中航重机(600765)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-05 中航重机：季报点评：Q1业绩符合预期，盈利能力有望持续向好 (东方证券 罗楠,冯函)

●根据25年报公司营收下清下调营收，预测26、27年eps分别为0.47、0.55元（前值为0.71、0.84元），新增28年eps为0.62元，根据可比公司给予2026年46倍市盈率，对应目标价21.62元，维持买入评级。

●2025-11-04 中航重机：2025年三季报点评：四季度回款高峰到来后，盈利与现金流有望同步向上共振 (东吴证券 苏立赞,许牧,高正泰)

●公司业绩相对承压，我们下调先前的预测，预计公司2025-2027年的归母净利润分别为10.53/12.91/14.02亿元，前值12.37/15.17/17.55亿元，对应PE分别为24/19/18倍，维持“买入”评级。

●2025-09-07 中航重机：半年报点评：25H1营收业绩短期承压，长期向好趋势不变 (天风证券 王泽宇,赵博轩)

●公司是我国航空锻造领域领军企业，在国产大飞机、国际转包以及航天、深海等新领域不断发展。我们根据下游需求节奏变化，调整公司2025-2027年归母净利润分别为10.13/11.35/13.23亿元(前值为12.64/14.82/17.50亿元)，对应PE为25.27/22.55/19.36x，维持“买入”评级。

●2025-09-02 中航重机：中报点评：产品配套交付进度等导致业绩下滑，民机等新市场实现快速增长 (东方证券 罗楠,冯函)

●根据25年中报调整营收及毛利率，调整25、26年EPS为0.65、0.71元(前值为1.25、1.50元)，新增27年EPS为0.84元，参考可比公司25年32倍PE，给予目标价20.80元，维持买入评级。

●2025-08-28 中航重机：2025年中报点评：产品配套交付进度延后，营收因航空订单波动有所下降 (东吴证券 苏立赞,许牧,高正泰)

●公司业绩相对承压，考虑到订单波动，我们下调先前的预期，预计公司2025-2026年归母净利润分别为12.37/15.17亿元，前值18.89/21.72亿元，新增2027年预期17.55亿元，对应PE分别为22/18/15倍，考虑到公司是国内稀缺的航空锻铸造龙头，近年来持续产业链一体化并购，逐步完成从航空锻造龙头到平台型航空基础结构件主力军的蜕变，下半年随着订单复苏业绩有望回暖，因此维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-05-06 今创集团：经营质量显著提升，新业务布局打开成长空间 (开源证券 周佳)

●我们维持2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为6.56/7.07/7.69亿元，对应EPS分别为0.84/0.9/0.98元，当前股价对应2026-2028年的PE分别为17.1/15.9/14.6倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 内蒙一机：国内军品市场保持稳定，军贸及智能装备持续突破 (山西证券 骆志伟,李通)

●2025年公司营业收入为100.25亿元，同比增长2.38%；归母净利润为3.35亿元，同比减少32.97%；扣非后归母净利润为3.26亿元，同比减少32.43%；我们预计公司2026-2028年EPS分别为0.21\0.22\0.24，对应公司4月30日收盘价14.10元，2026-2028年PE分别为68.5\63.8\58.0，维持“增持-A”评级。

●2026-05-05 松发股份：恒力重工的三大稀缺性 (国联民生证券 许隽逸,张玮航,陈律楼)

●我们认为公司有望兑现其高增长的业绩，我们预计公司2026–2028年归母净利润分别为70亿元、136亿元、176亿元，对应EPS分别为7.19元、13.97元、18.10元，对应PE分别为21X、11X、8X。公司兼具行业景气β与自身成长α，业绩弹性与确定性兼备，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2026-05-05 中国船舶：2025年报&2026年一季报点评：Q1业绩超预期，全球造船龙头业绩加速释放 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到外部环境不确定性，我们调整2026-2028年公司归母净利润预测为200(原值137)/257(原值179)/313亿元，当前市值对应PE为16/12/10X，维持“买入”评级。

●2026-05-05 爱玛科技：25A&26Q1：业绩短期承压，关注后续旺季表现 (华安证券 邓欣,韦香怡)

●我们预计公司26-28年营业收入277/305/328亿元，同比增长10%/10%/8%；归母净利润23/27/29亿元，同比增长15%/15%/10%，当前对应PE分别9/8/7倍，维持“买入”评级。

●2026-05-05 涛涛车业：海外产能+渠道双轮驱动，业绩加速增长 (兴业证券 颜晓晴,王雨晴,周庆)

●公司为北美休闲车领军企业，核心电动车业务持续高增，深化海外研发、制造及渠道生态建设，助力整体收入利润持续高增，前瞻布局智能化赛道，伴随新业务逐步落地，未来想象空间丰富。预计公司2026-2028年EPS为11.10/14.99/19.95元，4月30日收盘价对应PE分别为24.3/18.0/13.5倍，维持“增持”评级。

●2026-05-04 隆鑫通用：2025A&2026Q1点评：无极领跑欧洲市场，爆款势能延续 (华福证券 谢丽媛,宋雨桐)

●基于一季报调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为21.95、25.90、30.44亿元(2026-2027年前值为23.74、27.74亿元)，同比+33%、+18%、+18%，对应2026-2028年PE分别为14x、12x、10x。公司自有品牌无极全球化布局卓有成效，国内外成功打造多个爆款车型，中长期出海竞争力突出，维持“买入”评级。

●2026-05-03 中国船舶：年报点评：26Q1归母净利润同比高增 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●考虑到公司26年一季度业绩同比高增，验证了公司交付船型结构优化下盈利能力持续向好的趋势，我们上调公司2026-2027年归母净利润(21%，25%)预测至201.61亿元、275.53亿元，并预测2028年归母净利润为361.34亿元，对应EPS分别为2.68/3.66/4.80元。可比公司26年iFind一致预期PE均值20倍，考虑到公司作为全球造船龙头，产能规模、制造工艺、接单能力均领先，有望受益于造船周期景气的上行，应享有一定估值溢价，维持给予公司26年22倍PE，对应目标价58.96元(前值48.62元，对应26年22倍PE)。

●2026-05-03 中船防务：业绩符合预期，2026Q1归母净利润同比增长115% (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2026-2028年归母净利润为15.1、21.4、33.6亿元，同比增长50%、42%、57%，CAGR=50%。2026年4月30日收盘价对应PE为30、21、14倍，PB为2.3、2.1、1.8，维持“买入”评级。

●2026-05-02 涛涛车业：一季度业绩同比增长105%，电动低速车竞争格局二次优化 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计公司2026-2028年收入为53、69、90亿元，同比增长34%、31%、31%；归母净利润为13.4、18.9、25.6亿元，同比增长64%、41%、35%，25-28年复合增速为46%，对应26-28年PE为22、16、12倍，维持“买入”评级。