金龙汽车(600686)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-15 金龙汽车：24Q1产销数据点评：高景气延续，产销超预期！ (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2023-2025年营业收入205/233/266亿元，同比+12%/+14%/+14%，维持归母净利润为0.78/3.05/6.26亿元，2024-2025年同比+292%/+105%，2023-2025年对应EPS为0.11/0.43/0.87元，PE为69/18/9倍。维持公司“买入”评级。

●2024-03-08 金龙汽车：1&2月产销数据点评：淡季不淡，趋势延续！ (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2023-2025年营业收入205/233/266亿元，同比+12%/+14%/+14%，维持归母净利润为0.78/3.05/6.26亿元，2024-2025年同比+292%/+105%，2023-2025年对应EPS为0.11/0.43/0.87元，PE为60/15/7倍。维持公司“买入”评级。

●2024-01-31 金龙汽车：2023年业绩预告点评：全年实现扭亏为盈，业绩拐点已现！ (东吴证券 黄细里)

●参考公司业绩预告，我们维持公司2023-2025年营业收入205/233/266亿元，同比+12%/+14%/+14%，下调2023年归母净利润为0.78亿元(原为1.44亿元)，基本维持2024-2025年归母净利润为3.05/6.26亿元，2024-2025年同比+292%/+105%，2023-2025年对应EPS为0.11/0.43/0.87元，PE为60/15/7倍。维持公司“买入”评级。

●2024-01-09 金龙汽车：2023年产销数据点评：结构优化，出口高增兑现！ (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2023-2025年营业收入205/233/266亿元，同比+12%/+14%/+14%，维持归母净利润为1.44/3.05/6.28亿元，2024-2025年同比+112%/+106%，2023-2025年对应EPS为0.20/0.43/0.88元，PE为36/17/8倍。维持公司“买入”评级。

●2023-12-08 金龙汽车：11月产销环比回暖，大周期向上！ (东吴证券 黄细里)

●我们维持公司2023-2025年营业收入205/233/266亿元，同比+12%/+14%/+14%，维持归母净利润为1.44/3.05/6.28亿元，2024-2025年同比+112%/+106%，2023-2025年对应EPS为0.20/0.43/0.88元，PE为40/19/9倍。维持公司“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-04-15 溯联股份：利润率短期承压，新能源业务占比持续提升 (信达证券 陆嘉敏)

●公司作为国内尼龙管路龙头，深耕以尼龙等高分子材料为主要原材料的管路总成以及汽车流体控制件及紧固件二十余年，核心产品自制率高，绑定多家头部自主品牌车企及储能厂商。我们预计公司2024-2026年净利润1.9、2.2、2.9亿元，对应EPS分别为1.88、2.17、2.89元，对应PE分别为19、16、12倍，维持买入评级。

●2024-04-15 宇通客车：公司盈利同比大幅增长，持续高额分红回馈股东 (信达证券 陆嘉敏)

●公司为全球大中型客车龙头企业，在国内客车行业稳步复苏+海外市场持续开拓的背景下，公司传统客车份额有望稳步提升，睿控E平台充分赋能新能源与智能化领域，有望带来全新增量。我们预计公司2024-2026年归母净利润为28、35、41亿元，对应PE分别为19、16、13倍。

●2024-04-14 银轮股份：2023年业绩快报及2024Q1业绩预告点评：2023年利润同比高增，2024年Q1业绩亮眼 (国海证券 戴畅)

●虑公司乘用车、商用车、数字与能源热管理业务三大业务齐发力，2024年Q1业绩较快增长，我们上调盈利预测，预计公司2023-2025年实现营业总收入108.97、135.39、167.32亿元，同比增速为29%、24%、24%；实现归母净利润6.09、8.74、11.41亿元，同比增速为59%、44%、31%；EPS为0.74、1.06、1.39元，对应当前股价的PE估值分别为24、16、13倍，考虑公司降本增效工作推进顺利，叠加海外业务持续开拓，上调评级为“买入”评级。

●2024-04-14 嵘泰股份：全年业绩稳健增长，新能源业务发展提速 (招商证券 汪刘胜,杨献宇)

●公司在转向系统持续承接新订单，业务稳健增长；新能源业务在手订单充沛，再融资定增项目有望提升新能源产品产能；随着公司不断调整、优化产品结构，积极发展新客户，有利于提升公司业绩，且在规模效应和降本措施的推进下，公司盈利能力有望提升。考虑到海外项目在盈利能力方面仍有所承压，且公司新投资设立了泰国生产基地，所以下修了此前对公司的盈利预测，预计24-26年公司实现归母净利润2.5/3.5/4.8亿元，对应PE分别为17.6/12.5/9.2倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-14 郑煤机：SEG盈利改善明显，业绩激励着眼中长期发展 (东北证券 刘俊奇)

●近期公司发布2023年报，2023年公司实现营业收入363.96亿元，同比+13.66%；实现归母净利润32.74亿元，同比+28.99%；单2023Q4公司实现营业收入91.55亿元，同比约+11%；归母净利润8.07亿元，同比+39.98%。预计公司2024-2026年净利润分别为37.82亿，43.03亿和47.71亿，对应PE分别为7.66、6.73、6.07，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-13 长安汽车：自主新能源车及海外出口均实现较高增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2023-2025年归母净利润113.91、80.59、101.82亿元，维持可比公司23年平均PE估值19倍，目标价21.85元，维持买入评级。

●2024-04-13 溯联股份：行业景气叠加新项目的逐步推进，公司发展预期向好 (华金证券 李蕙)

●我们预计2024-2026年营业总收入分别为12.33亿元、15.18亿元、18.27亿元，同比增速分别为22.0%、23.2%、20.3%；对应归母净利润分别为1.73亿元、2.19亿元、2.60亿元，同比增速分别为14.7%、26.6%、18.6%；对应EPS分别为1.73元、2.19元、2.60元，对应PE分别为20.3x、16.0x、13.5x，首次覆盖，给予增持-A评级。

●2024-04-13 溯联股份：持续开拓优质整车客户，产能稳步提升 (开源证券 任浪)

●结合2023年报及公司费用率情况，我们上调2024年、下调2025年并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为2.18/2.69/3.24亿元(原值：2.16、2.80亿元)，对应EPS分别为2.18/2.69/3.24元/股，当前股价对应2024-2026年的PE分别为16.1/13.0/10.8倍，维持“买入”评级。

●2024-04-13 比亚迪：深度研究系列1：DM5.0新品大年未被充分认知，24年销量持续性可验证 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●考虑公司新品周期及高端化&；出口进展，我们预计2024-2026年公司整体营收分别为8039/9560/11370亿元，同比增速分别34%/19%/19%；整体实现归母净利润375/476/544亿元，同比增速分别25%/27%/14%，给予“买入”评级。

●2024-04-12 上汽集团：3月批发环比+83%，上汽通用产销恢复正常 (东吴证券 黄细里)

●与通用汽车整合优势资源，在上汽通用新设软件及数字化中心；上汽大众积极调整营销策略，加快提升在新能源车市场的品牌声量。我们维持公司2024-2026年归母净利润预期为142.7/176.8/196.3亿元，对应PE为12/10/9倍，维持公司“买入”评级。