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招商银行(600036)盈利预测

 
沪深个股板块DDE历史数据查询:    
 

◆盈利预测◆

  • 指标名称
  • 每股收益(元)
  • 每股净资产(元)
  • 净利润(万元)
  • 营业收入(万元)
  • 营业利润(万元)
  • 销售毛利率(%)
  • 净资产收益率(%)
  • 市盈率PE
  • 市净率PB
19年实际
3.68
22.89
9286700.00
26970300.00
11704700.00
43.40
16.09
9.90
1.59
20年实际
3.86
25.36
9734200.00
29048200.00
12264300.00
42.22
15.22
11.39
1.73
21年预测
4.34
28.53
11042141.87
32139710.66
13571792.31
-
15.46
11.82
1.81
22年预测
4.96
31.88
12616075.30
35766789.30
15498616.67
-
15.81
10.38
1.61
23年预测
5.67
35.99
14375834.69
39579320.32
16460014.29
-
16.06
9.19
1.45

◆评级统计◆

统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
+1个月内 11 3 - - - 14
2021预测 2022预测 2023预测
每股收益(元) 4.38 5.01 5.75
净利润(万元) 11120034.88 12714615.55 14572170.00
+3个月内 29 8 - - - 37
2021预测 2022预测 2023预测
每股收益(元) 4.35 4.96 5.68
净利润(万元) 11070195.96 12609764.06 14402662.93
+6个月内 40 12 - - - 52
2021预测 2022预测 2023预测
每股收益(元) 4.33 4.91 5.59
净利润(万元) 11037858.69 12478345.89 14170393.05
+12个月内 84 25 - - - 109
2021预测 2022预测 2023预测
每股收益(元) 4.03 4.53 5.10
净利润(万元) 10262692.22 11519800.13 12940200.61

◆预测明细◆

报告日期 机构名称 评级 每股收益

2021预测2022预测2023预测

净利润(万元)

