彩虹股份(600707)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-07-09 彩虹股份：中报业绩超预期，公司业务迎来景气周期-彩虹股份中报预盈点评 (东北证券 李玖)

●维持“买入”评级，并对公司业绩预测进行上调。预计公司2024-2026年营业收入分别为132.69/150.37/165.70亿元，归母净利润分别为18.19/24.05/30.64亿元，对应PE分别为13.43/10.16/7.97。

●2024-05-06 彩虹股份：2024年1季度业绩点评：彩虹业绩持续向好，公司进入景气周期 (东北证券 李玖)

●给予“买入”评级。预计公司2024-2026年营业收入分别为132.94/147.67/160.70亿元，归母净利润分别为11.50/17.52/24.68亿元，对应PE分别为25.27/16.59/11.78。

●2024-04-23 彩虹股份：2023年年报点评：液晶面板行业迎来转折，收入利润大幅提升 (东北证券 李玖)

●首次覆盖，给予“买入”评级。预计公司2024-2026年营业收入分别为132.94/147.67/160.70亿元，归母净利润分别为11.50/17.44/24.60亿元，对应PE分别为22.12/14.59/10.34。

●2021-09-22 彩虹股份：投资新建玻璃基板产能，国产替代进入加速期 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：我们看好液晶面板周期性弱化，液晶显示行业有望逐渐由周期性波动走向稳定成长，带动公司盈利能力中枢提升。另外，公司在玻璃基板领域处于国内领先地位，两条G8.5+代玻璃基板产线已经实现满产满销，未来将逐步扩大产能，进一步缩小与海外厂商的差距，预计公司2021-2023年归母净利润分别为52.37亿元、54.84亿元、57.53亿元，EPS分别为1.46元、1.53元、1.60元，对应PE分别为5.82X、5.56X、5.30X。

●2021-07-22 彩虹股份：盈利能力持续提升，玻璃基板业务实现盈利 (长城证券 邹兰兰)

●维持“增持”评级：我们看好液晶面板景气周期的延续，面板价格有望维持高位，带动公司盈利能力中枢提升。另外，公司在玻璃基板领域处于国内领先地位，首条G8.5+代玻璃基板产线已经实现满产满销，未来将逐步扩大产能，进一步缩小与海外厂商的差距，预计公司2021-2023年归母净利润分别为48.68亿元、52.38亿元、56.24亿元，EPS分别为1.36元、1.46元、1.57元，对应PE分别为7X、6X、6X。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-01-10 水晶光电：业绩趋势延续，AR+汽车驱动长线增长 (财通证券 张益敏)

●公司业绩增长强劲，未来光学创新空间广阔。我们预计公司2024-2026年归母净利润为10.68/12.73/15.16亿元，EPS为0.77/0.92/1.09元，对应PE为27.41/23.00/19.31倍，维持“增持”评级。

●2025-01-09 天赐材料：Q4盈利环比向好，美国市场布局加速 (海通证券 马天一)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为4.76、14.50、23.08亿元，同比-74.8%、+204.3%、+59.2%。公司为电解液龙头，参考可比公司给予公司2025年40-42倍PE估值，对应合理价值区间30.40-31.92元，给予“优于大市”评级。

●2025-01-09 中际旭创：在1-2月份多项推动因素之下保持乐观看法，估值具吸引力，买入 (高盛 郭劲,张博凯)

●我们的供应链调研表明，1.6T产品的出货上量和订单情况保持完好；12月份已开始出货，2025年一季度持续上量并将贯穿全年。中际旭创当前股价对应14倍2025年预期市盈率，相比全球同业折让30%~50%，我们认为估值具吸引力。维持买入评级。

●2025-01-09 汇顶科技：多品类发力构筑业绩基座，无线连接、音频产品线遇端侧AI大时代 (华金证券 孙远峰,王臣复)

●考虑到公司超声波指纹、安全芯片、光线传感器等逐步步入需求释放期，音频及无线连接产品遇端侧大发展机遇，我们将公司2025-2026年营收预测由61.72亿元、72.21亿元分别上调至62.69亿元、74.68亿元，2024年营收预测维持不变，将2025-2026年归母净利润预测分别由8.60亿元、10.20亿元上调至9.52亿元、12.31亿元，2024年归母净利润预测维持不变，2024年-2026年对应的PE分别为46.4倍、36.6倍、28.3倍，维持买入建议。

●2025-01-09 纳睿雷达：拟收购希格玛微电子100%股权，完善相控阵雷达一体化布局！ (天风证券 周新宇,吴立,王泽宇)

●近日公司公告，拟筹划以发行股份及支付现金的方式购买天津希格玛微电子技术有限公司100%股权同时募集配套资金。预计24/25/26年归母净利润为2.44/5.87/8.26亿元，现价对应25/26年为19.58/13.91x，维持“买入”评级！

●2025-01-09 华工科技：光模块是2025年主要推动因素，激光和新能源车传感器增速保持稳健，买入 (高盛 郭劲,张博凯)

●华工科技是一家中国本土光通信器件和电子元器件生产商，其产品涵盖：1)面向数通和电信客户的光模块；2)汽车和家电传感器(温度传感器、压力传感器和PTC加热器等)；3)小基站和宽带调制解调器(即光猫)等电信设备；4)激光装备。我们看好华工科技向高端光模块(800G和400G相干光模块)领域拓展，这应能推动公司在2024-26年提升利润率并加快净利润增长。当前股价隐含的2024/25年预期市盈率处于历史估值区间的较低水平，我们认为当前估值具有吸引力。未来800G和400G产品的爬坡进度将成为公司股价的主要推动因素。我们对华工科技的评级为买入。

●2025-01-08 天赐材料：2024年业绩预告点评：Q4业绩略超预期，美国建厂稳步推进 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●考虑行业出清节奏，我们下调公司2024-2026年归母净利预期至4.8/15.0/22.9亿元(原预期5.6/15.5/23.6亿元)，同比-75%/+213%/+53%，对应PE为73/23/15倍，考虑公司处于周期底部，未来价格恢复利润弹性较大，维持“买入”评级。

●2025-01-08 道通科技：2024年业绩预告点评：业绩超预期，看好三重成长曲线 (东吴证券 张良卫)

●考虑到公司三项业务全面铺开，费用率持续优化，我们将公司2024/2025/2026年预期归母净利润由6.2/7.2/9.2亿元调整为6.4/7.7/9.4亿元，2025年1月6日收盘价对应PE分别为25.5/21.3/17.4倍，维持“买入”评级。

●2025-01-08 道通科技：2024年年度业绩预告点评：业绩实现快速增长，加大投入布局未来 (国元证券 耿军军)

●公司专注于新能源充电桩、汽车综合诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务，积极布局新方向，未来成长空间广阔。考虑到公司的经营业绩，调整公司2024-2026年的营业收入预测至39.13、46.22、53.57亿元，调整归母净利润的预测至6.42、7.06、8.28亿元，EPS为1.42、1.56、1.83元/股，对应的PE为25.12、22.82、19.47倍。考虑到公司所处行业的景气度和公司未来的持续成长空间，维持“买入”评级。

●2025-01-08 锐捷网络：智算组网核心，交换机龙头助力国产算力发展 (国盛证券 宋嘉吉,刘高畅)

●我们预计在国内AI需求的持续推动下，数通交换机需求和市场空间将进一步被打开，受制于国内园区交换机市场萎靡，我们下修了业绩预测，但随着国产算力加速建设，公司高端产品有望加速放量。我们预计公司2024-2026年归母净利润为5.8、7.3、8.5亿元，对应PE为67、53、46倍，维持“买入”评级。