爱柯迪(600933)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-20 爱柯迪：2025Q3业绩同环比稳健增长，卓尔博收购落地 (国海证券 戴畅)

●公司产品从小件拓展到中大件，同时产能在国内外持续拓展释放，业绩有望持续增长。根据公司最新情况，我们调整盈利预测，预计公司2025-2027年实现营业收入79、94、110亿元，同比增速为17%、19%、17%；实现归母净利润12.40、15.18、17.21亿元，同比增速32%、22%、13%；EPS为1.20、1.47、1.67元，对应PE估值分别为16、13、12倍，看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2025-11-11 爱柯迪：Q3业绩表现亮眼，海外&机器人布局持续推进 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●看好公司全球化布局稳步推进，入局机器人开启新一轮成长。预计2025-2027年公司营收76/99/114亿元，同比+13%/+30%/+15%，归母净利润12/15.3/17.1亿元，同比+28%/+27%/+12%，维持“买入”评级。

●2025-11-07 爱柯迪：三季度净利润同比增长10%，卓尔博股权完成过户 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●考虑公司是国内精密压铸龙头，看好海外及中大件业务持续放量及机器人等新兴业务加速落地。看好公司客户拓展及产品矩阵外延带来利润的持续向上突破。我们上调盈利预测，预计25/26/27年净利润12.42/15.18/17.99亿元(前次预测为11.13/13.73/16.46亿元)，维持“优于大市”评级。

●2025-11-01 爱柯迪：季报点评：盈利能力提升，机器人业务持续推进 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2025-2027年归母净利润分别为12.53、14.91、17.42亿元(原为12.59、14.82、17.47亿元，略调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司2025年PE平均估值25倍，目标价30.5元，维持买入评级。

●2025-10-31 爱柯迪：系列点评八：2025Q3业绩符合预期，全球化+机器人齐驱 (民生证券 崔琰,姜煦洲)

●公司全球化布局、订单释放有望驱动主业拾级而上，设立瞬动机器人+收购卓尔博加速机器人业务，打开成长空间。看好公司主业拐点+机器人布局，不考虑卓尔博并表，预计2025-2027年营收82.6/101.6/118.4亿元，归母净利12.0/14.9/17.9亿元，EPS为1.16/1.45/1.74元。对应2025年10月30日21.86元/股收盘价，PE分别19/15/13倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-01-13 豪能股份：主业持续突破，航空航天与机器人注入新动力 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2025-2027年净利润分别为3.6亿，4.1亿和5.0亿，对应PE分别为40x、34x、28x，首次覆盖，给予“增持”评级。差速器为公司重要增长点，随着产能释放有望提升市占率。客户端，公司与麦格纳、采埃孚、舍弗勒、博格华纳、汇川、大众、一汽、比亚迪、吉利、重汽、法士特等一大批国内外优秀企业建立了深厚合作关系。

●2026-01-11 亚普股份：油箱龙头海外布局成效显著，开拓航空航天与机器人新赛道 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2025-2027年收入分别为90.7/100.0/108.2亿元，归母净利润分别为5.8/6.5/7.2亿元，全球油箱龙头企业，业绩有望持续稳步增长，同时积极开展投资并购，布局航空航天和机器人等新兴赛道，给予“买入”投资评级。

●2026-01-10 中创智领：公司业绩稳健增长，汽车零部件业务厚积薄发 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为399、420、459亿元，期间复合增速为7%。归母净利润分别为44.6、47.8、54.0亿元，期间复合增速为10%，PE为10X、9X、8X，维持公司“增持”评级。

●2026-01-10 凌云股份：汽零领军企业，拓展液冷&机器人新业务 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑公司下游客户优质，技术领先，我们预计公司2025-2027年归母净利润为8.01/9.09/10.55亿元，同比+22%/+13%/+16%，对应现价PE分别为19/17/14倍，考虑到公司主业稳健增长，数据中心液冷、机器人传感器空间广阔，给予2026年20倍PE，目标价14.9元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-09 江淮汽车：尊界S800销量持续爬坡，35亿定增注册获同意 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●预计2025-2027年营收为514.9(-0.7)/801.4(+131.8)/1285.3(+405.8)亿元，归母净利为-2.0(-6.6)/21.6(+5.8)/77.7(+40.0)亿元，当前股价对应PS为2.1/1.4/0.8倍。看好尊界作为国内超豪华汽车市场标杆的发展前景，维持“买入”评级。

●2026-01-09 中通客车：客车行业老牌玩家，出口助力业绩迈向新台阶 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为78.17、93.75、118.82亿元，EPS分别为0.7、0.9、1.2元，当前股价对应的PE分别为17.1、12.9、9.8倍。鉴于公司出海业务持续突破，新能源及大中客占比有望继续提升，进而有望带动公司客车业务量价齐升，看好公司长期发展，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-09 上汽集团：智能化新品周期+出海驱动，革新成效渐显 (爱建证券 吴迪)

●预计2025-2027年公司归母净利润为108/133/162亿元，对应PE为17/14/11倍。考虑公司自上而下积极推动电动智能化转型，并加强对外合作，维持“买入”评级。

●2026-01-09 北汽蓝谷：极狐/享界发力全年销量突破20万辆，2026新车周期+渠道布局销量可期 (上海证券 仇百良)

●维持“增持”评级。预计公司2025-2027年营业收入为280.57、583.93、847.25亿元，同比分别为+93.34%、+108.12%、+45.09%；归母净利润为-45.03、-15.18、13.06亿元。2026年1月8日收盘价对应市销率分别为1.66X、0.80X、0.55X。

●2026-01-08 长城汽车：2025年销量创新高，看好硬派越野扩容 (国海证券 戴畅)

●根据国海证券研究所的盈利预测，长城汽车未来三年营业收入将保持稳健增长，预计2025-2027年的营收分别为2264亿元、2808亿元和3160亿元，归母净利润则分别为134亿元、173.3亿元和203.5亿元。基于这些数据，分析师维持“增持”评级，认为公司在高端化升级、新能源布局以及全球化拓展方面具备长期潜力。

●2026-01-08 长华集团：主业筑基，新域破局，订单蓄力未来 (东方财富证券 郑景毅)

●公司作为国内紧固件龙头，客户深度绑定。2025年前三季度受部分项目尚处于产能爬坡阶段叠加上半年日系客户销量不佳影响，公司业绩有所承压，但随着公司产能释放以及公司不断拓展产品多元化使用渠道，业绩有望逐步转好。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为20.47/23.43/26.83亿元，归母净利润分别为1.01/1.43/1.89亿元，EPS分别为0.21/0.30/0.40元/股，基于2026年1月8日收盘价，对应2025-2027年PE分别为53/38/28倍，首次覆盖给予“增持”评级。