2021预测2022预测2023预测

2021-04-26 中信证券 买入 4.315.04- 10869753.4512710802.18-
2021-04-26 华安证券 买入 4.164.725.43 10678000.0012116100.0013926400.00
2021-04-26 银河证券 买入 --- ---
2021-04-26 万联证券 增持 4.364.86- 11157100.0012412900.00-
2021-04-26 中银国际 买入 4.425.005.59 11144600.0012603500.0014087600.00
2021-04-25 海通证券 - 4.385.025.70 11215100.0012815600.0014529700.00
2021-04-25 东吴证券 买入 4.465.206.07 11406400.0013284400.0015467400.00
2021-04-25 兴业证券 - 4.395.03- 11071512.2212685582.34-
2021-04-25 华泰证券 增持 4.475.145.86 11279900.0012962100.0014786100.00
2021-04-25 国泰君安 买入 4.354.915.53 10980500.0012381500.0013946800.00
2021-04-25 中泰证券 增持 4.415.04- 11283700.0012876600.00-
2021-04-25 浙商证券 买入 4.385.075.86 11223400.0012942100.0014938200.00
2021-04-25 申万宏源 买入 4.455.236.16 11385900.0013351400.0015699200.00
2021-04-24 平安证券 买入 4.485.115.83 11302800.0012896500.0014704400.00
2021-04-24 华西证券 - 4.314.845.51 11037100.0012367200.0014067700.00
2021-04-24 中金公司 - 4.495.23- 11333800.0013197900.00-
2021-04-24 安信证券 买入 4.455.145.95 11229900.0012971700.0015003500.00
2021-04-23 方正证券 买入 4.214.675.22 10618500.0011780400.0013162100.00
2021-03-23 光大证券 买入 4.414.755.30 11133600.0011968300.0013354500.00
2021-03-23 万和证券 - 4.464.755.15 11134080.0011856720.0012862150.00
2021-03-22 中信证券 买入 4.284.93- 11146500.0012783400.00-
2021-03-22 海通证券 - 4.455.135.90 11384600.0013111700.0015055500.00
2021-03-22 华安证券 买入 4.174.735.44 10735500.0012151400.0013938400.00
2021-03-22 天风证券 买入 4.455.035.62 11220000.0012700000.0014180000.00
2021-03-22 银河证券 买入 --- ---
2021-03-22 中银国际 买入 4.425.005.59 11144600.0012603500.0014087600.00
2021-03-22 东兴证券 买入 4.224.805.48 10640000.0012100000.0013820000.00
2021-03-21 国信证券 增持 4.184.755.31 10753700.0012215600.0013607700.00
2021-03-21 东吴证券 买入 4.465.206.07 11406400.0013284400.0015467400.00
2021-03-21 平安证券 买入 4.254.695.21 10711700.0011823000.0013149800.00
2021-03-21 华西证券 - 4.314.845.51 11037100.0012368600.0014069300.00
2021-03-21 兴业证券 - 4.385.11- 11200500.0013045700.00-
2021-03-21 方正证券 买入 4.214.675.22 10618505.0011780440.0013162099.00
2021-03-21 华泰证券 增持 4.475.145.86 11279900.0012962100.0014786100.00
2021-03-21 国泰君安 买入 4.364.915.53 10985500.0012390700.0013954100.00
2021-03-21 中泰证券 增持 4.274.79- 10932500.0012245500.00-
2021-03-21 浙商证券 买入 4.365.045.83 11160900.0012869800.0014856800.00
2021-03-21 中金公司 - 4.495.23- 11333800.0013197900.00-
2021-03-21 太平洋证券 买入 4.415.085.79 11125400.0012815800.0014589900.00
2021-03-21 中信建投 买入 4.385.065.88 11216500.0012939100.0014982700.00
2021-03-20 长江证券 买入 4.435.206.10 11338300.0013268000.0015548500.00
2021-03-20 万联证券 增持 4.364.86- 11157100.0012412900.00-
2021-03-20 安信证券 买入 4.364.955.67 10993700.0012478400.0014291200.00
2021-03-19 广发证券 买入 4.385.156.03 11223300.0013161900.0015373400.00
2021-03-15 中信建投 买入 4.385.06- 11215200.0012937300.00-
2021-01-29 华安证券 增持 4.234.78- 10757600.0012160200.00-
2021-01-29 兴业证券 - 4.374.96- 11200000.0012670000.00-
2021-01-17 中信证券 买入 4.134.65- 10781300.0012103200.00-
2021-01-15 民生证券 增持 -4.154.57 -10466900.0011531900.00
