矽电股份(301629)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-30 矽电股份：矽创精备，电智芯测 (中邮证券 吴文吉)

●2025年前三季度，公司实现营业收入2.89亿元，同比减少20.54%；实现归母净利润0.25亿元，同比减少61.30%；实现扣非归母净利润0.22亿元，同比减少64.21%。2025年三季度单季，公司实现营业收入1.07亿元，同比增加41.51%；实现归母净利润0.0371亿元，同比减少54.37%；扣非后归属母公司股东的净利润为0.0246亿元，同比减少59.30%。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入4.6/5.5/6.9亿元，实现归母净利润分别为0.4/0.8/1.3亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-08-24 矽电股份：针锋探微显华光，高端突破领成长 (中航证券 刘牧野,刘一楠)

●公司作为中国大陆探针台的领军者，率先实现了国产12英寸晶圆探针台的产业化应用，并进入长江存储等多家重点客户进行验证，突破了高端设备的海外垄断。我们看好自主可控趋势下，公司高端产品在客户端的放量，预计公司2025-2027年实现营业收入分别为5.68、7.01、8.66亿元，同比增长11.9%、23.2%、23.7%；归母净利润分别为1.03、1.35、1.79亿元，同比增长11.7%、31.2%、33.2%，对应当前(2025年8月24日)收盘价的PE分别为72/55/41倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-07-22 矽电股份：国内领先的探针台设备企业-中小盘次新股说 (开源证券 周佳)

●矽电股份本次募集资金主要用于探针台研发及产业基地建设、分选机技术研发以及营销服务网络升级。其中，探针台研发及产业基地建设项目为核心募投项目，预计建成后年营业收入可达4.38亿元，投资回收期为6.33年，税后内部收益率为25.69%。这些项目的实施将进一步提升公司的研发能力和产能规模，助力其拓展高端市场并增强综合竞争力。

●2025-06-29 矽电股份：国内探针台设备龙头，持续受益于国产替代和新品突破 (招商证券 鄢凡,郭倩倩,谌薇)

●根据预测数据，公司2025-2027年的营业收入分别为5.84亿、7.04亿和8.85亿元，归母净利润分别为1.06亿、1.29亿和1.71亿元，对应PE分别为60.9倍、50.0倍和37.9倍。整体来看，公司收入呈现稳健增长态势，晶圆探针台占比逐年提升。基于公司在国产替代进程中的优势地位及新产品布局，首次覆盖给予“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-01-30 金银河：公司业绩反转确认，成长弹性进入全面提升新阶段 (东兴证券 张天丰,闵泓朴)

●根据东兴证券的预测，公司2025-2027年营业收入分别为20.37亿元、42.50亿元和60.40亿元，归母净利润分别为0.32亿元、7.48亿元和14.03亿元。基于此，维持公司“推荐”评级，认为其估值属性将在2026年迎来全面提升。

●2026-01-29 盛美上海：指引强劲增长 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入68/84/100亿元，归母净利润分别为15/20/25亿元，维持“买入”评级。

●2026-01-29 先惠技术：2025年业绩预告点评：业绩超市场预期，设备出海&固态电池设备布局成效显著 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司海外业务持续拓展&；固态电池产业化加速，我们上调公司2025-2027年归母净利润为3.5/4.5/5.2亿元(原值3.0/3.7/4.5亿元)，当前股价对应动态PE分别为32/25/21倍，考虑公司在锂电设备与固态电池设备领域的核心卡位优势，以及高毛利海外业务持续推进所带来的盈利能力提升，上调为“买入”评级。

●2026-01-28 迈为股份：太空HJT光伏星辰大海，半导体设备成长曲线加速 (浙商证券 王华君,李思扬)

●预计公司2025-2027年归母净利润为7.8/10.1/11.3亿元，同比变化-16%/+30%/+12%；对应PE为123/95/85倍。维持“买入”评级。

●2026-01-28 金辰股份：光伏+半导体+氢能设备布局全面，受益多产业浪潮 (浙商证券 王华君,李思扬)

●光伏设备：PERTOP+HJT+钙钛矿+组件设备多轮驱动，受益新型技术需求.预计公司2025-2027年归母净利润为0.71/0.73/0.87亿元，同比增长11%/3%/20%；对应PE为93/90/75倍。给予“增持”评级。

●2026-01-28 芯碁微装：构建“PCB+泛半导体”双引擎增长模式，“技术壁垒+全球协同”助力业绩持续增长 (上海证券 颜枫,李心语)

●我们预测公司2025-2027年营业收入分别为14.73亿元、20.25亿元和24.42亿元，分别同比增长54.4%、37.5%和20.6%；归母净利润分别为2.94亿元、5.01亿元和6.35亿元，同比增长83.1%、70.2%和26.8%，对应EPS为2.23元、3.80元和4.82元，以2026年1月28日收盘价对应的市盈率为85x、50x和39x，维持“买入”评级。

●2026-01-28 先导智能：2025年业绩预增424%-529%符合预期，锂电设备龙头王者归来 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈红,周向昉)

●预计公司2025-2027年分别实现营业收入141、172、195亿元，归母净利润分别17.5、22.6、29.8亿元，对应PE分别为53、41、31倍，2024-2027年归母净利润CAGR为118%。维持“买入”评级。

●2026-01-27 天益医疗：深耕血液净化黄金赛道，内生外延构建长期成长曲线 (信达证券 唐爱金,贺鑫,曹佳琳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为5.14亿元、9.36亿元、15.56亿元，同比增速分别为22.7%、82.1%、66.3%，2025-2027年实现归母净利润为0.21亿元、0.96亿元、2.34亿元，同比分别增长2967.9%、350.4%、143.3%，对应2026年1月27日股价PE分别为162、36、15倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-01-27 拓荆科技：深耕薄膜沉积技术护城河，打造混合键合第二增长极 (东海证券 方霁)

●随着下游晶圆厂产能扩张及技术制程持续升级，设备需求稳步增长，叠加半导体设备国产替代长期趋势，公司未来发展空间广阔。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为63.82、84.46和105.97亿元，同比增速分别为55.52%32.35%和25.47%；归母净利润分别为10.41、16.27和24.48亿元，同比增速分别为51.32%56.23%和50.48%，对应当前市值的PE分别为97.50、62.41和41.47倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-27 柳工：2025年报业绩预告点评：减值包袱出清，加码矿山机械迎新机遇 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●考虑到塔机减值+矿机投入将拖累短期业绩，我们下调公司2025-2027年归母净利润预测为16.0/19.8/26.0亿元(原值分别为16.2/23.4/27.9亿元)，当前市值对应PE分别为15/12/9x，维持“买入”评级。