中油工程(600339)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-14 中油工程：中国石化集团入股优化股权，加强战略合作利好长远发展 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●公司背靠中石油集团资源优势，持续开拓海内外市场，“一带一路”背景石化行业对外合作进一步加深，公司有望持续受益。我们维持公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.53、9.66、10.83亿元，对应的EPS分别为0.15、0.17、0.19元/股，维持对公司的“增持”评级。

●2024-10-30 中油工程：三季度点评：管道与储运承压，新签合同持续增长 (天风证券 张樨樨,鲍荣富)

●我们维持2024-2026年归母净利润预测为8.57/10.21/11.61亿元。对应PE22.87/19.20/16.88倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 中油工程：季报点评：三季度点评，管道与储运承压，新签合同持续增长 (天风证券 张樨樨,鲍荣富)

●2024年前三季度归母净利润6.32亿元，同比减少29.4%；营业收入511.74亿元，同比减少3.18%。基本每股收益0.1132元，同比减少29.43%。业绩下降主要系管道与储运分部业务毛利同比下降；汇兑净损失和科技研发投入同比增加。我们维持2024-2026年归母净利润预测为8.57/10.21/11.61亿元。对应PE22.87/19.20/16.88倍，维持“买入”评级。

●2024-08-25 中油工程：2024年半年报点评：24H1毛利率改善，新签合同额创历史新高 (光大证券 赵乃迪,蔡嘉豪,王礼沫)

●我们维持公司盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.53、9.66、10.83亿元，对应的EPS分别为0.15、0.17、0.19元/股，维持对公司的“增持”评级。

●2024-08-23 中油工程：半年报点评：新签合同创历史记录，减值影响业绩 (天风证券 张樨樨,鲍荣富)

●公司上半年实现营业收入323.48亿元，同比下降6.86%；归属于上市公司股东的净利润5.27亿元，同比下降22.05%。我们维持2024-2026年归母净利润预测为8.57/10.21/11.61亿元。对应PE21.18/17.78/15.63倍，维持“买入”评级

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2024-11-18 中国能建：“四新”能建，多元化央企受益能源水网建设大潮 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●预计2024-2026年，归母净利润为84.79/91.40/103.20亿元，同比+6.17%/+7.80%/+12.91%。考虑到：1)公司估值处在自身2021年A股上市后的历史低位，2)公司新能源运营等新兴业务贡献利润占比有望上升，同时主业新能源建设需求增长的确定性较高，3)未来国企改革有望进一步释放催化，我们认为未来公司估值修复的空间仍然充分。维持公司“增持”评级。

●2024-11-13 中国能建：季报点评：Q3单季收入、归母净利润增速转正，现金流改善，新能源业务持续发力 (海通证券(香港) Xinjie Zhang,Haofei Chen)

●公司是能源电力全产业链龙头，传统能源保持韧性提供业绩保障，新能源、新产业持续发力提供未来增长点，控股股东计划增持3-5亿彰显信心。我们预计公司24-25年EPS分别为0.21和0.23元不变，给予2024年14倍市盈率，目标价2.91元(原为3.15元，2024年15倍市盈率，-8%)，维持“优于大市”评级。

●2024-11-12 中国化学：经营稳健，实业转型稳步推进 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●预测2024-2026年公司实现营业收入为1847/1987/2166亿元(前值2151/2505/2529亿元)，同比+3.6%/+7.6%/+9.0%，实现归母净利润55.6/59.2/67.0亿元(前值70.3/77.0/86.3亿元)，同比+2.5%/+6.5%/+13.1%，对应PE为8.0/7.6/6.7X，维持“优于大市”评级。

●2024-11-12 中国能建：季报点评：Q3单季收入、归母净利润增速转正，现金流改善，新能源业务持续发力 (海通证券 张欣劼)

●公司是能源电力全产业链龙头，传统能源保持韧性提供业绩保障，新能源、新产业持续发力提供未来增长点，控股股东计划增持3-5亿彰显信心。我们预计公司24-25年EPS分别为0.21和0.23元，给予2024年13-14倍市盈率，合理价值区间2.70-2.91元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-10 中国中铁：经营承压，现金流有望持续改善 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●地方财政偏紧及房地产的低迷下公司经营持续承压。我们下调24-26年归母净利润预测为302/315/330亿元(分别下调18%、21%、23%)，公司在手合同充足，新兴业务订单高增，维持A/H股“买入”评级。

●2024-11-08 中钢国际：季报点评：收入短暂承压，毛利率助力业绩高增 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●公司在手订单充足，我们看好公司海外业务持续拓展，预计公司24-26年实现归母净利润为8.8、10.1、11.5亿，对应PE为11.5、10、8.7倍，维持“买入”评级。

●2024-11-08 上海建工：季报点评：业绩短暂承压，毛利率同比明显改善 (天风证券 鲍荣富,王雯,王涛)

●随着“化债”政策落地及房地产市场止跌回稳政策效益释放，公司现金流有望进一步改善。四季度财政刺激预期上升，公司在手订单充足，看好公司业绩中长期增长潜力。考虑到前三季度公司业绩整体有所承压，我们下调公司盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为17、18.8、21亿(前值17.2、19.3、22亿)，维持“买入”评级。

●2024-11-08 中国铁建：单三季度现金流改善，绿色环保订单快速增长 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●地方财政偏紧及房地产的低迷下公司经营持续承压。我们下调24-26年归母净利润预测为232/234/237亿元(分别下调18%/23%/26%)，公司单三季度现金流有所改善，绿色环保订单较快增长，随着化债的推进，现金流等财务指标有望改善，维持A/H股“买入”评级。

●2024-11-08 中国电建：营收小幅增长，新签合同稳健增长 (光大证券 孙伟风,吴钰洁)

●公司前三季度经营有所承压，我们下调公司24-26年归母净利润预测至124.6/145.7/162.8亿元(下调幅度分别为14.9%/11.5%/11.2%)，我们看好公司在水利水电及新能源方向的拓展，维持“买入”评级。

●2024-11-07 中国电建：收入延续正增，回款有压力 (国联证券 武慧东,吴红艳)

●考虑到公司增长及回款阶段性有压力，我们下调前期盈利预测。预计公司2024-2026年营业收入分别为6,434/6,981/7,765亿元，yoy+6%/8%/11%；归母净利润分别为132/147/166亿元，yoy+2%/11%/13%。水利投资及新能源工程需求景气度均优，公司工程业务增长前景较好。电力运营业务规模快速增长，关注砂石业务积极贡献。维持“买入”评级。