方正科技(600601)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-31 方正科技：Q3营收稳健增长，关注AI相关品类突破 (东北证券 李玖,武芃睿)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利分别为2.80/3.71/4.60亿人民币，对应PE分别为61/46/37倍，给予“买入”评级。

●2024-05-21 方正科技：PCB行业先行者，重整焕发新生 (东北证券 李玖)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利分别为2.73/3.82/5.01亿人民币，对应PE分别为39/28/21倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-02-02 方正科技：消费电子、AI提振高端PCB需求，资产重组实现扭亏为盈 (华西证券 胡杨,赵恒祯)

●我们预计2023-2025年公司营收为34.81/40.40/49.82亿元，归母净利润为1.34/3.73/7.09亿元，EPS为0.03/0.09/0.17元，2024年2月2日收盘价2.17元，对应PE为67.75/24.26/12.76倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2020-02-24 方正科技：方正集团债务重组，公司估值加速修复 (上海证券 袁威津)

●我们预期公司2019-2021年实现营业收入59.86亿元、65.53亿元、68.51亿元，同比增长分别为5.00%、6.13%和7.84%；归属于母公司股东净利润为-13.01亿元、0.26亿元和2.51亿元；EPS分别为-0.59元、0.01元和0.11元，对应2021年PE为30X。未来六个月内，首次覆盖给与“增持”评级。

●2014-11-02 方正科技：围绕智慧城市，转型IT服务 (光大证券 姜国平,范佳瓅)

●依靠方正信产与方正集团资源，公司有望通过内生及外延扩张成为智慧城市全产业链IT服务商。假设公司2014年末能够完成资产交割，我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.12、0.16、0.20元，按照2015年40倍PE，目标价6.4元，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-01-16 灿勤科技：拥抱5G-A，介质波导滤波器持续放量 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入3.91/6.05/7.88亿元，实现归母净利润分别为0.70/1.21/1.76亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为98倍、57倍、39倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-15 海光信息：收入、利润同比高增，研发夯实技术壁垒 (国信证券 熊莉,艾宪)

●上调盈利预测，预计2024-2026年收入91/124/161亿元(前值89/122/153亿元)，归母净利润19/30/40亿元(前值18/23/30亿元)，当前股价对应PE=173/108/82x。公司CPU在信创领域持续发力，DCU芯片有望在互联网客户取得突破，维持“优于大市”评级。

●2025-01-15 正帆科技：2024年业绩预计同比高增，Opex业务表现靓丽 (国海证券 张钰莹)

●基于审慎性原则，暂不考虑公司拟收购事项的影响，我们预计公司2024-2026年营收分别为52.51/72.02/92.82亿元，归母净利润分别为5.43/7.52/10.41亿元，对应PE分别为19/14/10X。目前公司在手订单充足，气体与前驱体产能逐步释放，业绩有望保持较快增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-15 华丰科技：224G高速互联方案助力AI腾飞 (中邮证券 吴文吉)

●专注连接器领域，聚焦“高速”、“系统”两方面。在高速方面，公司主要开发研制自主界面包括芯片(ASIC)互连解决方案、电缆和背板的224GbpS-PAM4互连解决方案组合产品，实现芯片到芯片互连的系统架构；在系统方面，公司主要开发研制了包括无缆化机柜互连解决方案、设备级非接触式互连解决方案产品，实现系统级之间的互连架构；创新的射频TR无缆化互连组件系列提供最高40G的超高频率信号传输，非接触式适配器提供多通道供电及信号独立低时延非接触式传输。我们预计公司2024-2026年归母净利润-0.2/2.1/3.2亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-01-15 江丰电子：溅射靶材龙头国产先锋，半导体零部件比翼齐飞 (华鑫证券 毛正)

●预测公司2024-2026年收入分别为34.37、44.20、55.99亿元，EPS分别为1.39、1.83、2.34元，当前股价对应PE分别为50、38、30倍。公司作为溅射靶材龙头企业，加速推动高端靶材新品的研制进程，生产规模进一步扩大，持续聚焦战略需求，为公司业绩提供坚实基础，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2025-01-15 威胜信息：顺应电网产业发展趋势，成长的同时重视股东回报-威胜信息回购股份公告点评 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司公告，拟以不超过35元/股(含)的价格回购公司股份，回购金额为1.0-1.5亿元，回购的股份用于股权激励或员工持股。我们预计2024-2026年公司EPS分别为1.33、1.64、2.04元，PE分别为25、21、17倍，维持“买入”评级。

●2025-01-15 慧翰股份：乘智能化浪潮，产品标配预期打开成长空间 (首创证券 岳清慧)

●我们认为国内汽车行业智能网联的变革是汽车产业未来发展的重要方向之一，预计公司2024年至2026年公司营收分别为10.8亿元、13.8亿元和17.8亿元，归母净利润分别为1.9亿元、2.5亿元和3.2亿元。首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-01-15 海光信息：2024年业绩预告点评：业绩符合预期，收入利润同比大增 (民生证券 方竞,李萌)

●我们看好公司的集成电路业务将受到下游需求拉动并持续增长，预计24/25/26年公司实现归母净利润19.52/27.49/37.34亿元，对应当前的股价PE分别为172/122/90倍，维持“推荐”评级。

●2025-01-14 海光信息：2024年业绩符合预期，增长势头得以维持 (平安证券 付强,闫磊,陈福栋)

●公司是国产算力核心标的，其CPU、DCU产品在国内市场具有较强的竞争力，在目前AI趋势和信创的加持下，公司业绩有望维持稳定增长。根据公司2024年度业绩预告以及对行业的判断，我们调整了公司的业绩预测，预计2024-2026年公司净利润将分别为19.10亿元(前值为20.14亿元)、27.35亿元(前值为26.35亿元)、36.76亿元(前值为34.68亿元)，对应2025年1月13日的收盘价，公司在2024-2026年的PE将分别为174.6X、121.9X、90.7X。我们认为，公司产品性能优异，生态丰富，竞争力强大，成长潜力可观，维持对公司“推荐”评级。

●2025-01-14 芯动联科：MEMS惯性传感器龙头，多领域共振高速成长 (华西证券 黄瑞连,石城)

●预计2024-2026年公司收入为4.55/6.54/9.44亿元，同比增速分别为+43.4%、+43.9%和+44.3%；预计归母净利润为2.32/3.31/4.59亿元，同比增速分别为+40.3%、+42.4%和+38.8%。对应EPS分别为0.58元、0.83元和1.15元。2025/1/10股价48.67元对应PE为84.0、59.0和42.5倍，首次覆盖，给予“买入”评级。