神奇制药(600613)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-04-29 神奇制药：核心品种引领，穿越行业低迷阶段 (安信证券 吴永强)

●我们预计公司2015-17年EPS为0.50、0.64与0.85元，维持买入-A投资评级，上调12个月目标价33.7元(原目标价21.6元)，相当于150亿元的市值。

●2015-01-22 神奇制药：成长之路不平坦 (安信证券 吴永强)

●维持买入-A投资评级，12个月目标价21.6元。考虑到招投标等政策的不确定性，不考虑未来招标、进入国家医保目录等带来的增量市场，调整2015-16年EPS为0.54、0.70元，较原预测(包含政策预期)下调24%、27%，待政策明朗后再行调整盈利预测。

●2014-10-28 神奇制药：产品线丰富，抗肿瘤产品持续高增长 (上海证券 张凤展)

●预测公司2014-2016年归属于母公司净利润分别为1.89亿元、2.45亿元、3.14亿元，按总股本7.8145亿股，对应EPS分别为0.425元、0.552元、0.706元。

●2014-08-29 神奇制药：等待招标、OTC恢复启动高增长 (安信证券 吴永强)

●我们强烈看好公司抗肿瘤品种未来的成长空间，优异且丰富的产品梯队，随着整合深入协同作用体现，经营状况将渐入佳境，维持2014-16年EPS0.53、0.71与0.97元，维持买入-A的投资评级，维持12个月目标价21.6元。

●2014-05-19 神奇制药：主打品种高速增长可持续 (安信证券 吴永强,邹敏,陈宁浦,叶寅)

●我们强烈看好公司抗肿瘤品种未来的成长空间，优异且丰富的产品梯队，随着整合深入协同作用体现，经营状况将渐入佳境，维持2014-16年EPS0.53、0.71与0.97元，维持买入-A的投资评级，维持12个月目标价21.6元。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-10-31 博瑞医药：2024年三季报点评：0504降糖减重数据优秀，原料药制剂业务稳健 (民生证券 王班)

●公司作为原料药制剂一体化特色企业，传统业务稳健发展，创新药BGM0504临床II期正常推进，临床数据读出在即。我们预计2024-2026年公司实现营业收入13.39/15.29/17.62亿元，归母净利润2.11/2.37/2.68亿元，对应PE为61/54/48倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-31 新产业：海外业务稳健增长，大型机装机持续推进 (信达证券 唐爱金,曹佳琳)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为47.46、57.49、70.35亿元，同比增速分别为20.8%、21.1%、22.4%，实现归母净利润为19.86、24.09、30.18亿元，同比分别增长20.1%、21.3%、25.3%，对应当前股价PE分别为27、23、18倍。

●2024-10-31 诺泰生物：2024年三季报点：业绩表现亮眼，盈利能力提升显著 (国信证券 张佳博)

●上调盈利预测，预计公司2024-2026年营收17.4/24.4/32.5亿元(原为16.3/22.8/30.4亿元)，同比增速68%/40%/34%，归母净利润4.7/6.4/8.6亿元(原为4.3/5.9/7.9亿元)，同比增速188%/37%/35%，当前股价对应PE=24/18/13x，维持“优于大市”评级。

●2024-10-31 特宝生物：前三季度归母净利润同比增长50%，核心产品派格宾持续放量 (国信证券 张佳博,马千里)

●根据公司三季报，我们对盈利预测进行调整，预计2024-2026年，公司归母净利润分别为7.95/11.25/15.14亿元(前值为7.50/10.70/14.77亿元)，目前股价对应PE分别为40/29/21x，维持“优于大市”评级。

●2024-10-31 华熙生物：组织管理变革仍在有序推进，期待重回增长轨道 (开源证券 黄泽鹏,杨柏炜)

●考虑变革尚未完成，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为5.63/7.22/9.01亿元(原值8.51/10.78/13.56亿元)，对应EPS为1.17/1.50/1.87元，当前股价对应PE为51.9/40.5/32.5倍。公司是四轮驱动的玻尿酸全产业链龙头，我们看好公司业务优化完成后回归稳健增长，估值合理，维持“买入”评级。

●2024-10-31 悦康药业：2024Q3业绩增长亮眼，创新管线上市进程稳步推进 (开源证券)

●经营现金流方面，2024Q1-Q3公司经营性现金流净额为4.30亿元。我们看好公司创新管线布局带来的发展潜力，维持原盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为3.2/4.08/5.48亿元，EPS为0.71/0.91/1.22元，当前股价对应PE为32.3/25.4/18.9倍，维持“买入”评级。

●2024-10-31 东阿阿胶：Q3单季度扣非净利YOY+75%，喜迎旺季来临 (群益证券 王睿哲)

●考虑业绩增长好于我们的预期，我们再度上调盈利预测，预计公司2024-2026年分别录得净利润17.0亿元、20.6亿元、24.1亿元，YOY+48%、+21%、+17%(原预计2024-2026年分别录得净利润14.6亿元、17.8亿元、20.6亿元，YOY+27%、+22%、+16%)，EPS分别为2.6元、3.2元、3.7元，对应PE分别为22X、19X、16X，公司估值较低，业绩继续快速增长，股权激励对未来业绩增长也有保障，年中分红彰显价值，我们维持“买进”评级。

●2024-10-30 恒瑞医药：季报点评：三季报业绩稳健，创新药进展顺利 (海通证券 余文心,周航)

●我们预测公司2024-2026年净利润分别为64.44、61.16、75.68亿元，同比增长49.8%、-5.1%、23.7%，EPS分别为1.01、0.96、1.19元。考虑到公司作为国内创新药领域的龙头，利用PEG估值法，我们给予其2024年43-54倍PE，对应合理价值区间43.31-54.14元，给予“优于大市”评级。

●2024-10-30 通策医疗：2024年前三季度业绩稳健增长，种植业务快速放量 (开源证券 余汝意,阮帅)

●2024年前三季度公司实现营收22.33亿元(同比+2.21%，下文都是同比口径)，归母净利润4.98亿元(-2.63%)，扣非归母净利润4.94亿元(-0.47%)，毛利率41.82%(-0.76pct)，净利率26.95%(-1.06pct)。2024Q3公司实现收入8.23亿元(+0.04%)，归母净利润1.88亿元(-9.1%)，扣非归母净利润1.89亿元(-7.37%)，毛利率43.51%(-1.11pct)，净利率28.47%(-2.34pct)。我们看好公司的长期发展，维持公司的盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为5.59/6.17/6.86亿元，当前股价对应PE为41.7/37.8/33.9倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 恩华药业：业绩稳健增长，创新研发稳步推进 (开源证券 余汝意)

●公司专注布局中枢神经系统药物，受益于手术量的恢复叠加麻醉药应用场景不断拓展，公司精麻老产品、“羟瑞舒阿”及TRV130有望持续贡献公司收入。我们维持原有盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为11.81、14.01、16.68亿元，EPS为1.17、1.39、1.66元/股，当前股价对应PE为22.6、19.1、16.0倍，维持“买入”评级。