中油工程(600339)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-13 中油工程：公司业绩暂时承压，海外业务有望拉动公司发展 (国信证券 杨林,董丙旭)

●我们微调此前盈利预测，并新增2028年盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润为6.69/7.15/7.48亿元(此前2026及2027年预测值为7.42/7.65亿元)，EPS为0.12/0.13/0.13元/股(此前2026及2027年预测值为0.13/0.15亿元)，对应当前股价PE为37/35/33X，维持“优于大市”评级。

●2025-12-28 中油工程：签署4.24亿美元哈萨克斯坦管道项目EPC合同，积极拓展海外市场 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●基于现有数据，分析师预计公司2025-2027年的归母净利润分别为7.38亿元、8.25亿元和9.29亿元，对应EPS分别为0.13元、0.15元和0.17元。尽管毛利率面临一定压力，但公司在国内外市场的持续开拓及“一带一路”合作深化，为其长期发展奠定了坚实基础。综合考虑风险因素，如原油价格波动、上游资本开支不及预期等，分析师维持对公司的“增持”评级，并建议投资者关注其未来的成长潜力。

●2025-12-11 中油工程：总承包建设新材料装置投产，积极拓展新兴业务版图 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●我们维持公司盈利预测，预计公司25-27年归母净利润分别为7.38、8.25、9.29亿元，对应的EPS分别为0.13、0.15、0.17元/股，公司背靠中国石油集团资源优势，持续开拓海内外市场，“一带一路”背景下石化行业对外合作进一步加深，公司有望持续受益，维持对公司的“增持”评级。

●2025-11-14 中油工程：海外管道业务拖累业绩，累计新签合同同比增长 (国信证券 杨林,董丙旭)

●我们维持此前盈利预测，预计公司2025-2027年营业收入为899.92/944.92/982.97亿元，归母净利润为7.33/8.23/8.50亿元，EPS为0.13/0.15/0.15元/股，对应当前股价PE为28.64/25.52/24.70X，给与“优于大市”评级。

●2025-10-31 中油工程：季报点评：海外管道与储运经营承压，定增重点项目正式签署合同 (天风证券 张樨樨,鲍荣富,厉泽昭)

●尽管当前利润承压，天风证券维持对中油工程2025-2027年的盈利预测，预计归母净利润分别为6.58亿元、7.39亿元和8.01亿元，并维持“买入”评级。分析师认为，公司未来的增长潜力仍值得期待，尤其是在新兴业务领域的持续拓展。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2026-04-23 中国建筑：经营性现金流大幅改善，分红提升海外业务增速亮眼 (国投证券 董文静,陈依凡)

●我们预计2026-2028年公司整体营收分别为21237.8亿元、21556.4亿元和21879.8亿元，分别同比增长2.0%、1.5%和1.5%；预计2026-2028年公司归母净利润分别为399.6亿元、419.8亿元和438.0亿元，分别同比增长2.3%、5.0%和4.3%，对应2026-2028年PE分别为5.0倍、4.7倍和4.5倍，给予2026年6倍PE，对应6个月目标价5.85元。

●2026-04-23 中岩大地：年报点评报告：业绩承压下滑，现金流同比大幅改善 (天风证券 鲍荣富,蹇青青)

●业绩承压下滑，继续看好重大工程项目实施带动公司业绩逐步释放2025年公司实现营收6.16亿元，同比-21.82%，归母净利润0.14亿元，同比-77.84%，扣非归母净利润为0.04亿元，同比-94.25%。其中，25Q4单季实现营收1.69亿元，同比-26.76%，归母、扣非归母净利润分别为-0.09亿元、-0.16亿元，同比分别-134.46%、-167.87%。考虑到公司持续聚焦核电、港口、水利水电等高壁垒战略行业，建设周期存在较大不确定性，我们预计公司2026-2028年归母净利润为0.4/0.8/1.5亿元(26-27年前值2.9/4.2亿元)，继续维持“买入”评级。

●2026-04-23 隧道股份：2025年年报点评：业绩因投资收益下降承压，毛利率提升 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●公司资本运营版图进一步扩大，毛利率持续提升，城市运营和境外业务保持高增速，我们预测公司2026-2028年EPS为0.76/0.81/0.86元(原预测2026-2027年EPS为0.82/0.86元)。维持买入评级与目标价9.18元不变。

