均胜电子(600699)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-07 均胜电子：26Q1业绩保持增长，新兴业务持续突破 (华安证券 张志邦,刘千琳)

●公司系全球领先的智能汽车科技解决方案提供商，客户结构优质，是全球化先行者。我们预计公司26-28年归母净利润17.3/18.9/20.69亿元(26-27年原值19.21/22.57亿元)，对应PE26/23/21倍，维持公司“买入”评级。

●2026-05-06 均胜电子：2025年报&2026年一季报点评：盈利能力持续优化，前瞻布局光模块业务 (东吴证券 黄细里,孙仁昊)

●由于全球宏观经济走弱，全球汽车需求有所下滑，我们下调2026-2027年营收预测为658/704亿元(原为728/782亿元)，预计2028年营业收入为760亿元，同比+8%/+7%/+8%；下调2026-2027年归母净利润为17.9/20.5亿元(原为19.5/23.2亿元)，预计2028年归母净利润为23.8亿元，同比分别+34%/+14%/+16%，对应PE分别为25/22/19倍，维持“买入”评级。

●2026-05-06 均胜电子：2026年第一季度业绩点评：智驾&机器人双轮驱动，全球化注入发展动能 (西部证券 齐天翔,庄恬心)

●均胜电子发布2026年第一季度报告，2026年第一季度公司实现营业总收入138.15亿元，同比下降5.22%；归属于母公司所有者的净利润4.02亿元，同比增长18.11%。我们预计公司2026-28年营业收入为667/713/753亿元，归母净利润为17.9/21.4/23.3亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-30 均胜电子：2026Q1盈利能力保持韧性，机器人与AI算力构筑第二增长曲线 (国海证券 戴畅,陈飞宇)

●公司聚焦汽车安全与汽车电子业务，持续推进整合优化。凭借客户与配套产能全球化布局，与平台化规模化能力，积极布局“汽车+机器人/AI”，新业务进展顺利。我们看好公司全球化供应链体系与丰富的客户合作关系，预期公司2026-2028年实现营业收入652.87、699.90、743.29亿元，同比增速为7%、7%、6%；实现归母净利润17.59、20.09、23.28亿元，同比增速为32%、14%、16%；对应当前股价的PE估值分别为25、22、19倍，维持“增持”评级。

●2026-04-29 均胜电子：单一季度净利润同比增长18%，在手订单充沛 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●2026Q1均胜电子实现净利润4.0亿元，同比+18%。公司2026Q1实现营收138.15亿元，同比-5.22%，环比-9.93%，归母净利润4.02亿元，同比+18.11%，环比+86.52%。我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年营收为658.53/698.04/745.51亿元，归母净利润为18.42/21.32/23.46亿元，维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-09 爱柯迪：季报点评：加快海外产能布局，锌合金突破光模块业务 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年归母净利润分别为13.80、16.08、19.62亿元(原2026-2027年为14.91、17.42亿元。新增2028年预测，调整收入、毛利率及费用率等)，可比公司26年PE平均估值20倍，目标价26.80元，维持买入评级。

●2026-05-08 中原内配：2025年年报及2026年一季报点评：受益大缸径等产品放量，新业务蓄势待发 (东兴证券 李金锦,吴征洋)

●公司传统主业稳定贡献业绩增量，同时布局新业务有望打开增长空间，我们看好公司长期发展前景。预计公司2026-2028年有望实现归母净利润5.12/5.99/7.03亿元，同比+25.0%/+17.2%/+17.3%，对应EPS0.87/1.02/1.19元，当前股价对应PE18x/15x/13x，维持“推荐”评级。

●2026-05-08 万丰奥威：2025年年报及2026年一季报点评：公司经营稳健，业务双轮驱动 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为166.82/177.19/191.74亿元，归母净利润分别为10.85/12.30/14.02亿元，对应EPS为0.51/0.58/0.66元/股，对应PE估值分别为28/25/22倍，维持“增持”的评级。

●2026-05-08 中国重汽：Q1开门红带动业绩同比高增 (华泰证券 宋亭亭,王立献)

●我们维持公司26-27年归母净利润为20.2/24.9亿元，并给予28年预测为28.1亿元。可比公司26年iFind一致预期PE均值为15倍，给予公司26年15倍PE(前值26年13X PE)，目标价25.69元(前值22.36元)，维持买入评级。

●2026-05-08 伯特利：2026年第一季度业绩点评：业绩扎实现金流高增，战略收购布局开拓市场 (西部证券 齐天翔,庄恬心)

●伯特利发布2026年第一季度报告，2026年第一季度公司实现营业总收入26.74亿元，同比增长1.38%；归属于母公司所有者的净利润2.69亿元，同比下降0.64%。 我们预计公司2026-28年营业收入为152/184/221亿元，归母净利润为16.1/21.0/23.9亿元。维持“买入”评级。

●2026-05-08 中国重汽：出口、新能源、天然气共振，Q1业绩提升显著 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●考虑到重卡出口持续增长、新能源及天然气重卡份额提升，我们上调公司2026-2027年业绩并新增2028年业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.8(+1.1)/25.0(+1.9)/29.5(+2.8)亿元，当前股价对应的PE分别为12.6/10.4/8.9倍。我们看好公司中长期成长潜力，维持“买入”评级。

●2026-05-07 爱柯迪：2025年净利润同比增长25%，机器人、光模块业务布局加速 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●考虑公司是国内精密压铸龙头，看好海外及中大件业务持续放量及机器人等新兴业务加速落地。考虑短期率铝合金原材料价格上涨或影响公司利润表现，我们下调26/27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计26-28年净利润14.24/17.74/21.39亿元(前次26/27年预测为15.18/17.99亿元)，维持“优于大市”评级。

●2026-05-07 江淮汽车：尊界交付淡季业绩承压，短期利空出尽，关注后续新车上市 (中信建投 程似骐,陶亦然,赵晗智)

●26Q1实现营收114.77亿元，同比+16.9%，环比-26.6%，亏损-6.06亿，亏损环比增加3.38亿元。预计2026-2028年归母净利润分别约20.99/75.28/121.33亿元，对应PE分别约50.85/14.17/8.80倍，维持“买入”评级。

●2026-05-07 中国重汽：季报点评：新能源重卡及出口促进盈利稳定增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2026-2028年EPS为1.62、2.00、2.36元，维持可比公司26年PE平均估值16倍，对应目标价为25.92元，维持买入评级。

●2026-05-07 中国重汽：高景气下2026Q1公司营收净利同比双高增，2026年行业景气持续业绩可期 (国海证券 徐鸣爽,戴畅)

●我们认为放量改善竞争烈度、放量摊薄固定成本、产品结构优化是三个影响公司未来利润率的主要变量。我们预计公司2026-2028年实现营业收入672、706与718亿元，同比增速16%、5%与2%；实现归母净利润21、25与27亿元，同比增速为26%、20%、7%。EPS为1.80、2.16与2.30元，对应当前股价的PE估值分别为12.6、10.5与9.9倍，维持“买入”评级。