2021-01-15 兴业证券 - -4.374.96 -11021072.5312509043.42
2021-01-15 浙商证券 买入 -4.244.83 -10693214.5312181185.43
2021-01-15 中信建投 买入 -4.335.02 -10908000.0012651800.00
2021-01-15 中信证券 买入 4.134.58- 10781300.0012103200.00-
2021-01-15 海通证券 - 4.545.20- 11620200.0013276300.00-
2021-01-15 平安证券 买入 4.344.84- 10939700.0012216800.00-
2021-01-15 中泰证券 增持 4.22-- 10799900.00--
2021-01-15 万联证券 增持 4.01-- 10271800.00--
2021-01-15 中银国际 买入 4.425.00- 11149600.0012615200.00-
2021-01-15 中金公司 - 4.344.97- 10942100.0012531400.00-
2021-01-15 太平洋证券 买入 4.304.895.57 10836100.0012336800.0014045400.00
2021-01-15 群益证券 增持 4.34-- 11132200.00--
2021-01-14 广发证券 买入 4.385.13- 11202500.0013113900.00-
2021-01-14 长江证券 买入 4.445.21- 11352400.0013296200.00-
2021-01-14 浙商证券 买入 4.244.83- 10860500.0012349800.00-
2021-01-14 申万宏源 买入 4.385.06- 11215200.0012937300.00-
2020-12-31 西南证券 买入 3.684.094.57 9440156.0010466345.0011674671.00
2020-12-24 中泰证券 增持 3.624.064.65 9287400.0010409900.0011893100.00
2020-11-30 中银国际 买入 3.744.054.49 9435800.0010202800.0011314500.00
2020-11-04 万和证券 - 3.804.104.50 9510000.0010390000.0011460000.00
2020-11-03 平安证券 买入 3.654.054.62 9209700.0010212600.0011649900.00
2020-11-02 光大证券 买入 3.724.054.36 9370000.0010220000.0011000000.00
2020-11-02 天风证券 增持 3.714.094.62 9360000.0010300000.0011640000.00
2020-11-02 银河证券 买入 3.714.19- 9356562.7210567115.31-
2020-11-02 中银国际 买入 3.744.054.49 9435800.0010202800.0011314500.00
2020-11-02 东兴证券 买入 3.723.924.30 9390000.009880000.0010840000.00
2020-11-01 中信证券 买入 3.613.96- 9094100.009976100.00-
2020-11-01 海通证券 - 3.674.204.87 9423800.0010897000.0012590300.00
2020-11-01 广发证券 买入 3.593.974.56 9230000.0010173200.0011670500.00
2020-11-01 兴业证券 - 3.634.16- 9154803.9510491455.77-
2020-11-01 国泰君安 买入 3.714.134.66 9523200.0010578600.0011916100.00
2020-11-01 中泰证券 - -4.06- -10409900.00-
2020-11-01 浙商证券 买入 3.724.174.76 9559400.0010690700.0012170100.00
2020-11-01 中金公司 - 3.764.22- 9493800.0010635700.00-
2020-10-31 国信证券 增持 3.644.124.64 9402900.0010616100.0011920200.00
2020-10-31 东吴证券 买入 3.764.465.30 9647700.0011420100.0013522200.00
2020-10-31 华泰证券 增持 3.694.114.71 9301700.0010359300.0011867900.00
2020-10-31 中信建投 买入 --4.70 --11841700.00
2020-10-31 安信证券 买入 3.694.134.60 9310100.0010420600.0011599400.00
2020-10-30 长江证券 买入 3.774.365.05 9682100.0011163100.0012912800.00
2020-10-30 华西证券 - 3.703.984.56 9334600.0010031700.0011498400.00
2020-10-30 方正证券 买入 3.744.134.59 9423111.0010412048.0011581309.00
2020-09-11 海通证券 - 3.554.134.82 9117600.0010570200.0012318600.00
2020-09-02 东方证券 增持 3.663.924.40 9223100.009898700.0011102600.00
2020-09-01 万和证券 - 3.804.404.80 9560000.0011040000.0012060000.00
2020-08-31 东北证券 买入 3.653.754.43 9193800.009469600.0011174200.00
2020-08-31 民生证券 增持 3.643.864.28 9172200.009728100.0010806000.00
2020-08-31 方正证券 买入 3.613.844.25 9102581.009675398.0010727355.00
2020-08-31 天风证券 增持 3.483.984.42 8780000.0010050000.0011150000.00
2020-08-31 银河证券 买入 3.624.02- 9129584.1110138377.93-
2020-08-31 中银国际 买入 3.744.054.49 9439000.0010207400.0011324200.00

