新疆天业(600075)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-07-05 新疆天业：氯碱行业盈利处于历史低位，静待房地产及消费等领域复苏改善公司业绩 (民生证券 刘海荣)

●随着房地产、消费等领域的好转，公司的盈利能力或将改善。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.95、3.07、6.39亿元，现价（2023/07/03）对应PE分别为85X、26X、13X，维持“推荐”评级。

●2022-07-15 新疆天业：氯碱行业一体化企业，募投项目有序推进 (安信证券 张汪强)

●公司发布公告，可转债“天业转债”将于2022年7月19日在上交所上市，可转债募集30.00亿元，初始转股价格6.90元/股，募集资金将用于“天业汇祥年产25万吨超净高纯醇基精细化学品项目”、“天业汇祥年产22.5万吨高性能树脂原料项目”及补充流动资金。我们预计公司2022年-2024年的净利润分别为16.1亿元、18.0亿元、20.6亿元，给予增持-A投资评级。

●2022-05-13 新疆天业：打造循环经济产业链，稳字当头拉动氯碱发展 (中泰证券 谢楠)

●预计2022-2024年归母净利润分别为16.1亿元、18.2亿元、21.0亿元，PE分别为6.4/5.7/4.9X，我们选取PVC标的万华化学、中泰化学作为可比公司，可比公司2022年平均PE为7.85倍，高于新疆天业，公司估值存在低估，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-05-05 新疆天业：2021年报暨2022年一季报点评：看好氯碱行业景气稳中有升，新项目奠定公司成长性 (西部证券 杨晖)

●预计公司2022-2024年可分别实现归母净利润17.54/18.08/22.93亿元，对应EPS分别为1.03/1.06/1.34元，对应当前PE分别5.7x/5.5x/4.3x。我们看好公司稳健成长，维持“买入”评级。

●2021-10-28 新疆天业：2021年三季报点评：营收逐季度增长，在建工程稳步推进 (西部证券 杨晖)

●预计公司2021-2023年可实现归母净利润18.96/20.05/21.63亿元，对应EPS分别为1.12/1.18/1.27元，对应当前PE分别为7.2x/6.8x/6.3x。公司地处西部具备资源优势，乙烯法VCM及可降解塑料项目有望打开远期成长空间，故维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2024-10-23 卫星化学：多元碳醇项目投产，Q3利润环比大幅增长 (山西证券 李旋坤,程俊杰)

●我们调整公司2024-2026年归母净利分别为56.15/63.06/65.45亿元，对应公司10月22日市值638亿元，2024-2026年PE分别为11.4\10.1\9.7倍，维持“买入-B”评级。

●2024-10-23 润本股份：Q3营收净利双增，产品创新驱动持续提升 (国投证券 王朔)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入同比+29.1%/+24.7%/+19.1%至13.3/16.6/19.8亿元，归母净利润同比+36.9%/+21.2%/+23.7%至3.1/3.7/4.6亿元；给予买入-A的投资评级，6个月目标价为29.06元，相当于2024年38xPE。

●2024-10-23 信德新材：2024年三季报业绩点评：Q3出货环比下滑明显，业绩基本符合预期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕)

●我们维持公司2024-2026年归母净利预期0.1/0.7/1.3亿元，同比-82%/+767%/+96%，对应PE为414/48/24倍，考虑公司为包覆材料龙头，当前行业低点确立，后续供需改善叠加降本体现，利润有望快速修复，维持“买入”评级。

●2024-10-23 卫星化学：季报点评：业绩同环比保持增长，技术攻关取得新突破 (海通证券 朱军军,胡歆,张海榕,刘威)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为60.14亿元、80.30亿元、90.15亿元，EPS分别为1.79元、2.39元、2.69元，按照2024年EPS以及12-14倍PE，对应合理价值区间21.48-25.06元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-23 润本股份：2024年三季报点评：Q3淡季不淡，建议关注Q4婴童护理旺季催化，婴童护理龙头持续成长 (民生证券)

●公司坚持“大品牌、小品类”的研产销一体化战略，通过深耕细分市场实现差异化竞争，目前已在驱蚊市场和婴童护理市场建立起良好的知名度和市场认知度，未来有望通过持续提升的研发能力和生产力、不断完善的渠道结构，推进新产品的上市和销售，驱动公司收入稳健提升，我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为3.3、4.27、5.35亿元，同比增速分别为46.1%、29.2%、25.5%，10月22日收盘价对应PE为32X、25X、20X，维持“推荐”评级。

●2024-10-22 卫星化学：第三季度扣非归母净利润同比增长32%，看好公司长期成长 (国信证券 杨林,薛聪)

●由于公司碳二装置检修，同时碳二、碳三下游需求恢复较弱，下调公司2024-2026年归母净利润预测至54.4/69.4/81.7亿元（原值为62.5/77.4/88.7亿元），同比增速分别为+13.6%/+27.5%/+17.8%，对应摊薄EPS为1.61/2.06/2.43元，当前股价对应PE为11.3/8.9/7.5x，维持“优于大市”评级。

●2024-10-22 润本股份：2024年三季报点评：婴童护理接力成长，盈利能力持续提升 (东吴证券 吴劲草,张家璇,郗越)

●公司深耕驱蚊及婴童护理细分赛道，产品定位“质高价优”，凭借大品牌小品类的经营战略及极致性价比战略下空间广阔，同时公司推新顺利，持续精细化拓宽品牌矩阵，产品结构升级推动毛利率、净利率处于上升通道。我们维持公司2024-26年归母净利润3.1/4.0/5.0亿元预测，分别同比+38%/+27%/+26%，对应PE分别为34/27/21X，维持“买入”评级。

●2024-10-22 新洋丰：业绩稳健增长，一体化布局持续完善 (东兴证券 刘宇卓)

●公司是国内磷复肥行业龙头企业，凭借多年打造的一体化成本优势、渠道客户黏性和产品自主创新，构筑了稳固的经营护城河，近年来复合肥销量连续稳定增长；同时公司布局精细磷化工产业，打开长期发展空间。我们维持对公司的盈利预测，2024-2026年净利润分别为13.68、16.17和18.93亿元，对应EPS分别为1.07、1.26和1.47元，当前股价对应P/E值分别为12、10和9倍。维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-22 润本股份：淡季业绩韧性强，投资智能工厂夯实产品壁垒 (国联证券 邓文慧,李英)

●考虑到公司2024Q3业绩延续亮眼表现，我们预计公司2024-2026年收入分别为13.32/17.01/21.01亿元，对应增速分别为29.0%/27.6%/23.5%；归母净利润分别为3.20/4.05/4.87亿元，对应增速分别为41.5%/26.6%/20.4%；EPS分别为0.79/1.00/1.20元/股，以10月22日收盘价计，对应2024-2026年PE分别为33.5x、26.5x、22x，维持“买入”评级。

●2024-10-22 云天化：财务数据持续改善，24Q3盈利同比高增 (华金证券 骆红永)

●云天化具备磷矿石-磷肥-磷化工一体化产业链，资源和规模优势显著，磷矿石高位维持，财务状况持续优化，低估值高股息率具备较强吸引力。由于行业景气变化，叠加公司降本增效和受让磷化集团少数股权，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为718.69/728.16/736.25亿元，同比增长4.1%/1.3%/1.1%，归母净利润分别为53.74(原47.47)/56.05(原50.58)/58.04(原53.31)亿元，同比增长18.8%/4.3%/3.5%，对应PE分别为7.9x/7.6x/7.3x；维持“买入-B”评级。