●2026-04-23 隧道股份：投资收益拖累业绩，新兴业务占比提升 (财通证券 王涛)

●4月22日公司公告2025年实现营收579.3亿元，同比-15.8%，实现归母净利润22.1亿元，同比-22.1%，扣非归母净利润20.1亿元，同比-23.1%，单季度看，公司Q4实现营收235.3亿元，同比-9.2%，归母、扣非归母净利润10.0、10.2亿元，分别同比-25.1%、-21.9%。我们预计26-28年公司归母净利润为23.7、25.3、27.1亿元，对应PE为8.2、7.7、7.1倍，维持“增持”评级。

●2026-04-22 山东路桥：经营现金流改善，进城出海双向突破 (银河证券 龙天光)

●预计公司2025-2027年的归母净利润将稳步增长，分别为24.01亿元、25.35亿元和26.41亿元，对应PE分别为3.72倍、3.52倍和3.38倍。基于对公司未来发展的看好，维持“推荐”评级。同时提示投资者注意固定资产投资下滑、新签订单不及预期及应收账款回收风险。

●2026-04-22 天健集团：年报点评：综合开发积极去化，城建及城服稳健发展 (平安证券 杨侃,郑茜文)

●考虑公司地产高毛利项目结转减少、毛利率下行及减值超出预期，下调公司2026-2027年EPS预测至0.12元(原为0.40元)、0.14元(原为0.44元)，新增2028年EPS预测为0.17元，当前股价对应PE分别为29.5倍、26.2倍、21.3倍。短期公司深圳天健天骄等未结项目仍有望对业绩释放形成支撑，中期作为深圳建工资源整合平台，城建施工板块在深圳国资委做大特区建工大背景下有望迎来较大发展，当前股价一定程度释放业绩悲观预期，维持“推荐”评级。

●2026-04-21 永福股份：高管聘任完善管理体系，控股股东减持计划实施完毕 (天风证券 鲍荣富)

●基于公司25Q1-3业绩，同时考虑到2024年实际收入和利润低于此前预期，我们整体下调对公司的营收预测，并相应调整2025-2027年归母净利预测至0.5亿元/0.9亿元/1.2亿元(此前25-26年预测为0.7亿元/0.8亿元)。其中，考虑公司当前业务结构变化，利润增长曲线优化，2026年盈利预测较此前小幅上修，叠加公司所处新型电力系统建设相关赛道景气度持续提升，且在“双碳”目标推动下新能源、电网及储能等领域投资有望持续推进，公司中长期成长逻辑仍在，继续维持“增持”评级。

●2026-04-21 中国建筑：2025年年报点评：业绩阶段承压，分红额同比正增 (国联民生证券 武慧东)

●我们预计公司2026-2028年收入分别yoy+1%/4%/5%至2.10/2.19/2.31万亿元；归母净利润分别yoy+5%/7%/8%至410/437/473亿元。对应公司2026-2028年PE分别为5x/5x/4x(04/20收盘价)，维持“推荐”评级。

●2026-04-21 中国建筑：经营现金流改善，能源工程合同增速快 (银河证券 龙天光)

●分析师预计，公司2026-2028年的归母净利润将分别达到420.04亿元、437.22亿元和452.84亿元，对应P/E分别为4.77/4.58/4.43倍。基于稳健的经营现金流和持续增长的能源工程项目，公司维持“推荐”评级。不过，需关注固定资产投资下滑、新签订单不及预期以及应收账款回收风险等潜在不利因素。

●2026-04-20 山东路桥：毛利率同比提升，现金流同比大幅改善 (东方财富证券 王翩翩)

●我们预计公司2026-2028年实现归母净利润22.4/22.6/22.9亿元，对应2026年4月20日收盘价为4.06/4.01/3.96xPE。首次覆盖，给予“增持”评级。公司发布2025年年报。2025年公司实现营收685.7亿元，同比-3.9%；实现归母净利润22.3亿元，同比-4.1%。25Q4实现营收272.1亿元，同比-5.1%；实现归母净利润8.2亿元，同比-5.6%。