华谊集团(600623)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-14 华谊集团：履行关联交易承诺，筹划资产置换 (天风证券 郭建奇,唐婕,邢颜凝)

●6个月评级：买入（维持评级），当前价格：9.45元。财务预测显示，2026E-2028E营业收入分别为51，391.97百万元、54，249.69百万元、54，943.66百万元，增长率分别为10.67%、5.56%、1.28%；归属母公司净利润分别为1，929.85百万元、2，211.99百万元、2，413.64百万元，增长率分别为247.90%、14.62%、9.12%；EPS分别为0.91元／股、1.04元／股、1.14元／股；市盈率分别为10.40、9.07、8.31；市净率分别为0.68、0.66、0.63。

●2026-04-28 华谊集团：季报点评：拟注入广西能化助力公司价值重估 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●基于2026–2028年归母净利润预测11.0亿/11.6亿/12.3亿元，对应EPS为0.52/0.55/0.58元，参考可比公司2026年平均21倍PE估值，维持目标价10.92元及“增持”评级。

●2026-04-21 华谊集团：年报点评：综合型化工企业景气有望逐步修复 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●考虑公司新项目产能爬坡仍需时间，我们下调盈利预测，预计公司26-28年归母净利润为11.0/11.6/12.3亿元(26-27年预测前值为13.8/15.6亿元，下调幅度20%/25%)，对应EPS为0.52/0.55/0.58元。结合可比公司26年Wind一致预期平均21xPE，给予公司26年21xPE，目标价10.92元(前值10.80元，对应25年20xPE vs可比公司20xPE)，维持“增持”评级。

●2026-04-21 华谊集团：年报点评：减值计提拖累业绩，重组提升值得期待 (东方证券 倪吉)

●结合近期化工品价格变化，我们调整了公司相关产品的价格预测，并调整公司20262027年每股收益EPS为0.64、0.60元（原预测0.60、0.60元），并添加2028年EPS预测为0.63元。按照可比公司2026年23倍PE，对应目标价为14.72元，维持买入评级。

●2025-10-26 华谊集团：2025年三季报点评：2025Q3归母净利润受吴泾基地关停拖累阶段承压，公司长期发展动能强劲 (国海证券 李永磊,董伯骏,仲逸涵)

●我们适度调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为468.51、467.67、487.86亿元，归母净利润分别为6.51、11.17、12.31亿元，对应PE分别为25.33、14.76、13.40倍，公司是上海华谊旗下核心上市公司，2025Q2收购三爱富强化精细氟化工布局，完善新材料产品矩阵，看好公司成长性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2026-05-21 信德新材：负极包覆材料量价齐升，沥青基碳纤维制品放量可期 (华源证券 查浩,刘晓宁)

●我们预计公司2026-2028年的归母净利润分别为1.21/1.48/1.75亿元，同比增速分别为214%/22%/18%，当前股价对应的PE分别为59/48/41倍。选取璞泰来、尚太科技、中科电气为可比公司，考虑到公司负极包覆材料量价有望维持向好态势，且沥青基碳纤维制品有望放量，看好公司后续业绩弹性。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-20 云图控股：资源禀赋筑根基，一体协同赢未来 (中泰证券 孙颖,曹惠)

●公司作为磷复肥行业龙头，依托5.49亿吨磷矿、2.5亿吨盐矿资源储备与氮、磷双产业链一体化布局，构筑深厚成本壁垒，在夯实农化主业基本盘的同时，发力磷酸铁等新能源材料赛道，周期稳健与成长弹性兼具，预计2026-2028年归母净利润分别为12.5、15.5、19.4亿元，当前股价对应PE分别为13、10、8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-19 麦加芯彩：季报点评：Q1业绩受费用及集装箱业务影响，平台化战略全力推进 (天风证券 唐婕,杨滨钰)

●公司在工业涂料领域持续深耕，结合主业景气和新业务放量节奏，预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.5/3.0/4.0亿元，维持“买入”的投资评级。

●2026-05-19 鲁西化工：一季度盈利大幅改善，细分产品景气度触底回升 (华安证券 王强峰)

●伴随公司主要产品景气回暖，一体化布局持续完善，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润20.23、24.89、28.19亿元（2026、2027年原值为24.07、35.39亿元，新增2028盈利预测），同比增长123.1%、23.0%、13.3%，对应PE分别为14、11、10倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 昊华科技：氟化工景气度延续上行，新建产能项目逐步推进 (华安证券 王强峰)

●氟化工景气延续，伴随公司在建项目稳步推进与工程服务订单逐步兑现，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润18.80、22.09、25.66亿元（2026年、2027年原值为18.81、22.63亿元，新增2028年盈利预测），同比增长30.1%、17.5%、16.2%，对应PE分别为25、22、19倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 广信股份：对/邻硝氯化苯景气上行，盈利有望持续改善 (华安证券 王强峰)

●伴随公司主要原药产品及中间体景气回暖，光气化平台产品布局持续完善，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润8.89、10.52、11.86亿元（2026、2027年原值为10.8、13.75亿元，新增2028盈利预测），同比增长35.3%、18.4%、12.7%，对应PE分别为12、10、9倍，维持“买入”评级。

●2026-05-19 中化国际：主业大幅减亏，新材料布局加速落地 (华安证券 王强峰)

●伴随主业盈利稳步修复，新材料布局日渐完善，南通星辰并购项目落地，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润-9.56、1.27、3.81亿元（2026、2027年原值分别为为-4.82、0.49亿元，新增2028年盈利预测），同比增长57.0%、113.2%、200.9%，维持“增持”评级。

●2026-05-19 亚钾国际：钾肥高景气度延续，新产能稳步投产 (华安证券 王强峰)

●氯化钾高景气度有望延续，伴随公司300万吨产能逐步释放，我们预计公司2026-2028年分别实现归母净利润28.02、31.64、42.32亿元（2026年、2027年原值分别为21.41、29.52亿元，新增2028年盈利预测），同比增长67.5%、12.9%、33.8%，对应PE分别为17.6、15.4、11.6倍，上调“买入”评级。

●2026-05-18 中盐化工：500万吨天然碱项目开启战略新篇章 (中邮证券 刘海荣,李家豪)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.24、3.08、7.14亿元，EPS分别为0.08、0.21、0.49元，当前股价对应PE分别为95、38、16倍。中长期看，公司天然碱项目有望于28年投产，天然碱工艺成本明显低于其他工艺，公司成长空间进一步打开，维持公司“买入”评级。

●2026-05-18 康达新材：主业稳健修复+成长曲线清晰，多板块协同发力助力业绩扭亏为盈 (中信建投 杨晖,郑轶)

●我们预测公司2026-2028年的归母净利润分别为1.30/2.00/2.66亿元，EPS分别为0.43/0.66/0.88元，对应当前PE分别为32.85x/21.38x/16.05x。我们看好公司积极拓展海外市场，稳步推进重大项目建设，依托多层次、全方位的专精特新企业集群，在胶粘剂与特种树脂新材料、半导体材料、半导体集成电路三大增长曲线下持续优化产业格局，充分开拓国内外市场，实现业绩与盈利中枢的稳健提升。