浦发银行(600000)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-30 浦发银行：详解浦发银行2026一季报：量价支撑核心业务收入高增，资产质量持续优化 (中泰证券 戴志锋,邓美君)

●公司2026E、2027E、2028E PB0.40X/0.39X/0.42X；PE6.01X/5.65X/5.62X。作为唯一一家总部在上海的股份行，浦发银行扎根长三角，服务全国主要经济区，近年来加速在科技数智化方面的战略布局；信贷维持高增，转债转股补充资本，资产质量持续改善，基本面逐步向好，建议关注，维持“增持”评级。

●2026-04-29 浦发银行：2026年一季报点评：股息价值凸显 (浙商证券 邱冠华,杜秦川,周源)

●预计浦发银行2026-2028年归母净利润增速为6.19%/7.44/7.31%，对应BPS为23.79/24.94/24.46元。目标价14.27元/股，对应2026年0.6x PB，现价空间52%。

●2026-04-01 浦发银行：详解浦发银行2025年年报：营收与利润稳健高增，资产质量持续改善 (中泰证券 戴志锋,邓美君)

●公司2026E、2027E、2028E PB0.44X/0.39X/0.42X；PE6.56X/6.17X/6.13X。作为唯一一家总部在上海的股份行，浦发银行扎根长三角，服务全国主要经济区，近年来加速在科技数智化方面的战略布局；信贷维持高增，转债转股补充资本，资产质量持续改善，基本面逐步向好，建议关注，维持“增持”评级。

●2026-03-31 浦发银行：2025年报点评：净息差企稳，资产质量改善 (国信证券 王剑,陈俊良)

●公司基本面整体表现较为稳定，我们根据年报情况略微调整公司盈利预测并将其前推一年，预计公司2026-2027年归母净利润546/598亿元(上次预测值543/600亿元)、2028年归母净利润644亿元，同比增速9.2%/9.5%/7.7%；摊薄EPS为1.53/1.68/1.82元；当前股价对应的PE为6.6/5.9/5.5x，PB为0.43/0.41/0.39x，维持“中性”评级。

●2026-03-31 浦发银行：年报点评：成本优化驱动利润改善 (华泰证券 沈娟,贺雅亭,蒲葭依)

●鉴于公司其他非息收入增速波动，我们预计浦发银行26-28年归母净利润分别为526/557/592亿元(26-27年较前值分别-1.8%/-8.0%)，同比增速5.1%/6.0%/6.4%，26E BVPS23.29元(前值26E24.18元)，对应PB0.44倍。可比同业26E PB0.46倍。公司坚持风险控新降旧，应享一定估值溢价，给予26年目标PB0.55倍，目标价12.81元。(前值25年目标PB0.70倍，目标价16.00元)，维持增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:银行类

●2026-06-11 平安银行：筑底回升，拐点确立 (华福证券 林虎)

●我们预计公司2026-2028年收入增速分别为2.28%、3.80%、4.32%，归母净利润增速分别为2.59%、4.13%、4.99%，对应EPS分别为2.12元、2.22元、2.33元。我们预计平安银行未来有较大的估值修复与提升的空间，看好其未来的投资机会，首次覆盖予以“买入”评级。

●2026-06-11 上海银行：扎根上海，立足长三角 (国信证券 王剑,陈俊良,田维韦,刘睿玲,张绪政)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润243/244/245亿港元，同比增长0.3%/0.6%/0.6%，EPS分别为1.71/1.72/1.73元，对应PE为5.3/5.3/5.3倍，PB为0.48/0.45/0.42倍。综合考虑绝对估值和相对估值，我们认为公司合理股价在11.71-12.78元。综合考虑估值水平，以及公司区域位置优越，整体规模及归母净利润保持平稳且当前股息率居上市银行前列，我们给予其“优于大市”评级。

●2026-06-08 渝农商行：高股息筑底、量增价稳释放业绩弹性 (开源证券 刘呈祥)

●我们预计其2026-2028年归母净利润分别为129/138/149亿元，分别同比增长6.2%/7.07%/8.18%；期末摊薄股本EPS为1.13/1.21/1.31元；当前股价（2026-06-03）对应2026年PB为0.53倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-03 青岛银行：海尔减持预期落地，大宗交易对股价影响温和 (兴业证券 陈绍兴,刘子健)

●我们小幅调整盈利预测，预计公司2026年/2027年/2028年EPS分别为1.00/1.15/1.31元，预计2026年底每股净资产为7.86元。以2026年6月2日收盘价计算，对应2026年底的PB为0.71倍。维持“增持”评级。

●2026-06-03 渝农商行：高股息筑底、量增价稳释放业绩弹性 (开源证券 刘呈祥)

●我们预计其2026-2028年归母净利润分别为129/138/149亿元，分别同比增长6.2%/7.07%/8.18%；期末摊薄股本EPS为1.13/1.21/1.31元；当前股价（2026-06-03）对应2026年PB为0.53倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-21 沪农商行：营收改善，分红提升 (浙商证券 杜秦川,徐安妮)

●我们认为沪农商行2026年有望延续营收利润双正增长，分红率继续提升，股息优势凸显，继续看好沪农商行投资价值。预计沪农商行2026-2028年归母净利润增速为1.20%/2.71%/3.23%，对应BPS为14.14/15.03/15.94元。给予目标价10.75元/股，对应目标估值为2026年0.76xPB，现价空间24%，维持“买入”评级。

●2026-05-18 南京银行：打造国内一流的区域综合金融服务商 (国信证券 王剑,陈俊良,田维韦,刘睿玲,张绪政)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润236/256/275亿港元，同比增长8.0%/8.6%/7.3%，EPS分别为1.91/2.07/2.22元，对应PE为5.9/5.4/5.1倍，PB为0.70/0.64/0.59倍。综合绝对估值和相对估值，我们认为公司合理股价在11.61-13.58元，相较当前股价有大约3%-21%溢价空间，首次覆盖给予“中性”评级。

●2026-05-18 苏州银行：2025年年报及2026年一季报点评：规模增速出色，净息差回升 (太平洋证券 夏芈卬,王子钦)

●公司存贷款规模保持双位数增长，净息差企稳回升，资产质量整体稳定。预计公司2026-2028年营业收入为134.19、146.34、161.01亿元，归母净利润为58.41、64.04、70.89亿元，每股净资产为12.06、13.08、14.23元，对应5月18日收盘价的PB估值为0.70、0.64、0.59倍。维持“买入”评级。

●2026-05-18 南京银行：打造国内一流的区域综合金融服务商 (国信证券(香港) 王剑,陈俊良)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润236/256/275亿港元，同比增长8.0%/8.6%/7.3%，EPS分别为1.91/2.07/2.22元，对应PE为5.9/5.4/5.1倍，PB为0.70/0.64/0.59倍。综合绝对估值和相对估值，我们认为公司合理股价在11.61-13.58元，相较当前股价有大约3%-21%溢价空间，首次覆盖给予“中性”评级。

●2026-05-15 紫金银行：2025年年报及2026年一季报点评：非息表现较好 (国联民生证券 王先爽,乔丹)

●预计2026-2028年营业收入分别为42.85/44.86/47.81亿元，同比增长4.1%/4.7%/6.6%；归母净利润为12.81/13.28/13.84亿元，同比增长3.0%/3.6%/4.2%。对应EPS分别为0.35/0.36/0.38元，对应2026年5月14日股价的PE分别为7.5/7.3/7.0倍。紫金银行26Q1营收利润同比增速由负转正，单季度测算息差有所回升，业绩边际改善。首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。