卓郎智能(600545)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-09-05 卓郎智能：行业景气度较低，拟进行大额回购 (招商证券 诸凯,吴丹,刘荣)

●虽然当前行业景气度较低，但我们认为纺机长期需求较为稳定，卓郎将持续受益于棉纱产业向新疆及中西亚等一带一路国家转移。预测卓郎智能2019年收入85亿元，归母净利润8.05亿元，对应PE16.8倍，给予审慎推荐评级。

●2019-04-28 卓郎智能：毛利率有所提升，完成承诺利润 (招商证券 诸凯,吴丹,刘荣)

●我们认为，卓郎将持续受益于1)棉纱产业向新疆及中西亚等一带一路国家转移；2)纺纱厂对于高端的自动化、智能化纺机设备需求日益加大；3)通过布局中国和印度等发展中国家市场，卓郎有望大幅降低采购、人力成本，提升毛利率水平。基于以上三点，预测卓郎智能2019年收入98.2亿元，归母净利润10.3亿元，对应PE14.4倍，给予审慎推荐评级。

●2018-04-23 卓郎智能：大幅超额完成承诺，订单充沛保障业绩 (招商证券 刘荣)

●我们认为，卓郎将受益于1)棉纱产业向新疆及中西亚等一带一路国家转移，带来超1000万锭新增设备需求；2)随着人力成本上升，纺纱厂对于高端的自动化、智能化纺机设备需求日益加大，纺纱机械不断高端化；3)通过布局中国和印度等发展中国家市场，卓郎有望大幅降低采购、人力成本，提升毛利率水平。基于以上三点，我们预测卓郎智能2018年收入100.2亿元，归母净利润8.7亿元(承诺7.7亿元)，对应PE19倍，维持审慎推荐评级。

●2017-12-15 卓郎智能：纺机龙头登陆A股，尽享产业转移红利 (招商证券 刘荣)

●预测卓郎17/18年净利润6.19/7.86亿元，对应18PE23倍，作为全球高端纺机代表，充分受益于产业转移，给予强烈推荐。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-05-13 迈瑞医疗：海外保持增长，国内短期承压 (西部证券 陆伏崴,吕晔)

●预计2026-2028年公司收入366.85、403.76、445.81亿元，同比增长10.2%、10.1%、10.4%；归母净利润88.20、98.70、109.22亿元，同比增长8.4%、11.9%、10.7%；维持“增持”评级。

●2026-05-13 快克智能：2025年报及2026年一季报点评：AI发展带动设备需求增加，2026Q1业绩快速增长 (甬兴证券 李瑶芝)

●公司深耕精密电子组装和半导体封装领域。我们预计公司2026-2028年归母净利润3.06/3.67/4.38亿元，EPS分别为1.20/1.45/1.73元，按4月30日收盘价，对应PE38.92/32.41/27.16倍，我们认为，公司有望受益于AI发展带动的设备需求增加及半导体设备国产替代加速，业绩增长有望加速，维持“买入”评级。

●2026-05-13 英维克：26Q1盈利能力短暂承压，持续拓展海外AI液冷算力市场 (西部证券 陈彤,张璟)

●我们看好公司作为全链条液冷龙头，将深度受益于全球AI算力建设带来的液冷散热需求增长。我们预计公司26-28年归母净利润为14/22/30亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-12 山外山：2025年报及2026年一季报点评：血透设备持续高增，耗材利润率显著改善 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●预计公司2026/2027/2028年归母净利润分别为2.09/2.80/3.49亿元，分别同比+43.0%/+34.3%/+24.6%。公司为国内血透设备龙头，耗材构建第二成长曲线，海外业务稳健增长，增长动能充足，维持“买入”评级。

●2026-05-12 瑞鹄模具：装备与零部件双轮驱动，机器人业务打开成长空间 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●短期，公司在手订单饱满，随着装备业务+轻量化零部件放量，公司业绩确定性强。中长期看，公司深度受益汽车轻量化+智能化趋势，装备+机器人技术协同驱动公司长期成长。我们预计公司2026-2028年营收分别为41.84、50.40、59.33亿元；归母净利润分别为4.52、5.25、6.09亿元，EPS分别为2.16、2.51、2.91元，对应26年5月11日收盘价PE分别为16、14、12倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-12 华伍股份：盈利能力逐步修复，矿卡制动器打开成长空间 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为14.42、16.60、19.14亿元；归母净利润分别为1.12亿元、1.42亿元、1.75亿元，EPS分别为0.28、0.36、0.44元，对应5月11日收盘价，PE分别为39、31、25倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-12 精工科技：2025年年报及2026年一季报点评：布局碳纤维全产业链，碳纤维业务发展显著 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为22.99/29.56/38.06亿元，归母净利润分别为2.47/3.19/4.13亿元，对应EPS为0.48/0.61/0.79元/股，对应PE估值分别为38/30/23倍，维持“增持”评级。

●2026-05-12 快克智能：业绩符合预期，AI服务器类及半导体类设备高速发展 (太平洋证券 张世杰)

●预计公司2026-2028年EPS分别为1.22元、1.62元、2.18元，对应PE为45.86、34.57、25.72倍。考虑到公司业务深度受益于AI产业趋势及半导体设备国产化，维持“买入”评级。

●2026-05-12 鱼跃医疗：CGM高增与海外提速，高投入期蓄力长期增长 (华福证券 贺鑫)

●基于公司2025年年报及2026年一季报披露情况，呼吸治疗板块增长面临压力，同时新品推广投入持续加大。我们调整此前盈利预测，预计2026-2028年公司营业收入为87.48亿、97.75亿、110.93亿(前值为98.56/111.27/-亿元)，同比增长10%、12%、13%；归母净利润分别为16.79亿、19.37亿、21.40亿元(前值为23.62/26.77/-亿元)，同比增长13%、15%、10%。维持“买入”评级。

●2026-05-12 迈普医学：新品驱动业绩高增，海外收入占比持续提升 (华福证券 贺鑫)

●根据公司2025年报情况，我们调整盈利预测，预计公司2026-2028年公司营业收入为4.74亿、5.96亿、7.58亿(前值为4.62/5.64/-亿元)，同比增长29%、26%、27%；归母净利润分别为1.50亿、2.00亿、2.66亿元(前值为1.58/2.01/-亿元)，同比增长32%、34%、33%。维持“买入”评级。