廊坊发展(600149)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-10-26 廊坊发展：前两大股东持股势均力敌，值得关注 (中投证券 李少明)

●公司作为廊坊国资旗下唯一上市平台，未来有望受益控股股东的资源优势。股权之争并未结束，作为被争夺的壳公司，目前壳价值依然突出，建议持续关注股权之争可能带来的交易性机会。审慎预计16-18年EPS为0.02、0.02、0.02元，“推荐”评级。

●2016-08-11 廊坊发展：第一大股东再次易主 (中投证券 李少明)

●公司作为廊坊国资旗下唯一上市平台，廊坊国资并不愿轻易放弃对控制权；而公司目前市值约93亿元，恒大继续争夺控制权意愿强烈，未来则关注公司基本面可能因此发生的变化。作为被争夺的壳公司，目前壳价值较盈利预测更具参考价值。建议持续关注股权之争可能带来的价格波动机会。审慎预计16-18年EPS为0.02、0.02、0.02元，维持“推荐”评级。

●2016-08-03 廊坊发展：股权之争升级，值得持续关注 (中投证券 李少明)

●16H资产负债率47%、基本无有息负债，市值仅74亿元，股权分散带来股权之争值得关注，未来则关注公司基本面可能因此发生的变化。作为被争夺的壳公司，目前壳价值较盈利预测更具参考价值。建议持续关注股权之争可能带来的价格波动机会。审慎预计16-18年EPS为0.02、0.02、0.02元，维持“推荐”评级。

●2016-04-14 廊坊发展：恒大举牌，重大事项筹划中 (中投证券 李少明)

●因公司已成空壳公司，在资产整合前，盈利预测参考价值较低。预计16-18年营业收入为0.13、0.14、0.16亿元，同比增速分别为10%、10%、10%，三年复合增速为10%；16-18年最新摊薄EPS为0.02、0.02、0.02元，对应当前股价PE832、832、832倍，6个月目标价18元，对应16年PE900倍，给予“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电热供应

●2024-04-26 龙源电力：2024年一季报点评：风平火起，光伏延续增势 (民生证券 严家源)

●Q1公司风电短期压力抵消火电业绩修复，单季度投资收益同比增加1.38亿元进而增厚业绩，增减之间单季度业绩基本符合预期。维持对公司的盈利预测，预计24/25/26年EPS分别为0.95/0.99/1.02元，对应4月25日收盘价PE分别为18.9/18.2/17.7倍，参考行业可比公司估值水平，给予公司24年20.0倍PE估值，目标价20.95元/股，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-04-26 中国广核：大修增加致一季度增长放缓，台山机组恢复正常运行 (国信证券 黄秀杰,郑汉林,李依琳)

●预计20242026年公司营收884.8/952.9/1020.6亿元；归母净利润分别为119.8/131.2/144.2亿元，同比增速12/6/11%；每股收益0.24/0.26/0.29元，当前股价对应PE分别为17.4/16.1/14.4x，维持“买入”评级。

●2024-04-26 华能国际：季报点评：煤电盈利大幅改善，新能源建设有望提速 (天风证券 郭丽丽)

●考虑到公司一季度业绩以及风光新增装机容量，上调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为161、185、199亿元(前值为140、166、193亿元)，对应PE9、8、7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 内蒙华电：年报点评：蒙西电价承压，利润仍同比增长 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●受蒙西电力市场交易情况影响，2023/1Q24公司上网电价同比降低22.86/28.12元/MWh，我们下调公司上网电价预期，调整公司24-26年归母净利预期至23/26/29亿元(前值：27/30/-亿元)，对应EPS0.35/0.39/0.45元。参考可比公司Wind一致预期24EPE均值12.0x，考虑公司煤电联营下盈利稳定性强且公司分红比例高于可比公司，给予公司15x24EPE，目标价5.27元(前值：4.52元)，“买入”。

●2024-04-26 黔源电力：2024年一季报点评：趋势重于短期业绩，全年经营目标彰显弹性 (民生证券 严家源)

●考虑到公司旗下电站均为径流式电站，受降水影响强，近期南方强降雨水天气已经反映“厄尔尼诺”次年降水强极端性，基于此我们预判公司2024年度利润总额有望高出公司经营目标，维持对公司的盈利预测，预计24/25/26年EPS分别为1.37/1.57元/1.72元，对应4月25日收盘价PE分别为12.4/10.8/9.8倍，参考可比公司估值，给予公司24年14.0倍PE，目标价19.18元/股，维持“推荐”评级。

●2024-04-26 深圳能源：减值计提拖累2023业绩，持续加强新能源开发力度 (东北证券 廖浩祥)

●维持公司“买入”评级。我们预计2024-2026年公司分别实现营业收入430.57/455.13/478.53亿元，分别实现归母净利润28.63/35.06/39.30亿元，对应PE分别为11.85x/9.68x/8.63x。

●2024-04-26 太阳能：2023年年报点评：归母净利润快速增长，重视研发及新技术引入 (东莞证券 苏治彬,刘兴文)

●预计公司2024-2026年EPS分别为0.44元、0.48元、0.48元，对应PE分别为12倍、11倍、11倍，维持对公司“买入”评级。

●2024-04-26 建投能源：年报点评：煤价下行释放业绩弹性 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●可比公司24年Wind一致预期PB均值为1.3倍，给予公司24年1.3倍PB，目标价7.51元(前值6.42元)。维持“增持”评级。

●2024-04-25 中国广核：2024年一季报点评：台山电量修复，防4入列在即 (民生证券 严家源)

●短期内看，年内公司预计有两台机组贡献增量；长期来看核电具备高确定性成长属性。维持对公司的盈利预测，预计24/25/26年EPS分别为0.23/0.24元/0.26元，对应4月24日收盘价PE分别为18.2/17.5/16.6倍，参考可比公司估值，给予公司24年20.0倍PE估值，目标价4.60元/股，维持“谨慎推荐”评级。

●2024-04-25 华能国际：全球最大的火电上市公司，静待电改取得突破 (华源证券 刘晓宁)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为127.35、145.69和157.21亿元，扣除公司约30亿元永续债利息(估算值)，当前股价对应PE16、13和12倍，公司作为全球最大火电上市公司，有望深度受益于煤电机制理顺，首次覆盖，给予“增持”评级。