振华重工(600320)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-03-29 振华重工：年报点评：归母净利+40%，港机业务蹄急步稳 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为8.3/13.0/15.3亿元，同比增速60.1%/56.1%/17.4%，对应PE分别为21/14/12倍。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为19倍，考虑公司主业景气度向上趋势，享有一定溢价，我们给予公司24年26倍PE，对应目标价4.11(前值：4.10)元，维持“增持”评级。

●2023-10-31 振华重工：季报点评：Q3营收同比+40%，受益行业复苏 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●可比公司2023年Wind一致预期PE均值为27倍，考虑到公司是港机、海工行业制造龙头，全球竞争力凸显。我们给予公司23年41倍PE，对应目标价4.10元，维持增持评级。

●2023-08-29 振华重工：中报点评：港机海工龙头，Q2扣非净利+133% (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●公司为全球港机机械龙头企业，同时涉及海洋重工、大重特型钢结构及海上运输与安装等业务。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为5.5/8.3/13.0亿，同比增速47.0%/52.4%/55.9%，对应PE分别为35/23/15倍。可比公司2023年Wind一致预期PE均值为27倍，考虑到公司是港机、海工行业制造龙头，全球竞争力凸显。我们给予公司23年41倍PE，对应目标价4.10元(前值4.50元)，维持“增持”评级。

●2019-11-01 振华重工：单季度扣非归母净利润创新高，业务多元化发展助推业绩 (长城证券 王志杰,曲小溪,刘峰)

●鉴于自动化码头建造趋势提振港口机械需求，海工及钢结构重大项目持续推进，风电业务打造全产业链等因素、公司业绩有望进一步释放，根据模型测算，预计2019-2021年归母净利润分别为5.66亿元、6.63亿元、8.30亿元，EPS分别为0.11元、0.13元、0.16元，对应PE为32倍、27倍、22倍。

●2019-10-31 振华重工：前三季度扣非归母净利润同比+49.55%，订单持续向好 (东吴证券 陈显帆,倪正洋)

●公司在港机产业处于绝对龙头地位，海工出清较为充分，预计公司业绩已步入上升通道。预计公司2019-21年净利润5.63亿、6.59亿、8.33亿元，对应EPS0.11、0.13、0.16元，对应PE39、33、26X。维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-02 正海生物：年报点评：业绩短期波动，看好24年逐步恢复 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●我们预计公司24-26年归母净利润2.23/2.73/3.29亿元，同比+16.7%/+22.6%/+20.4%，当前股价对应PE19x/16x/13x，调整目标价至34.67元(前值35.01元)，维持“买入”评级。

●2024-04-01 普门科技：年报点评：业绩持续增长，皮肤医美系列产品迅速崛起 (太平洋证券 谭紫媚)

●基于公司核心业务板块分析，我们预计2024-2026营业收入分别为14.59亿/18.41亿/22.54亿，同比增速分别为27%/26%/22%；归母净利润分别为4.23亿/5.28亿/6.52亿，分别增长29%/25%/24%；EPS分别为0.99/1.23/1.52，按照2024年3月29日收盘价对应2024年18倍PE。我们认为当前公司处于低估状态，维持“买入”评级。

●2024-04-01 高测股份：业绩维持高速增长，产能持续扩张业务持续放量 (德邦证券 俞能飞,卢大炜)

●考虑到2024年光伏行业需求或有所波动，预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.57、15.76、19.04亿元，维持“增持”评级。

●2024-04-01 中联重科：2023年报点评：海外营收创新高，盈利能力提升明显 (东莞证券 谢少威)

●2023年公司主导产品保持较好竞争优势，新兴业务快速发展，盈利能力有所提升。公司坚持国际化战略，深耕“一带一路”建设，海外业务营收高增，上升空间巨大。预计公司2024-2025年EPS分别为0.52元、0.64元、0.79元，对应PE分别为16倍、13倍、10倍，维持“买入”评级。

●2024-04-01 春立医疗：2023年业绩短期承压，海外市场增长亮眼 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们增加了对公司2026年的盈利预测，预计2024-2026年公司收入分别为15.05亿元、18.70亿元和22.86亿元，收入增速分别为24.6%、24.2%和22.2%，2024-2026年归母净利润分别实现3.44亿元、4.42亿元和5.37亿元，增速分别为23.8%、28.5%和21.5%，2024-2026年EPS预计分别为0.90元、1.15元和1.40元，对应2024-2026年的PE分别为21x、16x和13x，维持“买入”评级。

●2024-04-01 中科飞测：质量控制设备龙头加速国产化进程 (华泰证券 黄乐平,丁宁,吕兰兰)

●检测与量测设备作为半导体设备中的重要一环，难度较高，2020年中国大陆半导体量检测设备的市场规模为21亿美元，国产化率约为2%。中科飞测主要产品包括无图形晶圆缺陷检测设备、图形晶圆缺陷检测设备、三维形貌量测设备、薄膜膜厚量测设备、套刻精度量测设备等，已应用于国内28nm及以上制程的集成电路制造产线。我们看好2024年下游存储、代工厂扩产进程、公司产品矩阵扩展及国产替代顺利导入，预计公司23/24/25年收入为8.9/13.0/18.7亿元。可比公司24年PS为9.2倍，考虑半导体检测和量测设备国产替代空间广阔、公司的龙头地位优势及成长性，给予一定估值溢价，首次覆盖中科飞测给予“买入”评级，目标价89.03元(24年22xPS)。

●2024-04-01 华荣股份：23Q4业绩超预期，下游需求饱满支撑业绩加速增长 (开源证券 孟鹏飞,熊亚威)

●考虑国内外下游需求较好，我们略微上调2024-2025年的盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利5.4/6.5/7.6亿元(2024-2025年前值为5.2/6.5亿元)，EPS为1.60/1.93/2.24元(2024-2025年前值为1.53/1.93元)，当前股价对应PE13.6/11.3/9.7倍。维持“买入”评级。

●2024-04-01 威高骨科：2023年业绩点评：集采下业绩承压，看好公司平台化发展 (东吴证券 朱国广)

●考虑渠道库存及行业手术量影响，我们将2024-2025年归母净利润由7.32/8.47亿元下调为2.69/3.51亿元，2026年预计为4.15亿元，对应当前市值的PE为38/29/25X。维持“买入”评级。

●2024-04-01 欧普康视：年报点评：销售毛利率略有下降，阿托品启动三期临床试验 (海通证券 余文心,贺文斌,孟陆)

●我们预计24-26年EPS分别为0.88、1.03、1.21元，归母净利润增速分别为18.8%、17.0%、17.3%，参考可比公司估值，考虑公司所处角膜塑形镜行业的稳定性和领先地位，我们给予公司2024年23-28倍PE，对应合理价值区间20.30-24.71元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-01 中联重科：2023年报点评：2023年报业绩符合预期，拟现金分红超27亿元 (渤海证券 宁前羽)

●中性情景下，我们预计公司2024-2026年实现营收558.06、667.40、775.42亿元；实现归母净利润44.58、58.99、72.70亿元，EPS分别为0.51、0.68、0.84元/股，对应PE15.98、12.08、9.80倍。维持对公司“增持”评级。