中安科(600654)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-04-06 中安科：全球安防龙头成型，海外并购持续推进！ (安信证券 赵晓光,郑震湘,邵洁,安永平)

●公司未来有望持续通过并购拓展全球安保市场，将作为国家“一带一路”的辅助安保企业占领海外安保市场。同时公司以大数据、机器人的新兴技术为发展核心，能够有效服务安保产业发展，较少人工成本，精准分析等。随着公司自身订单加速交付以及全球并购化大战略持续推进，预期2016/17利润规模为10.29亿、18.37亿，作为全球安防运营龙头，A股唯一纯运营标的，6月目标价45元，买入-A评级，中长期看千亿市值以上，继续维持推荐！

●2016-03-31 中安科：年报点评：安防运营市场空间巨大，公司海外布局值得关注 (海通证券 陈平)

●公司海外布局持续，国内的安防运营服务市场也正进入快速发展阶段，维持“买入”评级。我们预测公司2016/2017/2018年实现净利润分别为9.15/14.21/21.16亿元人民币，对应EPS分别为0.71/1.11/1.65元，目标价为37.6元(16年53X，目前的盈利预测未考虑未来有可能的产业布局)。

●2015-11-05 中安科：全球安防运营龙头启航 (安信证券 赵晓光,安永平,郑震湘,邵洁)

●公司2015、2016年仅承诺业绩就约4.00亿元、5.24亿元！根据公司现有大量在手订单和公司优秀持续的资产整合能力。我们认为中安消未来三年业绩将显著超过现有业绩承诺，预测2015-2017年EPS分别为0.39元、1.02元、1.72元。给予买入-A评级，6个月第一目标价50.00元。

●2015-10-28 中安科：内生继续高速成长，外延战略正式起航 (安信证券 赵晓光,安永平,郑震湘,邵洁)

●根据公司现有大量在手订单和公司优秀持续的资产整合能力。我们认为中安消未来三年业绩将显著超过现有业绩承诺，预测2015-2017年EPS分别为0.39元、0.94元、1.44元。给予买入-A评级，6个月第一目标价45.00元。

●2015-06-09 中安科：中概股回归，国际级安保运营服务商初现 (齐鲁证券 林照天)

●我们认为，安防产业正处于快速发展阶段，公司的全球化产业链布局刚刚开始，公司在二级市场上可享受一定的估值溢价，6个月目标市值为600亿元，对应目标价为47元，首次覆盖给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2026-04-29 达梦数据：【华创计算机】达梦数据：业绩超预期，技术迭代构筑长期壁垒 20260429 (华创证券 吴鸣远,祝小茜,胡昕安)

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●2026-04-29 科大讯飞：年报点评报告：2025年业绩增长稳健，AI大模型业务快速落地 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●科大讯飞于2026年4月28日发布2025年年报，全年实现营业收入271.05亿元，同比增长16.12%；归母净利润8.39亿元，同比增长49.85%；扣非净利润2.64亿元，同比增长40.47%。公司各项核心经营指标均保持正向增长，销售回款总额超274亿元，经营活动现金流净额达32.08亿元，均创历史新高。预计2026-2028年公司营收分别为312.94亿元、362.73亿元、422.71亿元，归母净利润分别为12.67亿元、14.87亿元、18.54亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-29 石基信息：季报点评：盈利修复，全球化布局提速 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●26Q1毛利率49.37%，同比基本持平，盈利能力保持稳定。费用端优化明显，期间费用率同比下降2.84pct，费用管控成果显著。经营性现金流净额-1.80亿元，同比下滑63.32%，主要系子公司集中备货采购支付现金增加所致，属于季节性因素，后续随项目验收与回款将逐步改善。整体来看，公司一季度业绩稳步修复，扣非高增验证经营基本面持续向好，我们持续看好公司2026年海外业务增长潜力，维持买入评级。

●2026-04-28 万兴科技：年报点评报告：2025年收入端稳健增长，AI+移动端业务驱动成长 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●公司是A股稀缺的多模态应用公司，综合考虑公司已经发布的2025年年报以及2026年一季报情况，我们预计2026-2028年归母净利润分别为0.76/1.27/1.64亿元，维持“买入”评级。

●2026-04-28 中望软件：26Q1业绩大幅改善，海外市场成重要增长驱动 (山西证券 盖斌赫)

●公司是工业设计软件领导厂商，产品竞争力持续提升，有望充分受益于工业软件国产化趋势，同时，海外市场的高速增长也将拉动公司收入稳步提升，调整盈利预测，预计公司2026-2028年EPS分别为0.51\0.77\1.09，对应公司4月27日收盘价54.54元，2026-2028年PE分别为105.9\71.1\49.8，维持“增持-A”评级。

●2026-04-28 广联达：2025年年报及2026年一季报点评：盈利能力提升，AI布局持续深化 (西部证券 郑宏达,卢可欣)

●预计公司2026-2028年营收分别为63亿元、66亿元、69亿元，归母净利润分别为5.65亿元、7.13亿元、8.14亿元，依旧看好公司在数字建筑工程领域的全生命周期布局，维持公司“买入”评级。

●2026-04-28 托普云农：2025年报&2026一季报点评：智慧农业深化推进 (东吴证券 王紫敬,张文佳)

●考虑公司持续加大投入以及项目确收节奏影响，我们将公司2026-2027年EPS预测由2.49/3.19元调整至1.75/2.13元，预计2028年EPS为2.55元，“十五五”规划持续推进智慧农业，公司作为承建“浙江乡村大脑”及多个国家级种业硅谷项目的核心企业，有望核心受益，维持“买入”评级。

●2026-04-28 深信服：季报点评：云业务高增带动盈利持续修复 (华泰证券 郭雅丽,范昳蕊)

●维持盈利预测，我们预计2026-28年收入分别为92.23/106.62/124.23亿元。参考可比公司Wind一致预测均值5.2倍26PS，考虑公司AIinfra领域竞争力持续加强，给予公司7.0倍26PS，上调目标价至149.58元（前值138.89元，对应6.5倍26PS，可比平均4.5倍26PS）。

●2026-04-28 宝信软件：2025年年报及2026年一季报点评：AI赋能工业智能，全年业绩有所承压 (西部证券 郑宏达,王朗)

●宝武融合并购下的信息化升级需求持续释放，叠加以PLC及工业机器人等为核心的高阶智能制造建设，宝信以钢铁业为代表的信息化、自动化业务依旧可期；IDC业务凭借在资源获取、客户基础及专业运营等维度的竞争优势有望保持成长。预计宝信软件2026-2028年营业收入分别为121.69亿元、134.05亿元及147.81亿元，归母净利润分别为16.67亿元、19.93亿元、24.10亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-28 中科创达：年报点评：营收高速增长，AIOS赋能主营业务发展 (平安证券 闫磊,黄韦涵,刘云坤)

●基于年报及一季报，平安证券调整盈利预测，预计2026–2028年归母净利润分别为6.24亿元、8.11亿元、10.02亿元，对应PE为46.9倍、36.1倍、29.2倍。鉴于AIOS在多终端持续落地及物联网业务强劲增长，维持“强烈推荐”评级，同时提示智能汽车、物联网及智能软件业务发展不及预期的风险。