能：2025年报及2026一季报点评：一季度业绩修复，盈利进一步上行可期 (东方证券 蒋山,李晓渊)

●考虑到当前煤价有所提升，我们预测公司2026-2028年EPS分别为1.07、1.35、1.38元(原2026-2027年预测为0.77、1.17元)，公司煤炭业务有弹性，盈利进一步上行可期，参考行业2027年平均PE14倍，上调目标价至18.90元，维持“增持”评级。

●2026-05-05 淮北矿业：煤价下行拖累业绩，26Q1修复渐显 (华福证券 汤悦)

●考虑煤价上行及产能释放节奏，调整公司2026-2027年盈利预测，并新增2028年预测。我们预测公司2026-2028年归母净利润32.44/40.54/44.90亿元(前值2026-2027为32.51/35.44)，对应EPS为1.2/1.51/1.67元/股。公司凭借煤种和区位优势具有行业领先的吨煤售价，短期信湖煤矿释放+长期陶忽图煤矿投产将释放产能增量，煤化工产业链不断延伸，非煤矿山或成为新增长极，发展空间可期，维持“买入”评级。