强达电路(301628)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-28 强达电路：25年三季报业绩点评：25Q3业绩增长稳健，产品结构优化盈利能力增强 (国元证券 彭琦)

●10月27日，公司发布2025年三季报。2025年前三季度，公司营收实现7.06亿元，YoY+20.74%；归母净利实现0.96亿元，YoY+20.91%；毛利率和净利率分别为30.79%和13.64%。单季度25Q3来看，公司营收实现2.51亿元，YoY+27.66%，QoQ-1.49%；归母净利实现0.38亿元，YoY+58.91%，QoQ+16.40%；毛利率和净利率分别为31.56%和14.99%。我们预测公司25-26年营收为9.64/11.41亿元，归母净利为1.31/1.62亿元，对应PE为53x/43x，维持“持有”评级。

●2025-09-02 强达电路：25年中报业绩点评：工控通讯驱动业绩成长，产品结构优化毛利率改善 (国元证券 彭琦)

●公司发布2025年中报。2025H1，公司营收实现4.56亿元，YoY+17.25%；归母净利实现0.59亿元，YoY+4.87%；毛利率和净利率分别为30.36%和12.89%。单季度2Q25来看，公司营收实现2.54亿元，YoY+22.92%，QoQ+26.43%；归母净利实现0.32亿元，YoY+8.02%，QoQ+21.96%；毛利率和净利率分别为31.14%和12.69%。我们预测公司25-26年归母净利1.28/1.57亿元，对应PE为60x/48x，维持“持有”评级。

●2025-05-30 强达电路：营收利润高速增长，高端产能积极扩充 (中邮证券 吴文吉)

●分析师预计公司2025年至2027年的营业收入将分别达到9.1亿元、11.2亿元和13.5亿元，归母净利润分别为1.36亿元、1.77亿元和2.3亿元。基于当前股价计算，对应2025-2027年的市盈率分别为44倍、34倍和26倍。综合考虑公司成长性与估值水平，首次覆盖给予“买入”评级。

●2024-11-20 强达电路：样板小批量板领军企业，募投项目打破产能瓶颈 (国元证券 彭琦)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为7.85/8.79/10.09亿元，归母净利为1.02/1.14/1.29亿元，对应EPS为1.36/1.52/1.71元/股，考虑到公司为国内样板和小批量板的领军企业，公司样板产品制程达到极限指标，凭借技术优势切入众多优质客户产业链，叠加募投项目和江西工厂二期产能释放，将打破产能瓶颈。首次覆盖，给予“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-02-13 江丰电子：2025业绩稳步增长，拟控股凯德石英增强半导体零部件业务核心竞争力 (东兴证券 刘航)

●基于公司当前的市场表现和发展战略，东兴证券维持对江丰电子的“推荐”评级，并预计2025-2027年公司的EPS分别为1.92元、2.75元和3.55元。分析师认为，江丰电子作为国内半导体靶材龙头，其业务将持续发力，未来增长潜力巨大。

●2026-02-13 中科曙光：积极布局算力产业，强化全栈技术能力 (西部证券 郑宏达,李想)

●我们预计公司2025年-2027年归母净利润为25.76亿元、31.98亿元、35.85亿元，同比增长34.8%、24.2%、12.1%，维持“买入”评级。

●2026-02-13 华丰科技：国产超节点项目储备丰富，高速线模组加速放量 (山西证券 张天)

●我们预计公司2025-2027年归母公司净利润3.66/6.91/10.57亿元，同比增长2160/8%/88.9%/52.9%，对应EPS为0.79/1.50/2.29元，2月12日收盘价对应PE为133.3/70.5/46.1倍，维持“买入-B”评级。

●2026-02-13 紫光国微：补“链”强“链”，激发协同效应 (德邦证券 李宏涛)

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●2026-02-13 华丰科技：算力需求带动业绩高增，成长预期持续乐观 (中信建投 阎贵成,杨伟松,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为24.95亿元、39.54亿元、54.71亿元，归母净利润分别为3.52亿元、6.22亿元、9.28亿元，对应PE139X、78X、53X，维持“增持”评级。

●2026-02-13 万马科技：车联网连接数再创新高，全球业务布局未来可期 (国盛证券 孙行臻,陈泽青)

●综合考虑公司在车联网领域的业务增长潜力，我们预计2025-2027年营业收入分别为7.76/10.35/13.14亿元，归母净利润分别为0.61/1.05/1.34亿元，参考可比公司估值，维持增持”评级。

●2026-02-12 龙磁科技：公司发挥材料优势，战略加码高壁垒芯片电感 (中信建投 王介超,覃静,郭衍哲,汪明宇)

●预计公司2025-2027年营收13.8/19.8/33.4亿元，归母净利润1.8/3.1/6.9亿元，对应PE为52/30/14倍，维持“买入”评级。

●2026-02-12 中芯国际：年报点评：AI溢出效应开始显现，看好中芯2.0发展机遇 (华泰证券 黄乐平,陈旭东,于可熠)

●从业绩会中，我们观察到：1)2026年，AI相关需求外溢或将导致成熟工艺供需关系收紧，或推动公司ASP稳步提升；2)看好公司积极布局先进封装等新业务领域，逐步形成自己的“Foundry2.0”发展战略。给予港股目标价91港元(前值：100港元)，A股目标价170人民币(前值：192人民币)，维持“买入”评级。

●2026-02-12 炬光科技：微纳光学制造龙头，光通信布局有望迎来收获 (山西证券 张天)

●我们预计公司2025-2027年归母公司净利润-0.41/0.27/1.40亿元，同比增长76.6%/164.7%/426.0%，对应EPS为-0.46/0.30/1.55元，2月10日收盘价对应PE为-810.2/1252.2/238.0倍，我们认为公司光通信和消费电子微光学投入将迎来收获期，业绩则需要费用端整合优化逐步取得释放，维持“增持-A”评级。

●2026-02-12 中芯国际：季报点评：四季度营收超公司指引 (东方证券 薛宏伟,蒯剑)

●我们预测公司25-27年归母净利润分别为50.4/67.4/80.4亿元（原预测为52.2/65.6/79.8亿元，主要调整了毛利率、费用率及部分损益项），采用DCF估值法，给予150.27元目标价，维持买入评级。