浦东建设(600284)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-02-13 浦东建设：深耕浦东，稳健发展 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●基于前述假设，我们预计公司2025–2027年归母净利润分别为3.54亿元、3.56亿元和3.69亿元。公司持续深耕本地市场，同时积极拓展城市更新、基础设施、产业园区等业务板块，核心建筑主业韧性充足。考虑到公司业务结构、区域优势与现金流表现更具竞争力，分红较稳定，维持“买入”评级。

●2025-09-07 浦东建设：深耕浦东，稳健发展 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●基于前述假设，我们预计公司2025–2027年有望实现归母净利润分别为6.07亿元、6.38亿元和6.72亿元。公司持续深耕本地市场，同时积极拓展城市更新、基础设施、产业园区等业务板块，核心建筑主业韧性充足。我们选取同为地方国资控股、具备区域工程优势的建筑施工类公司如隧道股份、上海建工、四川路桥等作为可比公司。考虑到公司业务结构、区域优势与现金流表现更具竞争力，分红较稳定，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-03 浦东建设：业绩稳健增长，积极拓展园区开发和运营领域 (银河证券 龙天光,张渌荻)

●公司发布2024年年报。预计公司2025-2027年归母净利润分别为6.23、6.61、7.15亿元，分别同比+4.95%/+6.23%/+8.02%，对应P/E分别为10.66/10.03/9.29x，维持“推荐”评级。

●2024-08-11 浦东建设：浦东基建排头兵，资产优异分红提升潜力大 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,廖文强)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别6.2/6.9/7.4亿元，同比增长8%/10%/8%，对应EPS分别为0.64/0.71/0.77元/股，当前股价对应PE分别为8.9/8.1/7.5倍，PB-lf仅0.72倍，处于历史最低区间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-03 浦东建设：业绩稳健提升，新签订单大幅增长 (银河证券 龙天光)

●预计公司2024-2026年营收分别为198.27亿元、224.33亿元、256.01亿元，同比分别增长11.86%、13.14%、14.12%，归母净利润分别为6.46亿元、7.31亿元、8.41亿元，同比分别增长11.94%、13.16%、15.07%，EPS分别为0.67元/股、0.75元/股、0.87元/股，对应当前股价的PE分别为9.10倍、8.04倍、6.99倍，维持“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2026-04-03 中国中铁：年报点评报告：传统主业承压，新兴业务突破 (天风证券 鲍荣富,王丹)

●公司传统主业业绩承压，但资源利用业务盈利能力强劲，毛利率54%，成为公司第二增长曲线。目前，公司铜/钴/钼保有储量和矿山产能在国内同行业处于领先地位。公司稳步推进矿产资源开发，旗下全资子公司中铁资源与中金黄金组成合资公司于2026年3月成功获取兴安盟复兴屯银铅锌多金属矿探矿权。结合25年年报情况，我们调整公司26-28年归母净利润从272/287/-亿至230/232/236亿，对应PE为5.75、5.70、5.60倍，维持“买入”评级。

●2026-04-02 天海防务：年报点评：建造效率提升驱动25年业绩高增 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●归母净利润0.67亿元，同比/环比+7.92%/-37.02%。公司25年归母净利润基本符合我们此前预期(前次报告2025年归母净利润预测值为3.05亿元)。公司在手造船订单充裕，生产效率不断提升，同时持续拓展防务装备与能源业务，维持“增持”评级。

●2026-04-02 中国交建：年报点评：26年经营展望信心充足 (华泰证券 黄颖,方晏荷,樊星辰)

●考虑到境内业务聚焦高质量发展，我们下调未来收入增长规模，调整公司26-28年归母净利润预测为155/159/162亿元(较前值分别调整-22.34%/-20.56%/-)。A/H股可比公司26年Wind一致预期均值5.5/3.9xPE，考虑到相对可比，公司海外业务景气较好、占比较高，新签订单增长韧性较强，认可给予A/H股26年9/5xPE，调整A/H股目标价至8.55元/5.39港元(前值11.02元/6.71港元，对应26年9/5xPE)，维持A/H股“买入”评级。

●2026-04-02 中国中冶：2025年年报点评：剥离非核心业务资产，毛利率与现金流改善 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●我们预测公司2026-2028年EPS为0.30/0.31/0.31元(原预测2026-2027年EPS0.33/0.34元)，根据可比公司给予2026年12.2X的PE估值，对应目标价3.66元，维持买入评级不变。

●2026-04-02 中国交建：2025年年报点评：业绩因毛利率下行承压，经营性现金流显著改善 (中信建投 竺劲,曹恒宇)

●2025年公司实现营业收入7311.1亿元，同比下降5.3%；实现归母净利润147.5亿元，同比下降36.9%，业绩下降主因毛利率下滑、减值计提增多及四季度业绩大幅承压。我们预计公司2026-2028年EPS为0.91/0.93/0.96元(原预测2026-2027年EPS为1.55/1.59元)，维持买入评级和目标价13.31元不变。

●2026-04-02 中国中冶：减值计提影响全年利润，2026年有望轻装上阵 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,闫广)

●看好公司剥离地产业务后，主业利润伴随化债修复。我们预计2026-2028年，公司归母净利润52.67/57.57/61.53亿元，同比+298.46%/9.30%/6.89%，对应4月1日股价分别为11.84/10.84/10.14x PE。维持“增持”评级。

●2026-04-02 中国铁建：境外收入表现好，矿山和电力合同增速快 (银河证券 龙天光)

●2025年公司经营现金流量净额为29.57亿元，较上年大幅改善，主要得益于购买商品和劳务支付现金的减少。分析师预计2026-2028年归母净利润将逐步回升，复合年均增长率约为7.5%。基于盈利预测，维持“推荐”评级，目标估值水平对应市盈率在4.15-4.66倍之间。

●2026-04-01 东华科技：年报点评报告：减值转回增厚利润，看好煤化工EPC放量&实业盈利改善 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,张天祎)

●基于公司在手订单充裕，后续工程潜在订单充足，实业盈利有望提升，预计2026-2028年归母净利润为5.6/6.2/6.9亿元，当前股价对应PE分别为16/14/13倍，维持“买入”评级。需注意化工资本开支不及预期、化工品价格波动、订单获取不及预期等风险。

●2026-04-01 中国化学：年报点评报告：业绩提速订单加码，打开长期成长空间 (天风证券 鲍荣富)

●考虑到煤化工投资景气度提升给公司工程业务带来业绩增量，同时化工实业和新材料业务有望成为新的增长点。我们调整公司26-28年归母净利润从69/75/-亿至70/76/80亿，对应PE为7.86、7.30、6.90倍，维持“买入”评级。

●2026-04-01 中国铁建：新兴业务订单同比+17%，财务费用增加影响利润 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,闫广)

●看好重点工程及新业务带动公司业绩修复。我们调整盈利预测，预计2026-2028年公司归母净利润分别为194.51/205.74/218.83亿元，同比+5.93%/+5.77%/+6.36%，对应3月30日股价4.91/4.65/4.37x PE。维持“增持”评级。