◆研报摘要◆

●2021-04-27 招商银行:2021年一季报:非息收入占比提升,息差边际改善 (万和证券 朱志强,黎云云)
●公司21Q1非息收入占比提升,财富管理价值循环链正全力打造,息差环比改善,盈利呈现良好改善态势,资产质量继续保持优异。我们预计2021-2023EPS4.21、4.62、5.16元/股,P/E12.36、11.27、10.09倍,P/B1.8、1.61、1.49,维持“增持”评级。
●2021-04-26 招商银行:零售客户高增长,为全年业绩护航 (华安证券 刘超)
●2021年一季度,零售业务加速改善,零售客户和对应管理资产增速可观,资产质量保持优异。预计2021-2023年归母利润分别为1067.80/1211.61/1392.64亿元,同比增长9.70%/13.47%/14.94%,对应EPS 分别为4.16/4.72/5.43元。维持 “买入”评级。
●2021-04-26 招商银行:ROE同比提升,优异基本面支持估值溢价 (中银国际 林颖颖,熊颖)
●我们维持招行2021/2022年EPS为4.42/5.00元的预测,对应净利润增速为14.5%/13.1%,目前股价对应2021/2022年PB为1.88x/1.68x,维持买入评级。
●2021-04-26 招商银行:净息差环比走阔,中收贡献度提升 (银河证券 张一纬)
●结合公司基本面和股价弹性,我们给予“推荐”评级,2021-2022年BVPS28.58/32.24元,对应2021-2022年PB1.86X/1.65X。
●2021-04-26 招商银行:活期存款占比继续上升 (万联证券 郭懿)
●一季度招商银行存款结构进一步优化,活期存款占比进一步提升。资产端,高收益资产占比进一步提升。以上措施均有助于维持2021年净息差的稳定。公司当前股价对应的2021-2022年的PB估值为1.9倍,1.7倍,维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2021-04-28 杭州银行:2020暨2021一季报详细解读:中收增速靓丽,资产质量优中夯实 (中泰证券 戴志锋,邓美君,贾靖)
●公司2021、2022E PB1.43X/1.28X;PE13.74X/11.04X(城商行PB0.89X/0.80X;PE9.19X/8.13X),公司对自身客群结构进行调整,重点支持上市民企和科技融创、个人经营性小微贷款,科创金融特色鲜明。通过对资负结构优化调整、业绩保持平稳高增长,资产质量持续大幅改善,建议积极关注。
●2021-04-28 杭州银行:2020年年报与2021年1季报点评:息差非息亮眼,资产质量优异 (兴业证券 傅慧芳,陈绍兴)
●我们预计公司2021、2022年EPS分别为1.36、1.70元,预计2021年底每股净资产为11.72元。以2021-04-27收盘价计算,对应2021年底PB为1.43倍。杭州银行长期深耕长三角区域、体量适中成长性强、区位优势明显、历史包袱几乎全部消化完毕。我们持续看好公司伴随区域发展的成长性和业务结构持续优化下的经营表现,维持对公司的审慎增持评级。维持对公司的审慎增持评级。
●2021-04-28 杭州银行:年报点评:利润增速领先,财富管理亮眼 (华泰证券 沈娟,蒋昭鹏)
●2020年现金分红比例31%(2019:34%),股息率2.1%(2021.04.27)。鉴于公司风险出清节奏快,下调信用成本,我们预测2021-23年EPS为1.42/1.67/1.99元(前次1.36/1.58/-元)。21年BVPS预测值为11.85元,对应PB1.41倍。可比上市银行21年Wind一致预测PB1.21倍。公司高成长性特征显著,资产质量优异,应享受一定估值溢价,我们给予2021年目标PB1.70倍,目标价由15.24元上调至20.15元,维持“增持”评级。
●2021-04-27 兴业银行:【浙商|梁凤洁/邱冠华】兴业银行:华丽转身!待续... (浙商证券 邱冠华,梁凤洁)
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●2021-04-27 苏州银行:2020年年报及2021年一季报点评:手续费高增长,资产质量加速改善 (海通证券 孙婷,林加力,解巍巍)
●公司过去2个季度信用风险边际明显好转,在拨备计提同比减少的同时,拨备覆盖率、拨贷比还能大幅上升。我们预测2021-2023年EPS为0.92、1.10、1.31元,归母净利润增速为18.89%、19.38%、19.39%。我们根据DDM模型得到合理价值为11.35元;根据PB-ROE模型给予公司2021E PB估值为1.00倍(可比公司为0.94倍),对应合理价值为9.60元。因此给予合理价值区间为9.60-11.35元(对应2021年PE为10.46-12.37倍,同业公司对应PE为7.22倍),维持“优于大市”评级。
●2021-04-27 杭州银行:强劲的盈利能力,亮眼的资产质量,目标估值2倍PB (中信建投 杨荣,陈翔)
●预计2021-23年归母净利润同比增速20.0%、20.4%和21.2%。当前股价对应1.41倍21年PB,目标估值2.0倍21年PB,目标价对应23.76元,维持“买入”评级和行业首推组合。
●2021-04-26 上海银行:营收表现向好,拨备释放助推业绩增速回正 (中银国际 林颖颖,熊颖)
●我们维持公司2021/2022年EPS为1.62/1.78元/股的预测,对应净利润同比增速为10.5%/9.5%,目前股价对应2021/2022年PB为0.63x/0.58x,维持增持评级。
●2021-04-26 浦发银行:全方位精进,“浦”写新机遇 (海通证券 孙婷,林加力,解巍巍)
●我们预测2021-2023年EPS为2.08、2.23、2.48元,归母净利润增速为9.89%、7.06%、7.29%。根据三阶段DDM模型,得到合理价值为14.52元。根据可比估值法,根据PB-ROE模型给予公司2021EPB估值为0.7倍(可比公司为0.87倍),对应合理价值为13.58元。最终给予合理价值区间为13.58-14.52元(对应2021年PE为6.53-6.98倍,同业公司对应PE为7.47倍)。首次覆盖给予“优于大市”评级。
●2021-04-26 上海银行:【中信建投银行杨荣】上海银行年报简评:《2H20零售不良全面改善,存款结构优化成本降》 (中信建投 杨荣)
●我们预测,上海银行在2021/2022/2023年营业收入同比增长13.2%/13.4%/13.8%,归母净利润同比增长12.5%/12.6%/13.1%,PE为5.25/4.64/4.08,PB为0.63/0.56/0.51。维持买入评级,目标价不变为10元。
●2021-04-26 成都银行:深耕成渝经济圈 (招商证券 廖志明)
●公司ROE持续领先同业,17年后资产质量和业绩增速显著改善,不良隐忧较小。得益于与地方政府、财政部门的良好关系,及在当地广泛且密集的网点布局负债端优势大幅领先同业,为其业绩可持续提供壁垒。21年利率收紧环境下,相对于其他城商行,成都银行的负债成本上升压力较小,息差有望改善。我们给予其1.11-1.16倍21年PB的目标估值,目标价14.00-14.63元,首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。
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