平高电气(600312)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-27 平高电气：2024年三季报点评：公司业绩保持快速增长，有望受益国内电网建设高景气 (国海证券 李航,王刚)

●公司是国内高压开关龙头企业，预计2024-2026年公司有望实现营业收入123/140/158亿元，同比增速分别为+11%、+13%、+13%；归母净利润为12.2/15.0/17.4亿元，同比增速分别为+49%、+23%、+16%，当前股价对应PE分别为20X、16X、14X。公司业绩有望保持稳健较快增长，我们维持公司“买入”评级。

●2024-10-27 平高电气：季报点评：收入结构持续改善，业绩持续高增 (国盛证券 杨润思)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为12.48/15.35/18.07亿元，同比+53%/22.9%/17.8%；对应PE估值分别为19.7x/16.0x/13.6x。维持“增持”评级。

●2024-10-26 平高电气：业绩快速增长，主网、配网与发电共同提供成长持续性 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司订单情况、网外业务开拓进展和行业招标需求，上调盈利预测。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润11.94/15.39/18.38亿元(原预测值为11.90/14.34/17.28亿元)，当前股价对应PE分别为21/17/14倍，维持“优于大市”评级。

●2024-10-24 平高电气：2024Q3业绩符合预期，盈利质量持续提升 (开源证券 周磊)

●我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为11.72/15.69/17.31亿元，EPS为0.86/1.16/1.28元，对应当前股价PE为22.0/16.4/14.9倍，维持“买入”评级。

●2024-10-23 平高电气：24Q3符合预期，受益特高压&主配网建设 (东北证券 韩金呈)

●公司发布2024年三季报。2024年前三季度，公司实现营业收入78.85亿元，同比+5.88%；实现归母净利润8.57亿元，同比+55.13%；归母扣非净利润8.48亿元，同比+54.91%。预计公司2024-2026年归母净利润分别为12.01/15.55/18.74亿元，对应的PE分别为22/17/14倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2024-11-19 禾望电气：风光储氢全面布局，业绩短期承压 (东吴证券 曾朵红)

●考虑到公司新能源订单承压，我们下调公司2425年归母净利润至4.58/5.64亿元(原值为6.298.03亿元)，预计26年归母净利润为6.72亿元，同比-9%/+23%419%，对应现价PE为19x、15x、13x，考虑到公司下游风光储氢市场广阔，海外市场不断突破，维持“买入”评级。

●2024-11-18 特锐德：箱变老兵行稳致远，充电龙头迎来收获期 (东方证券 卢日鑫,李梦强,杨雨浓)

●我们预测公司24-26年每股收益分别为0.75、1.00、1.28元，结合可比公司估值水平，我们认为目前公司的合理估值水平为2025年30倍市盈率，对应目标价为30.0元，首次给予买入评级。

●2024-11-18 盛弘股份：季报点评：充电桩表现亮眼，看好25年储能业务高增 (海通证券 马天一,徐柏乔,余玫翰)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为4.10/5.47/6.86亿元，对应EPS分别为1.32/1.76/2.21元。可比公司2024年PE为24倍，我们给予2024年25-30倍PE估值区间，对应合理价值区间为32.96-39.56元。给予“优于大市”投资评级。

●2024-11-18 中熔电气：Q3盈利超预期，出海+新品打开成长空间 (海通证券 马天一,胡惠民)

●我们认为在电车高压趋势下，公司新品有望显著提升单车总价值量，同时出海预计25年逐步起量，打开增长空间。参考可比公司，给予公司2025年25-30倍PE，对应合理价值区间110.20-132.24元，首次覆盖，给予公司“优于大市”评级。

●2024-11-17 中国西电：三季度业绩超预期，中标柔直换流阀 (海通证券(香港) 杨斌,余小龙)

●根据公司新增订单情况，我们维持公司2024-2026年公司营业收入分别为246.9/287.7/326.8亿元，对应归母净利润分别为11.8/14.8/17.4亿元。基于电网投资的高景气度带动盈利超预期，维持8.56元/股的目标价及“优大于市”评级。

●2024-11-17 容百科技：三元正极稳定出货，盈利能力改善显著 (中信建投 许琳)

●公司2024年前三季度营收113.23亿元，同比-39%，归母净利润1.16亿元，同比-81%，其中2024Q3营收44.36亿元，同比-22%，环比+39%，归母净利润1.06亿元，同比-55%，环比+123%。预计公司2024-25年归母净利润2.7、6.7亿元，对应PE70.4、28.5倍。

●2024-11-17 中伟股份：三元前驱体单吨盈利保持高位，镍项目放量可期 (中信建投 许琳)

●2024年前三季度营收301.63亿元，同比+15%，归母净利润13.24亿元，同比-4.5%，其中2024Q3营收100.77亿元，同比+13%，环比-6.6%，归母净利润4.60亿元，同比-26%，环比-5%。预计2024、25年公司归母净利润18.3、23.5亿元，对应PE22.9、17.8倍。

●2024-11-17 钧达股份：海外销售渠道逐步打开，关注公司阿曼产能投产进展 (中信建投 朱玥,任佳玮)

●随着公司海外销售占比持续提升，叠加明年产业链价格有望逐步回归合理水平，公司盈利能力有望修复。预计公司2024-2026年分别实现归母净利润-5.0、10.0、13.1亿元，2025/2026年对应11月14日PE为15.2、11.6倍，维持“增持”评级。

●2024-11-17 全信股份：2024年三季报点评：军工线缆领先企业，光电和FC产品业务有望迎来增长 (中航证券 梁晨,张超)

●我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为10.45亿元、12.53亿元和15.02亿元，归母净利润分别为1.26亿元、1.58亿元和2.07亿元，EPS分别为0.40元、0.50元和0.66元，目标价为18元，对应PE分别为45倍、36倍和27倍，维持“买入”评级。

●2024-11-16 阿特斯：Q3盈利环比持续增长，储能单季度量利创新高 (山西证券 肖索,贾惠淋)

●公司在国内外光储市场齐头并进，但考虑都全球产业链竞争加剧，我们下调公司的盈利预测，预计公司2024-2026年EPS分别为0.76/1.10/1.37，对应公司11月13日收盘价，2024-2026年PE分别为18.9/13.0/10.4，维持“买入-A”评级。